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中信证券经纪(香港)：2026东北亚投资论坛要点-260630

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年6月26日发布的题为《NAF26takeaways》的报告，在东北亚投资论坛上，三星电子（SamsungElectronics）表示，观察到AI存储客户持续投入资本支出的强烈意愿，更多客户（包括非服务器客户）有意签订五年期供应协议。直至2028年的产能扩张计划仍聚焦HBM与DRAM，而NAND需求将通过技术升级满足。存储价格保持上行趋势；三星电子正寻求在2027年HBM供应中实现显著提价。客户普遍接受涨价，特别是在多年期供...

2026-06-30 2 665.82KB 4页
粤开证券：粤开市场日报-260630

投资要点今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数多数上涨。截至收盘，沪指收涨0.5%，报4094.4点；深证成指涨2.48%，报16205.56点；创业板指涨2.99%，报4342.71点；科创50指数涨3.85%，报2207.86点。沪深两市今日成交额合计32737亿元，较上个交易日缩量2440亿元。总体上，全天个股涨跌互现，Wind数据显示，全市场3049只个股上涨，2363只个股下跌，110只个股收平。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，通信、电子、国防军工、计算机、机械设备等行业...

2026-06-30 2 602.04KB 6页
中信证券经纪(香港)：精选组合-260630

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年6月26日发布的题为《Pickandmix》的报告，研究预计鹿岛建设（Kajima）将通过2027-2029财年利润率提升、2028财年销售额增长及2029财年房地产资本收益改善ROE。研究指出，其主要客户包括芯片制造商和电力公司将提供业务机会，推动产品结构优化。分析2028-2029财年销售趋势及管理成本，分析指出公司正在持续进行运营调整。销售增长伴随利润率提升分析预计，鹿岛建设母公司的建筑施工业务销售额将在2028...

2026-06-30 2 619.84KB 3页
中邮证券：化工行业周报：看好磷化工估值提升，本周磷酸一铵、无烟煤、R22、分散染料、维生素VE涨幅居前

本周化工行情概述本周基础化工行业指数收4783.76点，较上周五上涨0.99%；本周化工行业指数跑赢沪深300指数2.48%。细分子行业看，截至本周五（6月26日），申万化工三级分类中14个子行业收涨，11个子行业收跌。其中，其他化学原料、炭黑、磷肥及磷化工、纺织化学制品、钛白粉行业领涨、周涨幅分别为10.46%、9.79%、9.62%、6.99%、6.82%;民爆制品、其他橡胶制品、其他塑料制品行业走跌，周跌幅分别为-7.07%、-6.56%、-6.49%。磷元素列入国家战略资源，看好磷化...

2026-06-30 1 3.56MB 38页
国元证券：全球市场周报：三重因素扰动市场，科技股大幅调整-260630

报告要点：美国市场，风险资产受压制，三大股指走势分化 2026年6月20日至6月26日，本周MSCI下跌2.07%。美股本周呈现显著的板块分化，纳斯达克因权重科技股估值承压而下跌，而道琼斯指数在医疗和工业等防御性资产的带动下震荡上扬。宏观数据方面，5月PCE物价指数与个人收入的反弹凸显了通胀粘性，使得美联储鹰派表态得到强化。债市上，受油价回落影响，10年期美债收益率降至4.38%附近，目前市场预期7月维持利率不变的概率超过七成。外汇市场，美元指数收涨，受益于一季度GDP终值上调和美联储鹰派溢价...

2026-06-30 2 1.46MB 16页
国信证券：6月PMI数据解读：价格走弱，出口反弹-260630

事项： 6月份，制造业PMI、非制造业PMI分别为50.3%和50.2%，分别环比上行0.3个百分点和0.1个百分点。评论：结论：6月制造业PMI回升至50.3，超过荣枯线，环比改善0.3个百分点，优于近三年季节性均值。需求端修复是主要拉动力量，新订单贡献最大，其中新出口订单上行1.5个百分点改善较多；生产端小幅回升0.2个百分点至51.4，"产需差"收窄，供需矛盾有所缓解。价格端全面走弱，购进价大幅下行6.3个百分点，出厂价降至48.2的收缩区间，企业成本压力缓解、利润边际好转，预计6月P...

