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中邮证券：快递物流上市公司2025年年报及2026年一季报总结：多措并举，稳中有进

多措并举，稳中有进顺应“反内卷“政策导向，工作重心从争夺市占率转向提升服务品质。延伸业务链条，从单一物流环节升级为多业务链条协同，攫取更高附加值。维持较高资本开支强度，更新迭代基础设施资源。加大AI应用力度，全流程应用提升解决问题能力，优化决策响应能力。大力推进无人化设备应用，持续节降成本。布局海外物流资源，探索物流出海，提升服务影响力。时效快递——升级服务，稳中向好加密时效网络建设，新增高铁与航空即日达线路超9000条。全货机、散航资源灵活配载，AI预测+全流程可视化，实现运...

2026-05-27 0 1.18MB 29页
中邮证券：安井食品（603345）-经营思路全面升级，新品驱动与海外布局打开中长期成长空间

安井食品(603345) l投资要点在质价比消费趋势下，公司战略完成系统性升级，25年起核心经营思路由“渠道驱动”转为“产品+渠道双轮驱动”，新品+次新品已成增长核心引擎，烤肠战略地位显著提升，目标打造为第三大增长曲线，锁鲜装、滑类等高毛利单品持续放量，清真子品牌“安斋”首发表现亮眼，战略落地效果超预期。构建新品及次新品矩阵，烤肠战略地位提升，滑类与锁鲜装持续放量。公司以“BC兼顾、全渠道发力”为核心策略，在丸子、米面、烤肠三大板块同步推新。烤肠战略地位显著提升，目标打造为第三大增长曲线...

2026-05-27 4 589.31KB 5页
上海证券：计算机行业周报：算力网+Token套餐，AI“水电化”时代拉开帷幕

市场回顾过去一周（5.18-5.22）上证综指下跌0.54%，创业板指上涨0.24%，沪深300指数下跌0.30%，计算机（申万）指数下跌0.96%，跑输上证综指0.41个百分点，跑输创业板指1.20个百分点，跑输沪深300指数0.66个百分点，位列全行业第9名。周观点大厂资本开支加码，算力军备竞赛仍在持续。根据科创板日报微信公众号，在AI需求强劲预期下，大厂们持续上调资本开支，腾讯、阿里均上调资本开支预期，字节跳动今年计划资本支出将超过2000亿元人民币，较此前的初步计划增加了25%。阿...

2026-05-27 4 384.53KB 3页
国信证券：山高环能（000803）-业绩拐点显现，多维估值视角下的投资价值再审视

山高环能(000803) 核心观点归母净利同比高增，业绩拐点显现。2025年公司实现营业收入14.47亿元，同比下降0.17%；其中油脂产品加工和销售收入7.43亿元，同比下降9.55%，环保无害化处理收入3.67亿元，同比增长17.37%，供暖业务收入3.12亿元，同比增长1.78%。油脂收入下降并非需求走弱，而是公司减少低毛利外采油脂销售、提升自产油脂和高毛利订单占比的结果（2025年油脂产品加工和销售毛利率提升至28.72%，同比提升8.61个百分点）。2025年公司实现归母净利润302...

2026-05-26 10 573.13KB 11页
中航证券：农林牧渔：两股力量推动生猪产能优化，关注板块配置机会

简要回顾观点行业周观点：《生猪产业发展座谈会召开，产能调控将延续》、《Q1母猪去化，Q2望加速，重视猪周期配置机会》、《猪价破9、疫情扰动，重视猪周期配置机会》本周核心观点【核心观点】政策引导和养殖亏损两股力量有望推动生猪产能优化，产能去化趋势不改，关注生猪板块机会。【核心标的】生猪板块：优秀规模养殖集团【牧原股份】、【温氏股份】，具有养殖扩张优化、成长潜力的【神农集团】、【巨星农牧】、【华统股份】等。两股力量有望推动生猪产能优化。一是行业政策引导。近日，农业农村部印发《生猪产能综合调...

