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国信证券：2026年6月财政数据快评：财政政策力度进一步收缩-260723

事项：上半年，全国一般公共预算收入约12.1万亿元，同比增长4.7%。其中，全国税收收入约9.79万亿元，同比增长5.3%。全国一般公共预算支出约14.33万亿元，同比增长1.5%。评论： 6月财政一二本账分化明显。第一本账收支双双回暖，但第二本账收支则降幅扩大，导致广义支出和财政政策力度指数下行：一般公共预算收入增速提高，支出在民生拉动下由负转正。6月收入同比增长8.7%，上半年累计增长4.7%、继续抬升；税收收入连续四个月高增，受价格回暖、企业盈利改善、征管加强支撑，其中企业所得税大幅...

2026-07-23 2 965.82KB 9页
华龙证券：A股投资策略周报告：政策稳市，预期改善-260723

摘要（核心观点）：上周风格指数涨跌分化。金融、周期、消费、成长、稳定等风格指数的平均区间涨跌幅分别为0.20%、-1.14%、0.06%、-3.05%、0.18%，上周市场整体风格偏于防御，原因在于多种不确定因素影响，金融、消费、稳定等风格表现相对好于其他风格。成长风格科技领域阶段较大幅度调整后，因中长期景气度较高及业绩较好，引发资金回流。上半年经济运行在合理区间。①经济平稳增长。上半年GDP同比增长4.7%，二季度同比增长4.3%；环比增长0.9%。②供给质效提升。工业生产较快增长，工业增...

2026-07-23 2 1.87MB 10页
东莞证券：北交所定期报告：北证延续分化+高波动，关注超跌修复+业绩确定性-260723

要点：市场行情回顾：本周北证50指数下跌0.18%，收于1074.45点，弱于其他主要股指。本周北交所延续“分化+高波动”特征：7月20日在主板走强时显著承压，7月21日随全市场反弹回升，7月22日再现缩量小幅回落，反映存量博弈下的流动性分层与风险偏好反复。流动性方面，上周北证50总成交额817.93亿元，日均成交额163.59亿元，较上上周（7月6日—7月10日）下降17.61%。估值方面，截至2026年7月22日，各大宽基指数估值呈现明显分化格局。上周北证50估值环比回落，创业板指估值同步...

2026-07-23 2 539.65KB 10页
东莞证券：北交所投资策略：北证50指数已进入配置舒适空间-260723

北证50指数估值回到近两年低位。北证50指数在2026年经历了大幅回调，截至2026年7月22日，北证50指数年内下跌了25.41%。在7月21日，市场出现深V反弹，北证50指数最低探至1007.64点后强势拉升，最终收涨3.24%，显示市场情绪已进入修复阶段，北交所市场的调整可能接近尾声。截至2026年7月22日，北证50指数PE约为42.66倍，位于近两年11.96%分位数水平，北证50指数的估值已处于“9.24”行情以来的历史低位，北证50指数已具备较高的配置性价比。交投活跃度维持高位。...

2026-07-23 1 1.04MB 10页
中邮证券：电力设备：光伏各环节能耗标准收紧，产能出清速度有望进一步加快

投资要点事件：根据智汇光伏，《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》、《硅单晶单位产品能源消耗限额》和《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》正式发布，其中前两者相较于征求意见稿，标准有所提高，后者组件和逆变器的能耗标准和之前的征求意见稿一致，均于2027年1月1日实施。光伏各环节标准进一步收紧，产能出清速度有望加速硅料环节，以3级标准为例，征求意见稿中为三氯氢硅法、硅烷流化床法的能耗标准分别为：6.4kgce/kg、5.0kgce/kg，正式稿提高到6.3kgce/kg、4.6kgce/...

2026-07-23 2 385.22KB 3页
华龙证券：美容护理行业周报：跨界协同加速落地，AI赋能研发升级

摘要：爱美客发布全层年轻化战略并推出多款新品。2026年7月16日，爱美客在杭州举办"正青春·全层年轻化"战略发布会，宣布启动全层年轻化战略，并集中发布解索橙、嗨塑射频皮肤治疗仪、元源出胶原生发水光等新品，进一步完善其抗衰产品矩阵。华熙生物全球首店"华熙荟"落地西宁。华熙生物宣布旗下全球首家生命科学整合解决方案旗舰店华熙荟"ECM再青春中心"正式落户青海西宁，首次一站式整合华熙生物全产业链科技成果，融合功能性护肤品、功能性食品与生活美容、医疗美容服务。未知君与百图生科合作推进AI微生物研发...