2026-06-30 3 748.44KB 6页
中航证券：三孚新科（688359）-AI算力拉动PCB设备+材料放量，复合集流体卡位产业化

三孚新科(688359) 一季度经营边际改善，多赛道共提迎夹业绩据点公司是表面工程专用化学品及专用设备提供商，主营电子化学品、通用电镀化学品及表面工程专用设备三大类，是国内少数可同时为PCB、新能源等领域客户提供专用化学品及专用设备整体解决方案的表面工程技术服务提供商，行业地位领先。2025年公司实现营业收入4.58亿元（同比-26.30%），归母净利润为-0.48亿元，亏损幅度扩大，主要受设备产品下游应用产业化进展推迟、铜箔行业周期性调整、经营策略调整导致设备板块收入大幅下降、以及对存在减值...

2026-06-30 1 23.06MB 5页
太平洋证券：长光华芯深度报告：光通信芯片构筑新增长极，平台化布局加速

长光华芯(688048) 国内高功率半导体激光芯片龙头，光通信芯片构筑第二增长曲线。公司为国内高功率半导体激光芯片龙头，纵向完成垂直一体化延伸，横向拓展VCSEL与高速光通信芯片，形成多元产品矩阵。公司已建成IDM全流程工艺平台，是全球极少数拥有6寸高功率半导体激光芯片生产线的厂商。公司高功率激光器业务产品结构不断优化，高效率VCSEL系列产品及光通信芯片系列产品显著进展，驱动公司26Q1延续25年的收入端高成长、利润端拐点向上趋势，26Q1实现营业总收入1.30亿元，同比增长37.81%，归属...

2026-06-30 2 1.7MB 29页
五矿证券：电气设备：《新型能源体系建设“十五五”规划》政策解读-新能源发展方向的三大转变

事件描述 2026年6月25日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》（以下简称《规划》），系统部署了“十五五”阶段我国能源发展的目标任务。事件点评根据规划，我们认为“十五五”阶段新能源发展的大方向主要有三大转变： 1、定调高质量发展。从宏观定调来看，我国新能源产业正由“十四五”时期的规模化高速扩容，向“十五五”时期的合理、平稳与高质量发展阶段平滑切换。从指标增量进行拆解，“十四五”期间我国风光发电量占比大幅提升了约12个百分点，而本次《规划》针对“十五五”期间设...

2026-06-30 2 734.5KB 5页
开源证券：中小盘主题：AI+主题系列（三）：光纤传感器是物理AI核心底座-260630

光纤传感器具备抗电磁干扰等多重优势，是物理AI的关键感知基础设施物理AI的本质是让模型通过传感器持续获取真实世界数据，完成“感知—决策—行动—反馈”的闭环，其中感知环节是获取物理世界数据的入口，没有高可靠、高精度、可组网、可在复杂环境长期工作的传感器，物理AI就只能停留在仿真和演示层面。而光纤传感是一种利用光纤本身作为传感介质，通过光在光纤中传播过程中受到散射效应影响而获取环境信息的新型传感技术，它依托抗电磁干扰、无源安全、耐腐蚀耐高温、长距离传输、分布式组网和高灵敏度等优势，能够把温度、压力...

2026-06-30 3 462.76KB 3页
国信证券：创新药盘点系列报告（27）：MASH治疗领域将迎来密集临床催化

摘要 MASLD/MASH疾病进程包括脂代谢/炎症/纤维化。MASH是MASLD中出现肝细胞损伤、气球样变及炎症的进展性亚型，疾病进程可概括为脂代谢异常、炎症损伤和纤维化逐步累积。相比MASH活动性本身，纤维化分期更直接决定长期肝脏结局和死亡风险：F0-F1患者短期肝脏事件风险较低，F2为“临床显著纤维化”起点，F3已出现桥接纤维化并接近肝硬化，F4c则进入代偿期肝硬化阶段，处于预防首次失代偿、HCC及肝移植事件的关键窗口。基于正文中我们对于Resmetirom的药物经济学测算过程可以较为直观地...

