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国信证券：中国国贸（600007）-营收承压但利润平稳，财务结构持续优化

中国国贸(600007) 核心观点上半年营收同比下降但利润基本持平。2026H1，公司实现营业收入18亿元，同比-4%，主要受写字楼业务拖累；归母净利润6.3亿元，同比+0.2%，利润表现好于收入；归母净利率为34.9%，同比提升1.4pct，一方面因为毛利率60.0%，同比提升0.4pct，另一方面销售管理财务费率合计为4.1%，同比压降1.5pct。写字楼和公寓经营承压，但商城和酒店相对平稳。拆分业务结构，2026H1，公司写字楼、商城、公寓、酒店、其他业务的收入分别为6.6、6.4、0...

2026-09-06 2 666.88KB 10页
国信证券：滨江集团（002244）-结算规模和利润承压，财务状况持续改善

滨江集团(002244) 核心观点上半年归母净利润同比-16%。2026H1，公司实现营业收入321亿元，同比-29%，主要受到结算规模下降的影响；归母净利润15.5亿元，同比-16%。2026H1，公司归母净利率为4.8%，同比提升0.8个百分点；毛利率为12.0%，同比下降0.3个百分点；销售管理财务费率合计为2.9%，同比增加0.9个百分点；此外，公司的归母净利润占净利润整体的比重为65%，同比下降4个百分点。拿地节奏平稳，布局保持聚焦。2026H1，公司签约销售金额为432亿元，同比-...

2026-09-06 2 638.43KB 10页
国信证券：成都先导（688222）-核心业务稳步增长，新技术业务商业化加速

成都先导(688222) 核心观点 2026年上半年营收和利润快速增长。公司2026年上半年实现营收3.46亿元（+52.4%），归母净利润0.81亿元（+61.2%），扣非归母净利润0.77亿元（+42.8%）；其中，2026年Q2实现营业收入1.85亿元（+54.18%），归母净利润0.39亿元（+80.1%），扣非归母净利润0.37亿元（+2.6%）。2026年上半年营收稳步增长，主要得益于DEL板块和FBDD/SBDD板块项目稳步推进，以及新技术业务板块商业转化逐步显现。核心板块业务稳...

2026-09-06 1 495.89KB 8页
国信证券：中材科技（002080）-2026中报点评：电子布周期向上，锂膜业绩修复

中材科技(002080) 核心观点三大主业共振发力，业绩稳健增长。2026H1实现营收162.6亿元，同比+21.9%，归母净利润12.1亿元，同比+20.9%，扣非归母净利润11.0亿元，同比+35.5%，EPS为0.72元/股，其中玻纤及制品/叶片/锂膜收入53.1/55.8/21.8亿元，同比+21.9%/+7.3%/+135%，三大主导产业全面发力，业绩稳健增长。Q2单季度营收94.0亿元，同比+20.2%，归母净利润7.0亿元，同比+10%，扣非归母净利润6.4亿元，同比+15.6%...

2026-09-06 2 936.77KB 8页
东海证券：邮储银行（601658）-公司简评报告：负债成本优势延续，营收明显修复

邮储银行(601658) 投资要点事件：邮储银行发布2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入1924.82亿元，同比增长7.26%；归母净利润515.03亿元，同比增长4.62%。Q2单季实现营业收入963.20亿元，同比增长6.92%，较Q1基本持平；归母净利润257.77亿元，同比增长7.48%，增速较Q1的1.90%明显加快。值得关注的是，H1利润总额同比下降0.89%，归母净利润增长还受到所得税费用下降的支持；公司继续加大减值计提力度，利润释放总体保持审慎。资产规模保持较快...

2026-09-06 3 750.16KB 11页
东吴证券：机械设备行业跟踪周报：看好半导体测试机ATE设备订单高景气开启；推荐具备安全边际的油服设备和工程机械

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点：【半导体设备】AI驱动测试需求高景气，国产存储ATE迎规模放量拐点国产存储测试设备接连斩获大额订单，产业进入规模化放量阶段。（1）9月3日，精智达公告与某客户签订半导体测试设备采购协议，合同总金额达15...