2026-07-23 1 511.54KB 9页
东吴证券：食品饮料行业深度报告：2026Q2基金食品饮料持仓分析：白酒出清关键期，基金持仓大幅下降

投资要点 26Q2主动权益基金食品饮料持仓比例环比继续回落，白酒、大众品普遍减配。25Q2~26Q2主动权益类基金食品饮料重仓比例分别为5.62%、4.17%、4.04%、4.00%、1.56%，26Q2环比下降2.44pct，食品饮料板块已处于低配状态。其中26Q2白酒持仓比例环比-1.93pct至0.97%，啤酒、饮料乳品、食品加工、休闲食品、调味发酵品、预调酒的主动基金持仓比例分别环比-0.06pct、-0.13pct、-0.11pct、-0.11pct、-0.08pct、-0.02pct...

2026-07-23 2 843.33KB 11页
浦银国际证券：科技行业：谷歌2Q26业绩进一步确立AI主线地位

谷歌业绩全面超预期。公司2Q26业绩表现整体超市场预期，单季度实现总营收1,198亿美元，同比增长24.2%，高于市场一致预期2.2%。分部业务中，谷歌服务收入达945亿美元，同比增长14.5%，其中核心搜索业务实现收入633亿美元，同比增长16.8%，YouTube广告收入达111亿美元，同比增长12.9%。利润端，在流量获取成本占广告收入比例持续改善的带动下，核心广告业务稳健增长并促进经营杠杆释放，2Q26实现经营利润408亿美元，同比增长30.4%，经营利润率达34%同比增长1.6pct。...

2026-07-23 3 655.16KB 3页
前哨科技：2026中国企业数字员工场景地图与岗位重构报告：从任务自动化到岗位、工作流与组织机制重构

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2026-07-23 4 7.28MB 59页
广西森合高新科技股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920038）

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2026-07-23 3 4.51MB 280页
东莞证券：北交所跟踪报告-260723

一、北交所市场概况： 7月23日市场缩量震荡，北证50小幅上涨0.05%。全市场上涨家数高达254家，下跌家数62家，显示市场情绪有所回暖。当日北证50的成交额为144.81亿元，较前一日有所缩量，市场资金聚焦于电力设备、计算机等板块。市场展望：技术分析：北证50微幅收红，震荡磨底格局延续，上方1090一带存在短期压力，下方1060附近形成短期支撑区间；短期仍然属于超跌后的弱势修复行情，反转信号尚未出现。资金面：成交持续低于160亿区间，量能不足制约反弹高度，整体资金交投活跃度暂未明显回升...

2026-07-23 1 512.93KB 6页
太平洋证券：家电行业日报：出口链：2026M6家电出口景气度持续修复，空调同比+10%增速转正

报告摘要整体来看，2026M6家电行业出口金额延续较快增长，同比+15%，较M5进一步提速。分板块看，M6各板块出口景气整体继续改善，清洁电器维持高景气并继续领跑，白电、黑电及智能投影、厨电及电工照明均实现全面正增长，个护按摩小家电修复明显；厨房小家电除微波炉承压外，其他品类保持正增长。分品类看，M6吸尘器依旧高增，继续领涨家电板块；电熨斗、投影机、液晶电视机、电动剃须刀、传声器、冰箱等品类增速较快。 1）白电：冰箱/洗衣机同比+19%/10%，延续较快增长；空调同比+10%，增速实现由负...

2026-07-23 1 445.64KB 5页
东莞证券：东莞电子产业上市公司分析报告：从AI算力到消费电子

投资要点：东莞电子产业上市公司介绍。电子信息产业是东莞第一大支柱产业。东莞市作为粤港澳大湾区和广深科技创新走廊的节点，连接两大科技创新区，新一代电子信息产业基础扎实，产品门类广泛、品种齐全，是第一大支柱产业。特别是近期受益于AI浪潮带来的AI基础设施巨量投资，AI服务器、AI数据库等需求迎来爆发，形成国家级先进制造业集群。资本市场层面，截至7月21日，东莞电子产业上市公司共15家，总市值4882.88亿元，其中生益科技市值近3000亿元，市值在整个电子产业遥遥领先。从投资的逻辑来看，东莞电子产...