2026-05-26 7 3.94MB 13页
国信证券：公用环保行业202605第4期：1-4月全社会用电量3.3万亿kWh（+5.4%），今夏全国最高用电负荷预计将达到16亿千瓦左右

核心观点市场回顾：本周沪深300指数下跌0.30%，公用事业指数下跌2.24%，环保指数下跌1.29%，周相对收益率分别为-1.95%和-0.99%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第16和第11名。电力板块子板块中，火电下跌1.88%；水电下跌1.83%，新能源发电下跌2.94%；水务板块下跌2.80%；燃气板块下跌1.41%。重要事件：1-4月规上工业发电量3.1万亿kWh，同比增长3.3%。规上工业电力生产增速加快。4月份，规上工业发电量7440亿千瓦时，同比增长2...

2026-05-26 10 4.16MB 30页
华宝证券：ETF生态周报：ETF市场整体综合面板-260526

市场规模：总量仍处收缩区间，但边际压力明显缓和，结构上由全面承压转向权益拖累与非权益支撑并存。上周（2026.05.18-05.22，下同）ETF总规模延续回落，但净值端和申赎端压力均较上上周（2026.05.11-05.15，下同）收窄说明市场尚未进入总量修复阶段，但也不再是前期快速下行状态。从结构看，股票型ETF和跨境ETF仍是主要拖累，债券、商品、货币等非权益资产对总规模形成一定支撑；机构层面多数头部基金公司ETF和股票型规模仍承压，但局部机构出现承接。产品层面，半导体材料、科创半导体与债...

2026-05-26 7 2.75MB 22页
开源证券：彩客科技（920206）-北交所新股申购报告：精细化工中间体隐形冠军，技术+客户壁垒构建公司护城河

彩客科技(920206) 精细化工中间体供应商，下游涉及高端颜料、食品饮料、高性能材料等领域彩客科技是一家专门从事精细化工产品研发、生产和销售的高新技术企业，现有主要产品包括DMSS、DATA、DMAS、DMS等，下游应用包括喹吖啶酮类及DPP类高性能有机颜料、食品色素柠檬黄、光稳定剂等多种精细化学品的生产，终端应用覆盖高档涂料及喷墨油墨、汽车面漆、儿童玩具、食品饮料、药品及化妆品、塑料农膜、合成纤维、胶粘剂等多个领域。其中DMSS及DATA是合成高性能杂环类有机颜料喹吖啶酮类颜料的重要中间体...

2026-05-26 7 2.18MB 32页
国信证券：科达利（002850）-经营业绩稳健增长，机器人业务加速推进

科达利(002850) 核心观点公司业绩维持稳健增长。公司2025年实现营收152.13亿元、同比+26%，实现归母净利润17.64亿元、同比+20%；毛利率为23.72%，同比-0.64pct，净利率为11.51%，同比-0.69pct。公司2026Q1实现营收41.42亿元，同比+37%；实现归母净利润4.61亿元，同比+19%；毛利率为21.17%，同比-1.03pct、环比-3.83pct；净利率为11.00%，同比-1.77pct、环比-1.43pct。公司锂电结构件业务维持快速增...

2026-05-26 8 477.3KB 5页
华源证券：华源晨会精粹-260526

投资要点：固定收益26Q1理财的基金投资有何变化？——银行理财资产配置专题分析：截至26年3月末，理财规模31.9万亿元。26Q1理财规模较25年末下降1.38万亿，降幅超过24年及25年Q1，主要与今年1月份理财收益“打榜”乱象规范、季末冲存款力度较大及3月股市回调导致部分理财净值回撤等有关。26Q1理财公司理财规模普遍下降。银行理财26Q1对公募基金配置环比上升。从债基细分来看，26Q1银行理财较25年末主要增配短债基金、中长债基和二级债基，减配被动指数债基。从股票及混合基金来看，26Q1...

2026-05-26 11 543.94KB 15页
东吴证券：大国重器系列报告之三：锂电池：新型储能发展的必选项-260526

核心观点：在全球AI资本开支扩张、我国新型能源体系建设和“双碳”目标等因素的驱动下，新型储能需求有望录得持续高增长，而锂电池作为新型储能的核心技术路线，已经成为了确保国家能源安全和提升国家全球绿色话语权的核心战略领域，在“十五五”期间将迈入高质量发展阶段。我国锂电池在三大维度全球领先从出口层面来看，我国贡献了全球超半数的锂电池出口，且欧美经济体对我国依赖度较高。2024年我国锂电池出口占全球份额高达53.4%，贡献了全球超半数的锂电池出口。值得注意的是，欧盟和美国对我国锂电池均有较高的进口依...

