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中银证券：策略点评：大模型付费催化AI应用商业化-260508

国产大模型正在从“跑马圈地”转向“价值变现”，AI应用受益于国产大模型专业化能力提升与商业化收费催化。豆包上线付费版本，KimiAPI发布新模型，强化编程及Agent功能，相较此前模型有明显价格提升，国产大模型正在从“跑马圈地”转向“价值变现”。AI应用厂商有望充分受益于国产大模型专业化性能提升与商业化收费带来的产业催化加速，此前AI应用板块调整较多，4月以来的本轮AI反弹行情中涨幅也较为有限，当前仍具备较高配置性价比，关注底层应用能力提升较快、有望率先商业化落地的“AI+编程”、“AI+多模...

2026-05-08 0 551.83KB 5页
中航证券：道恩股份（002838）2025年报&2026Q1点评:多维增长驱动业绩提速，并购与DVA打开成长空间

道恩股份(002838) 业绩概要:公司2025年全年实现营业收入60.56亿元(同比+14.25%),归母净利润1.89亿元(同比+34.03%),对应EPS为0.41元,扣非归母净利润1.72亿元(同比+46.82%)。2026Q1实现营业收入17.16亿元(同比+33.44%,环比+7.23%),归母净利润1.19亿元(同比+168.93%,环比+104.24%); 2025年营收利润双创新高,三大业务全面增长:2025年公司产品销量突破55.61万吨创历史新高,营收和利润均实现同比较快增...

2026-05-08 0 1.32MB 4页
中银证券：雅克科技（002409）-业绩稳健增长，前驱体收入持续提升

雅克科技(002409) 公司发布2025年年报，2025年实现营收86.11亿元，同比+25.49%；实现归母净利润10.00亿元，同比+14.77%。公司发布2026年一季报，26Q1实现营收19.73亿元，同比-6.85%，环比-8.02%；实现归母净利润2.67亿元，同比+2.47%，环比+30.61%。看好公司电子材料持续放量，维持买入评级。支撑评级的要点公司业绩稳健增长。2025年公司以电子材料和LNG保温绝热板材业务为主要发展方向，持续开拓新市场、新客户，进一步提高公司盈利能力...

2026-05-08 0 774.03KB 6页
国信证券：区域经济研究报告：重庆市经济产业发展与投资机会研究-260508

核心观点重庆经济在2015-2025年期间从高速增长阶段进入中高速增长阶段，其中2015-2017年为高速增长阶段，平均增速为10.3%；2017年GDP增速为9.3%，结束了连续15年的两位数增长；2018-2025年平均增速降至5.5%，进入了中高速增长阶段。从经济驱动因素来看，第一，重庆经济增长呈现明显的投资主导型特征。2015-2025年期间资本形成总额占GDP比重始终保持在52%以上，虽然固定资产投资增速成逐步下降态势，但投资仍是重庆经济增长的主要驱动力。第二，消费的基础作用在波动...

2026-05-08 1 2.34MB 41页
国元证券：苏交科（300284）-2025年年报及2026年一季报点评：业绩短期承压，现金流显著改善

苏交科(300284) 报告要点：业绩短期承压，盈利质量持续优化 2025年公司实现营收/归母净利/扣非净利分别为41.68/0.24/-0.24亿元，同比-11.85%/-89.66%/-113.40%，主要系新启动项目减少、市场竞争加剧，公司传统业务收入同比下滑及非经常性汇兑损失，较大程度挤压当期利润空间。2025年公司实现经营性净现金流4.52亿元，同比+72.89%，占当期净利润比例达1336.45%，盈利质量有所优化。2026年Q1公司实现营收/归母净利/扣非净利分别为8.71/0....

2026-05-08 0 662.87KB 3页
开源证券：隆平高科（000998）-公司信息更新报告：生物育种打开成长空间，资本运作夯实种业主业

隆平高科(000998) 生物育种打开成长空间，资本运作夯实种业主业，维持“买入”评级公司发布2025年年报及2026年一季报，2025全年实现营收84.77亿元，同比-1.03%，归母净利润1.66亿元，同比+46.63%。2026Q1营收9.08亿元，同比-35.56%，归母净利润-1.31亿元，同比-6145.62%。我们基于行业基本面变化及气候对种植行业影响，调整公司2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.69/4.65/4...

2026-05-08 1 323.11KB 4页
开源证券：同惠电子（920509）-北交所信息更新：半导体测试需求强，2026Q1扣非净利润同比+20%

同惠电子(920509) 2025年归母净利润6903万元，同比+37%；2026Q1归母净利润1145万元公司发布2025年年度报告与2026一季度报告，2025年，公司实现营收2.32亿元，同比增长19.57%，归母净利润6902.57万元，同比增长36.85%；扣非归母净利润6519.28万元，同比增长44.76%；毛利率59.51%，2024年毛利率为56.01%。2026Q1，公司实现营收4412.86万元，同比增长12.89%；归母净利润1145.39万元，同比增长15.40%；扣非...

