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信达证券：哈尔斯：盈利环比改善，泰国基地持续降本

哈尔斯(002615) 事件：公司发布26H1业绩预告。26H1公司归母净利润实现0.46~0.55亿元（同比-39.8%~-49.7%），扣非归母净利润为0.44~0.53亿元（同比-41.2%~-51.3%）；单Q2归母净利润为0.45~0.54亿元（同比-10.3%~+7.8%），扣非后为0.44~0.53亿元（同比-9.9%~+8.7%），单Q2归母净利润中值为0.49亿元（同比-1.2%）。点评：根据我们跟踪，公司下游仍维持高景气，我们判断收入延续此前趋势、维系双位数稳健增长。26Q...

2026-07-14 3 805.73KB 4页
信达证券：豫园股份：主业经营持续回暖，推进落实提质增效行动

豫园股份(600655) 事件：公司发布2026年半年度业绩预告。2026年上半年公司预计实现归母净利润1.20-1.70亿元（同比增长91.0%-170.6%），扣非归母净利润1.00-1.50亿元（同比增长122.5%-133.7%）。我们取区间中值估算，对应26Q2预计实现归母净利润-0.12亿元，扣非归母净利润0.24亿元（同比实现扭亏为盈，25Q2为-2.66亿元）。主营业务持续回暖，珠宝时尚业务逆势进取。26Q2沪金价格整体呈现下降趋势，我们认为或引起终端消费者观望情绪，同时对业内...

2026-07-14 3 915.74KB 4页
信达证券：众鑫股份（603091）-环比持续爬坡，格局加速优化

众鑫股份(603091) 事件：公司发布26H1业绩预告。26H1公司归母净利润实现1.75~2.20亿元（同比+50.2%~+88.9%），扣非归母净利润为1.70~2.15亿元（同比+55.8%~+97.1%）；单Q2归母净利润为0.81~1.26亿元（同比+83.2%~+184.8%），扣非后为0.81~1.26亿元（同比+105.6%~+220.1%）。Q2归母净利润中值为1.04亿元（同比+134.0%）。点评：公司表示利润同比高增主要系泰国基地产能投放，相较去年已恢复对美供应；我们...

2026-07-14 3 802.11KB 4页
东吴证券：北交所专题报告：工程机械复苏趋势持续验证，建议关注北交所工程机械相关标的-260714

观点工程机械复苏趋势持续验证，挖掘机与装载机销量延续高增。工程机械行业自2025年下半年以来进入景气修复通道，2026年以来核心品类销量持续改善，内销修复与出口高增共同支撑行业复苏趋势。根据中国工程机械工业协会数据，2026年6月销售各类挖掘机25445台，同比增长35.3%；其中，国内销量10898台，同比增长33.9%；出口14547台，同比增长36.4%。2026年1—6月，共销售挖掘机152320台，同比增长26.4%；其中，国内销量79025台，同比增长20.4%；出口73295台，...

2026-07-14 4 1.07MB 14页
国信证券：联芸科技（688449）-存储主控领先厂商，嵌入式与企业级主控加速推进

联芸科技(688449) 核心观点 1Q26营收同比增长47.38%，成熟产品持续放量，新产品逐步起量。公司是国内领先的数据存储主控芯片与AIoT信号处理及传输芯片供应商。公司1Q26实现营收3.55亿元(YoY+47.38%，QoQ-12.55%)，实现归母净利润886.03万元，同比实现扭亏为盈。营收增长主要系公司PCIE3.0、4.0等成熟产品在零售渠道、PC-OEM市场持续稳定放量；25年公司新推出的多款产品顺利实现客户导入并进入放量初期。嵌入式UFS3.1主控芯片已量产出货，新产品研...

2026-07-14 5 964.2KB 12页
国信证券：壹连科技（301631）-电连接组件稳健增长，AIDC等新场景快速放量

壹连科技(301631) 事项： 6月11日，公司公告向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）。公司拟募集资金不超过12亿元，用于新能源智能制造柔性电连接系统项目建设和补充流动资金。募投项目建成达产后将形成年产约4500万件新型柔性电连接组件产能，募投项目核心产品之一为柔性电路板（FPC）。国信电新观点： 1）公司募集资金进行项目建设，提升综合竞争力。本次募投项目建设柔性线路板制造产能不仅能缓解整体产能瓶颈，还可实现FPC全工序的本地化垂直整合，构建更短距、高效的供应链体系。通过打造...

2026-07-14 6 1.27MB 16页
头豹研究院：2026年防爆机器人行业词条报告

摘要防爆机器人是专为易燃易爆环境设计的智能装备，应用场景聚焦高危领域，需求刚性，技术壁垒高，依赖自主突破，且政策驱动明显。2020-2025年，其市场规模由272.65亿元增至1,144亿元，预计2026-2030年将增至2,271.56亿元。历史增长得益于政策驱动、安全监管趋严及下游高危行业需求释放。未来，核心防爆技术突破、AI与5G技术融合及国产替代深化将进一步推动市场扩张，降低整机成本，释放中低端市场需求。行业定义防爆机器人是通过国家权威机构防爆认证，专为易燃易爆危险环境设计制造的智...

