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国金证券：宏观经济报告：价格开始传导了吗？-260513

总的来看，本轮价格上涨主要集中在AI和能化链条。由企业AI投资需求带动的AI涨价正在向消费端传导，年初以来手机、电脑、家电价格纷纷上涨，并带动CPI相关指标同比好转。但在居民消费能力依旧疲弱的当下，AI商品的价格传导或会被动挤出居民消费意愿。原油价格上涨顺利传导至中游化工链条，但受需求疲弱影响，目前尚未向PPI下游和CPI传导，关注后续供需端的变化。风险提示 AI投资后续不确定性增强，关注AI投资变动以及对行业价格的影响。地缘政治冲突对价格的影响或超预期，关注后续地缘政治冲突的变化和对经济的...

2026-05-13 1 900.75KB 8页
大同证券：市场日报：创指再创新高特朗普访华在即-260513

行情回顾周二（5月12日），三大指数早盘高开，之后震荡回落翻绿，午盘触底，午后反弹拉升，尾盘创指收红，沪深两指收绿，创指再创新高。截至收盘，上证指数（-0.25%）收涨4214.49点，深证成指（-0.47%）收涨15824.92点，创业板指（+0.15%）收涨3934.88点，两市量能仍超3万亿。申万一级行业多数下跌，通信、公用事业、建筑材料领涨；综合、农林牧渔、美容护理领跌。风险提示外部突发利空引发市场扰动...

2026-05-13 0 345.05KB 5页
华金证券：信测标准（300938）-汽车研发检测龙头，积极布局新兴产业

信测标准(300938) 投资要点国内先进的检测服务与试验设备一体化服务商，业绩保持稳定增长。公司是国内最早从事检测服务的第三方检测机构之一，服务产业涵盖汽车、电子电气、消费品、新能源、工业品及零部件、生命科学等，可以为客户提供检测、认证、标准研发等技术服务和解决方案。2025年公司实现营业收入8.04亿元，同比增长10.86%，实现归母净利润1.96亿元，同比增长11.49%；2026Q1，公司实现营业收入1.95亿元，同比增长17.54%，实现归母净利润0.45亿元，同比增长20.66%。...

2026-05-13 0 1.61MB 16页
万联证券：人形机器人行业跟踪报告：特斯拉宣布将在二季度开始筹备首座大规模人形机器人工厂

行情回顾：上周人形机器人板块指数跑赢上证指数、沪深300指数和机械设备指数。上周人形机器人板块指数上涨6.78%，上证指数上涨1.65%，沪深300指数上涨1.34%，申万机械设备指数上涨5.87%，人形机器人板块指数跑赢上证指数5.13个百分点，跑赢沪深300指数5.44个百分点，跑赢申万机械设备指数0.91个百分点。 2026年初以来，人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深300指数与机械设备指数。2026年初至2026年5月8日，人形机器人板块指数上涨3.79%，上证指数上涨5.32%，沪...

2026-05-13 2 696.79KB 8页
大同证券：建筑装饰行业周报：算电协同政策发力，洁净室与钢结构景气上行

核心观点权益市场整体上行，建筑装饰跑赢指数。地缘风险缓解与国内业绩超预期推升风险偏好，权益市场整体上行、板块分化，债市窄幅震荡。权益市场方面，A股主要指数全线上涨，海外市场走强。行业上，通信、电子、机械设备领涨，石油石化、煤炭、银行偏弱；科技主线延续，算力链、光模块领涨，资金向AI应用、机器人等中小主题扩散。债市方面，资金面维持宽松，利率债长短端分化，10年期国债收益率下行；信用债短端表现较好，长端性价比不高；可转债随股市上涨，高价、小盘转债领涨。事件方面，国内国务院会议强调基础研究与风险化解...

2026-05-13 1 4.44MB 15页
开源证券：国防军工行业投资策略：军贸与商业航天共振，静待新质战斗力订单催化

“十五五”开局与建军百年目标催化行业景气度提升 2026年上半年军工板块在商业航天产业催化、燃气轮机赛道景气上行的共振下震荡上行。展望2026年下半年，我们认为随着“十五五”规划逐步出台、2027年建军百年目标临近，订单确定性将会提升，国防投入和军贸出口具备增长空间。细分领域中，商业航天、军用无人机、隐身材料、远火、导弹及地面无人装备等方向受益于装备升级与消耗性需求提升，有望迎来高景气发展。 2026年上半年复盘：商业航天及燃机产业链是板块上涨的主要推力 2025年11月起，蓝箭航天朱雀三号首飞...

2026-05-13 1 2.4MB 28页
东兴证券：食品饮料行业报告：从自由现金流看行业复苏趋势

投资摘要：一般来说，现金流比利润更早给出复苏信号，特别是在行业底部区域，现金流变化直接反映渠道回款、库存去化和企业扩张节奏。所以我们通过观察经营性净现金流和自由现金流的变化，去观察行业是否走出底部，以捕捉行业最早的复苏信号。 2026Q1现金流的变化，或是食品饮料行业结构性修复信号。2026Q1食品饮料行业经营性净现金流同比由2025Q4的-28.98%回升至+20.21%，自由现金流同比由-32.33%回升至+32.47%，2026Q1实现现金流双指标同步转正。合并2025Q4+2026Q1...

