开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

文档大全

类型:

不限

格林期货：全球经济和大类资产周报：Meta出租算力引发巨大分歧-260703

Meta出售剩余算力，震动市场，市场担忧资本开支下修 Meta拟出租多余算力，AI硬件链应声重挫，市场担忧算力过剩与资本开支下修。但Meta出租算力更多源于大模型训练完成后转入推理，但推理算力用量只有训练阶段的30%50%。摩根士丹利模型里，Meta预计在2026年、2027年分别新增约2GW、3.5GW自有运营IT容量，基准是2025年底约3GW。作为对比，Amazon和Google等超大云厂在2027年的新增IT容量量级分别可到5GW、9GW。换句话说，即使Meta拿出一部分自有容量对外出...

2026-07-03 0 4.56MB 30页
东吴证券：宏观深度报告：恒生科技ETF，2026年6月复盘及7月展望-260703

市场表现回顾：走势复盘：自2026年5月29日至2026年6月30日，恒生科技指数整体呈现出“单边下行、反弹乏力”的运行格局。区间累计下跌8.44%，成交额约18,384.80亿港元。估值分析：截至2026年6月30日，恒生科技指数的市盈率（PE-TTM）为21.90倍，位于指数成立以来（2020年7月27日至2026年6月30日）的23.60%历史分位数，处于历史估值相对低位。技术分析：截至2026年6月30日，恒生科技指数风险度TR为11.66，处于偏低水平。趋势维度上，济安线快线持续...

2026-07-03 0 969.05KB 18页
山西证券：鼎龙股份（300054）-高端光刻胶放量在即，收购皓飞布局第二成长曲线

鼎龙股份(300054) 事件描述 6月12日，公司发布关于公司高端晶圆光刻胶产品取得日常经营重要订单进展的自愿性公告。公司年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线已向两家头部晶圆厂客户交付数百加仑浸没式ArF及KrF光刻胶，并在客户量产产线顺利应用。因公司光刻胶产品性能稳定、使用效果良好，两家客户近期合计新增订单近1,000加仑。事件点评营收稳健提高，盈利高速增长。2025年，公司实现营收36.60亿元，同比增长9.66%，实现归母净利7.20亿元，同比增长38.32%。分行业看，公司...

2026-07-03 0 434.05KB 5页
东莞证券：电池行业2026年中期投资策略报告：新周期重塑，新技术破局

投资要点：动储双轮共驱，全球锂电池需求前景乐观。储能维持高景气，国内层面，新型储能纳入国家六大新兴支柱产业之一，被赋予独立的战略性新兴产业地位；算电协同首次被写入政府工作报告，储能配套纳入新建大型数据中心审批硬性指标；容量电价机制全面落地，独立储能商业化拐点已至。海外层面，全球各地区能源转型战略纵深推进，新能源占比快速提升、电网基础设施薄弱以及AI数据中心爆发带来电力需求激增，海外新型储能装机规模延续高速增长，为国内产业链提供丰富的出海机遇。动力领域下半年国内新能源汽车将迈入传统销售旺季，销量...

2026-07-03 0 1.88MB 22页
国信证券：银行行业专题：中国机构配置手册（2026版）之央行篇-流动性扩张新范式

核心结论作为流动性的“总闸门”，理解我国中央银行货币政策操作思路：我国货币政策框架包括：货币政策目标体系、货币政策工具和货币政策传导机制三大部分。在实际操作中，货币政策目标并非一蹴而就，央行会根据传导机制，设立相应的操作目标和中介目标。同时，不同时期，货币政策当局对不同目标的相对重视程度会随着国内外经济金融形势的变化而做出相机调整。但不同目标对货币政策走向的要求并非总是一致的，彼此之间可能发生冲突，从而导致货币当局陷入两难境地。因此，判断人行行为，主要是对货币政策目标变化做出预判。理解我国...

2026-07-03 1 9.03MB 129页
爱建证券：石头科技（688169）-首次覆盖报告：海外高毛利业务扩张，新业务减亏释放利润弹性

石头科技(688169) 投资要点：投资评级与估值：预计公司2026-2028年营业收入227.3/271.0/307.5亿元，同比增长21.6%/19.3%/13.4%，归母净利润19.6/25.7/31.7亿元，同比增长44.0%/30.8%/23.6%，对应PE为12.7X/9.7X/7.8X。按GMV计，公司为全球扫地机器人销额第一品牌，海外业务保持较高毛利，新业务由投入期逐步转向减亏，盈利能力进入修复阶段。首次覆盖，给予“买入”评级。关键假设：扫地机及配件受益于海外渠道拓展与全球渗...

