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东南大学：中澳可持续发展研究报告（2025）

可持续发展是当今时代的共同语言。面对气候变化、资源压力与生态退化等挑战，国际社会越来越清晰地认识到，唯有走可持续发展之路，才能为人类争取真正意义上的长远未来。中国与澳大利亚同为具有全球影响力的经济体，两国在可持续发展领域各有所长，也各有所困。系统审视两国的发展现状，既服务于自身的战略规划，也为全球探索ᨀ供可资参考的实践样本。本报告以联合国《可持续发展目标报告》系列为基础，结合两国区域发展实际，对 17 项可持续发展目标进行全面的达成度与趋势评估。研究力图准确呈现各项指标的推进进度与...

2026-04-03 0 19.19MB 139页
中国工商银行（亚洲）：2026年中资企业出海东盟基于贸易投资人口视角的研究报告

全球供应链重构、地缘不确定性上升背景下，东盟正从中国“最大的贸易伙伴”加速演变为“关键的供应链与产能协同伙伴”，成为中资企业出海布局中的关键区域。本文从贸易、投资、人口三个视角探讨中国—东盟经贸关系近年的深层变化，旨在为企业“走出去”的区域与国别选择提供更具体、具操作性的研究参考。从贸易视角看，中国与东盟的双边关系已由规模扩张转向供应链协同深化。东盟在中国全球供应链中的角色呈分化特征：资源型国家加大对华原材料出口，制造与出口枢纽国家深度嵌入机电与电子产业链，新加坡等枢纽型经济体强...

2026-04-03 0 1.42MB 18页
华北管理局安全监管执法典型案例

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2026-04-03 0 494.1KB 7页
万联证券：万联晨会-260403

核心观点【市场回顾】 A股低开低走，市场逾4300股下跌，上证指数收跌0.74%报3919.29点，深证成指跌1.6%，创业板指跌2.31%，万得全A跌1.46%；沪深两市成交额1.84万亿元。申万行业方面，石油石化、农林牧渔、煤炭等领涨；计算机、电子、传媒等领跌。概念板块方面，赛马概念、动物疫苗、猪肉等上涨，MLOps概念、快手概念、算力租赁等下跌。港股震荡走低，恒生指数收跌0.7%报25116.53点，恒生科技指数跌1.63%；美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.13%报46504.67点...

2026-04-03 0 590.23KB 4页
国信证券：宏观经济深度报告：有形之手（3）：新一轮财政增收路线图-260403

核心观点本文是“有形之手”系列研究的第三篇，以财政增收、稳定宏观税负为主线，详细探讨短期内主要税种可能的改革方向和增收空间。在“财政不可能三角”理论下，如果要维持一定的财政支出强度、同时保持政府杠杆率的温和扩张，就必须在财政增收和宏观税负上做文章。财政增收的重要途径之一是提高国有企业利润上缴比例，盘活国有资产。另一重要路径是深化税制改革，优化税种结构、提升征管效能。增值税刚完成立法，短期不会有大的变动，加强征管仍将是今年的主基调，优化增值税留抵退税制度和抵扣链条、提升税收征收率，将潜在税基...

2026-04-03 0 2.35MB 23页
东海证券：中微公司（688012）-公司简评报告：产品放量叠加研发赋能，收入利润实现双增

中微公司(688012) 投资要点事件概述：根据公司发布2025年年度业绩报告，公司2025年营业总收入为123.85亿元（yoy+36.62%），归母净利润为21.11亿元（yoy+30.69%），公司销售毛利率为39.17%（yoy-1.89pct）。公司2025Q4营业总收入为43.22亿元（yoy+21.48%，qoq+39.33%），归母净利润为9.00亿元（yoy+28.12%，qoq+78.18%），销售毛利率为39.29%（yoy+0.02pctqoq+1.40pct）。核心...