2026-05-13 0 1.24MB 13页
国际劳工组织（ILO）：国家社会对话机制在制定投资政策中的作用（英文版）

Foreign direct investment (FDI) and multinational enterprises (MNEs) can drive skills development, technology transfer and economic growth; however, these benefits are not automatic. Effective public policy and strong social dialogue are essential to...

2026-05-13 1 735.43KB 50页
美国国家科学技术委员会：2026年网络与信息技术研究与发展补充至总统2026财年预算请求报告（英文版）

This document is a product of the Subcommittee on Networking and Information Technology Research and Development of the National Science and Technology Council. This document is a supplement to the President’s 2026 Budget submitted to Congress on May...

2026-05-13 2 1.36MB 32页
智研咨询：2023年中国铁路运输行业投资分析、市场运行态势、未来前景预测报告

由于铁路具有大运量、低成本、占地少、绿色环保等特点，大力发展铁路运输符合我国国情和产业导向，铁路行业中长期还将是国家调整运输结构、降低社会物流成本、打赢蓝天保卫战的先导产业，使得我国铁路运输行业迅速发展。据资料显示，2022年我国铁路总发货量为49.84亿吨，同比增长4.4%，其中国家铁路占比为78.3%;铁路货运周转量为35945.69亿吨公里，同比增长8.1%，其中国家铁路占比为90.9%。...

2026-05-13 1 788.61KB 12页
长江证券：油价上行谁受益最大？——煤企煤化工图谱

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2026-05-13 2 10.44MB 28页
万联证券：中药Ⅱ行业跟踪报告：中药：业绩承压，估值偏低

行业核心观点： 2026年前四个月，中药板块跑输医药板块2.92个百分点；2025年和2026Q1业绩持续承压，估值整体偏低。投资要点：行情回顾：2026年前四个月，生物医药板块实现0.12%涨幅，跑输沪深300指数3.71个百分点。中药板块下跌2.80%，跑输医药行业2.92个百分点，中药板块个股涨跌幅分化明显。截至2026年4月30日，中药板块PE（TTM）为25.20，2021年以来PE（TTM）分位数为27.99%，估值处低位。业绩回顾：整体看，2025年到2026年一季度收入和利...

2026-05-13 3 1.59MB 14页
万联证券：医药商业行业跟踪报告：线下药店：“出清整合+精细化转型”，利润端修复明显

行业核心观点： 2025年到2026年Q1，线下药店板块收入利润均实现正增长，多数线下药店头部企业业绩呈现利润增速显著高于营收增速的共性特征，行业正经历从“跑马圈地”到“精细化运营”的深度转型。投资要点：行情回顾：2026年前四个月，生物医药板块实现0.12%涨幅，跑输沪深300指数3.71个百分点。线下药店板块上涨3.81%，跑赢医药行业3.69个百分点。截至2026年4月30日，线下药店板块PE（TTM）为19.81，2021年以来的分位数为16.93%。业绩回顾：整体看，2025年到...

2026-05-13 3 997.52KB 11页
万联证券：医药生物行业跟踪报告：2026Q1公募基金医药主题基金规模和医药生物重仓持股总市值环比增加

行业核心观点：截至2026Q1，医药主题基金规模环比增加59.90亿元，医药生物占所有行业重仓总市值的百分比环比增加0.90个百分点，生物制品和医疗服务重仓总市值环比增加较多，公募基金医药持仓结构继续向创新药及CXO等创新产业链集中。投资要点：医药主题基金规模环比增加59.90亿元：截至2026Q1，同花顺医药行业主题基金资产净值为2072.02亿元，相较于2025Q4环比增加59.90亿元；其中，同花顺医药ETF资产净值占医药行业主题基金资产净值的56.41%，相较于2025Q4增加5....

2026-05-13 2 759.6KB 7页
光大证券：量化资产配置系列之二：如何看待后续市场走势？

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2026-05-13 2 2.65MB 37页
国金证券：量化漫谈系列之二十一：Hermes+Agent解析-自进化智能体范式与OpenClaw对比评测

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2026-05-13 2 2.93MB 19页
国金证券：量化漫谈系列之二十：DeepSeek-V4发布，超长文本分析与Agent能力的全新进化

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2026-05-13 3 2.33MB 16页
国投证券：节能降碳顶层设计发布，化工供给侧约束与绿色能源替代大势所趋

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2026-05-13 3 4.38MB 36页
华安证券：从买电到自备电，储能走向数据中心供电中枢

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2026-05-13 3 13.89MB 49页
华泰证券：公用环保行业深度研究：中国电价迎来周期性拐点

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2026-05-13 2 2.78MB 27页

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