开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

文档大全

类型:

不限

西南证券：医药行业周报：短期市场回调，静待企稳

投资要点行情回顾：本周医药生物指数下跌0.57%，跑赢沪深300指数4.69个百分点，行业涨跌幅排名第11位。2026年初以来至今，医药行业下跌6.69%，跑输沪深300指数4.51个百分点，行业涨跌幅排名第10位。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为28.59倍，相对全部A股溢价率63.97%(11.97pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为24.74%(9.25pp)，相对沪深300溢价率为114.48%(8.29pp)。本周表现最好的子板块是血液制品，涨跌幅为6.9%，年初以来表现最好...

2026-07-19 2 4.52MB 30页
国金证券：耐用消费产业行业研究：7款AI手机模型备案开启端侧浪潮，增长型红利有望迎超额收益

投资逻辑：潮玩：26M6潮玩动漫线上GMV12.28亿元，同比-14%，其中盲盒娃娃同比-20%；泡泡玛特城市乐园新区域7月30日全面开放并分档提价，POPBAKERY海外首店同日落地新加坡，王宁率核心高管探访苹果总部并与CEOTimCook会面。新型烟草：美国、澳大利亚和法国均强化对市场准入及销售渠道的关注，PMI推出VEEVinPrime并升级感应雾化技术。《2025年世界烟草发展报告》显示，全球烟草增量进一步向亚太和中东非洲集中，新型烟草呈现区域分化；全球烟叶产量大增，市场转向供需再平...

2026-07-19 4 3.49MB 22页
国金证券：计算机行业研究：国产模型持续闪耀

KimiK3发布，多重架构实现底层创新 2026年7月16日月之暗面在WAIC前夕推出KimiK3，是全球首个开源的近3万亿参数大模型，拥有2.8万亿参数、100万token超长上下文，原生支持视觉理解，完整权重将于7月27日前公开。模型搭载多项原创架构技术：自研KDA混合线性注意力可大幅降低长文本缓存消耗、提升长序列解码速度；Block注意力残差以极小算力开销优化训练效率；配合896专家仅激活16个的高稀疏MoE、MXFP4/MXFP8量化感知训练，整体扩展效率相较K2提升2.5倍，攻克万亿参...

2026-07-19 3 1.45MB 7页
国金证券：钢铁行业研究：黑色金属周报：铁水继续回落，成材弱势修复

行情综述：行业概况：本周黑色产业链震荡修复，成材价格小幅回升，原料端铁矿偏强、煤焦高位趋稳。钢材方面，7月17日螺纹和热卷均价分别为3296、3330元/吨，较7月10日上涨9、10元/吨；但供给端减产已开始兑现，247家钢厂日均铁水降至239.21万吨，高炉产能利用率降至89.78%，钢企盈利率降至37.23%。Mysteel口径五大材供应降至825.82万吨、总库存降至1616.06万吨，库存压力阶段缓和，但淡季需求仍缺乏持续性，权益端钢铁板块也继续承压。原料端，PB粉升至711元/湿吨，...

2026-07-19 3 2.05MB 14页
国金证券：非银行金融行业研究：非银半年报业绩预喜，板块攻守兼备

证券板块券商业绩预告已发布完毕，共21家券商发布预告，预计行业整体26H1利润持续高增。本周华泰证券、中信建投、广发证券、东北证券、华安证券、湘财股份、兴业证券、华西证券、中原证券等多家券商发布业绩预告。其中，华安证券预计26H1实现归母净利润20.70到22.77亿元，同比增加100%到120%；湘财股份预计26H1实现归母净利润4.50亿元到6.30亿元，同比增长217.76%到344.86%；东北证券预计26H1实现归母净利润7.64亿元，同比增长77.49%；广发证券预计26H1实现归...

2026-07-19 3 1.34MB 10页
开源证券：REITs行业周报：REITs指数环比下跌，仓储物流、产业园区板块本周跌幅较大

中证REITs指数环比下跌，维持行业“看好”评级 2026年第29周，中证REITs（收盘）指数为727.61，同比下跌16.92%，环比下跌1.09%。我们认为，近期REITs市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显，建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维...

2026-07-19 3 2.1MB 18页
开源证券：氟化工行业周报：制冷剂Q3长协超预期，压力已过，下半年量价或将修复

本周（7月13日-7月17日）行情回顾本周氟化工指数下跌9.45%，跑输上证综指3.64%。本周（7月13日-7月17日）氟化工指数收于4963.38点，下跌9.45%，跑输上证综指3.64%，跑输沪深300指数4.18%，跑输基础化工指数1.66%，跑赢新材料指数4.80%。氟化工周行情：2026三季度长协涨幅超预期，下半年补库行情值的期待制冷剂：截至07月17日，（1）R32内贸、外贸价格分别为64,500、64,500元/吨，较上周分别+0.78%、持平；（2）R125内贸、外贸价格...