2026-05-08 1 679.3KB 4页
开源证券：安达科技（920809）-北交所信息更新：磷酸铁锂行业回暖价量双升，2026Q1归母净利润扭亏至6511万元

安达科技(920809) 2026Q1归母净利润由亏转盈至6511万元，维持“增持”评级安达科技披露2025年报及2026一季报。2025全年实现总营业收入34.93亿元，同比增长131.13%；实现归母净利润-2.57亿元，同比减亏62.23%。2026Q1实现营业收入同比增长104.46%至14.14亿元，归母净利润由亏转盈达6511万元。考虑到安达科技2026Q1即实现扭亏，磷酸铁锂行业整体盈利能力回升，我们上调2026、2027，并增加2028盈利预测，预计2026-2028实现归母净...

2026-05-08 1 677.78KB 4页
开源证券：康比特（920429）-北交所信息更新：强化蛋白粉优势，设立子品牌“珍膝”拓展骨骼健康领域

康比特(920429) 2025年，公司营收11.59亿元，归母净利润3943万元公司发布2025年的年度报告与2026年一季度报告，2025年，公司实现营收11.59亿元，同比增长11.40%；归母净利润3943.38万元，同比下滑55.85%；扣非归母净利润3718.07万元，同比下滑57.34%；毛利率32.84%，2024年为39.41%。2026Q1，公司实现营收1.51亿元，同比下滑22.14%；归母净利润亏损795.13万元，同比由盈转亏。考虑到公司受进口乳清蛋白采购价格大幅上涨...

2026-05-08 1 843.52KB 4页
开源证券：易实精密（920221）-北交所信息更新：绘制成长蓝图，深耕新能源车基本盘，出海与产业链延伸打造第二曲线

易实精密(920221) 2025年营收3.49亿元（+8.74%），归母净利润5800.13万元（+7.21%） 2025年/2026一季度公司实现营业收入3.49亿元和0.84亿元，同比增长8.74%和5.01%；归母净利润为5800.13万元和1528.15万元，同比增长7.21%和1.61%；扣非净利润5701.49万元和1495.53万元，同比增长10.89和2.34%。受行业市场竞争加剧影响，我们下调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净...

2026-05-08 1 674.77KB 4页
开源证券：朗鸿科技（920395）-北交所信息更新：安防+AI向“主动智能”加速迈进，公司加速全球市场深度布局

朗鸿科技(920395) 2025年，归母净利润4103万元；2026Q1，归母净利润992.45万元公司发布2025年的年度报告与2026年一季度报告，2025年，公司实现营收1.69亿元，同比增长6.32%；实现归母净利润4103.33万元，同比下滑29.19%；扣非归母净利润为4096.07万元，同比下滑22.85%；毛利率为52.71%，2024年为56.58%。2026Q1，公司实现营收0.38亿元，同比下滑20.76%；实现归母净利润992.45万元，同比下滑33.31%。考虑到研...

2026-05-08 1 841.58KB 4页
开源证券：澳华内镜（688212）-公司信息更新报告：国内高端市场持续突破，创新产品持续贡献增量

澳华内镜(688212) 公司医院装机数量持续增长，维持“买入”评级公司发布2025年年报和2026年一季度报。2025年公司实现营业收入7.74亿元，同比增长3.24%；实现归属于母公司所有者的净利润0.11亿元，同比减少45.50%；公司2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-0.06亿元，同比减亏。2026年一季度公司实现营业收入1.38亿元，同比增长11.13%；实现归属于母公司所有者的净利润-0.24亿元，同比减亏；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-...

2026-05-08 1 924.75KB 4页
东兴证券：珠海港（000507）-港航主业毛利率提升，计提减值及投资收益波动导致四季度业绩低于预期

珠海港(000507) 事件：2025公司实现营收43.87亿元，同比下降14.4%，主要系珠海可口可乐公司不再纳入并表以及公司缩减了物流贸易业务规模。实现归母净利润2.41亿元，同比下降17.4%。其中Q4单季度归母净利润-0.07亿元，业绩低于预期，主要系计提了减值和投资收益波动。26年Q1公司归母净利润0.68亿元，同比下降12.84%，主要系子公司秀强股份受行业竞争加剧影响盈利减少。港航物流板块利润率整体提升：25年公司港航物流板块实现营收18.14亿元，同比下降11.92%，毛利率提...

2026-05-08 1 904.26KB 6页
开源证券：长虹能源（920239）-北交所信息更新：2025归母净利润2.50亿元同比+27%，马来西亚新基地开启全球化新篇章

长虹能源(920239) 2025实现归母净利润2.50亿元同比增长26.54%，维持“增持”评级长虹能源公布2025年报及2026一季报。2025全年长虹能源实现总营业收入44.85亿元，同比增长22.17%；实现归母净利润2.50亿元，同比增长26.54%。2026Q1长虹能源实现同比增长24.18%至11.96亿元，归母净利润同比增长14.15%至6608万元。我们维持2026-2027、增加2028盈利预测，预计长虹能源在2026-2028实现归母净利润3.13/3.81/4.37亿元...

