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群益证券：完美世界（002624）-《异环》新版本前瞻反响积极，后续流水表现值得期待

完美世界(002624) 事件： 5月23日《异环》1.1版本前瞻播出，包括热门新角色“安魂曲”、新地图“向阳岛”、新玩法“黑暗赛车”等、保时捷联动载具跑车皮肤、新剧情“游梦回廊”、新地产“天骏公阁”以及多款版本新活动，此外steam平台版和云版本也将推出；前瞻播出后海内外反响良好。《异环》上线后在初期克制的商业策略下依然保持较好流水表现，且后续新卡池流水表现超预期，展现出游戏具备长期流水走强的潜力，考虑到当前股价或低估《异环》长期玩法潜力和营收能力，我们维持“买进”评级。《异环》1.1版本...

2026-05-27 1 357.44KB 3页
国信证券：策略专题研究：6张图看居民资金入市，到哪一步了？-260527

核心观点关于国内居民存款搬家的讨论在去年引起广泛关注，到了2026年，A股市场行情愈发火热，创业板指和全A指数创历史新高，市场成交额一度逼近4万亿元，时至今日居民资金到底有多少入市？相较历史还有多少空间？本文对此进行探讨。源头：居民存款和理财的少增。2022-2023年期间居民资金集中在存款、银行理财等无风险或超低风险产品中。近年来，随着低利率环境下理财产品和存款收益明显下滑，叠加权益市场整体走强，部分居民资金开始将到期存款、理财产品腾挪至风险更高的含权资产中。2025年底开始非银存款和居民...

2026-05-27 1 1.21MB 8页
西南证券：北交所双周报：交投活跃度环比上行，新睿电子启动申购-260527

摘要周观点：过去两周，国际地缘局势边际缓和，海外市场科技板块延续强势表现。国内A股虽维持震荡格局，但核心科技板块展现出较强韧性。北交所市场交投活跃度提升，区间日均成交额达276.5亿元，较上一区间215.9亿元小幅放量。个股层面，新股表现尤为亮眼，区间涨幅前五名中前三只为当期上市新股，主要受益于前期市场情绪压抑下的估值低位优势与新股自身硬科技属性；但需警惕，此类标的若回调，波动风险或显著放大。展望后续，预计北交所市场整体将呈现震荡行情，建议把握结构性机会，行业层面重点关注商业航天、智能驾驶、半...

2026-05-27 1 3.34MB 22页
华源证券：麦澜德（688273）-严肃、消费医疗协同发展，积极布局脑机接口业务

麦澜德(688273) 投资要点：事件：公司发布2025年和2026年一季度业绩，2025年实现营收4.32亿元（yoy+1.66%），实现归母净利润1.03亿元（yoy+1.03%），实现扣非归母净利润0.80亿元（yoy-1.98%）。2026Q1实现营业收入0.99亿元（yoy-16.13%），归母净利润0.23亿元（yoy-42.49%），扣非归母净利润0.22亿元（yoy-41.83%）。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元(含税)。生殖康复快速增长，严肃、消费医疗协同发展。2...

2026-05-27 1 296.59KB 3页
东吴证券：电子行业深度报告：超节点系列报告三：阿里超节点，全栈AI布局，自研AL128、UPN512补全AI基础设施

投资要点阿里云：全栈AI布局构建核心竞争力，超节点&高性能网络补全AI基础设施。作为亚太第一、中国最大的公共云服务商，阿里云搭建IaaS、PaaS、MaaS三层全栈云服务体系，是全球少数可实现软硬件垂直整合的超级AI云计算平台。IaaS层覆盖底层芯片、超节点服务器、高性能网络等核心环节，2025年9月发布磐久AL128单机柜超节点、HPN8.0高性能网络，10月推出UPN512技术架构白皮书，全面补齐AI算力与网络短板；PaaS层以百炼平台打造一站式模型服务能力，MaaS层依托通义千问大模型，...

2026-05-27 1 2.38MB 20页
东海证券：晨会纪要-260527

重点推荐 1.普门科技（688389）：国内业务短期承压，海外市场增长良好——公司简评报告 2.4月社零增速同比放缓，餐饮消费复苏延续——食品饮料行业周报（2026/5/18-2026/5/24）财经要闻 1.国家能源局召开全国“人工智能+”能源现场推进 2.工信部：推动电池规格尺寸、热管理系统等标准发布开展电动汽车充电性能、动力电池循环寿命等标准研究...

