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天府证券：一周市场回顾-260831

A股市场：本周A股上证指数上涨1.20%，收于3952.18点，深证成指下跌1.00%，收于13953.07点，创业板指下跌3.42%，收于3424.40点。价值风格类板块代表指数上证50、中证100、沪深300分别上涨1.38%、下跌0.92%、下跌0.21%，成长风格类板块代表指数中小100、中证500、中证1000分别上涨0.15%、上涨0.52%、上涨1.36%。本周两市A股日均成交金额为19892亿元，较上周减少12.28%。本周涨幅靠前的行业有：农林牧渔（6.46%）、煤炭（5...

2026-08-31 1 459.56KB 7页
西南证券：碳金融与陆海新通道授信同步破题-260831

摘要宏观策源：本周，财政部公布2026年1-7月财政收支情况，全国一般公共预算收入同比增长5.8%，进度超预期，但广义财政仍受土地出让收入深度收缩和专项债发行偏慢拖累，后续随着超长期特别国债、专项债提速及政策性金融工具落地，广义支出有望回稳；产业政策方面，上海“十五五”规划明确打造集成电路、生物医药、人工智能三大万亿级集群，工信部则部署以人工智能高价值场景和新兴支柱产业为抓手，推动“十五五”产业政策由技术突破转向场景落地；同期规上工业企业利润同比增长17.6%，电子和原材料制造业盈利强劲，但下...

2026-08-31 1 1.61MB 15页
国信证券：圣邦股份（300661）-二季度收入和归母净利润创季度新高，收入规模效应加速利润释放

圣邦股份(300661) 核心观点二季度收入和归母净利润均创季度新高，毛利率同环比提高。公司2026年上半年实现收入25.95亿元(YoY+42.70%)，归母净利润4.20亿元(YoY+109%)，扣非归母净利润3.56亿元(YoY+165%)，毛利率同比提高1.7pct至51.84%，研发费用同比增长21.56%至6.17亿元，研发费率同比下降4.1pct至23.77%。其中2Q26实现收入14.97亿元（YoY+45.48%，QoQ+36.35%），创季度新高，归母净利润2.97亿元（Y...

2026-08-31 1 739.57KB 6页
中山证券：A股市场点评：主要指数回调-260831

事件解读据中国证券报消息，近日，财政部有关负责同志就标普国际信用评级公司维持我主权信用评级“A+”及展望“稳定”有关问题接受了记者采访。记者问：8月28日，标普国际信用评级公司发布报告，决定维持中国主权信用评级“A+”、展望“稳定”，请问财政部对此有何看法？答：我们对标普维持中国主权信用评级“A+”、展望“稳定”的决定表示欢迎。该结果充分肯定中国宏观经济韧性、财政运行稳健性和风险防控有效性，体现了国际市场对中国高质量发展前景的信心。2026年上半年，中国经济运行总体平稳，发展韧性持续彰显，...

2026-08-31 2 274.94KB 6页
万联证券：策略跟踪报告：南向资金净买入额回升，市场流动性改善-260831

投资要点：港股市场行情：截至8月28日当周，港股主要宽基指数出现回调。分行业看，截至8月28日当周，恒生一级行业表现分化，其中，能源、原材料、医疗保健行业涨幅居前。宏观流动性：当地时间8月28日，美联储主席沃什明确表示，美联储当前的首要任务仍然是价格稳定，并为未来数月进一步加息保留空间，态度偏鹰。8月27日，韩国央行加息25bp，调整后基准利率为3.00%，符合市场预期。8月24日，人民银行披露7月同业拆借日均成交3,232.9亿元，同比减少24.3%，银行间市场流动性充裕。结合海内外情况看...

2026-08-31 3 806.95KB 9页
西南证券：A股震荡上行，资金延续再平衡-260831

摘要 A股主要指数及行业表现：本周A股震荡上行，主要指数多数上涨。上证综指、深证综指分别上涨1.20%和0.42%，上证50、科创50分别上涨1.38%和0.52%，创业板指、沪深300分别下跌3.42%和0.21%；中证2000、中证1000分别上涨1.87%和1.36%，小盘风格相对占优。风格指数中，金融、稳定分别上涨1.88%和1.82%，周期上涨1.65%，成长下跌0.41%。行业层面，农林牧渔以5.97%的涨幅领涨，综合金融、煤炭、商贸零售分别上涨5.88%、5.03%、4.19%；通...

2026-08-31 2 2.13MB 12页
国信证券：8月第4周立体投资策略周报：电子换手率较高点已回落超50%-260831

核心观点核心结论：①8月第4周，资金入市合计净流出156亿元，前一周流出122亿元。②短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来中低位。③从行业角度看，以成交额占比为例，过去一周通信、电子、半导体等热度较高。 8月第4周，资金入市合计净流出156亿元，前一周流出122亿元。资金流入方面，融资余额减少30亿元，公募基金发行增加102亿元，ETF净申购3亿元，北上资金估算净流出24亿元；资金流出方面，IPO融资规模62亿元，产业资本净减持52亿元，交易费用93亿元。短期情绪指标...

