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国海证券：白酒行业周期寻金系列开篇：从共荣到淘汰赛，寻找火炼的真金

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2026-05-06 0 6.76MB 26页
国泰海通证券：siRNA药物深度报告（一）：递送破局，范式革新，加速推动成药革命

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2026-05-06 0 4MB 27页
国盛证券：Robo-X：2026商业化落地加速，无人化驶向星辰大海

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2026-05-06 0 2.42MB 22页
东北证券：Robotaxi行业报告：头部玩家持续扩容，商业化加速落地

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2026-05-06 0 2.99MB 33页
东海证券：晨会纪要-260506

重点推荐 1.中性偏鹰立场，鲍威尔宣布留任理事——海外观察：2026年4月美国FOMC会议 2.贸易逆差拉低经济增速，K型分化持续加剧——海外观察：美国2026年一季度GDP数据点评 3.招商银行（600036）：息差下行趋缓，出清弹性渐显——公司简评报告 4.宁波银行（002142）：多种因素共同支撑业绩抬升——公司简评报告财经要闻 1.习近平在加强基础研究座谈会上强调以更大力度更实举措加强基础研究进一步打牢科技强国建设根基 2.国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》 3.三部门发文扩...

2026-05-06 0 543.05KB 13页
西南证券：2026年4月PMI数据点评：新动能产业淡季不弱，地缘扰动下外需现支撑-260505

点评制造业：景气回落但仍有韧性，后续修复依托政策加力与资金支撑。受3月基数较高等因素影响，4月制造业PMI回落0.1个百分点至50.3%，但连续两个月处于荣枯线以上，高于万得一致预期（50.21%）和季节性表现（2016-2025年4月制造业PMI平均为50.07%）。从需求端看，4月新订单、在手订单指数分别较上月下降1、0.9个百分点至50.6%、46.2%，显示需求端动能有所放缓，企业面临订单增长乏力的挑战；从生产端看，4月生产指数上升0.1个百分点至51.5%。从企业预期来看，4月生产经...

2026-05-06 0 1.57MB 8页
东吴证券：策略周评：五一假期大事与节后A股展望-260505

假期海外市场复盘全球资本市场综述：五一假期前后（亚太股市取4月30日，其他股市/商品均取4月30日至5月1日，下同），港股仅有节前一个交易日（4月30日），出现回调，恒生科技跌超1%，恒生指数跌近1%。美股三大指数均收涨，其中纳指涨近2%、领涨全球主要市场，道指、标普500均涨超1%；纳斯达克中国金龙指数同步走强，涨幅主要由节前交易日（4月30日）贡献，节中交易日（5月1日）小幅下跌。欧洲市场整体上涨，其中英、法市场指数均涨超1%。亚太市场整体下跌，其中韩国市场领跌。商品：油价高位回落，贵金...

2026-05-06 0 776.76KB 19页
国金证券：2026年Q1业绩深度解读：利润超预期与极致结构性-260506

全A业绩超预期的背后，价格的修复是核心驱动整体而言，在面临上游原材料涨价，地缘冲突加剧等多方扰动下，上市公司一季报表现整体超出预期：需求侧，与总量GDP企稳回升一致，上市公司营收同样稳步向上：2026年Q1全部A股（非金融地产）的5.88%，相较2025年Q4边际改善4.29个百分点，结构上看，内需有所企稳，外需依然是业绩的核心驱动。供给侧，在电子、交运、有色的拉动下，2026年Q1资本开支累计同比增速达到3.8%，2024年下半年来首度转正，在建工程增速同样回升至2.2%，新一轮的产能扩张周...

2026-05-06 0 1.74MB 28页
东吴证券：锦波生物（920982）-2025年报及2026年一季报点评：多因素致业绩短期承压，新品放量+全球化打开成长空间

锦波生物(920982) 投资要点公司披露2025年及2026一季度业绩：2025年实现营收15.95亿元，同比+10.57%，归母净利润6.52亿元，同比-10.95%，扣非后归母净利润6.36亿元，同比-10.77%。单拆25Q4，公司实现营收7.36亿元，同比-3.7%，归母净利润2.60亿元，同比-32.0%，扣非后归母净利润2.50亿元，同比-33.0%。 2026Q1利润短期承压：2026年一季度收入3.8亿元，同比+2.4%，归母净利润1.40亿元，同比-16.66%；扣非净利润...

2026-05-06 0 538.9KB 3页
东吴证券：均胜电子（600699）-2025年报&2026年一季报点评：盈利能力持续优化，前瞻布局光模块业务

均胜电子(600699) 投资要点公告要点：公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年业绩符合我们预期，2026年一季度业绩超我们预期。2025年公司实现营收611.8亿元，同比+9.5%；归母净利润13.4亿元，同比增长39.1%；扣非归母净利润15.0亿元，同比+16.7%。2026年Q1公司实现营收138.15亿元，同比下降5.22%；归母净利润4.02亿元，同比增长18.11%；扣非归母净利润3.62亿元，同比增长13.23%。盈利能力持续优化，在手订单饱满。2025年整体...

