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国信期货：宏观月报：2025年GDP增长目标顺利完成物价结构性矛盾有所改善-260126

主要结论 2025年顺利完成全年GDP增长目标。（1）2025年GDP实际增长5.0%，顺利完成年初预期目标；其中，出口好于预期、消费相对稳健、固投不及预期。（2）规上工业增加值方面，2025年全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.9%。（3）社零方面，2025年全年社会消费品零售总额50.12万亿元，比上年增长3.7%。（4）固投方面，2025年全年全国固定资产投资48.52万亿元，比上年下降3.8%；其中，民间投资下降6.4%。（5）出口方面，2025年出口总体好于预期，同比增长5.5%；...

2026-01-26 0 8.5MB 18页
绿行太行：2025年中国钢铁企业低碳转型实践案例集（简版）

《中国钢铁企业低碳转型实践案例集》立足行业转型实际，系统梳理企业实践经验，凝聚产业共识，既展现企业减碳创新突破，也客观呈现转型面临的现实困境，致力于打造开放共享的行业公共产品，推动政策制定者、金融机构、供应链企业与钢铁生产端的深度对接。...

2026-01-26 0 7.18MB 31页
华安证券：策略研究周度报告：如何看待化工机会的持续性？-260126

主要观点年初以来国家部委积极表态落实中央经济工作会议举措，货币政策已发力，财政政策有望跟上，伴随经济数据进入“空窗期”，市场上涨惯性有望延续。配置上，AI产业链最强主线地位不变但结构可能转向算力，此外景气支撑和热门主题如存储、储能链、军工、机械设备也需重视。市场观点：延续惯性市场热点1：下一任美联储主席人选宣布将对市场形成什么影响？根据美国财长贝森特表态，美国总统特朗普最快将于1月底前宣布下一任美联储主席人选。根据特朗普过去一段时间表态，前美联储理事沃什当选概率最高。如沃什当选，美联储降息...

2026-01-26 0 547.62KB 12页
东吴证券：中国中免（601888）-收购DFS大中华区，引入LVMH深化战略合作

中国中免(601888) 投资要点事件：中国中免发布公司公告，其全资孙公司中免国际拟以最高不超过3.95亿美元现金方式收购DFS大中华区旅游零售业务相关股权及资产。同时，公司与LVMH集团签订合作协议，待上述收购事项交割后，中免将以77.21港元/H股，分别向DFS实控人LVMH附属公司DelphineSAS和Miller家族旗下信托ShoppersHoldingsHK增发不超过733.01万股及463.74万股H股股份，募集资金最多约9.24亿港元。强化港澳门店布局，赋能国际化战略：DFS...

2026-01-26 0 483KB 3页
开源证券：农林牧渔行业点评报告：种源扰动与补栏分化并存，白鸡景气延续、蛋价弱稳待去化

种源扰动与补栏分化并存，白鸡景气延续、蛋价弱稳待去化白羽鸡：海外疫情使得国内祖代引种暂停，短期供给弹性偏弱支撑白羽肉鸡价格。（1）价格：2025年12月全国白羽肉鸡销售均价7.44元/公斤，环比+0.31元/公斤，12月白鸡养殖亏损0.26元/羽，环比+0.75元/羽，环比有所上升。12月白羽肉鸡苗价格3.47元/只，环比-0.03元/只。供给端看，白羽鸡出栏节奏相对平稳，价格上行更多由需求侧拉动与渠道补库带来，成本端肉鸡配合料价格环比上行挤压养殖利润。（2）种鸡存栏：12月末行业白羽祖代种鸡...

2026-01-26 0 1.65MB 12页
东北大学：2026年风光储集成化微电网稳定性分析与致稳控制报告

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2026-01-26 0 3.62MB 30页
ICAS英格尔认证：2026年ISO 37302合规管理体系有效性评价白皮书

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2026-01-26 0 9.42MB 17页
普华永道：2026年利用GeoAI：面向公用事业公司的战略方法报告（英文版）

The primary objective of utility companies is to effectively plan and manage their infrastructure to ensure reliable delivery of essential services like water, electricity, natural gas and telecommunication to its customers. Geospatial data accurate...

2026-01-26 0 4.93MB 22页
智享会：2026年B2B销售培训与绩效改进调研报告

中国市场的内卷加剧、采购方愈发倾向于以价格作为核心决策依据、监管政策收紧及供应链成本上升，放大了竞争威胁和采购决策的不确定性，销售组织面临着更严峻的挑战，提升销售团队的人效已成为企亚应对市场环境变化的重要策略之。在团队协作模式方面，企业高度重视销售团队能力建设，推动销售团队从传统的内部协作向跨部门协同的全面转型。...

2026-01-26 1 6.86MB 68页
蒲公英：2025年生物医药产业发展白皮书

产业实力跃升：2025年中国创新药获批76个（同比+58%），80%为国产；在研管线占全球30%；对外授权交易额突破1300亿美元（同比+150%）。政策生态优化：医保谈判成功率88%，商保目录纳入19款高价值创新药；集采规则优化，中选率61.1%。资本理性回归：IPO分化加剧，一级市场聚焦中后期项目；创新逻辑转向“First/Best-in-class”。技术深水突围：ADC、细胞治疗内卷，RDC、小核酸、AI制药崛起；生物制造加速国产替代。核心挑战与趋势：靶点扎堆、支付承压、早期创新断粮风险...

2026-01-26 0 2.47MB 23页
光大期货：宏观周报：1月信贷占全年信贷的比重或达历史上限-260126

12月份，内需方面，社零增速回落至0.9%，固定资产投资增速同比下降3.8%；分领域看，基础设施投资同比下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2%。外需方面，出口同比增速录得6.6%，较上月增速上升0.7个百分点，主因是电子产业链和机电、高新技术产品出口增速上升，拉动较强。 2025年四季度GDP录得4.5%，全年实现5%增长，但是2025年四季度GDP增速与2026年目标相比预计偏低，一季度仍有稳增长政策出台的必要性。信贷支持方面，预估2026年信贷开门红力度或大于往年...

