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国金证券：有色金属行业研究：铟及磷化铟：出口审查强化，全球磷化铟供给格局重塑

投资逻辑：研究背景路透社6月19日报道，中国海关正在加强对铟出口的审查力度，欧洲买家被要求披露终端用户信息及所在地，北美买家审批时间从当日办结延长至数天。金属铟尚未被正式列入出口管制清单，但实际审批节奏已经出现边际变化。继2025年磷化铟纳入出口管制、2026年部分日本实体被列入出口管制名单后，本次审查进一步向金属铟原料端延伸，海外供应链对后续出口限制或禁令的担忧升温，全球铟供给体系面临新的不确定性。铟供给：锌锡伴生属性决定供给刚性铟是典型伴生金属，主要来源于锌、锡冶炼过程中的副产回收，...

2026-06-24 0 4.25MB 0页
国金证券：互联网行业研究：字节全面进军Coding和Agent，多模态seedance2.5提质增效

事件： 6月23日，字节跳动火山引擎举办FORCE原动力大会，会上豆包大模型2.1Pro、豆包视频生成模型Seedance2.5、Seedance2.04K版、豆包图像创作模型Seedream5.0Pro、豆包音频生成模型1.0五大模型集中亮相，在基础大模型、多模态生成模型两大方向上全面升级。点评： 1、集团AI战略定位抬升，MaaS升格为集团基础业务。集团顶层战略将AI攀登列为公司第一优先级任务，全面收拢非核心业务资源，集中投入大模型、算力基建与火山引擎云生态建设，正式将火山引擎MaaS业务...

2026-06-24 0 655.19KB 3页
中银证券：中银晨会聚焦-260624

【非银金融】陆家嘴论坛相关政策解读张天榆。2026年6月召开的陆家嘴论坛上，金融监管部门围绕融资端结构优化、长线资金入市、科技与产业融合、双向开放、风险防控及科技监管等议题释放了一系列政策信号，进一步强化了行业基本面的支撑逻辑。截至6月18日板块市净率低于近十年10%分位，与景气度显著错配，配置性价比突出。【房地产】房地产行业第25周周报（2026年6月13日-2026年6月19日）夏亦丰许佳璐。新房成交面积环比由负转正、同比降幅扩大，二手房成交面积环比降幅扩大，同比由正转负；新房库存面积环比...

2026-06-24 0 592.67KB 6页
信达证券：哈尔斯：客户订单旺盛，商业版图持续拓张

哈尔斯(002615) 下游客户终端动销景气。Yeti提升整体26年收入预期至7%-8%（原为6%-8%）。26Q1杯壶收入增速为5%（美国业务恢复增长，国际业务延续扩张），表现稳健主要系产品矩阵扩张（部分被B端企业销售拖累，C端销售保持景气）；YETI表示Q1已有清晰信号表示零售商补库需求。此外，我们判断OWALA同比仍有望延续增长、Brumate低基数下表现靓丽；Stanley供应份额集中，公司订单仍有望平稳增长。国内品牌势能放大。受益于公司国内线下渠道扩张（进入胖东来等），新品快速迭代，...

2026-06-24 0 785.63KB 4页
东吴证券：卓胜微（300782）-芯卓产线构筑核心壁垒，射频全栈布局持续兑现

卓胜微(300782) 投资要点射频龙头强势回归，L-PAMiD放量驱动业绩拐点确立。公司作为国内率先实现射频前端全链条自主可控的龙头企业，射频开关、LNA全球市占率稳居行业前列，6英寸SAW滤波器产线已实现1.5万片/月的产能目标，构筑坚实业绩基本盘。2026年起公司L-PAMiD高端模组正式进入放量周期，该产品打破海外厂商长期垄断，是业界首次实现全国产供应链的系列产品，叠加海外龙头企业退出中国市场、地缘摩擦催化国产替代加速，公司有望承接市场份额，驱动该产品实现数倍增长。硅光IDM平台凸显...

2026-06-24 0 2.68MB 24页
东吴证券：美伊瑞士会谈：谅解备忘录框架启动，但离永久和平协议落地仍有距离-260623

核心观点：最新的美伊瑞士会谈建立了美伊双方就和平框架谈判的沟通机制，确立了60天内达成最终和平协议的时间路线，被市场视为局势缓和的积极信号。但我们认为，尽管会谈是打破近期美伊冲突陷入持续僵局的重要转折点，但其更多为开启此前谅解备忘录停火框架内容落地的“技术性会谈”，美伊双方离最终的永久和平协议仍有较长的距离和较大的不确定性。向前看，短期内我们预期一个中性偏乐观的情景是：双方在60天内未能就核问题及霍尔木兹海峡等核心关切上达成一致意见，但双方也选择不再升级冲突局势，而是延长备忘录给出的60天谈判期...

