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香港青年协会：2026年促进香港文创IP的发展研究报告（繁体版）

香港為中西文化薈萃之地，在文化和創意產業上有著獨特的優勢，多年來孕育了不少蜚聲國際的導演、設計師、藝術家等創意人才。文創產業的蓬勃發展，不僅是提升香港國際地位的重要軟實力，亦是驅動本港經濟增長的重要引擎。根據政府數據，2023 年香港文創產業產值為1,345 億港元，佔本地生產總值4.6%，就業人數為226,200 人，佔總就業人數6.1%1。從經濟貢獻及就業規模而言，文創產業的重要性已超越傳統「四大支柱」之一的旅遊業（2023 年旅遊業產值為753 億港元，就業人數為 145,300 人2），...

2026-09-01 0 34.75MB 78页
国投期货：大类资产运行周报：沃什言论偏鹰美元加息预期有所升温-260831

全球大类资产表现情况：股市偏强运行债市回落商品窄幅震荡8月24日—8月28日当周，美联储主席在杰克逊霍尔全球央行年会发表偏鹰演讲。美元指数周度收涨，股市整体偏强运行，债市回落，商品震荡为主。综合来看，以美元计价，股>商品>债。国内大类资产表现情况：股市分化债市震荡偏弱商品收涨8月24日—8月28日当周，中国7月规模以上工业企业利润同比增速11.2%。股市分化，债市震荡偏弱，商品收涨。综合来看，股>商品>债。大类资产价格展望：关注8月非农数据表现情况综合来看，美国财政及货币政策协同效果未定使得...

2026-09-01 0 1.6MB 8页
中银证券：8月PMI数据点评：需求回升或是8月PMI表现回升的主要动力-260831

制造业景气度有所回升，产、需指数共同回升。上游成本端推动或仍是月内价格指数回升的重要因素。需求回升对8月出厂价格指数的表现或也有支撑制造业景气度有所回升。8月制造业PMI指数为49.8%，环比（7月，下同）上升0.6个百分点，制造业景气度有所回升，但仍处于收缩区间。分产业看，8月高技术制造业PMI为52.9%，环比下滑0.4个百分点，但仍高于制造业总体水平，且维持在较高景气度区间，是当前制造业景气度回升的重要驱动；原材料行业PMI为47.9%，仍处于收缩区间。值得一提的是，8月消费品行业PMI...

2026-09-01 0 330.71KB 6页
诚通证券：宏观与大类资产周报：流动性预期偏紧不改，聚焦景气度支撑方向布局-260901

大类资产表现 A股大势研判：上周，上证综指上涨1.2%，沪深300、创业板指分别下跌0.2%、3.4%。上周市场表现分化，主要宽基指数涨跌不一。从资金面来看，截至8月27日，两融余额为2.67万亿元，较前周整体持平，融资买入占比小幅上升。交易量方面，两市日均成交金额为1.98万亿元，较前周小幅缩量。流动性预期偏紧不改，市场预计延续震荡态势。一是8月28日，美联储主席凯文·沃什在全球央行年会上的主旨演讲中强调，通胀下降在过去两年进展不大，当前的金融环境不具有限制性，美联储需要继续采取行动，市场对9...

2026-09-01 0 2.24MB 20页
山西证券：策略周报：双线配置应对流动性驱动的高位轮动-260901

投资要点：本周A股市场先抑后扬，主要指数涨跌互现，上证50上涨1.38%，中证1000、上证指数分别上涨1.36%、1.20%，东方财富全A上涨0.89%；创业板指领跌3.42%，深证成指、北证50分别下跌1.00%、1.08%。市场周内先抑后扬，周一普遍重挫，创业板指下跌3.21%、科创50下跌3.10%，周二企稳、周三反弹，周四放量普涨，科创50大涨3.77%、中证1000上涨2.50%，周五冲高回落。价值和成长风格延续分化，价值风格占优，小盘股相对活跃。行业方面，农林牧渔、煤炭、非银金融...

2026-09-01 0 1.84MB 17页
山西证券：山煤国际（600546）-2026年半年报点评：量价齐升，业绩大幅增长

山煤国际(600546) 事件描述公司发布2026年半年报，实现总营业收入103.55亿元，同比增长21.63%；利润总额达到22.86亿元，同比增长66.85%；实现归母净利润10.10亿元，同比增长54.13%。事件点评煤炭量价齐升，煤价销量双增带动业绩大幅提升。上半年公司实现原煤产量1,802.41万吨，同比增加1.14%；公司实现煤炭生产业务收入77.43亿元，同比增加34.53%，销量1,336.72万吨，同比增加29.21%，销售均价579.25元/吨，同比增长4.12%。实现...

