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国信证券：8月非农数据点评：一燕不成春-260906

事项：美东时间9月4日，美国劳工部统计局（BLS）发布8月非农就业报告。新增非农就业16.2万人，显著高于市场预期的5.6万人；失业率维持4.1%，劳动参与率由61.4%回升至61.6%。 8月非农显著修复了就业市场快速恶化的担忧，当前劳动力市场更接近“充分就业”。8月新增非农就业16.2万人，明显高于市场预期的5.6万人；7月新增就业由减少2.3万人上修至增加2.1万人，6月由增加2.0万人上修至3.1万人，两个月合计上修5.5万人。从行业看，休闲和酒店业、政府部门、教育和医疗分别新增6.2...

2026-09-06 1 1.3MB 8页
国信证券：银行理财2026年9月月报：存款搬家缓和，理财买基行为变化

核心观点 2026年8月，银行理财存续规模33.4万亿元（普益口径），环比回升0.7万亿元，规模加权平均年化收益率2.38%，较上月回升，新发业绩比较基准2.33%基本稳定。表面看银行理财量价平稳，但结合负债端与资产端的边际变化，8月以来理财行为已出现增速回落、风险偏好下降的转向。存款替代效应上升，理财扩张动能边际放缓。上半年“存款搬家”提速：1到6月金融机构新增居民存款7.58万亿元，同比少增3.19万亿元，而2022至2023年高息定期（利率2.5%以上）自2026年起集中到期，4—5月居...

2026-09-06 1 700.46KB 13页
开源证券：基础化工行业周报：多品种化纤价格上涨，有机硅行业延续协同

行业观点：多品种化纤价格上涨，有机硅行业延续协同涤纶长丝：本周（8月31日-9月4日，下同）涤纶长丝市场价格上涨。截至9月5日，涤纶长丝POY市场均价为9080元/吨，较上周均价上涨120元/吨。恰逢月末节点，部分下游工厂前期长丝备货不足，纷纷集中入场补货，场内交投气氛明显好转，长丝市场库存进一步优化。【推荐标的】桐昆股份、新凤鸣、荣盛石化、恒力石化；【受益标的】恒逸石化。粘胶短纤：本周粘胶短纤市场价格继续上涨。截至9月3日，粘胶短纤市场均价为14500元/吨，较上周末价格上涨100元/吨，...

2026-09-06 1 4.66MB 31页
开源证券：机械设备行业周报：看好柜内新技术变化和通胀主线，重视金刚石散热拐点

机械设备板块总观点坚持科技方向为主，兼顾传统设备景气变化的推荐思路。我们认为科技领域的新技术变化和AIDC柜内通胀仍然是主线，看好MLCC、ABF膜、金刚石、CPO设备、PCB钻针等柜内领域相关方向，其中我们尤为看好MLCC通胀持续性（相对于电子布、CCL等其它环节），CPO扩产刚刚拉开序幕带来设备后续成长空间，以及金刚石散热从概念走向实际订单（国产算力链可能先行）。受益标的为昀冢科技、华正新材、沃尔德、天准科技等。柜外环节中，我们继续看好供电端的燃气轮机产业链，以及800V液冷的新机会。此外...

2026-09-06 1 788.34KB 10页
开源证券：电力设备行业周报：光伏累计装机规模首次超过煤电，锂电旺季有望演绎涨价行情

锂电：旺季将至，有望演绎涨价行情，9月排产环比+6% 9月锂电预排产环比+6%。根据鑫椤锂电数据，9月国内电池样本企业排产216.65GWH，环比+6.15%；正极、负极、电解液排产环比增长均超4%；隔膜排产环比+1.9%。宁德时代与Stellantis西班牙50GWh电池工厂建设提速。该50GWh磷酸铁锂项目获环境审批，全部审批闭环后建设提速。建发股份携手合作方推进尼日利亚DSO锂矿项目。三方签署意向书，项目首期锂矿石试采最高可达24万吨，助力企业布局海外锂源。LG新能源与SmackoverL...

2026-09-06 1 948.07KB 11页
华宝证券：银行理财周度跟踪：债市多空交织，股市涨跌互现，理财收益回调

投资要点规模变动：截至上周末（2026.8.30），全市场理财产品存续规模为33.43万亿元，环比上升0.06%。收益率表现：上周（2026.8.24-2026.8.30，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.10%，环比下降0.1BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.02%，环比持平。上周，各期限纯固收、固收+产品收益率普遍下降。央行以“7天+隔夜”逆回购组合大额投放并缩量续作MLF，资金利率中枢逐步回落，但MLF净回笼制约长端下行空间，叠加股市周中放量反攻、央行调研机构买债预期...