2026-01-26 0 1.28MB 33页
美团：热爱当下重返线下-2025年生活服务消费9大趋势洞察报告

2025年，我国居民人均服务性消费支出占比46.1%，服务消费市场迈向全新发展阶段。回顾全年，国家级促消费政策利好不断落地，服务零售"快乐生活"（覆盖休娱丽人、运动健身等行业）消费市场也实现快速增长。从用户消费特点来看，“热爱当下，重返线下”正成为生活哲学，九大关键词生动勾勒出“快乐生活”消费的年度趋势。...

2026-01-26 1 18.81MB 36页
中邮证券：川仪股份（603100）-业绩短期承压，看好国产替代大趋势

川仪股份(603100) 事件描述公司发布2025年业绩快报，预计2025年实现营业总收入68亿元同比下降10.43%；实现归母净利润6.31亿元，同比下降18.96%；实现扣非归母净利润5.5亿元，同比下降14.34%。事件点评业绩短期承压，单Q4收入降幅收窄。分季度来看，Q1、Q2、Q3、Q4公司分别实现营业总收入14.48、18.33、16.09、19.10亿元，同比降幅分别为8%、16%、14%、3%；实现归母净利润1.14、2.11、1.37、1.69亿元，同比降幅分别为23%、...

2026-01-26 0 757.86KB 5页
中银证券：计算机行业周报：持续把握商业航天机会计算机行业“一周解码”

商业航天板块迎来国家航天强国战略加速、商业航天试验取得突破及SpaceX拟启动IPO等多重利好刺激；蓝色起源将于2027年四季度部署5408颗卫星，推出企业级卫星互联网服务TeraWave；奇瑞入股芯片公司新芯航途，与其大算力智驾芯片及Momenta合作，共同布局高阶智驾赛道；曹操出行计划至2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，推动无人驾驶商业化运营。支撑评级的要点商业航天板块利好消息频发，产业热度与资本浪潮共振上行。近期商业航天板块迎来多项利好消息。“加快建设航天强国”目标首...

2026-01-26 0 509.99KB 10页
思宇MedTech：2025年手术机器人白皮书-价值与未来

从外面看，医疗系统好像是一套"科学、规范、理性"的体系。在理想情况下，一项真正能提升治疗效果、提高手术安全性的新技术，应该"自然而然"地走进医院。但现实没这么简单。但只要真正进入医院场景，就会发现一件非常朴素、却常常被忽略的事实:医疗系统是人构成的。有人，就有江湖;有江湖，就有立场、经验、优先级和博弈。...

2026-01-26 1 23.42MB 72页
中国银行：2026年中国银行个人金融全球资产配置白皮书

2025 年“美元降息持续推进，全球资产沐光而行” 得以验证，全球通胀继续回落，全球经济增长放缓，G10 国家央行（除日本外）均处于降息周期之中，美联储降息持续推进，美元指数单边下行，全球资产表现亮眼。白银、黄金在主升浪狂奔，全球股市全面上涨，美债强于中债，商品分化铜铝上涨，而原油如预期成为唯一负收益资产。中国资产价值重估趋势开启，慢牛格局基本形成，人民币兑美元稳中有升。我行策略积极应对，过去七年战略配置绩效极佳，抓住十七次关键性战术配置机会，战略配置与战术择时阿尔法凸显。...

2026-01-26 1 14.95MB 165页
TC260-PG-2026NA 网络安全标准实践指南——人工智能应用安全指引总则

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2026-01-26 0 838.24KB 27页
榆叶飞云：上海2025年房地产市场分析报告

2025年上海继续以放松限购、优化公积金/信贷等刺激性政策来促进楼市成交，8月"沪六条"解除外环外购房套数限制、提升公积金贷款额度、对符合条件的非户籍家庭免征房产税，9月"好房子"新规出台，鼓励提升住房品质。...

2026-01-26 1 3.3MB 41页
开源证券：北交所策略专题报告：北交所主题基金2025年成绩单平均55.53%，把脉2026年结构性机会-260126

公布2025Q4季报，11家主题基金2025年收益率均值达55.53% 从公募机构在北交所配置家数来看，2024年末共计29家公募机构配置北交所股票，同比增长31.82%，2025年末公募基金重仓北交所企业的数量分别为41家，同比2024年末增长41.38%。从公募机构在北交所重仓配置金额角度来看，2025年末公募机构在北交所重仓配置金额90.50亿元，重仓配置占比达0.12%。其中2025年单季度末公募机构在北交所重仓配置金额分别为67.43亿元、98.92亿元、103.07亿元、90.50亿...

2026-01-26 0 3.41MB 33页
国信证券：人工智能行业周报（26年第4周）：MiniMaxAgent2.0正式发布，百度文心5.0上线

核心观点人工智能动态：1）公司动态：①字节扣子2.0发布；②安克与飞书联合发布“AI录音豆”；③MiniMaxAgent2.0正式推出；④美国AI创企Humans&获4.8亿美元种子轮融资；⑤特斯拉人形机器人Optimus计划于2027年公售；⑥谷歌Gemini上线免费SAT模拟考功能；⑦xAIGrokImagine推出10秒视频生成功能。 2）底层技术：①智谱发布并开源混合思考模型GLM-4.7-Flash；②DeepSeek新模型“MODEL1”曝光；③阿里通义千问开源Qwen3-TTS系...

2026-01-26 0 536.78KB 10页

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