2026-09-01 0 408.94KB 5页
东海证券：特宝生物（688278）-公司简评报告：核心产品放量，Q2业绩提速

特宝生物(688278) 投资要点公司Q2业绩提速。2026年H1，公司实现营业收入18.37亿元（同比+21.58%），归母净利润4.77亿元（同比+11.37%），扣非归母净利润4.88亿元（同比+13.16%），经营性现金流56.70净额3.37亿元（同比-6.66%）；其中，Q2单季度营业收入10.39亿元（同比+24.07%），归40,819母净利润3.12亿元（同比+26.96%），扣非归母净利润3.23亿元（同比+32.97%）。公司上40,680/0半年业绩整体增长良好，Q2业...

2026-09-01 0 596.86KB 3页
山西证券：研究早观点-260901

【宏观策略】双线配置应对流动性驱动的高位轮动-----策略周报（20260824~20260828）【行业评论】煤炭：行业周报（20260824-20260830）-煤价偏强运行，关注政策容忍度【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260817-260830）-本周猪鸡价格环比回落，鱼粉价格高位上涨【公司评论】莲花控股(600186.SH)：莲花控股：公司利润高增，主业+第二曲线贡献增量【公司评论】威孚高科(000581.SZ)：威孚高科25年中报点评-盈利能力稳健提升，新业务多点突破【...

2026-09-01 2 600.11KB 15页
西南证券：顺丰控股（002352）-2026年中报点评：上半年营收实现增长，进一步强化股东回报

顺丰控股(002352) 投资要点事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入1555.06亿元，同比增长5.89%，实现归属于上市公司股东的净利润55.02亿元，同比下降4.11%，实现扣除非经常性损益的净利润49.75亿元，同比增长9.32%。单票收入同比提升，供应链及国际分部上半年同比扭亏为盈。2026年上半年，虽然国内电商件市场整体增速放缓，但随着反内卷政策的推进，行业监管部门持续引导快递行业规范竞争，公司单票收入同比提升6%。同时2026年上半年，公司的供应链及...

2026-09-01 2 1.01MB 4页
西南证券：天味食品（603317）-2026年中报点评：Q2主业动销延续修复，多品牌协同贡献增量

天味食品(603317) 投资要点事件：公司发布2026年中报，26H1实现营业收入20.3亿元，同比+45.8%；归母净利润3.8亿元，同比+100.4%；扣非归母净利润3.5亿元，同比+118.2%。单26Q2实现营业收入9.0亿元，同比+19.8%；归母净利润1.3亿元，同比+13.4%；扣非归母净利润1.2亿元，同比+8.2%。核心品类延续修复，线上渠道Q2增速突出。分产品看，26H1菜谱式调料/火锅调料收入分别为12.1/6.3亿元，同比+34.8%/+47.1%；其中26Q2分别...

2026-09-01 2 1.35MB 4页
山西证券：兖矿能源（600188）-煤炭量价齐升，盈利弹性凸显

兖矿能源(600188) 事件描述公司发布2026年半年报，实现总营业收入756.47亿元，同比增长13.01%；利润总额达到119.97亿元，同比增长30.28%；实现归母净利润71.50亿元，同比增长47.75%。事件点评煤炭量价齐升，资产处置增厚利润。上半年公司生产商品煤8,802万吨，同比减少2.05%。销售煤炭8,291万吨，同比增长3.23%。实现煤炭业务销售收入464.14亿元，同比增加13.5%。煤炭业务销售成本为296.21亿元，同比增加13.6%；自产煤吨煤销售成本34...

2026-09-01 2 419.66KB 5页
山西证券：威孚高科（000581）-盈利能力稳健提升，新业务多点突破

威孚高科(000581) 事件描述近日，威孚高科发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入65.77亿元，同比+14.18%；归母净利润8.36亿元，同比+19.17%；扣非净利润8.63亿元，同比+31.65%。事件点评三大业务板块协同发展，商用车及新能源市场拉动业绩增长。2026H1公司营业收入65.77亿元，核心业务涵盖能源动力、汽车智能及新工业三大板块，其中能源动力营收56.07亿元，同比+16.61%，占总营收85.25%，仍是公司核心基本盘；汽车智能营收7.58...

2026-09-01 3 438.58KB 5页
山西证券：永泰能源（600157）-焦煤业务利润修复，海则滩煤矿项目可期

永泰能源(600157) 事件描述公司发布2026年半年报，实现总营业收入104.28亿元，同比减少2.33%；利润总额达到2.96亿元，同比减少20.97%；实现归母净利润0.91亿元，同比减少28.08%。事件点评煤炭产销双增，焦煤业务利润修复。上半年公司归母净利润同比减少主要系公司所属燃煤电厂燃料成本上涨、发电量和上网电价同比下降所致。2026年1-6月，公司电力业务实现发电量171.22亿千瓦时，同比下降4.31%；售电量161.73亿千瓦时，同比下降4.65%。公司煤炭业务实现自...

2026-09-01 3 437.64KB 5页
西南证券：招商南油（601975）-2026年中报点评：营收利润双增长，完成重新上市以来首次现金分红

招商南油(601975) 投资要点事件：公司发布2026年中报。2026年上半年公司实现营收33.09亿元，同比增长19.37%，实现归母净利润8.12亿元，同比增长42.41%。持续筑牢经营底盘，公司营收利润双增长。2026年上半年，受能源流通、燃油成本波动等因素影响，行业经营环境复杂多变。公司聚焦油运主业，紧扣“油化气协同、内外贸兼营、江海洋直达”发展战略，统筹推进运力升级、航线布局优化等多项举措，持续筑牢经营底盘，保持公司经营基本面总体稳健。2026年上半年公司实现营收33.09亿元，...