2026-07-19 3 3.09MB 28页
开源证券：非银金融行业周报：两融维持担保比例位于高位，非银中报预告收官

周观点：两融维持担保比例位于高位，非银中报预告收官本周券商/保险板块/沪深300指数分别-1.2%/+2.7%/-5.3%，非银板块明显跑赢沪深300指数，在科技股调整背景下，低估值、业绩高景气的非银板块呈现出防御属性。关注券商中报强劲业绩预告背后的成长叙事，继续重点推荐低估值、成长性突出的头部券商，重估空间较大。同时，看好保险板块中报高增下的估值修复。继续推荐低估值、盈利稳健的高股息标的江苏金租。此外，近期科技股大幅调整背景下，市场有机构担忧券商两融业务强平带来的风险。根据中证数据官网数据显...

2026-07-19 3 470.25KB 3页
国金证券：批发和零售贸易行业研究：数据持续验证，看好跨境出海β向上

核心观点跨境电商：本周跨境电商板块景气度持续验证。6月我国进出口数据大幅超预期，以美元计价出口同比增27%、进口同比增36%，海外消费需求韧性凸显；需求端看，美国通胀抬升、加息周期下线上性价比渠道优势放大，6月美国社零无店铺零售业同比增长14.2%显著加速。华凯易佰、吉宏股份业绩预告高增，AI+跨境电商增收逻辑得到验证。其中华凯易佰归母净利润预增322%-390%，扣非净利润增幅超500%，二季度业绩环比进一步抬升；吉宏股份整体净利润同比增长66%-83%，核心跨境社交电商板块净利预计同比高增...

2026-07-19 3 1.06MB 8页
粤开证券：【粤开宏观】基建投资增速为何低迷？下半年能否回升？-260719

摘要基建投资是短期扩内需稳增长的重要方式，也是长期优化供给结构、降低经济社会运行成本的内在要求。基建投资在城镇化快速推进以及房地产繁荣时期高速增长，伴随人口总量达峰、城镇化进程放缓以及房地产进入调整阶段，基建投资增速逐步下行。2026年1-6月，基建投资（国家统计局口径）累计同比增速为-2.4%，较去年同期增速下降11.3个百分点，引发各方关注。本文从基建投资的行业结构和资金来源两个维度出发，分析本轮基建投资低迷的成因，并研判下半年基建投资走势。 1、总体上看，基建投资的形势可概括为“总量承压...

2026-07-19 3 1.01MB 14页
国金证券：地产专题分析报告：楼市仍在磨底-260719

本周新房景气度下行趋缓，47个重点城市新房成交环比回落，主要受季节性因素影响，同比降幅走阔至-12.0%。二手房成交占比的快速提升是新房销售回落的重要原因。本周二手房景气度底部企稳，22城二手房成交量季节性回落，同比涨幅收窄至4.0%。从代表供给侧压力的挂牌量变化看，7月以来挂牌量由降转升，较6月末有所增加，同比微-0.8%，表明当前挂牌增长压力弱于去年同期。从更加领先的实时成交数据看，7月二手房成交同比较上月走阔。风险提示房价下行幅度和速度超预期，宏观经济超预期下行。...

2026-07-19 3 744.08KB 4页
国金证券：机械行业研究：重视燃气轮机、机床和农机，中长线看好光模块测试设备

行情回顾本周板块表现：上周（2026/7/13-2026/7/17）5个交易日，SW机械设备指数下跌14.39%，在申万31个一级行业分类中排名第29；同期沪深300指数下跌5.26%。2026年至今表现：SW机械设备指数下跌1.75%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数下跌2.18%。核心观点 xAI收购APREnergy加码自备电厂，北美缺电困局强化燃机长期景气。据Electrek报道，近期，马斯克为了给xAI供电，斥资10亿美元收购了位于美国佛罗里达州的APREne...

2026-07-19 2 1.91MB 15页
国金证券：电子行业研究：台积电大幅上修全年收入与CAPEX指引

台积电大幅上修全年收入与CAPEX指引。7月16日，台积电披露26Q2业绩，26Q2实现营收402.01亿美元，同比+36%，26Q2毛利率为67.7%，环比+1.5pcts，同比+9.1pcts，实现净利润223.66亿美元，同比+77.8%。公司指引26Q3收入为446~458亿美元，中枢同比+37%，环比+12%，将2026全年的美元营收成长目标，由上一季预估的年增30至36％，正式调升至年增“略高于40％。26Q2公司7nm以及更先进制程收入占晶圆收入比例达到77%，2nm已经开始贡献收...