2026-09-06 3 1.25MB 25页
对外经济贸易大学：北京市货物贸易月度监测报告（2026年1-7月）

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2026-09-06 4 261.2KB 6页
对外经济贸易大学：海南省货物贸易月度监测报告（2026年1-7月）

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2026-09-06 4 261.98KB 6页
金元证券：计算机行业点评：GPT-6Astra发布：Agent能力迎来跃迁，AI应用落地有望加速

事件： 2026年9月4日，OpenAI正式发布GPT-6系列首个模型GPT-6Astra，定位“最智能、最对齐”的旗舰模型。Astra支持105万Token上下文及12.8万Token最大输出长度，并提供Low至Max五档推理强度。定价上，简短上下文输入价格为＄10/百万tokens，输出价格为＄50/百万tokens，为前代GPT-5.6Sol的2.5倍，与Fable5.1保持一致。 ComputerUse实现代际飞跃，应用场景更深更复杂。GPT-6Astra进一步强化ComputerUse...

2026-09-06 3 370.98KB 4页
国金证券：社会服务业行业研究：暑运收官，双节接力：2026暑期出行链复盘与后续展望

投资逻辑暑期出行需求延续增长，增速放缓。2026年暑运铁路发送旅客9.54亿人次/+1.2%，民航旅客运输量1.51亿人次/+2.9%，客流增速较前两年回落；民航航班量同比增长1.0%，客座率提升至87.4%，供给端逐步由规模扩张转向效率优化。酒店行业7月经营承压、8月明显修复，但房量同比仍保持中个位数增长，行业供需再平衡尚需时间。长线游、入境游及下沉市场贡献增量。暑期铁路外籍旅客同比增长32.2%，长线游、跨省游及连续住宿占比进一步提升；县域及中西部目的地需求较强，利好头部OTA、全国化连...

2026-09-06 4 1.07MB 7页
国金证券：电力设备与新能源行业研究：锂电9月洞察：旺季需求向好，中报业绩回暖

本月行业重要变化： 1）锂电：8月25日，碳酸锂报价16万元/吨，较上月同比+7%；氢氧化锂报价14万元/吨，较上月同比-5%。 2）整车：7月国内新能源乘用车批发达135万辆，同/环比+21%/-3%；1～7月累计批发763万辆，累计同比+10%。行情回顾： 2026年8月以来，锂电板块各细分环节呈现超跌反弹态势，多数细分相对宽基指数具备超额收益。其中锂电铜箔月度涨幅达25%，是相对表现最优的细分。本月新能源及科技成长板块交投呈现收缩态势，传统锂电、储能、机器人、消费电子全线交投走弱。其中电...

2026-09-06 3 2.72MB 16页
国金证券：石油化工行业研究：军事行动与制裁加码，局势再度升级

本周行情综述原油：本周战争溢价显著回补。上周停火共识传闻一度令油价高位回落、战争溢价快速回吐，但随着特朗普公开否认"逼迫伊朗重返谈判桌"、美军9月1日再袭伊朗南部多处目标并袭击两艘伊朗油轮，市场迅速转向"冲突长期化"定价，油价连续拉升。截止9月3日，WTI现货收于91.3美元，环比+7.77美元；BRENT现货收于102.18美元，环比+12.59美元。EIA8月28日当周商业原油库存环比-445万桶，前值+9.5万桶。其中库欣原油环比+8万桶，前值+117.6万桶。汽油库存环比-117.3万...

2026-09-06 3 2.09MB 16页
东吴证券：电动车26H1财报总结：锂电延续高景气，利润向中上游倾斜

摘要 26H1锂电高景气、利润向中上游倾斜。26H1全球动储电池产量1342GWh，同比+47%，其中动力849GWh，同比+25%，储能493GWh，同比+113%。新能源汽车板块营收20945亿元，同比+20%，归母净利润1228亿元，同比+45%；26Q2营收11471亿元，同环比+22%/+21%，归母净利润638亿元，同环比+44%/+8%。26H1上游资源、中游材料、电池、整车利润占比分别19%、23%、39%、12%，整车同比-23pct。 26Q2上中游盈利弹性延续、环节分化显著...

2026-09-06 5 2.68MB 77页
国金证券：医药行业研究：重磅海外授权合作落地，中国创新药企持续获得MNC体系化认可

近日，和黄医药与先声再明分别披露重磅海外授权合作：和黄医药将KRAS-EGFR抗体靶向偶联疗法（ATTC）HMPL-A830在大中华区以外地区的开发及商业化权益授予GSK，公司将获得1.10亿美元首付款、最高11.85亿美元里程碑付款及销售分成，并负责推动全球I期临床开发；先声再明则将CD79a/CD19/CD3三特异性抗体SIM0660的全球开发、生产及商业化权益授权给罗氏，有资格收取最高15.30亿美元交易付款，其中包括7,500万美元首付款及未来销售分成。两项交易均聚焦临床早期的差异化资...