2026-07-03 2 1.53MB 8页
东兴证券：东兴晨报-260703

经济要闻 1.证监会：7月2日，证监会同意意树科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。（资料来源：iFinD） 2.ETF：今年以来行业主题ETF规模增长显著，其中，半导体主题ETF、创新药ETF成“吸金”主角。数据显示，截至7月2日，年内半导体主题ETF规模与净值出现双升，规模增长近750亿元，30只产品净值增长率超过110%。从管理人角度来看，头部基金公司整体ETF总规模优势显著，市场集中度较高。国泰基金、海富通基金、永赢基金、天弘基金和博时基金年内ETF规模增长均超100...

2026-07-03 3 382.03KB 10页
瑞达期货：宏观市场周报-260703

「本周小结及下周配置建议」就业降温压制加息，美元指数高位回落。美国6月非农新增大幅降温，新增就业仅录得5.7万人，且前两个月数值合计下修7.4万人，显示招聘动能较前期明显降温，削弱美联储短期进一步加息的紧迫性，推动9月加息概率回落，美元指数高位承压。ISM制造业PMI虽小幅低于市场预期，但仍显著高于荣枯线水平，显示制造业景气度仍具韧性。地缘方面，美伊局势虽因恢复卡塔尔技术性会谈而阶段性降温，霍尔木兹复航预期有所升温，但核问题及浓缩铀处置等核心议题仍未取得实质突破。美元短期或由单边偏强运行转向高...

2026-07-03 3 1.62MB 27页
开源证券：龙鑫智能（920117）-北交所新股申购报告：纳米粉体装备“小巨人”，新能源+高端材料双轮驱动

龙鑫智能(920117) 纳米粉体设备“小巨人”，卡位新能源电池材料加工赛道龙鑫智能是一家智能制造领域的国家级专精特新重点小巨人企业，致力于为新能源、精细化工、食品医药、资源再生利用等行业客户提供智能化工厂整体解决方案及高端智能装备。公司专注于超细粉体尤其是微纳米高端复合材料的制备装备及自动化生产线的研发、生产、销售和服务；主营业务、主要产品一直围绕下游客户需求及行业发展趋势逐步迭代和延伸，历经二十余年发展，逐步形成了研磨设备、干燥设备及物料自动化生产线三类核心业务。经过多年发展，公司积累了一...

2026-07-03 3 2.82MB 33页
粤开证券：粤开市场日报-260703

今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数涨跌不一。截至收盘，沪指收涨0.37%，报4043.64点；深证成指涨0.64%，报15597.51点；创业板指涨0.07%，报4019.93点；科创50指数跌0.59%，报1975.6点。沪深两市今日成交额合计31824亿元，较上个交易日缩量2681亿元。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场3803只个股上涨，1622只个股下跌，96只个股收平。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，汽车、国防军工、机械设备、建筑材料、家用电器等行业领涨...

2026-07-03 4 662.14KB 6页
开源证券：锐捷网络（301165）-公司信息更新报告：业绩超预期，核心受益于数据中心交换机大幅增长

锐捷网络(301165) 数据中心规模化部署，数据中心交换机或迎新增长空间，维持“买入”评级2026年7月2日锐捷网络发布2026年上半年业绩预告，2026年上半年预计归母净利润6-7.5亿元，同比增长32.71%-65.88%，中值为6.75亿元，同比增长49.34%，扣非归母净利润5.85-7.35亿元，同比增长35.27%-69.96%，中值为6.6亿元，同比增长46.02%。分季度来看，公司2026Q2预计归母净利润为4.77-6.27亿元，同比增长38.26%-81.74%，环比增长2...

2026-07-03 4 667.69KB 5页
illiam Blair：2026年经济学周报：瓦什希望我们更多地思考经济的供给侧报告（英文版）

In our view, the most important part of Fed Chair Warsh’s opening press conference last week was not the dropping of forward guidance—that was already dead and buried in light of the inflation regime shift since 2020—rather, it was the lack of clarit...

2026-07-03 4 1.66MB 14页
自然资源保护协会：2026年河南低碳转型系列研究：铝行业深度脱碳与高质量发展报告

河南省铝行业正处于从传统高耗能的“煤电铝一体化”向以“再生铝与高端铝加工”为核心高质量发展转型的关键阶段[1]。2025年，全省铝材产量达1223 万吨[2]，稳居全国第二，已形成完备的全产业链基础。然而，行业的深度脱碳与高质量发展仍面临多重结构性约束。一方面，受资源品位下降与高电价的双重影响，前端电解铝产能加速外迁，和巅峰时期2011年的388万吨相比，2025年产量仅余198万吨，导致省内庞大的加工产能面临原料供应趋紧甚至“断供”的风险。另一方面，产业结构呈现中低端产能过剩，航空航...

