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国信证券：特锐德（300001）-全球化战略快速推进，首发算电岛把握AIDC发展机遇

特锐德(300001) 核心观点公司是国内电力设备及电动车充电行业领军者。公司成立于2004年，成立初期专注于户外箱式电力设备业务、后创新推出预制舱产品；2014年公司开始布局电动汽车充电业务。公司既是国内最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商，也是全球最大的高压预制舱变电站制造商。2026年6月，公司首发算电岛产品，延伸布局AIDC领域。电网稳步投资上行，全球化战略助推公司电力设备业务增长。AI用电需求激增、新能源发电占比提升以及老旧电网设备改造驱动全球电网投资上行，根据IEA预测，2...

2026-07-03 3 2.14MB 30页
头豹研究院：2026年全球存储芯片行业洞察：从“配角”到“战略物资”，AI重塑存储价值链

Q1：什么是存储产品？什么是存储芯片？存储芯片的分类？从DRAM、NAND到HBM，解码AI时代的数据基石存储产品是为数据临时或永久存储与访问而设计的硬件组件，按核心芯片类型、性能及应用场景可分为嵌入式存储、固态硬盘（SSD）、内存模组、LPDDR和可移动存储等形态。其中，嵌入式存储以高集成度、低功耗和小尺寸广泛用于消费电子、汽车及工业物联网；SSD基于NANDFlash，凭借高速读写与抗震性成为企业和个人存储升级首选；内存模组基于DRAM，为PC、服务器及AI计算提供高带宽易失性存储；LP...

2026-07-03 5 952.08KB 10页
源达信息：策略周报-260703

市场回顾本周主要指数表现分化，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨跌幅分别为0.41%、-1.17%、-4.16%、-0.54%、0.84%、0.48%、0.23%、-2.79%、2.45%。申万一级行业中，本周涨跌幅前五的行业为生物医药、美容护理、汽车、农林牧渔、服装纺织，涨跌幅分别为10.53%、7.64%、7.06%、6.73%、5.69%、5.24%。资讯要闻 1.6月制造业PMI回升0.3个百分点至50.3%，...

2026-07-03 5 1.18MB 13页
中邮证券：长电科技（600584）-先进封装，芯连万象

长电科技(600584) 投资要点盈利提速。2025年公司经营稳中有进，全年实现营业收入388.71亿元，同比增长8.09%；利润总额17.38亿元，同比增长5.42%；主营业务毛利率13.95%，同比提升1.07个百分点。2026Q1营收受行业周期影响小幅波动，盈利端延续改善态势，实现利润总额3.05亿元，同比增长12.88%。2025年全球半导体行业呈结构性修复格局，人工智能、高性能计算等领域需求保持强劲韧性，尽管传统消费市场复苏节奏分化、贵金属价格波动与部分材料供应紧张加剧封测环节竞争，...

2026-07-03 3 693.43KB 5页
中银证券：宠物行业深度报告：精细化养宠带动结构升级，龙头企业坚定构筑品牌壁垒，市占率稳步提升

宠物行业当前在国内处于快速发展期，在精细化养宠需求持续渗透的背景下，宠物食品产品结构升级趋势明显，行业规模稳步扩容。国产替代及自主品牌出海路径清晰。受内外部因素影响，板块短期盈利能力承压，但是从企业内生增长来看，龙头企业坚定构筑品牌壁垒，将逐步走出同质化竞争，产品力及品牌溢价优势明显。当前行业估值较高点回落幅度较大，我们看好宠物赛道中长期发展，建议关注左侧布局机会。支撑评级的要点宠物行业当前在国内处于快速发展期，在精细化养宠的需求持续渗透的背景下，宠物食品产品结构升级趋势明显，行业规模稳步扩...

2026-07-03 5 2.22MB 43页
格林期货：全球经济和大类资产周报：Meta出租算力引发巨大分歧-260703

Meta出售剩余算力，震动市场，市场担忧资本开支下修 Meta拟出租多余算力，AI硬件链应声重挫，市场担忧算力过剩与资本开支下修。但Meta出租算力更多源于大模型训练完成后转入推理，但推理算力用量只有训练阶段的30%50%。摩根士丹利模型里，Meta预计在2026年、2027年分别新增约2GW、3.5GW自有运营IT容量，基准是2025年底约3GW。作为对比，Amazon和Google等超大云厂在2027年的新增IT容量量级分别可到5GW、9GW。换句话说，即使Meta拿出一部分自有容量对外出...

2026-07-03 6 4.56MB 30页
东吴证券：宏观深度报告：恒生科技ETF，2026年6月复盘及7月展望-260703

市场表现回顾：走势复盘：自2026年5月29日至2026年6月30日，恒生科技指数整体呈现出“单边下行、反弹乏力”的运行格局。区间累计下跌8.44%，成交额约18,384.80亿港元。估值分析：截至2026年6月30日，恒生科技指数的市盈率（PE-TTM）为21.90倍，位于指数成立以来（2020年7月27日至2026年6月30日）的23.60%历史分位数，处于历史估值相对低位。技术分析：截至2026年6月30日，恒生科技指数风险度TR为11.66，处于偏低水平。趋势维度上，济安线快线持续...