2026-09-06 5 2.15MB 17页
东吴证券：非银金融行业点评报告：三方平台转接渠道监管六年沿革落地，“备案+分级”开启渠道规范化时代

事件：2026年9月4日，监管向机构下发通报《规范开展与第三方互联网平台转接渠道相关合作》，距9月30日《金融产品网络营销管理办法》正式实施不足一月，明确事前评估（管理层签字）、风险分级（高风险需外部专家评估+董事会审议+5个工作日内报属地证监局）、平台向证监会备案、证监局差异化检查四层要求。投资要点六年沿革梳理：①2020年8月：证监会就券商租用第三方网络平台管理规定征求意见，首提“平台仅提供信息技术服务、不得介入业务任何环节”，但此后未正式落地；同期建立信息技术系统服务机构备案制度(本次...

2026-09-06 10 399.93KB 2页
中航证券：广发证券（000776）-2026年半年报点评：自营与经纪业务助推中报业绩向好，资本实力持续扩容

广发证券(000776) 公司披露2026年半年报 2026年上半年，公司实现营业收入268.83亿元（+74.59%），实现归母净利润116.52亿元（+80.10%），扣非后归母净利润119.05亿元（+88.63%），基本每股收益1.43元（+81.01%）。ROE为8.08%，较上年同期增加3.25pct。股基交易量与代销规模持续高增 2026年上半年，公司实现经纪业务手续费净收入65.55亿元（+67.18%），公司股基交易量达31.85万亿元（+110.35%）。公司实现代理买卖证...

2026-09-06 8 1.63MB 6页
中邮证券：紫光股份（000938）-以全栈之力为AI筑基赋能

紫光股份(000938) 投资要点业绩高增，盈利能力显著提升。2026年上半年，公司实现营业收入635.16亿元，同比增长33.93%，归母净利润21.67亿元，同比大幅增长108.18%，归母扣非净利润18.74亿元，同比增长67.59%，各项经营指标较2025年同期均呈现明显加速态势。核心子公司新华三贡献核心业绩增量，上半年实现营业收入499.75亿元，同比增长37.28%，净利润23.88亿元，同比增长29.03%，其中国内政企业务收入438.67亿元，同比增长41.35%，主要系互联网...

2026-09-06 5 710.71KB 5页
中航证券：南方传媒（601900）-降本增效推动利润增长，数智转型稳步落地

南方传媒(601900) 事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营业收入37.89亿元，同比-4.61%；归母净利润4.75亿元，同比+5.26%；扣非归母净利润4.43亿元，同比+1.98%。毛利率39.17%，同比+4.16pct；净利率14.76%，同比+1.57pct。单季度来看，26Q2公司实现营收18.20亿元，同比-2.11%；归母净利润1.74亿元，同比+33.39%；毛利率38.02%，同比+6.60pct，环比-2.21pct；净利率12.28%，同比...

2026-09-06 5 1.81MB 5页
中航证券：中金公司（601995）-2026年半年报点评：规模扩张带动业绩修复，国际业务优势巩固

中金公司(601995) 公司披露2026年半年报 2026年上半年，公司实现营收193.02亿元（+50.47%），实现归母净利润81.99亿元（+89.35%），扣非后归母净利润80.35亿元（+89.36%），基本每股收益1.62元（+99.08%）。ROE为7.60%，较上年同期上涨3.44pct。财富管理买方投顾转型成效显著 2026年上半年，公司实现经纪业务手续费净收入40.99亿元（+54.56%），实现代理买卖证券业务收入37.13亿元（+55.44%），其中代销金融产品收入1...

2026-09-06 7 1.62MB 6页
中航证券：昆仑万维（300418）-上半年营收高增，全栈AI战略进入商业兑现期

昆仑万维(300418) 事件：公司发布2026年半年报，2026年上半年公司实现营业收入53.59亿元，同比+43.55%；归母净利润10.88亿元，同比+227.17%；扣非后归母净利润-4.58亿元，同比+46.74%。毛利率65.58%，同比-4.30pct；净利率12.60%，同比+43.35pct。单季度来看，26Q2公司实现营收27.89亿元，同比+41.63%；归母净利润19.75亿元，同比扭亏；扣非归母净利润约4.34亿元，单季度转正；毛利率64.97%，同比-5.69pct...

2026-09-06 5 1.87MB 5页

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