2026-05-06 0 480.19KB 3页
华鑫证券：医药行业周报：关注药用包材的新趋势

医药行业观点 1.关注用药包材的新趋势，RTU市场值得期待 RTU（Ready-To-Use，即用型）包材是一种预先灭菌、免清洗、可直接用于药品灌装或包装的材料，广泛应用于医药、生物技术、细胞治疗等领域。相比传统包材（需清洗、灭菌、去热原等复杂处理），RTU包材能大幅提高生产效率、降低污染风险，特别适合无菌制剂、高活性药物和快速上市需求。美国市场RTU的快速发展和GLP-1药房市场的快速发展相关，RTU适合药房的个性化小批量交付需求，减少大型设备投入，实现更好的经济性。近年来全球药用包材围绕RT...

2026-05-06 0 1.22MB 32页
中银证券：医药行业25年年报及26年一季报综述

医药板块上市公司25年年报及26年一季报已经披露完毕，我们选取申万医药行业分类（2021）作为统计板块，截至2026年4月30日，近3年申万医药行业成分股数量为504个。我们采用整体法对板块的营业收入、归母净利润、销售费用率等指标进行统计。整体看，25年年报及26年一季报行业总体仍有所承压，盈利修复底部已现。我们认为集采和医保控费逐步常态化，对行业的影响正边际减弱，同时政策端对创新导向与支付改善持续强化，行业压制因素减弱，相关企业有望迎来估值和业绩的双重修复，我们持续看好医药行业的长期发展，维持...

2026-05-06 0 919.12KB 13页
中泰证券：CPO产业化元年，开启国产设备重大投资机遇期

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2026-05-06 0 1.86MB 42页
财通证券：2026年AI产业端云并进大趋势

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2026-05-06 0 3.64MB 24页
国盛证券：AI基建：第一性原理下的能源体系重构

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2026-05-06 0 2.23MB 22页
财信证券：2026年第二季度市场策略报告：静待海外风险消退，关注科技线及涨价线

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2026-05-06 0 2.96MB 33页
中国汽车消费者：2025年紧凑型SUV市场洞察报告

新能源SUV体量占比呈波动上升趋势，其中紧凑型SUV始终占据较大市场份额，是新能源主流车型之一，其销量主要集中在1.5线、2线及3线等中等城市...

2026-05-06 5 24.92MB 30页
东海证券：国内观察：2026年4月PMI：出口韧性走强，价格指数仍高-260506

投资要点事件：4月30日，国家统计局公布4月官方PMI数据。4月，制造业PMI为50.3%，前值50.4%非制造业PMI为49.4%，前值50.1%。核心观点：4月PMI通常环比回落，今年回落的幅度要小于往年。供给仍然强于需求，但新出口订单指数重回荣枯线以上，反映当前上游能源涨价的背景下，国内制造业的优势凸显，出口依然具备韧性。价格指数仍处于高位，但高耗能行业景气度回落，越接近上游当前受到的影响越大。4月政治局会议总体依然维持稳中求进的总基调，预计国内新旧动能切换仍将加快，另外“六网”带来的...

2026-05-06 0 265.6KB 4页
中邮证券：流动性周报：央行态度有变？-260506

态度生变，收紧不快我们前期观点认为，5月节后资金和短端利率可能进一步破位。我们前期设定“钱多”逻辑可能变化的三个观测变量：内生修正因素看信贷，外生干预因素看央行，摩擦因素看股份行。外生干预因素出现，央行可能采取的三个调控措施：其一，若资金利率继续明显下探，央行可能通过窗口指导影响大行融出行为；其二，央行可能通过流动性回收，从总量维度对资金价格进行调控；其三，央行也可能通过创新货币政策工具来调控资金价格过低情况 5月3M买断式回购的缩量显示出央行态度的变化。4月份未出现的大规模中长期流...

2026-05-06 0 802.13KB 9页
国信证券：学大教育（000526）-2026Q1释放业绩弹性，全年业务拓展展望积极

学大教育(000526) 核心观点 2025年公司全年实现归母净利润1.95亿元。2025年，公司全年实现收入32.27亿元/+15.84%，实现归母净利润1.95亿元/+8.58%，扣非后归母净利润为1.74亿元/+6.08%；不考虑股份支付费用影响的情况下，实现归母净利润2.25亿元/+1.57%。2025Q4，公司实现收入6.14亿元/+13.94%，归母净利润-0.36亿元，同比由盈转亏，分析系四季度为业务传统淡季，公司为旺季备战加大成本费用投放，叠加信用及资产减值损失影响。 2026Q...

2026-05-06 0 373.33KB 6页

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