2026-04-03 0 523.27KB 4页
东海证券：荣昌生物（688331）-公司简评报告：商业化+BD驱动高增长，创新研发快速推进

荣昌生物(688331) 投资要点商业化+BD驱动业绩高增长。2025年，公司实现营业收入32.51亿元（同比+89.36%），归母净利润7.10亿元（扭亏为盈），扣非归母净利润0.68亿元。2025年公司授权给VorBio泰它西普在除大中华以外的全球权益，合计确认技术授权收入8.95亿元。2025年，公司在国内商业化产品销售收入22.71亿元（同比+33.66%），商业化产品销售毛利率84.3%（同比+3.7pp），销售费用11.1亿元，销售费用率48.9%（同比-6.9pp）。收入端持续高...

2026-04-03 0 568.06KB 4页
开源证券：康拓医疗（688314）-公司信息更新报告：神经外科业务稳健增长，多元布局驱动成长

康拓医疗(688314) 2025年神经外科业务稳健增长，多元布局驱动成长，维持“买入”评级公司2025年实现营收3.51亿元（+9.05%，同比，下同），归母净利润0.99亿元（+11.66%），扣非净利润0.92亿元（+22.55%）。2025Q4公司实现营收1.00亿元（+22.19%），归母净利润0.22亿元（+88.16%），扣非净利润0.20亿元（+1.39%）。公司2025年毛利率为78.69%（-1.29pct），主要系集采降价影响，净利率为27.84%（+0.62pct）；20...

2026-04-03 0 789.15KB 4页
国信证券：杰华特（688141）-2025年收入增长58%，高研发投入拖累利润

杰华特(688141) 核心观点 2025年收入同比增长58%，利润承压。公司2025年实现收入26.55亿元(YoY+58.15%)，归母净利润-7.17亿元，扣非归母净利润-7.95亿元，毛利率下降0.98pct至26.37%，研发费用同比增长54.57%至9.57亿元，研发费率下降0.8pct至36.06%。其中4Q25实现收入7.13亿元(YoY+46.28%，QoQ-5.63%)；实现归母净利润-2.57亿元，扣非归母净利润-2.76亿元，毛利率为24.47%（YoY-1.2pct，Q...

2026-04-03 0 732.72KB 8页
国信证券：计算机行业北美大厂AI收费模式变革：从Tokens到PTU的演进与投资机遇

摘要事件：海外云厂数据中心AI收费方式从Tokens到PTU的变化，是行业为适应AI应用增长和成本管理需求而进行的调整。随着AIAgent等应用兴起，Token消耗量呈指数级增长，超大型客户的Token账单失控，促使云厂商推动计费模式转型。PTU模式成为超大型客户的主流选择，行业整体呈现“PTU+Token”的格局，并逐步向更高比例PTU演进。影响一：模式切换初期ROI阶段性触底。定价复杂性带来短期利润波动，但这是行业成熟的必经之路，市场预期已充分消化该利空。影响二：为客户提供更优服务，提...

2026-04-03 1 1.29MB 17页
动脉智库：2026年2月全球医疗健康领域投融资月报

2026年3月全球医疗健康领域投融资月报根据动脉智库不完全统计，2026年3月，全球医疗健康领域共发生161起融资事件(不包括IPO、定向增发等)，披露融资总额约56.47亿美元(约388.39亿人民币)2026年3月全球医疗健康投融资概述根据动脉智库不完全统计，2026年3月，全球医疗健康领域共发生161起融资事件(不包括IPO、定向增发等)，披露融资总额约56.47亿美元(约388.39亿人民币)。其中，国内市场共发生61起融资事件披露融资总额约10.72亿美元;海外市场共发生100起融资事...