2026-07-19 2 1.33MB 8页
国金证券：A股策略周报：调整接近后半段-260719

A股的回撤：已经接近历史上非杠杆交易行情的最大幅度继我们在上周周报中提到面对去杠杆要积极防御之后，本周（2026-07-13至2026-07-17，全文同）A股出现了明显的回撤，尤其是成长风格，创业板指、中小盘成长风格指数都下跌了超过10%，而大盘价值风格录得了正收益（+2.69%）。从市场的成交情绪和历史波动率来看，波动率已经超过了今年3月美伊冲突爆发时刻，接近2025年4月中美贸易摩擦的水平。市场存在明显升波下跌特征，而这往往是调整进入最后阶段的标志。我们结合对两融的交易观测以及重点板块（...

2026-07-19 3 856.15KB 9页
国金证券：通信行业研究：中国AI模型加速出海，Meta上调数据中心投资规模

通信周观点： 1）全球企业加速采用中国AI模型。DoorDash、爱彼迎、西门子等逐步引入DeepSeek、智谱等中国模型，低成本、开源及可定制优势持续显现，中国模型全球竞争力提升有望带动推理算力需求增长。2）OpenAI旗下Codex与ChatGPTWork周活跃用户突破800万，单周使用量增长2.5倍，五个月用户规模扩大超7倍。AI编程应用进入快速渗透期，Token消耗及推理基础设施需求持续提升。3）DeepSeek据报道启动IPO筹备及新一轮融资，目标投前估值约4800亿元，拟至少再融资1...

2026-07-19 3 1.97MB 14页
东证期货：期货技术分析周报：2026年第29周-260719

商品期货技术分析根据周度技术指标信号，贵金属金银整体看跌；有色分化，不锈钢偏多，锌、工业硅等走空，沪铝短期震荡，月线多头但CCI转弱承压，周线依托MA60支撑、指标空头，日线短暂企稳后存回调修复风险；黑色系焦炭、锰硅看跌，其余震荡，螺纹短期区间震荡3080-3240元/吨，周线多头动能衰减，日线反弹后承压MA250。能源全线看跌；化工多空分化，乙二醇、甲醇等偏多，橡胶、PVC、纸浆等走空，纸浆短期震荡偏弱，月周线空头格局明确，周五大幅下挫，下方4600-4640元存弱支撑，中期下跌压力未消。农...

2026-07-19 4 3.54MB 25页
东吴证券：汽车零部件&机器人&缺电主线周报：WAIC大会智元发布五款新品，PowerCell获ECL数据中心订单

零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-9.48%（2026年初至今-20.69%），在SW汽车中排名第5；以2010年-2026.07.17数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的52.30%分位；PB(LF)处于历史的36.91%分位。机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数-12.21%（2026年初至今-15.33%），较SW汽零超额收益为-2.73%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的57.53%分位，PB(LF)处于2025年以来的38.98%分位。 ...

2026-07-19 5 2.57MB 29页
信达证券：环保行业周报：算力金属需求增长预期下，关注再生资源回收环节

本期内容提要: 行情回顾：截至7月17日收盘，本周环保板块下跌8.45%，表现劣于大盘；上证综指下跌5.81%到3764.15；涨跌幅前三的行业分别是煤炭（2.8%）、食品饮料（2.7%）、银行（2.7%），涨跌幅后三的行业分别是电子（-18.8%）、国防军工（-17.1%）、机械设备（-14.4%）。细分子板块情况：水务板块上涨0.37%；水治理板块下跌5.66%；大气治理板块上涨0.95%；环卫板块下跌9.71%；垃圾焚烧板块上涨0.01%；资源化板块下跌12.83%；固废其他板块下跌7.5...

2026-07-19 5 1.5MB 17页
信达证券：石油加工行业大炼化周报：地缘局势升温，供给预期收紧支撑产品价格

本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至7月17日当周，国内重点大炼化项目价差为2269.93元/吨，环比变化+34.06元/吨（+1.52%）；国外重点大炼化项目价差为2027.39元/吨，环比变化+69.94元/吨（+3.57%）。截至7月17日当周，布伦特原油周均价为84.56美元/桶，环比变化+13.73%。【炼油板块】周前期，市场评估美伊冲突未出现极端封锁举措，且双方释放重启谈判信号，供应中断担忧快速降温，油价连续回落。周中后期，美伊对峙再度大幅升级，伊朗关闭霍尔木兹海峡、美...

2026-07-19 6 3.1MB 26页
东吴证券：非银金融行业跟踪周报：保险/券商H1利润高增，均受益于投资收益改善

投资要点非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2026年07月13日-2026年07月17日）非银金融各子板块均跑赢沪深300指数。保险行业上涨2.69%，证券行业下跌1.25%，多元金融行业下跌2.57%，非银金融整体下跌0.15%，沪深300指数下跌5.26%。证券：交易量环比增长；上市券商26H1业绩批量预喜。1）7月交易量环比下降。截至7月17日，7月日均股基交易额为34918亿元，较上年7月增长77.89%，较上月下降3.87%。截至7月16日，两融余额28582亿元，同比提升...

2026-07-19 5 855.22KB 15页

下一页

确认删除?