2026-07-03 8 2.99MB 30页
自然资源保护协会：2026年河南低碳转型系列研究：工业园区源网荷储一体化发展报告

源网荷储一体化是河南省推动可再生能源就地消纳和高质量发展的重要抓手。2024 年 6 月，河南省发改委印发了围绕工业企业、农村地区、增量配电网三类场景的源网荷储一体化项目实施细则。2024 年 12 月，河南省办公厅印发《河南省加快推进源网荷储一体化实施方案》[5]，进一步拓展了源网荷储一体化项目的实施范围。截至 2026 年 3 月，全省已分十六批次组织实施了 866 个一体化项目，总装机规模达 10.6 GW，覆盖工业、农村、增量配电网及其他场景。在已实施的源网荷储一体化项目中，...

2026-07-03 8 3.29MB 28页
智慧餐饮Talk：2026年中国烧烤烤肉数据洞察报告

这份《2026中国烧烤烤肉数据洞察报告》通过对行业规模、经营现状、消费者行为及供应链趋势的深度分析，勾勒出中国烧烤与烤肉市场的全景，主要核心内容总结如下：一、市场规模与经营现状格局概况：截至2026年4月，全国烤肉门店达49.0万家，烤串门店达17.9万家。烤肉统计口径更广且更易标准化，适合连锁扩张；烤串则以小微摊位为主，受统计限制较多。行业特征：行业处于“高流入、高流出”的剧烈洗牌期，近12个月净增仅2.7家。市场正由“数量扩张”转向“质量竞争”。连锁化挑战：整体连锁化率偏低（烤串16...

2026-07-03 6 5.88MB 27页
东兴证券：首席周观点：2026年第26周-260703

张天丰|东兴证券金属首席分析师 S1480520100001，021-25102914，Zhang_tf@dxzq.net.cn 金属行业：金属行业2026半年度展望（Ⅱ）：有色及贵金属--供需博弈强化定价逻辑，流动性定价分化影响市场宽度金属行业强势定价具有四大核心要素，流动性市场分化式定价影响估值弹性及市场宽度。自2022年年中至今，金属行业已进入结构性的强势定价周期，同期上期有色金属指数上涨63.9%，申万有色金属市值上涨224.6%并于26Q1突破6.5万亿元。我们认为决定此轮金属强势定...

2026-07-03 6 854.7KB 7页
东兴证券：煤炭行业：动力煤价上涨，海运费下降

国内动力煤价格上升，国际上澳洲动力煤离岸价格上升。截至6月24日，秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价格855.00元/吨，环比上月上升22元/吨，涨幅为2.57%。内蒙古乌海Q5500大卡动力煤车板含税价676.00元/吨，环比上月涨40元/吨，涨幅为5.92%；大同南郊Q5500大卡动力煤车板含税价750.00元/吨，环比上月上升22.00元/吨，涨幅为2.93%；澳大利亚纽卡斯尔港NEWC动力煤离岸价格146.70美元/吨，环比上月上升15.03美元/吨，涨幅为10.25%。陕晋蒙三省国有...

2026-07-03 6 1.2MB 10页
飞未Flywheel：2026上半年电商趋势报告

本报告发布了Flywheel 2026年H1的消费与平台趋势，核心主题为“向内共生，向外鲜活”，重点内容如下：一、韧性时代下的消费重塑（从“买商品”到“回归本我”）宏观经济回暖： GDP平稳增长（+5.0%），消费意愿指数创七季新高。消费观念转变：消费者从单纯购买商品转向“买服务、买体验、买价值、买认同”。回归本我与追求“松弛感”：消费者从“掌控一切的紧绷”转向“融入世界、接纳自我的松弛”。主要表现为：一是以低成本的“情绪修复手工”和中式养生来“低成本修复自己”；二是以“共生意识”代替“所...

2026-07-03 7 14.3MB 36页
TD产业联盟：移动通信行业观察（2026年4月）

1、中国 5G 用户数达到 12.54 亿 2、中国 5G 基站总数已达 495.8 万个 3、工信部公布 2025 年度 5G 应用“扬帆”行动重点城市总结评估情况 4、中国电信完成业界首个 5G-A eRedCap 端网互通商用验证 5、日韩两大运营商联合明确 AI-RAN 发展路径...

2026-07-03 5 1.24MB 13页
TD产业联盟：移动通信行业观察（2026年5月）

1、中国 5G 用户数达到 12.62 亿 2、中国 5G 基站总数突破 500 万个 3、工业和信息化部批复第六代移动通信系统技术试验频率 4、我国牵头完成首个 ITU-R 6G 卫星技术趋势报告 5、中兴通讯携手紫金山实验室发布业界首个光子太赫兹全息沉浸式通信系统原型...

2026-07-03 7 1.14MB 13页

下一页

确认删除?