2026-07-14 4 5.57MB 20页
东海证券：机械设备行业简评：挖掘机外销增速扩大，环保政策加速老旧设备更新

投资要点：事件：中国工程机械工业协会发布2026年6月主要企业挖掘机和装载机销量统计。挖掘机：2026年6月销售挖掘机2.54万台，同比增长35.3%，其中国内销量1.09万台，同比增长33.9%；出口销量1.45万台，同比增长36.4%。2026年1-6月共销售挖掘机15.23万台，同比增长26.4%；其中，国内销量7.90万台，同比增长20.4%；出口7.33万台，同比增长33.5%。装载机：2026年6月销售装载机1.50万台，同比增长24.9%，其中国内销量7002台，同比增长16...

2026-07-14 4 280.62KB 2页
中银证券：浅评”文旅+消费‘十五五’规划“保障措施的投资机会：文旅全面体系化治理、消费能力系统性提升

近期，文化和旅游部印发《旅游强国建设“十五五”规划》（以下简称《旅游规划》）提出，到2030年，旅游强国建设取得显著进展，国内居民出游人次达到83亿，国内出游总花费达到7.7万亿元，入境旅游人次达到1.9亿，总花费超过1500亿美元。近日，国务院批复原则同意《扩大消费“十五五”规划》（以下简称《消费规划》），明确到2030年消费市场总体规模持续扩大，社会消费品零售总额达到60万亿左右，进一步增强消费对经济的拉动作用。我们认为，在重要发展任务中涉及的文旅及消费行业有望继续获得政策利好的基础上，体系...

2026-07-14 6 376.74KB 3页
大同证券：资产配置跟踪周报：市场震荡回调，科创逆势独强-260714

核心观点大类资产总览：市场震荡回调，科创相对坚挺。本周A股市场呈现显著分化与调整格局，主要宽基指数多数收跌。上证指数、深证成指分别下跌1.17%和3.53%，创业板指重挫4.41%，北证50跌幅达6.11%；但科创50逆势大涨4.52%，成为市场唯一强势指数，科技成长风格延续相对优势。行业层面，建筑材料（-12.5%）领跌，电力设备（-9.0%）、基础化工（-8.0%）、有色金属（-7.5%）跌幅居前，国防军工（+2.5%）、煤炭（+1.5%）则为少数收红行业。债市方面，央行例会暗示宽松空间...

2026-07-14 6 1.11MB 9页
大同证券：市场日报：三大指数集体回落深指跌逾3%-260714

行情回顾周一（7月13日），三大指数早盘低开，之后震荡走低，午后持续回落，尾盘低位震荡，全天收绿，深指、创指跌逾3%。截至收盘，上证指数（-2.06%）收跌3913.79点，深证成指（-3.48%）收跌14522.85点，创业板指（-3.10%）收跌3723.52点，两市量能不足3万亿。申万一级行业多数下跌，银行、煤炭、综合领涨，国防军工、建筑材料、机械设备领跌。风险提示外部市场突发利空引发市场扰动...

2026-07-14 4 339.35KB 5页
大同证券：资产配置跟踪周报：科技分化加剧，短期或需警惕波动风险-260714

核心观点大类资产总览：市场震荡回调，科创相对坚挺。本周A股市场呈现显著分化与调整格局，主要宽基指数多数收跌。上证指数、深证成指分别下跌1.17%和3.53%，创业板指重挫4.41%，北证50跌幅达6.11%；但科创50逆势大涨4.52%，成为市场唯一强势指数，科技成长风格延续相对优势。行业层面，建筑材料（-12.5%）领跌，电力设备（-9.0%）、基础化工（-8.0%）、有色金属（-7.5%）跌幅居前，国防军工（+2.5%）、煤炭（+1.5%）则为少数收红行业。债市方面，央行例会暗示宽松空间...

2026-07-14 4 1.03MB 9页
西南证券：交运行业2026年中期投资策略：静待地缘冲突化解，航空航运需求释放

核心观点航空：预计油价在下半年保持相对低位，带动客运航线恢复率重回上行轨道。随着地缘风险相对降温加之2026年下半年原油供应增量或超越需求增量，若下半年油价中枢回落，预计航油价格也将整体保持在相对低位，缓解航司成本压力，带动客运航线恢复重回上行轨道。建议关注：渤海租赁。公路：需求展现韧性，行业进入存量优化阶段。2026年1-5月，我国公路货运量继续增长，合计完成公路货运量174.4亿吨，同比增长3.1%，我国公路行业已进入成熟期，2025年，全国公路建设完成固定资产投资额24,298.40亿...