2026-08-31 2 907.95KB 11页
开源证券：中小盘主题：量子科技系列报告（一）：重视量子领域精准激光器-260831

本周专题：重视量子科技用精准激光器的投资机会精准激光器是面向量子计算、量子精密测量等高端场景的任务型激光光源，具有窄线宽、低噪声、高频率稳定性、高光束质量等优异性质，是量子系统中成本占比较高的核心零部件。一套中性原子量子计算系统造价数千万元，激光器占成本比重超40%；一套实验室级光学原子钟系统造价约500-2000万元，激光器占成本的30%-50%。量子计算和量子精密测量的大多数实现方式都依赖激光与原子/分子的相互作用，如需要激光器对原子/分子进行冷却、囚禁、态制备、态读取等操作。量子计算方...

2026-08-31 2 872.46KB 15页
国信证券：焦点科技（002315）-上半年收入增长稳健，AI外贸应用持续贡献增量

焦点科技(002315) 核心观点上半年收入增长稳健，扣除股份支付费用后利润增长12%。公司2026上半年实现收入10.59亿元，同比增长15.17%，归母净利润2.6亿元，同比-11.71%，主要系股份支付费用影响，剔除该因素后，归母净利润3.31亿元，同比增长12.35%，扣非归母净利润3.26亿元，同比增长13.84%，整体业绩增长稳健。单二季度看，收入同比增长14.76%，延续一季度趋势；归母净利润剔除股份支付费用影响后同比增长11.96%，依旧较为稳健。分红方面，拟每10股派发股利...

2026-08-31 3 274.9KB 5页
国信证券：祥生医疗（688358）-营收保持增长，智能化与全球化持续推进

祥生医疗(688358) 核心观点营收保持增长，利润端阶段性承压。2026H1公司实现营收2.41亿元（+2.24%），归母净利润0.69亿元（-1.06%），扣非归母净利润0.53亿元（-16.65%）；26Q2单季营收1.14亿元（+5.28%），归母净利润0.23亿元（-18.34%），扣非归母净利润0.19亿元（-22.70%）。公司收入保持增长，利润端主要受汇兑损益及费用投入影响有所承压。毛利率基本稳定，财务费用率提升较多。2026H1公司毛利率为60.05%（-0.59pp）。费...

2026-08-31 2 436.97KB 6页
粤开证券：【粤开宏观】如何看待K型分化：中美比较与启示-260831

摘要人工智能（AI）正在重塑全球经济，但AI技术进步并未普惠性地让所有行业、企业和家庭受益，反而扩大了行业间、企业间、群体间和地域间的差异。事实上，中美经济均呈现明显的“K型分化”，K型分化并非中国独有现象，而是已演化为一种较为普遍的全球性现象，与之相应的是“低就业增长”现象。一部分行业和企业受益于技术进步和市场需求旺盛而发展较快，处于该行业和企业的群体的收入和财富急剧增长；但同时另一部分传统行业如房地产和劳动密集型制造业则受制于需求和订单不足而持续下行，处于该行业的群体的收入和资产价格持续缩...

2026-08-31 2 1.87MB 21页
华宝证券：策略周报：A股“观望期”如何布局？-260831

投资要点【债市方面】调整空间有限，布局窗口已至。虽然9月开始政府债发行提速，不过国新办会议也显示短期内大规模增量刺激概率并不高，债市短期调整压力，但利率大幅上行的风险同样有限。货币政策方面，央行坚持精准调控，DR001和DR007围绕1.4%附近窄幅波动。难以出现趋势性收紧。基本面方面，虽然9月PMI数据可能出现回暖，但经济弱复苏格局大概率延续，内需修复动能偏弱，基本面环境对债市仍构成支撑。综上，预计本轮调整空间有限，当前已接近短期波动区间上沿1.7%，交易盘可择机小幅加仓布局长久期利率债（7...

2026-08-31 2 663.69KB 7页
西南证券：吉峰科技（300022）-2026年中报点评：低空业务逐渐打开局面，上半年利润实现增长

吉峰科技(300022) 投资要点事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入16.04亿元，同比增长9.76%，实现归母净利润549.48万元，同比增长35.76%。公司“低空经济+农业”双轮驱动战略确立。公司在国家大力推动农业新质生产力发展和低空经济战略落地的宏观背景下，结合现代农业发展的实际需求，确立了“低空经济+农业”双轮驱动战略，进一步聚焦主业，强化优势业务，优化资源配置和股权架构、提升运营管理效率和整体盈利能力、抗风险能力和可持续发展能力。农业板块业务作为公司...