2026-05-27 2 478.59KB 9页
民银证券：海外宏观周报（2026年第20期）：美国通胀压力骤增，市场开始为加息定价-260527

【一周焦点】上周美国三大价格指数先后公布，均显示通胀压力上升。美国CPI超预期升温，显示高油价正向更广泛的领域传导。能源由燃油传导至电力，食品价格由跌转涨，核心通胀则显现冰火两重天。PPI和进口价格指数通胀超预期，能源成本为核心推手。尽管政策方面主张“缩表+降息”政策组合的凯文·沃什顺利通过参议院投票，即将接任鲍威尔成为新一任美联储主席，但市场依旧开始为加息定价。通胀和内部分歧成为沃什的巨大挑战，美联储理事巴尔公开表示，缩小资产负债表是一个错误的目标。特朗普访华结束，为缓解通胀压力，中美经贸转...

2026-05-27 3 803.75KB 20页
民银证券：海外宏观周报（2026年第21期）：美联储主席交棒，美伊谈判有进展-260527

【一周焦点】美联储新任主席凯文·沃什5月22日正式宣誓就职。就职演讲核心内容主要包括：一是打造“以改革为导向”的美联储；二是坚定强调美联储的独立性；三是强调管控通胀的重要性；四是表达对美国经济的乐观预期。与4月听证会相比，沃什对通胀的描述更加严厉，措辞更鹰派。沃什致敬格林斯潘但未提伯南克，暗示其倾向于回归本质，构建职能更精简、不过度介入市场的美联储。另一方面，中东局势扑朔迷离，最新消息称初步协议有望达成：包括全面停火、留出更多时间谈判、解除制裁换取海峡开放等；关键的伊核问题谈判则将推后。当前市...

2026-05-27 3 838.29KB 18页
中邮证券：斯迪克（300806）-做新材料行业领跑者

斯迪克(300806) l投资要点主业经营实现稳步增收。设备更新、消费品以旧换新及电子信息稳增长政策，提振消费电子市场需求，柔性显示产业化提速，新能源车电子国产化进程加快，带动功能性涂层材料市场需求扩张。公司聚焦功能性涂层复合材料主业，贴合下游需求定制研发，发力核心产品并优化产能运营，在折叠屏OCA光学胶、MLCC离型膜等核心领域持续攻坚，同时稳步推进产能释放与库存优化，持续提升运营效率，2025年公司实现营收30.16亿元，同比增长12.08%；归母净利润6035.06万元，同比增长9.96...

2026-05-27 2 447.96KB 5页
大同证券：建筑装饰行业周报：固投承压，“六张网”引领结构机会

核心观点权益市场普遍下跌，建筑装饰跑输指数。权益市场方面，A股上证指数下跌0.54%，深证成指、创业板指分别小幅上涨，权重股与顺周期板块乏力，科技成长及小盘弹性方向显著占优。债市方面，利率债震荡下行，期限品种涨跌分化；信用债市场上周整体走强，3-5年期品种表现突出；可转债随股市小幅上涨，高价、小盘、低评级转债表现偏强。事件方面，国内发改委推动AI落地配套政策，前4月财政收支平稳，卫星互联网产业加速布局；国际上，美国PMI显示生产韧性强、消费动能偏弱，消费者信心回落，FOMC纪要释放美联储政策双...

2026-05-27 2 4.43MB 14页
中邮证券：海外宏观周报：美股盈利持续强劲-260527

核心观点美国就业市场未来仍有可能延续走弱，失业率存在上行风险。其核心原因在于，AI带来的劳动生产率提升降低了单位GDP所需要的就业岗位，同时美联储和市场可能低估了维持失业率稳定所需要的新增就业。企业盈利方面，包括上周公布业绩的英伟达在内，大型科技公司业绩普遍超预期。一季度财报显示，美国企业的经营效率普遍改善，这得益于不断下降的劳动力成本和AI对劳动生产率的提振。而且，一季度强劲的盈利增长并不局限于大型公司，中小市值公司的盈利增长预期也在快速上修，同时美国上市公司展现出更加广泛的资本开支增长，...

2026-05-27 3 670.35KB 9页
华鑫证券：计算机行业点评报告：奈飞：Q1业绩增长，广告变现与内容投入驱动长期增长

事件奈飞于2026年4月16日发布2026年第一季度财报。公司当季实现营业收入40亿美元，同比增长18%；营业利润率32.3%，稀释后每股收益1.23美元，上年同期为0.66美元。公司维持2026年全年营收指引507亿-517亿美元及运营利润率31.5%不变。投资要点营收与盈利表现：营收同比增长16%，运营利润率32.3% 营收端：Q1实现总营收122.50亿美元，同比增长16.2%。按区域划分，美国及加拿大（UCAN）营收52.45亿美元，同比增长14%；欧洲、中东及非洲（EMEA）营收...