2026-06-24 1 796.37KB 9页
金元证券：周度概览：央行优化利率调控框架，债市仍受基本面支撑-260624

本周,央行将隔夜回购利率区间收窄至1.15-1.65%，市场解读偏中性；美伊协议进展与中东局势反复并存，美联储表态偏鹰扰动加息预期。国内经济数据偏弱、债券净融资回落，央行净投放支撑债市，收益率整体下行，5Y、7Y表现最优，反映配置盘主导；期限利差分化，信用利差走阔。全周来看全周来看，AAA级3年期中期票据到期收益率下行3.00BP至1.6655%；10年期国债到期收益率上行1.28BP至1.7299%。R001利率由1.4472%上行至1.4540%，累计上行0.68BP。半年末季节性扰动尚...

2026-06-24 1 570.07KB 16页
金元证券：2026年下半年AI主线投资策略的框架性展望：保持韧性，谨慎前行-260624

2026年上半年，全球权益市场的主线进一步向人工智能AI暴露度集中。美股科技链、日韩台半导体链与A股AI硬件链表现相对占优。当前AI板块估值扩张已经发生，但仍伴随模型能力迭代、推理成本下降、应用扩张和盈利增长等支撑因素。本轮AI相关公司估值偏高除了基于规模定律ScalingLaw以外，还包含一定程度的错失恐惧FOMO和战略博弈溢价。AICapex军备竞赛仍是下半年的核心产业驱动力。 A股相关板块同时具备全球AI产业链配套、国产替代和产业技术加速迭代的三重估值支撑。多重因素支撑本轮全球AI高...

2026-06-24 1 1.24MB 25页
东吴证券：医药生物行业点评报告：艾伯维109亿美元溢价收购Apogee，自免药物步入超长效时代

投资要点艾伯维109亿美元溢价60%收购Apogee，自免领域拼图逐步完善。（1）2026年6月22日，艾伯维公布其将以约109亿美元全现金收购临床阶段生物制药公司ApogeeTherapeutics（APGE），溢价约60%，为艾伯维2020年以来规模最大的并购；（2）Apogee核心产品为超长效IL-13单抗zumilokibart（APG777），管线还包括IL-13+OX40L联合疗法APG279、IL-13+TSLP联合疗法APG273，形成了围绕II型炎症、由特应性皮炎向呼吸适应症...

2026-06-24 1 1.18MB 10页
金元证券：通信行业周评：CPO（共封装光学）迈向“0到1”

本周（6.15-6.18）沪深300指数上涨3.44%，通信行业指大涨14.93%，通信行业指数本周大幅跑赢沪深300指数11.49个百分点。随着2026年3月全球光通信大会闭幕以及台积电硅光技术的正式量产，全球AI算力基建迎来了确定性的结构拐点。CPO技术已正式跨越概念与Demo阶段，将在2026年迎来商业化元年。 CPO技术在本质上是计算与通信在芯片层面的一次深度融合，光网络不再只是计算的外设，而成为了芯片内网的延伸。在这场产业重构之中，率先与全球芯片巨头达成工艺闭环的供应链厂商，将极大可...

2026-06-24 1 928.42KB 16页
金元证券：电子行业点评报告：英伟达推出45℃全液冷方案，液冷产业链技术升级与价值量提升可期

事件：英伟达在官方博客上披露Rubin平台的45℃全液冷方案。该方案采用冷板+水混合丙二醇的冷却液，实现45℃进液温度和约55℃回液温度，并将GPU、CPU、网络及其他板级部件纳入液冷体系，实现服务器整机无风扇运行。数据中心室外侧采用干式冷却器设计，减少对蒸发式冷却塔和压缩式制冷设备的依赖，在适宜气候条件下可将冷却系统运行用水降至接近零。相较传统混合液冷方案，该方案前面板更加简洁密封，有利于提升机柜集成度和系统可靠性。 45℃全液冷方案的核心，是以服务器热管理能力提升，换取数据中心制冷能耗和用...

2026-06-24 1 257.07KB 3页
东吴证券：晨会纪要-260624

宏观策略金融产品深度报告20260623：站在“光”里，存在“芯”里，拥抱设备全球半导体设备市场正进入AI驱动的长景气周期，AI大模型训练与推理需求持续放量，叠加端侧AI、智能汽车、具身智能等场景加速落地，算力芯片市场进入高速扩张期。我们推荐五只ETF产品：半导体材料设备ETF广发（560780），芯片ETF广发（159801），科创芯片ETF广发（589160），科创芯片设计ETF广发(589210)，通信ETF广发(159507)。五只产品分别对应芯片产业链上中下游三大环节，通过组合配置...

2026-06-24 4 808.48KB 12页
无锡东恒新能源科技股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-24 5 5.1MB 369页
孩子王儿童用品股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-24 5 8.42MB 682页
对外经济贸易大学：云南货物贸易月度监测报告（2026年1-4月）

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2026-06-23 6 198.95KB 6页
新元化学(山东)股份有限公司创业板IPO上市招股说明书

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2026-06-23 7 5.73MB 397页
深圳市华科精密工业股份有限公司创业板IPO上市招股说明书

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2026-06-23 6 7.04MB 399页
宁波赛维达技术股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（A26063）

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2026-06-23 8 5.45MB 283页
宁波赛维达技术股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（874695）

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2026-06-23 7 5.45MB 283页
北京煜鼎增材制造研究院股份有限公司科创板IPO上市招股说明书

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2026-06-23 7 5.05MB 395页

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