2026-07-14 5 3.03MB 41页
大同证券：建筑装饰行业周报：政策端持续发力，建筑装饰迎“低估值+高景气”双轮驱动

核心观点权益市场普遍下跌，建筑装饰跑输指数。A股震荡回调，债市窄幅波动，海内外政策与地缘事件主导市场情绪。权益市场方面，上证指数小幅收跌，深成指、创业板明显走弱，美股震荡、港股走强。债券市场方面，资金面宽松支撑债市。利率债收益率窄幅震荡；信用债资产荒延续；可转债随股市波动加大。小盘、低价转债抗跌，周期转债低迷。事件层面，国内印发《“十五五”碳达峰行动方案》；6月CPI、PPI平稳，输入性通胀消退；国常会部署算力网建设。海外美伊冲突再起，美联储纪要偏鹰扰动风险偏好。发债方面，债券节奏分化，资金...

2026-07-14 4 1.69MB 14页
万联证券：人形机器人行业跟踪报告：2026年Q1中国人形机器人出口额同比增长210%

行情回顾：上周人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深300指数和机械设备指数。上周人形机器人板块指数下跌9.50%，上证指数下跌1.17%，沪深300指数下跌1.27%，申万机械设备指数下跌5.71%，人形机器人板块指数跑输上证指数8.33个百分点，跑输沪深300指数8.24个百分点，跑输申万机械设备指数3.79个百分点。 2026年初以来，人形机器人板块指数跑输上证指数、沪深300指数和机械设备指数。2026年初至2026年7月10日，人形机器人板块指数下跌3.55%，上证指数上涨0.69%，...

2026-07-14 3 567.98KB 8页
中航证券：军工行业周报：我国商业航天的“摩尔定律”时刻

报告摘要一、核心观点本周商业航天迎来标志性催化。长征十号乙首次实现一子级可控回收、全球首次海上网系回收，是我国重复使用火箭技术的历史性突破，叠加千帆星座15组组网、航天科技集团商业火箭平台增资至41.72亿元，商业航天“降本—高频—组网”逻辑正进入兑现期。本周，国防军工（申万）指数（-2.12%），跑输沪深300指数0.86个百分点，行业（申万）排名（17/31），成交额4454.14亿元（排名9/31）。从板块来看，长十乙回收成功官宣后，商业航天、卫星互联网等板块出现较为强势的表现，截至...

2026-07-14 4 30.56MB 6页
粤开证券：【粤开宏观】企业出海需谋定而后动，从“卖产品”迈向“建生态”-260714

投资要点摘要当前这轮“出海热”既有短期因素推动，也有长期趋势支撑，本质上是中国企业在国内竞争加剧、全球产业格局重构背景下寻求第二增长曲线、参与全球资源配置的必然结果。从短期看，国内市场竞争加剧以及国际贸易环境不确定性上升，推动企业加快海外布局。对于企业而言，出海不能跟风，更不能把出海视为破解发展问题的“万能药”，关键是做好充分准备，谋定而后动。企业在出海前至少要回答好三个问题：要不要去、去哪里、怎么去。与欧美、日本跨国企业经过数十年甚至上百年全球化经营积累相比，很多中国企业真正系统布局海...

2026-07-14 4 651.53KB 6页
高力国际：2026年Q2美国医疗地产市场研究报告（英文版）

Real estate portfolio optimization is the strategic process of selecting, managing, and allocating assets to maximize overall performance. This is typically measured by returns, risk-adjusted returns, cash flow stability, and long-term value, while a...

2026-07-14 8 1.7MB 17页
东兴证券：东兴晨报-260714

1.国务院总理李强：主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。李强强调，做好下半年经济工作，直接关系全年发展目标实现，关系“十五五”良好开局。要按照党中央决策部署，保持高质量发展战略定力，加大逆周期调节力度，用好用足存量政策，预研储备增量政策，切实巩固拓展经济稳中向好态势。要系统施策释放内需潜力，抓好服务业扩能提质政策落实，扩大优质服务供给，加快培育消费新增长点。坚持投资于物和投资于人协同发力，着力推进重大基础设施网络建设，加强教育、培训等人力资本投入，完...

2026-07-14 5 307.56KB 6页
粤开证券：【粤开宏观】中国出口持续高增的动力与两个隐忧-260714

导读海关总署公布，2026年6月，按美元计价，中国货物贸易出口4123.9亿美元，同比增长27.0%，前值增19.4%；货物贸易进口2867.6亿美元，同比增长36.0%，前值增27.4%。上半年中国出口和进口均保持较快增长，同比分别增长17.6%和26.6%。从出口端看，全球AI资本开支持续扩张，带动自动数据处理设备等相关产品出口较快增长；新能源汽车、锂电池、光伏等新能源产品以及船舶等高端装备产品出口保持较快增长。除美国和日本外，中国对主要经济体的出口增速均较5月进一步上升。欧洲夏季高温天...

2026-07-14 5 1.18MB 8页

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