2026-05-27 2 358.22KB 4页
东吴证券：PCB材料设备深度报告：材料端供需缺口愈演愈烈，扩产带来国产设备铲子股机遇

投资要点 AI拉动PCB扩产，上游原材料缺口紧张。25年起，PCB行业产能日益趋紧，主流厂商加速扩产，资本开支端反应明显，2025年9家头部PCB企业资本开支达267亿元，同比+111%，2026Q1资本开支达125亿元，同比增速达到182%，仍在加速。现阶段扩产仍主要以胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股为主，我们判断后续深南电路、景旺电子、方正科技、广合科技等有望接棒加速。在PCB中，铜箔、电子布和树脂三种材料共同构成了PCB物理基础。①铜箔：铜箔是PCB上的导电层，是负责导电的“公路网”。它的核心...

2026-05-27 2 1.41MB 26页
华鑫证券：华伍股份（300095）-公司动态研究报告：业绩拐点已现，矿卡制动器放量驱动新一轮增长

华伍股份(300095) 投资要点工业制动器主业强劲复苏，矿卡制动器放量公司2026年一季度归母净利润同比增长71.12%，工业制动器主业开局良好，各项业务稳步推进，降本增效成果持续显现。一季度业绩高增长的核心驱动因素主要包括三个方面：其一，公司产品结构进一步优化，高毛利率产品比重提升较快，综合毛利率水平有所提高；其二，公司加大矿卡制动器等新市场领域的开拓力度，矿卡制动器业务在一季度实现销售收入同比增长112.89%；其三，公司在传统优势领域持续巩固市场地位，港口起重、冶金等市场受益于自动化...

2026-05-27 4 552.34KB 5页
华鑫证券：徐工机械（000425）-公司动态研究报告：营收稳健增长，国际化与矿机双轮驱动开启新周期

徐工机械(000425) 投资要点经营现金流创历史新高彰显质量改善徐工机械2025年实现营业收入1,008.23亿元，同比增长8.37%，归母净利润65.72亿元，同比增长8.96%，在行业周期波动中展现出龙头企业经营的稳健性与抗风险能力。同时公司经营质量实现显著跃升，2025年经营净现金流达141.42亿元，同比增长148.42%，创历史新高，表明公司在收入规模扩张的同时，回款能力与运营效率同步改善，盈利含金量大幅提升。从分产品表现来看，公司核心板块全面发力：土方机械实现收入301.31亿...

2026-05-27 3 555.58KB 5页
BCG波士顿咨询：2026年风险与合规报告：在动荡的AI驱动时代完善监管（英文版）

expanded export controls, tighter sanctions enforcement, widening regulatory divergence, and growing datalocalization requirements. At the same time, generative and agentic AI systems are creating new opportunities to strengthen foresight, enhanc...

2026-05-27 6 2.72MB 20页
世界经济论坛：2026年职场Al：从效率技巧到组织变革（英文版）

Three years after the release of ChatGPT, many firms are still in the early stages of adoption, but the experiences of technology firms offer a rare insider’s view of how AI is changing work. Supported by concrete examples of artificial intellige...

2026-05-27 5 5.6MB 26页
WHO世界卫生组织：2026年消除肥胖加速计划：世界卫生组织/联合国儿童基金会联合制定的应对设计和实施模型报告（英文版）

Obesity is one of the most urgent public health challenges of our time. In 2022, more than 1 billion people worldwide were living with obesity, a number that has doubled in adults and quadrupled in children and adolescents since 1990. Among them are ...

2026-05-27 7 3.82MB 36页
O.C. Tanner：2026年职场人类晴雨表（英文版）

Something has shifted in how work feels. Not everywhere and not uniformly – but persistently, and across every country in this year’s “Humans at Work Barometer” study. The pressure is higher. The pace is harder to sustain. Trust in leadership is w...

2026-05-27 7 1.58MB 50页
ISG：2026年转型型人力资源外包服务报告（英文版）

The expectations from the HR function have changed fundamentally. Once measured by transactional efficiency and cost containment, HR is now accountable for workforce resilience, talent competitiveness and EX. Meeting this mandate, at scale, acro...

2026-05-27 4 1.53MB 15页

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