2026-05-26 10 798.05KB 14页
华源证券：彩客科技（920206）-精细化工中间体应用广阔，聚酰亚胺原料BPDA有望开拓电子等新应用

彩客科技(920206) 投资要点：彩客科技本次发行价格30.28元/股，发行市盈率14.8X，申购日为2026年5月27日。本次发行数量为797万股，发行后总股本为7155万股，本次发行数量占发行后总股本的11.15%。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为21.04%，老股占可流通股本比例为47.02%。本次发行战略配售发行数量为79.7万股，占本次发行数量的10.00%。有2家战略投资者参与公司的战略配售。公司募投项目预计投资总额为21032.57万元，包含：年产5000吨DMS、1...

2026-05-26 11 868.57KB 16页
头豹研究院：2025年中国摩尔线程企业探析从显示面板龙头到智能物联生态的价值进化（精华版）

研究目的了解摩尔线程企业的发展演变、关键技术，分析摩尔线程的应用领域以及未来发展趋势。研究目标分析中国头部GPU企业的产品和技术布局探析中国芯片企业分布情况本报告的关键问题技术情况：摩尔线程的主流产品包括什么？未来格局会如何演化？核心产品技术：摩尔线程的核心产品和技术布局将如何发展？摩尔线程的核心技术分析整体来看，摩尔线程围绕自研GPU架构形成“四层产品金字塔”：底部为SoC和消费级GPU，中部为专业图形与通用算力卡，顶部为一体机与集群系统。这种从芯片→板卡→整机→集群的梯度化...

2026-05-26 13 1.9MB 28页
头豹研究院：海上风电设备：用海冲突缓解，海上风电是否景气度依旧？

全球海上风机正向直驱和半直驱转变，企业致力提升风机功率，推动海上风电在全球能源结构中的地位中国海上风机企业多转换至直驱或半直驱技术方案，传统快速度风机如金风科技在2007年推出1.5MW风机，至2021年提升至16MW；中速风机如远景能源在2013年推出4MW风机，至2021年提升至10MW；直驱风机如明阳智能在2011年推出3MW风机，至2021年提升至16MW；浮动风机如远景能源在2021年推出10MW风机。总体来看，风机功率显著提升。中国已成为全球最大的风电装备制造基地，关键部件产量占...

2026-05-26 12 3.03MB 46页
头豹研究院：中国睡眠监测类设备行业概览：科技赋能，深度洞察睡眠健康

随着现代生活节奏的加快，睡眠问题已成为全球重点关注的健康问题之一。睡眠问题影响个人生活质量且可能引发一系列慢性疾病，对国民健康造成严重威胁，科技创新正为睡眠健康和慢病管理领域带来革命性变革。随着政策支持、技术升级和国民健康意识的提升，睡眠经济正步入快速发展期睡眠监测类设备是用于监测和分析个体在睡眠过程中的生理参数和睡眠质量的设备，通过收集和分析睡眠相关的数据，帮助用户、医生或研究人员了解睡眠状况。随着现代医学对睡眠疾病的认识逐渐提高，睡眠监测技术得到越来越广泛的应用，在神经科、呼吸科、耳鼻咽喉...

2026-05-26 15 1.44MB 35页
002842-翔鹭钨业：广东翔鹭钨业股份有限公司2026年第一季度报告

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2026-05-26 6 150.78KB 10页
吉图咨询：202604期福建省汽车市场分析报告

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2026-05-26 12 3.77MB 40页
吉图咨询：202604期河北省汽车市场分析报告

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2026-05-26 10 3.78MB 40页
吉图咨询：202604期河南省汽车市场分析报告

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2026-05-26 13 3.8MB 40页
吉图咨询：202604期陕西省汽车市场分析报告

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2026-05-26 11 3.79MB 40页

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