2026-07-23 2 1.16MB 12页
东莞市意图共鸣科技：2026年AI记忆链商业化白皮书2.0——从定义到共识，AI服务基础设施化的路径探索

本白皮书深入探讨了人工智能与分布式技术融合背景下的全新商业范式，聚焦于如何通过构建可信、可追溯的AI分布式记忆网络，实现人机及智能体之间的深度意图契合与共鸣。报告系统剖析了AI记忆从数据采集、确权存储到价值流转的全链路商业化路径，并提出了一套创新的数据资产化经济模型。在应用层面，报告详细展示了该技术在个性化智能助理、去中心化AI代理（Agent）协同、精准营销及数据要素交易等核心场景的落地案例，论证了其在提升交互体验与打破数据孤岛方面的巨大潜力。针对商业化进程中的隐私保护、算力成本及合规监管等...

2026-07-23 1 563.59KB 12页
中国证券投资基金业协会：私募基金管理人登记及私募基金产品备案月报（2026年第6期）

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2026-07-23 2 549.25KB 6页
CMRA：2026年中国市场洞察行业发展趋势和洞察行业需求方调研报告

本报告由中国信息协会市场研究业分会（CMRA）发布，包含“中国市场洞察行业发展趋势报告”和“数据洞察行业需求方调研报告”两部分，核心内容总结如下：一、行业规模与经营现状市场规模缩水： 2025年中国内地市场调查行业规模约为173亿元，较2024年下滑约8%，预计2026年将微降至169亿元。2025年有41%的调研企业营业额出现下滑。利润空间受挤压：行业成交额整体承压，56%的企业近3年项目平均成交金额持续下降；与此同时，62%的企业面临直接成本上升的困境。应对措施： “降本增效”和“拓展新...

2026-07-23 4 2.58MB 43页
易观分析：2026年二季度中国办公智能体平台市场洞察报告

《2026年二季度中国办公智能体平台市场洞察》报告从市场趋势与流量格局两个维度，系统分析2026年二季度中国办公智能体的市场监管环境、技术演进、产品形态与流量变化，并对典型企业的智能体业务布局策略进行分析。市场趋势方面，2026年二季度，智能体行业监管体系加速形成，为办公智能体发展构建了创新扶持与规范监管协同推进的制度环境。同时，模型推理成本进入精细化定价阶段，IDE向通用办公场景延伸，GUI Agent加速产品化，企业版办公智能体产品成为头部厂商新增长点。流量格局方面，中国桌面端AI原生办公智...

2026-07-23 3 3.07MB 14页
数字100：2026年中国IP授权行业消费趋势白皮书

《中国IP授权行业消费趋势白皮书》总结本白皮书深入分析了中国IP授权行业的消费趋势，核心洞察显示市场正在从单纯的热度追捧转向更理性的价值驱动。1. 核心客群与消费特征 IP授权的核心客群以18-35岁年轻人为主，占比高达71%，且72.9%集中于一线和新一线城市。不同年龄段的消费者对IP授权产品有明显偏好差异：18岁以下：偏爱玩具、文具礼品、食品饮料，注重低单价、强趣味和陪伴。18-25岁：青睐食品饮料、服饰、文具、游戏，追求潮流表达、内容兴趣和社交分享。26-30岁：倾向服饰、文具、数码电子、...

2026-07-23 1 5.14MB 24页
上海外国语大学：2026法国人工智能产业发展现状报告

本报告全面剖析了法国人工智能产业的生态格局、技术演进与战略趋势。作为欧洲AI领军者，法国依托深厚的数学算法底蕴与国家级投资战略，在生成式AI、开源大模型及具身智能等前沿领域取得显著突破，本土创新企业在全球市场的话语权持续增强。报告深入拆解了AI技术在医疗健康、智能制造、金融科技与绿色转型等核心场景的落地成效，并结合欧盟AI监管框架的全面落地，系统解读了法国在平衡技术创新与伦理合规方面的“欧洲模式”实践。同时，针对算力基础设施受限、顶尖人才流失及地缘科技竞争等现实挑战，报告从产学研深度融合、算...

2026-07-23 2 2.62MB 20页
东吴证券：北交所专题报告：板块估值底部渐显，供给端质量向上——北交所深度价值投资窗口已至-260723

供给端提质：新股质量显著优于存量，新质生产力属性持续增强。1）制度变迁：北交所IPO审核效率突出，2026年（截至2026年7月20日）北交所IPO首发家数占京沪深交易所比重达到51.90%，IPO受理至上市平均天数已由2025年的442天缩短至365天，北交所整体审核及注册节奏显著加快，2026H1上市数量（36家）已超过2025年全年（26家）。2）结构优化：北交所专精特新企业IPO数量占比由2021年的80.00%抬升至2026年（截至2026年7月20日）的97.56%。2026年上市的...

2026-07-23 1 1.38MB 18页

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