2026-06-30 3 2.38MB 30页
国信证券：锡行业专题：供给扰动不断，AI需求成为核心新兴力量

核心观点供给：全球锡精矿供给扰动不断，脆弱的供应链提升价格弹性全球锡资源分布非常集中，中国、印尼、缅甸、巴西、澳大利亚、俄罗斯、玻利维亚、秘鲁和刚果(金)锡资源储量约占全球总储量的94.5%，这些国家的产量变化将决定全球锡矿供应端的格局。美国地质调查局USGS最新数据显示，全球锡资源储量约为600万吨，如果按照全球锡精矿年产量约为30万吨来测算，仅能保障未来20年的用量。2025年，中国、印尼、缅甸、秘鲁、刚果(金)、巴西锡矿产量分别为7.1/6.1/1.2/3.3/2.7/2.8万金属吨，...

2026-06-30 3 1.37MB 25页
国信证券：食品饮料行业新消费研究之四：场景化最佳实践：新鲜业态重构消费版图

核心观点需求与供给共振推动新鲜业态快速兴起。随着Z世代消费权重提升至约40%以及健康意识觉醒，消费者对“新鲜度”“即时性”和“场景体验”的需求持续升级，推动零售与餐饮边界加速模糊。新鲜业态以短保、高频、现制为核心特征，正在成为消费零售下一阶段的主导形态。需求端，三大人群共振形成情绪价值与健康管理双轮驱动；供给端，2025年全国冷藏车销量同比增长30.2%，国家骨干冷链物流基地已覆盖31个省区市，为“中央厨房—区域仓—门店”三级日配体系提供坚实支撑；资本端则持续加码，鸣鸣很忙集团经多轮融资与20...

2026-06-30 3 2.6MB 31页
诚通证券：电力设备行业《新型能源体系建设“十五五”规划》点评报告：推动新能源集成融合发展，构建适配高比例新能源的新型电力系统

事件：近日，国家发改委、国家能源局联合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》包括总体要求、构建先进适配的新型能源基础设施体系、构建坚强韧性的能源安全保障体系等八个部分。风光：明确风光发电为电力装机主体，推动新能源集成融合发展《规划》总体要求是2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。其中风电和太阳能发电装机比重超过50%，成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体。《规划》提出推动新能源集成融合发展，主要方式包括：（1）加强新能源多...

2026-06-30 3 431.31KB 4页
东方晶源微电子科技(北京)股份有限公司科创板IPO上市招股说明书

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2026-06-30 2 8.47MB 446页
北京世维通科技股份有限公司科创板IPO上市招股说明书

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2026-06-30 2 4.27MB 312页
北京擎科生物科技股份有限公司科创板IPO上市招股说明书

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2026-06-30 2 7.98MB 466页
苏州冠礼科技股份有限公司创业板IPO上市招股说明书

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2026-06-30 2 5.04MB 346页
华鑫证券：计算机行业点评报告：CrowdStrike：Q1ARR与现金流延续增长，Falcon平台加速覆盖AI安全场景

事件 CrowdStrike于2026年6月3日公布2027财年第一季度财报。Q1公司实现总营收13.86亿美元，同比增长26%；Non-GAAP摊薄EPS为1.10美元。期末ARR为55.1亿美元，同比增长24%，季度净新增ARR为2.56亿美元，公司上调FY2027净新增ARR增长指引，全年营收指引为59.15亿至59.59亿美元。投资要点订阅与ARR同步增长，自由现金流表现支撑经营质量公司Q1订阅收入13.21亿美元，同比增长26%，占总营收比例保持在95%左右，ARR规模达到55....

2026-06-30 2 313.82KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：EverPure：Q1收入与RPO高增，企业数据云与AI存储需求支撑指引上修

事件 EverPure于2026年5月27日公布2027财年第一季度财报。Q1公司实现收入11亿美元，同比增长35%；Non-GAAP经营利润1.59亿美元，Non-GAAP经营利润率15.1%。公司将FY2027收入指引中值上调至44.60亿美元，Non-GAAP经营利润指引中值上调至8.40亿美元。投资要点收入与利润同步超预期，产品收入是本季主要增量公司Q1收入和经营利润均超过此前指引上限，产品收入5.77亿美元，同比增长55%，订阅服务收入4.76亿美元，同比增%。盈利端，Non-G...

2026-06-30 2 311.43KB 4页

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