2026-05-08 1 666.98KB 4页
太平洋证券：赤峰黄金（600988）-受益于金价上涨，业绩同比高增

赤峰黄金(600988) 事件：公司发布2026年一季报，报告期内公司实现收入35.5亿元，同比+47.7%，环比-11.0%；归母净利润9.9亿元，同比+104.4%，环比-3.5%；扣非净利润9.8亿元，同比+101.6%，环比-4.7%。多项目技改叠加例行检修，矿产金产量同比下滑。2026Q1公司矿产金产量为2.98吨，同比-10.7%，环比-21.7%，完成全年目标的20%。产量下滑主要系多项目技改及例行检修等影响，具体来看：吉隆矿业提升机实施单绳改多绳改造、五龙矿业多条盲竖井开展改造...

2026-05-08 0 615.22KB 4页
国金证券：索菲亚（002572）-全案定制战略升级，全案定制&海外拓展久久为功

索菲亚(002572) 4月29日公司发布2026年一季报，26Q1实现营业收入15.19亿元，同比-25.46%，归母净利润-0.38亿元，同比-417.58%。若考虑扣非因素，扣非归母净利润为0.07亿元，同比-95.45%。经营分析全案定制持续深化。分品类来看，25年衣柜/橱柜/木门营收分别为72.86/12.08/4.20亿元，同比-12.57%/-3.47%/-22.78%，毛利率分别为38.87%/24.67%/17.14%，同比+1.14/+2.68/-10.10pct。分品牌...

2026-05-08 0 1.15MB 4页
山西证券：立华股份（300761）-黄鸡生猪双翼发展，成本控制表现优异

立华股份(300761) 公司披露2025年年报和2026年1季报。公司2025年实现营业收入187.29亿元，同比+5.67%，归母净利润5.78亿元，同比-62.01%，EPS0.69元，加权平均ROE6.29%，利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税）。公司2026年1季度实现营业收入45.90亿元，同比+12.32%，归母净利润1.55亿元，同比-24.85%。公司依托扎实的成本管控能力，2025年养鸡业务实现盈利。公司2025年销售肉鸡5.67亿只（含毛鸡、屠宰...

2026-05-08 1 416.8KB 5页
东兴证券：中原内配（002448）-2025年年报及2026年一季报点评：受益大缸径等产品放量，新业务蓄势待发

中原内配(002448) 事件：公司发布2025年年报及2026年一季报。25全年公司实现营收39.22亿元，同比+18.5%；归母净利润4.09亿元，同比+100.8%。26Q1公司实现营收11.92亿元，同比+25.4%；归母净利润1.98亿元，同比+78.7%。点评：主营业务贡献增量，产品升级增厚盈利能力。受益于大缸径产品及重卡市场需求放量，25全年公司主营业务气缸套/制动鼓营收达19.61/6.61亿元，同比+8.6%/+76.7%，毛利率32.4%/23.7%，同比+1.3pct/...

2026-05-08 1 417.79KB 5页
中诚信国际：保险资产管理业创新型产品1季度观察与展望：产品端资产支持计划规模跃居首位，投资端可深化布局先进制造、科技创新领域

1.2026年一季度，保险资管创新型产品规模与数量延续收缩态势，其中债权投资计划作为核心品种持续下行，投向区域向华东集中、行业转向园区基础设施，商办不动产登记规模同比有所上升。资产支持计划规模占比跃居首位，小微贷款仍是核心基础资产。保险私募基金与股权投资计划走势分化。 2.“十五五”规划纲要的出台，确立了未来五年以科技创新和产业升级为核心驱动，对于投资端，保险资管可重点关注科技创新、先进制造等领域，上述领域为保险资管在低利率环境下提供了更具吸引力的收益来源和优质的长期资产配置选项。 3.2026...

2026-05-08 0 1.16MB 13页
华源证券：厦门国贸（600755）-经营韧性运行，静待大宗复苏

厦门国贸(600755) 投资要点：事件：厦门国贸2025年实现营业收入3371.2亿元，同比下降4.89%，归母净利润5.1亿元，同比下降18.64%；2026Q1实现营业收入869.0亿元，同比增长23.20%，归母净利润2.5亿元，同比下降39.65%。供应链管理：需求承压下主动调整，经营拐点逐渐显现。2025年，公司供应链管理业务实现营业收入3358.8亿元，同比下降4.91%，其中金属及金属矿产/能源化工/农林牧渔营收1709.4/753.3/841.4亿元，同比+0.16%/-2...

2026-05-08 0 333.05KB 3页

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