2026-09-01 2 617.61KB 6页
西南证券：伊利股份（600887）-2026中报点评：液奶企稳冷饮提速，减值拖累Q2利润

伊利股份(600887) 投资要点事件：公司发布2026年中报，26H1实现营业总收入644.9亿元，同比+4.1%；归母净利润57.6亿元，同比-20.0%；扣非归母净利润56.0亿元，同比-20.2%。其中26Q2实现营业总收入296.6亿元，同比+2.6%；归母净利润3.6亿元，同比-84.4%；扣非归母净利润2.7亿元，同比-88.8%。液奶企稳、冷饮延续高增，奶粉二季度有所承压。26H1液体乳/奶粉及奶制品/冷饮收入分别为365.9/168.5/90.7亿元，同比+1.3%/+1....

2026-09-01 2 1018KB 4页
山西证券：莲花控股（600186）-公司利润高增，主业+第二曲线贡献增量

莲花控股(600186) 事件描述公司26年H1业绩高增，收入19.14亿元，同比+18.10%；归母净利润2.44亿元，同比+50.98%；扣非归母净利润2.03亿元，同比+25.52%。Q2收入8.98亿元，同比+8.58%；归母净利润1.00亿元，同比+65.90%；扣非归母净利润0.63亿元，同比+3.15%。事件点评收入结构继续升级，线上渠道贡献增速。H1味精等氨基酸调味品、复合调味品、液态调味品收入分别同比+8.78%、+19.48%、+82.64%。液态调味品收入同比增长82...

2026-09-01 2 419.32KB 5页
西南证券：珠江啤酒（002461）-2026年中报点评：26Q2实现量价齐升，结构升级稳步推进

珠江啤酒(002461) 投资要点事件：公司发布2026年中报，26H1实现营业收入33.6亿元，同比+5.0%；实现归母净利润6.7亿元，同比+10.0%；实现扣非归母净利润6.4亿元，同比+9.0%。其中26Q2实现营业收入20.6亿元，同比+4.5%；实现归母净利润4.9亿元，同比+8.6%；实现扣非归母净利润4.8亿元，同比+7.9%。高端啤酒持续放量，Q2实现量价齐升。26H1公司实现啤酒销量75.0万吨，同比+2.2%，表现优于行业（同期全国规上企业啤酒产量1936.2万千升，同...

2026-09-01 2 1.35MB 4页
西南证券：三峰环境（601827）-2026年中报点评：26H1运营业务稳健增长，经营现金流改善

三峰环境(601827) 投资要点事件：公司发布2026年中期报告，2026H1公司实现营业收入29.43亿元，同比+3.39%；实现归母净利润6.60亿元，同比-2.65%；扣非归母净利润6.59亿元，同比+0.16%。其中单Q2实现营业收入14.22亿元，同比+10.07%；归母净利润2.30亿元，同比-14.33%。 “项目运营+工程建造”双主业协同发展，运营业务支撑稳固。2026H1公司项目运营业务实现营业收入22.55亿元，同比+11.99%，占主营业务收入的76.63%，毛利率为4...

2026-09-01 2 1.7MB 11页
山西证券：煤炭行业周报：煤价偏强运行，关注政策容忍度

投资要点动态数据跟踪动力煤：受供应收缩影响，价格上涨。受月底检修，安全监管趋严及降雨影响，供应收缩。截至8月28日，环渤海动力煤现货参考价879元/吨，周变化+1.97%；秦皇岛港动力煤平仓价731元/吨，周变化+0.14%。环渤海港口库存2524.7万吨，周变化-5.44%。冶金煤：炼焦煤偏强运行。受安全监管收紧影响，矿山产能释放不及预期，需求端焦炭开启第三轮提涨。截至8月28日，京唐港主焦煤库提价（含税）2670元/吨，周变化+1.91%；京唐港1/3焦煤价格为2010元/吨，周变化+...

2026-09-01 3 1.54MB 13页
格物致胜：2026年中国半钢轮胎行业市场白皮书

短期(2025-2026):国内轮胎强制性国标集中落地，技术准入门槛同步收紧，2026年5月滚动阻力强制条款将直接清退不达标产能;汽车以旧换新出口退税财税政策双向拉动配套、替换轮胎需求;国内低效产能有序淘汰、优质合规产能审批提速，行业供给结构持续优化长期(2027及以后):能耗、碳排放、废旧轮胎回收全链条标准体系完成升级，绿色产品统一认证落地;高耗能、低技术中小企业市场生存空间持续压缩，行业市场集中度稳步上行;政策同步引导头部企业开展海外产能布局，对冲国际贸易壁垒风险...

2026-09-01 2 3MB 35页

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