2026-07-03 7 969.05KB 18页
山西证券：鼎龙股份（300054）-高端光刻胶放量在即，收购皓飞布局第二成长曲线

鼎龙股份(300054) 事件描述 6月12日，公司发布关于公司高端晶圆光刻胶产品取得日常经营重要订单进展的自愿性公告。公司年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线已向两家头部晶圆厂客户交付数百加仑浸没式ArF及KrF光刻胶，并在客户量产产线顺利应用。因公司光刻胶产品性能稳定、使用效果良好，两家客户近期合计新增订单近1,000加仑。事件点评营收稳健提高，盈利高速增长。2025年，公司实现营收36.60亿元，同比增长9.66%，实现归母净利7.20亿元，同比增长38.32%。分行业看，公司...

2026-07-03 5 434.05KB 5页
东莞证券：电池行业2026年中期投资策略报告：新周期重塑，新技术破局

投资要点：动储双轮共驱，全球锂电池需求前景乐观。储能维持高景气，国内层面，新型储能纳入国家六大新兴支柱产业之一，被赋予独立的战略性新兴产业地位；算电协同首次被写入政府工作报告，储能配套纳入新建大型数据中心审批硬性指标；容量电价机制全面落地，独立储能商业化拐点已至。海外层面，全球各地区能源转型战略纵深推进，新能源占比快速提升、电网基础设施薄弱以及AI数据中心爆发带来电力需求激增，海外新型储能装机规模延续高速增长，为国内产业链提供丰富的出海机遇。动力领域下半年国内新能源汽车将迈入传统销售旺季，销量...

2026-07-03 8 1.88MB 22页
国信证券：银行行业专题：中国机构配置手册（2026版）之央行篇-流动性扩张新范式

核心结论作为流动性的“总闸门”，理解我国中央银行货币政策操作思路：我国货币政策框架包括：货币政策目标体系、货币政策工具和货币政策传导机制三大部分。在实际操作中，货币政策目标并非一蹴而就，央行会根据传导机制，设立相应的操作目标和中介目标。同时，不同时期，货币政策当局对不同目标的相对重视程度会随着国内外经济金融形势的变化而做出相机调整。但不同目标对货币政策走向的要求并非总是一致的，彼此之间可能发生冲突，从而导致货币当局陷入两难境地。因此，判断人行行为，主要是对货币政策目标变化做出预判。理解我国...

2026-07-03 6 9.03MB 129页
爱建证券：石头科技（688169）-首次覆盖报告：海外高毛利业务扩张，新业务减亏释放利润弹性

石头科技(688169) 投资要点：投资评级与估值：预计公司2026-2028年营业收入227.3/271.0/307.5亿元，同比增长21.6%/19.3%/13.4%，归母净利润19.6/25.7/31.7亿元，同比增长44.0%/30.8%/23.6%，对应PE为12.7X/9.7X/7.8X。按GMV计，公司为全球扫地机器人销额第一品牌，海外业务保持较高毛利，新业务由投入期逐步转向减亏，盈利能力进入修复阶段。首次覆盖，给予“买入”评级。关键假设：扫地机及配件受益于海外渠道拓展与全球渗...

2026-07-03 5 1.53MB 8页
东兴证券：东兴晨报-260703

经济要闻 1.证监会：7月2日，证监会同意意树科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。（资料来源：iFinD） 2.ETF：今年以来行业主题ETF规模增长显著，其中，半导体主题ETF、创新药ETF成“吸金”主角。数据显示，截至7月2日，年内半导体主题ETF规模与净值出现双升，规模增长近750亿元，30只产品净值增长率超过110%。从管理人角度来看，头部基金公司整体ETF总规模优势显著，市场集中度较高。国泰基金、海富通基金、永赢基金、天弘基金和博时基金年内ETF规模增长均超100...

2026-07-03 5 382.03KB 10页
瑞达期货：宏观市场周报-260703

「本周小结及下周配置建议」就业降温压制加息，美元指数高位回落。美国6月非农新增大幅降温，新增就业仅录得5.7万人，且前两个月数值合计下修7.4万人，显示招聘动能较前期明显降温，削弱美联储短期进一步加息的紧迫性，推动9月加息概率回落，美元指数高位承压。ISM制造业PMI虽小幅低于市场预期，但仍显著高于荣枯线水平，显示制造业景气度仍具韧性。地缘方面，美伊局势虽因恢复卡塔尔技术性会谈而阶段性降温，霍尔木兹复航预期有所升温，但核问题及浓缩铀处置等核心议题仍未取得实质突破。美元短期或由单边偏强运行转向高...