2026-04-03 0 914.67KB 17页
对外经济贸易大学：中国工业机器人贸易月度监测报告（2026年1-2月）

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2026-04-03 0 730.53KB 8页
对外经济贸易大学：中国无人驾驶航空器贸易月度监测报告（2026年1-2月）

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2026-04-03 0 204.54KB 11页
兴业控股有限公司2025年度环境、社会及管治（ESG）报告

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2026-04-03 0 565.22KB 28页
国金证券：中海油服（601808）-海上油气资本开支持续上行，海上油服或将持续受益

中海油服(601808) 投资逻辑 1、全球油气资本开支下滑，结构性调整海上资本开支上升 2023年以来全球上游油气勘探开发资本开支达峰并呈现下滑趋势，但是海上油气资本开支维持上升的趋势，北美页岩油及其他陆上油气的资本开支在近几年略有下降。在油气资本开支整体下滑的背景下，海上资本开支占比从2022年的32%增长至2025年的36%，相应的北美页岩油资本开支占比从2022年的24%下降至2025年的20%。美国三家龙头油气公司的CAPEX从2021年的271.92亿美元增长至2025年的531.0...

2026-04-03 0 2.67MB 18页
国金证券：宏发股份（600885）-营收增长强劲，盈利短期承压

宏发股份(600885) 4月1日，公司披露2025年年报，2025年实现营收172.0亿元，同比+22.0%；实现归母净利润17.6亿元，同比+7.8%；毛利率34.3%，同比-1.9pct；其中Q4实现营收42.9亿元，同比+32.6%，归母净利润2.9亿元，同比-20.4%，毛利率33.4%，同比-6.3pct，主要受原材料成本压力。经营分析公司持续巩固继电器全球龙头地位，盈利受原材料涨价影响承压。根据中国电子元件行业协会，25年全球电磁继电器市场规模约为595.9亿元，同比增长9....

2026-04-03 0 1.02MB 4页
国元证券：豪威集团（603501）-公司25年报业绩点评：25年业绩创新高，非手机业务驱动业绩成长

豪威集团(603501) 3月30日，公司发布2025年报。2025年，公司营收实现288.5亿元，YoY+12.14%；归母净利实现40.45亿元，YoY+21.73%；毛利率和净利率分别为30.63%和13.97%。单季度4Q25来看，公司营收实现70.72亿元，YoY+3.66%，QoQ-9.64%；归母净利实现8.35亿元，YoY-11.89%，QoQ-29.36%；毛利率和净利率分别为31.27%和11.77%。26Q1，公司预计营收61.8-64.7亿元，中值63.3亿元，yoy-2...

2026-04-03 0 940.45KB 6页
中国太平洋人寿保险：2025年第四季度险偿付能力季度报告摘要

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2026-04-03 1 935.03KB 19页
开源证券：开源晨会-260403

【非银金融】扣非净利润符合预期，财富管理与海外业务是亮点——上市券商2025年报简评-20260402 【煤炭】中国神华(601088.SH)业绩符合预期，高分红价值凸显,资产注入打开成长空间——公司信息更新报告-20260402 【医药：健康元(600380.SH)】产品结构持续优化，创新药布局加速——公司信息更新报告-20260402 【电子：金宏气体(688106.SH)】大宗气/特气/现场制气协同发力，关注氖气行情——公司信息更新报告-20260402 【电子：鹏鼎控股(002938.S...

2026-04-03 0 1.1MB 15页
华鑫期货：每日晨报-260402

内容: 华鑫早间头条今日提示夜盘动向策略参考华鑫早间头条宏观与产业中东冲突局势持续升级，各方表态趋于强硬。伊朗外长阿拉格齐称，伊朗已做好应对美国地面部队侵袭国内的准备，并明确拒绝与美方重启谈判。伊朗常驻联合国代表团驳斥所谓伊朗封锁霍尔木兹海峡的说法，称其毫无根据，荒谬至极。伊朗尚未选出新任最高领袖。美国总统特朗普表示，必须参与确定伊朗下一任最高领袖人选，此言论遭伊朗方面强烈驳斥。以色列军方宣布对德黑兰发动第13轮空袭。美国据称正追加资源、以求支持战争持续“至少100天甚至到9月”。 ...

2026-04-03 0 487.9KB 5页

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