2026-08-31 2 1.13MB 5页
西南证券：康弘药业（002773）-2026中报点评：业绩承压，创新管线带来长期增量

康弘药业(002773) 投资要点事件：公司发布2026中报。公司实现营业收入21.79亿元（-11.19%）；利润总额6.60亿元（-22.53%）；实现归母净利润5.65亿元（-22.61%）；实现扣非归母净利润5.57亿元（-22.91%）。2026年二季度单季，公司实现营业收入11.33亿元（-9.74%）；实现归母净利润2.57亿元（-21.97%）；扣非后归属母公司股东的净利润为2.52亿元（-24.01%）。营收利润承压，Q2降幅边际收窄，业务结构优化。营收利润下滑主要系生物药...

2026-08-31 2 1.14MB 5页
华鑫证券：水井坊（600779）-公司事件点评报告：继续出清，主动去库存

水井坊(600779) 事件 2026年08月28日，水井坊发布2026年半年报：2026H1总营收10.82亿元（同比-28%），归母净利润-0.06亿元（同比-106%），扣非净利润-0.05亿元（同比-110%）。其中2026Q2总营收2.66亿元（同比-51%），归母净利润-1.77亿元（同比-109%），扣非净利润-1.74亿元（同比-23%）。投资要点盈利能力短期承压，加大力度去库存业绩归因：公司主动优化库存导致2026H1营收减少约3亿元，毛利减少约2.5亿元。同时，坚持谨慎...

2026-08-31 2 511.41KB 5页
西南证券：呈和科技（688625）-2026年半年报点评：高分子材料助剂龙头，加快电子材料产业布局

呈和科技(688625) 投资要点事件：公司发布2026年半年报，2026年上半年公司实现营业收入4.82亿元，同比+2.99%；归母净利润1.29亿元，同比-12.57%；剔除第二季度股权激励股份支付税后费用2010.81万元影响后，归母净利润为1.49亿元，同比+1.08%；其中二季度单季度实现营业收入2.32亿元，同比-6.6%，环比-6.76%；归母净利润0.39亿元，同比-49.14%，环比-57.26%。成核剂与水滑石龙头，进军高频高速电子材料。呈和科技成立于2002年，于202...

2026-08-31 2 1.74MB 11页
西南证券：苏美达（600710）-2026年半年报点评：双链协同平滑周期，船舶订单饱满

苏美达(600710) 投资要点事件：苏美达公布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入664.22亿元，同比增长19.66%；实现归母净利润6.93亿元，同比增长6.62%；实现扣非归母净利润6.30亿元，同比增长6.19%。其中Q2单季度实现营业收入352.87亿元，实现归母净利润3.83亿元。上半年公司实现进出口总额69.5亿美元，同比增长13.1%，其中出口37.2亿美元，同比增长27%。双链协同质效提升，多元产业平滑周期。公司深化“产业链+供应链”双链协同发展格局，经...

2026-08-31 2 1.11MB 5页
西南证券：中信金属（601061）-2026年中报点评：矿山权益释放，有色金属强势放量

中信金属(601061) 投资要点事件：中信金属公布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入869.11亿元，同比增长36.53%；实现归母净利润26.73亿元，同比增长84.55%；实现扣非归母净利润27.05亿元，同比提升95.32%，公司上半年盈利体量已接近2025年全年水平（2025年归母净利润26.89亿元），创同期历史新高。投资业务：海外矿山权益价值加速释放，贡献利润接近翻倍。公司围绕"投资+贸易+科技"战略三角，参股全球优质矿产资源项目进入收获期：拉斯邦巴斯铜矿上...

2026-08-31 2 1.11MB 5页
西南证券：海创药业（688302）-2026半年报点评：氘恩扎鲁胺持续放量，管线值得期待

海创药业(688302) 投资要点事件：海创药业发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入5,497.06万元，同比增长317.48%，利润总额-5,621.50万元，亏损同比收窄563.62万元；归母净利润-5,621.81万元，亏损同比减少563.51万元（收窄9.11%）。公司商业化起步，医保助推放量。氘恩扎鲁胺软胶囊2025年5月获批用于转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）成人患者，系国内首个该适应症国产创新药，并于2025年12月进入国家医保，2026年1月起执行；II...

2026-08-31 2 1.13MB 5页
中山证券：电子行业周报：机构预计2026年智能手机出货量将下滑14.3%

投资要点：机构预计2026年智能手机出货量将下滑14.3%。CounterpointResearch发布了最新《智能手机市场展望追踪报告》，预测2026年全球智能手机出货量将同比下降14.3%，预计2026年第二季度主流手机使用的LPDDR4和LPDDR5价格较2025年第四季度增长约两倍，供应紧张局面可能持续至2027年下半年。成本压力正迫使厂商提高售价、削减低利润配置，并收缩产品线。 OpenAI二季度收入环比增长18%。据《华尔街日报》报道，OpenAI告诉投资者，公司第二季度营收较第一...

2026-08-31 2 854.78KB 10页

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