2026-09-06 2 1.04MB 6页
国信证券：中国国贸（600007）-营收承压但利润平稳，财务结构持续优化

中国国贸(600007) 核心观点上半年营收同比下降但利润基本持平。2026H1，公司实现营业收入18亿元，同比-4%，主要受写字楼业务拖累；归母净利润6.3亿元，同比+0.2%，利润表现好于收入；归母净利率为34.9%，同比提升1.4pct，一方面因为毛利率60.0%，同比提升0.4pct，另一方面销售管理财务费率合计为4.1%，同比压降1.5pct。写字楼和公寓经营承压，但商城和酒店相对平稳。拆分业务结构，2026H1，公司写字楼、商城、公寓、酒店、其他业务的收入分别为6.6、6.4、0...

2026-09-06 2 666.88KB 10页
国信证券：滨江集团（002244）-结算规模和利润承压，财务状况持续改善

滨江集团(002244) 核心观点上半年归母净利润同比-16%。2026H1，公司实现营业收入321亿元，同比-29%，主要受到结算规模下降的影响；归母净利润15.5亿元，同比-16%。2026H1，公司归母净利率为4.8%，同比提升0.8个百分点；毛利率为12.0%，同比下降0.3个百分点；销售管理财务费率合计为2.9%，同比增加0.9个百分点；此外，公司的归母净利润占净利润整体的比重为65%，同比下降4个百分点。拿地节奏平稳，布局保持聚焦。2026H1，公司签约销售金额为432亿元，同比-...

2026-09-06 2 638.43KB 10页
国信证券：成都先导（688222）-核心业务稳步增长，新技术业务商业化加速

成都先导(688222) 核心观点 2026年上半年营收和利润快速增长。公司2026年上半年实现营收3.46亿元（+52.4%），归母净利润0.81亿元（+61.2%），扣非归母净利润0.77亿元（+42.8%）；其中，2026年Q2实现营业收入1.85亿元（+54.18%），归母净利润0.39亿元（+80.1%），扣非归母净利润0.37亿元（+2.6%）。2026年上半年营收稳步增长，主要得益于DEL板块和FBDD/SBDD板块项目稳步推进，以及新技术业务板块商业转化逐步显现。核心板块业务稳...

2026-09-06 1 495.89KB 8页
国信证券：中材科技（002080）-2026中报点评：电子布周期向上，锂膜业绩修复

中材科技(002080) 核心观点三大主业共振发力，业绩稳健增长。2026H1实现营收162.6亿元，同比+21.9%，归母净利润12.1亿元，同比+20.9%，扣非归母净利润11.0亿元，同比+35.5%，EPS为0.72元/股，其中玻纤及制品/叶片/锂膜收入53.1/55.8/21.8亿元，同比+21.9%/+7.3%/+135%，三大主导产业全面发力，业绩稳健增长。Q2单季度营收94.0亿元，同比+20.2%，归母净利润7.0亿元，同比+10%，扣非归母净利润6.4亿元，同比+15.6%...

2026-09-06 2 936.77KB 8页
东海证券：邮储银行（601658）-公司简评报告：负债成本优势延续，营收明显修复

邮储银行(601658) 投资要点事件：邮储银行发布2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入1924.82亿元，同比增长7.26%；归母净利润515.03亿元，同比增长4.62%。Q2单季实现营业收入963.20亿元，同比增长6.92%，较Q1基本持平；归母净利润257.77亿元，同比增长7.48%，增速较Q1的1.90%明显加快。值得关注的是，H1利润总额同比下降0.89%，归母净利润增长还受到所得税费用下降的支持；公司继续加大减值计提力度，利润释放总体保持审慎。资产规模保持较快...

2026-09-06 3 750.16KB 11页
东吴证券：机械设备行业跟踪周报：看好半导体测试机ATE设备订单高景气开启；推荐具备安全边际的油服设备和工程机械

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点：【半导体设备】AI驱动测试需求高景气，国产存储ATE迎规模放量拐点国产存储测试设备接连斩获大额订单，产业进入规模化放量阶段。（1）9月3日，精智达公告与某客户签订半导体测试设备采购协议，合同总金额达15...