2026-07-03 5 1.62MB 27页
开源证券：龙鑫智能（920117）-北交所新股申购报告：纳米粉体装备“小巨人”，新能源+高端材料双轮驱动

龙鑫智能(920117) 纳米粉体设备“小巨人”，卡位新能源电池材料加工赛道龙鑫智能是一家智能制造领域的国家级专精特新重点小巨人企业，致力于为新能源、精细化工、食品医药、资源再生利用等行业客户提供智能化工厂整体解决方案及高端智能装备。公司专注于超细粉体尤其是微纳米高端复合材料的制备装备及自动化生产线的研发、生产、销售和服务；主营业务、主要产品一直围绕下游客户需求及行业发展趋势逐步迭代和延伸，历经二十余年发展，逐步形成了研磨设备、干燥设备及物料自动化生产线三类核心业务。经过多年发展，公司积累了一...

2026-07-03 5 2.82MB 33页
粤开证券：粤开市场日报-260703

今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数涨跌不一。截至收盘，沪指收涨0.37%，报4043.64点；深证成指涨0.64%，报15597.51点；创业板指涨0.07%，报4019.93点；科创50指数跌0.59%，报1975.6点。沪深两市今日成交额合计31824亿元，较上个交易日缩量2681亿元。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场3803只个股上涨，1622只个股下跌，96只个股收平。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，汽车、国防军工、机械设备、建筑材料、家用电器等行业领涨...

2026-07-03 6 662.14KB 6页
开源证券：锐捷网络（301165）-公司信息更新报告：业绩超预期，核心受益于数据中心交换机大幅增长

锐捷网络(301165) 数据中心规模化部署，数据中心交换机或迎新增长空间，维持“买入”评级2026年7月2日锐捷网络发布2026年上半年业绩预告，2026年上半年预计归母净利润6-7.5亿元，同比增长32.71%-65.88%，中值为6.75亿元，同比增长49.34%，扣非归母净利润5.85-7.35亿元，同比增长35.27%-69.96%，中值为6.6亿元，同比增长46.02%。分季度来看，公司2026Q2预计归母净利润为4.77-6.27亿元，同比增长38.26%-81.74%，环比增长2...

2026-07-03 6 667.69KB 5页
illiam Blair：2026年经济学周报：瓦什希望我们更多地思考经济的供给侧报告（英文版）

In our view, the most important part of Fed Chair Warsh’s opening press conference last week was not the dropping of forward guidance—that was already dead and buried in light of the inflation regime shift since 2020—rather, it was the lack of clarit...

2026-07-03 6 1.66MB 14页
自然资源保护协会：2026年河南低碳转型系列研究：铝行业深度脱碳与高质量发展报告

河南省铝行业正处于从传统高耗能的“煤电铝一体化”向以“再生铝与高端铝加工”为核心高质量发展转型的关键阶段[1]。2025年，全省铝材产量达1223 万吨[2]，稳居全国第二，已形成完备的全产业链基础。然而，行业的深度脱碳与高质量发展仍面临多重结构性约束。一方面，受资源品位下降与高电价的双重影响，前端电解铝产能加速外迁，和巅峰时期2011年的388万吨相比，2025年产量仅余198万吨，导致省内庞大的加工产能面临原料供应趋紧甚至“断供”的风险。另一方面，产业结构呈现中低端产能过剩，航空航...

2026-07-03 12 2.99MB 30页
自然资源保护协会：2026年河南低碳转型系列研究：工业园区源网荷储一体化发展报告

源网荷储一体化是河南省推动可再生能源就地消纳和高质量发展的重要抓手。2024 年 6 月，河南省发改委印发了围绕工业企业、农村地区、增量配电网三类场景的源网荷储一体化项目实施细则。2024 年 12 月，河南省办公厅印发《河南省加快推进源网荷储一体化实施方案》[5]，进一步拓展了源网荷储一体化项目的实施范围。截至 2026 年 3 月，全省已分十六批次组织实施了 866 个一体化项目，总装机规模达 10.6 GW，覆盖工业、农村、增量配电网及其他场景。在已实施的源网荷储一体化项目中，...

2026-07-03 10 3.29MB 28页
智慧餐饮Talk：2026年中国烧烤烤肉数据洞察报告

这份《2026中国烧烤烤肉数据洞察报告》通过对行业规模、经营现状、消费者行为及供应链趋势的深度分析，勾勒出中国烧烤与烤肉市场的全景，主要核心内容总结如下：一、市场规模与经营现状格局概况：截至2026年4月，全国烤肉门店达49.0万家，烤串门店达17.9万家。烤肉统计口径更广且更易标准化，适合连锁扩张；烤串则以小微摊位为主，受统计限制较多。行业特征：行业处于“高流入、高流出”的剧烈洗牌期，近12个月净增仅2.7家。市场正由“数量扩张”转向“质量竞争”。连锁化挑战：整体连锁化率偏低（烤串16...

2026-07-03 11 5.88MB 27页

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