2026-09-06 3 1.25MB 25页
对外经济贸易大学：北京市货物贸易月度监测报告（2026年1-7月）

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2026-09-06 4 261.2KB 6页
对外经济贸易大学：海南省货物贸易月度监测报告（2026年1-7月）

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2026-09-06 4 261.98KB 6页
金元证券：计算机行业点评：GPT-6Astra发布：Agent能力迎来跃迁，AI应用落地有望加速

事件： 2026年9月4日，OpenAI正式发布GPT-6系列首个模型GPT-6Astra，定位“最智能、最对齐”的旗舰模型。Astra支持105万Token上下文及12.8万Token最大输出长度，并提供Low至Max五档推理强度。定价上，简短上下文输入价格为＄10/百万tokens，输出价格为＄50/百万tokens，为前代GPT-5.6Sol的2.5倍，与Fable5.1保持一致。 ComputerUse实现代际飞跃，应用场景更深更复杂。GPT-6Astra进一步强化ComputerUse...

2026-09-06 3 370.98KB 4页
国金证券：社会服务业行业研究：暑运收官，双节接力：2026暑期出行链复盘与后续展望

投资逻辑暑期出行需求延续增长，增速放缓。2026年暑运铁路发送旅客9.54亿人次/+1.2%，民航旅客运输量1.51亿人次/+2.9%，客流增速较前两年回落；民航航班量同比增长1.0%，客座率提升至87.4%，供给端逐步由规模扩张转向效率优化。酒店行业7月经营承压、8月明显修复，但房量同比仍保持中个位数增长，行业供需再平衡尚需时间。长线游、入境游及下沉市场贡献增量。暑期铁路外籍旅客同比增长32.2%，长线游、跨省游及连续住宿占比进一步提升；县域及中西部目的地需求较强，利好头部OTA、全国化连...

2026-09-06 4 1.07MB 7页
国金证券：电力设备与新能源行业研究：锂电9月洞察：旺季需求向好，中报业绩回暖

本月行业重要变化： 1）锂电：8月25日，碳酸锂报价16万元/吨，较上月同比+7%；氢氧化锂报价14万元/吨，较上月同比-5%。 2）整车：7月国内新能源乘用车批发达135万辆，同/环比+21%/-3%；1～7月累计批发763万辆，累计同比+10%。行情回顾： 2026年8月以来，锂电板块各细分环节呈现超跌反弹态势，多数细分相对宽基指数具备超额收益。其中锂电铜箔月度涨幅达25%，是相对表现最优的细分。本月新能源及科技成长板块交投呈现收缩态势，传统锂电、储能、机器人、消费电子全线交投走弱。其中电...

2026-09-06 3 2.72MB 16页
国金证券：石油化工行业研究：军事行动与制裁加码，局势再度升级

本周行情综述原油：本周战争溢价显著回补。上周停火共识传闻一度令油价高位回落、战争溢价快速回吐，但随着特朗普公开否认"逼迫伊朗重返谈判桌"、美军9月1日再袭伊朗南部多处目标并袭击两艘伊朗油轮，市场迅速转向"冲突长期化"定价，油价连续拉升。截止9月3日，WTI现货收于91.3美元，环比+7.77美元；BRENT现货收于102.18美元，环比+12.59美元。EIA8月28日当周商业原油库存环比-445万桶，前值+9.5万桶。其中库欣原油环比+8万桶，前值+117.6万桶。汽油库存环比-117.3万...

2026-09-06 3 2.09MB 16页
东吴证券：电动车26H1财报总结：锂电延续高景气，利润向中上游倾斜

摘要 26H1锂电高景气、利润向中上游倾斜。26H1全球动储电池产量1342GWh，同比+47%，其中动力849GWh，同比+25%，储能493GWh，同比+113%。新能源汽车板块营收20945亿元，同比+20%，归母净利润1228亿元，同比+45%；26Q2营收11471亿元，同环比+22%/+21%，归母净利润638亿元，同环比+44%/+8%。26H1上游资源、中游材料、电池、整车利润占比分别19%、23%、39%、12%，整车同比-23pct。 26Q2上中游盈利弹性延续、环节分化显著...

2026-09-06 5 2.68MB 77页
国金证券：医药行业研究：重磅海外授权合作落地，中国创新药企持续获得MNC体系化认可

近日，和黄医药与先声再明分别披露重磅海外授权合作：和黄医药将KRAS-EGFR抗体靶向偶联疗法（ATTC）HMPL-A830在大中华区以外地区的开发及商业化权益授予GSK，公司将获得1.10亿美元首付款、最高11.85亿美元里程碑付款及销售分成，并负责推动全球I期临床开发；先声再明则将CD79a/CD19/CD3三特异性抗体SIM0660的全球开发、生产及商业化权益授权给罗氏，有资格收取最高15.30亿美元交易付款，其中包括7,500万美元首付款及未来销售分成。两项交易均聚焦临床早期的差异化资...

2026-09-06 5 2.15MB 17页

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