文档简介：碳中和周期启动，将成为未来材料方向投资的核心驱动因素 我们认为，“碳中和”、“碳达峰”将成为未来较长时间我国发展的最重要任务之一，未来化工新材料的投资机会，主要来自于新能源带来的持续增长需求与产业结构升级带来的受限供给之间的持续错配，重点看好新能源驱动增量需求，同时供给端受限的环节，推荐磷化工、氟化工、锂盐、稀土等环节。 磷化工：农化向上，新能源赋能 磷酸铁锂由于其突出性价比需求快速爆发，从而带动磷酸铁供不应求。磷化工企业在磷源上具有明显优势，磷矿石加工为磷酸铁附加值远高于对外出售及加工为磷肥。...

更新时间：2022-01-18 文档页数：57页

文档简介：全球碳中和共识下，新能源车赛道具有长期的确定性。全球能源结构从化石能源逐步转向可再生能源，在转换为绿色能源的背景下，新能源车对交通行业的减碳意义重大，具有广阔的市场空间。 国内新能源车市场进入消费驱动，景气度持续向上。近年来国内新能源车市场进入消费驱动，销量屡超预期。2021年1-11月份新能源车累计销量299万辆，同比增长170%，1-11月份的渗透率在12.7%，产业景气度持续向上带来了相关材料企业业绩的高增长。在终端消费崛起及双积分政策推动下，新能源车市场有望继续保持高增长，2022年销量...

更新时间：2022-01-15 文档页数：29页

文档简介：2021年二级市场表现：2021年1月1日至11月30日，上证指数整体在处于高位宽幅震荡区间，市场维持结构性的分化行情。盘面上，沪深300下跌7.28%,机械设备行业上涨14.32%，在28个行业中排第9位。跑输排名第一的电气设备47.4个百分点，跑赢排名最后的家用电器38.9个百分点。 2022年度投资策略：2021年12月中央经济会议指出，当前我国经济保持了稳中向好、长期向好的势头，但也面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。因此，考虑到明年宏观经济面临的压力，我们要寻找其中能够继续成长...

更新时间：2022-01-12 文档页数：19页

文档简介：2020年我国分类型发电装机容量中火电容量124624万千瓦，大于其余发电方式容量之和95579万千瓦；容量增速方面，其他方式发电增速最高，但整体容量依旧微小，风电、光伏增速较快，火电、水电和核电容量增速平稳；火电发电量51770亿千瓦时，大于其余发电方式发电量24493.8的两倍；发电量增速方面，太阳能发电、风电和其他发电增速较快，火电、水电和核电增速平稳。2021年受到灾害天气、国际关系、“双控双减”政策等因素的影响，水电、太阳能发电、风电和核能发电量难以覆盖火电被压减的部分，造成部分地区“...

更新时间：2022-01-11 文档页数：18页

文档简介：碳达峰、碳中和目标是我国基于当前环境问题和能源危机提出的重大战略决策。“十四五”时期，我国进入以降碳为重点战略方向、促进经济社会发展全面绿色转型的关键时期，园区作为区域经济发展、产业调整升级的空间承载形式，又是地区社会经济发展水平的衡量标志，在提供了大量基础设施和公共服务的同时也成为了碳排放的主要源头，是我国实现“双碳”目标的重要切入点和着力点。 2021年政府多部门相继印发文件，密切出台相关政策措施支持园区绿色转型发展。工信部印发的《“十四五”工业绿色发展规划》中明确提出要采用工业互联网、大数...

更新时间：2022-01-05 文档页数：51页

文档简介：碳中和元年，光伏收获上佳市场表现。2021年是碳中和目标提出后的第一年。国内政策密集出台，顶层设计结合部委措施构建碳中和政策框架。国际共识凝聚，26届气候大会后，碳中和预期强化。2021年光伏指数经历产业链价格波动和政策驱动，复盘光伏指数表现，对产业链供给约束的边际变化以及下游需求量级的政策预期，具备较强敏感度，年初至今涨幅39.97%，相对沪深300和上证综指的超额收益率分别达到46pcts、36pcts，展现强β。光伏个股从结构变化、困境反转、第二增长曲线等体现出自身α。2021年光伏板块估...

更新时间：2022-01-04 文档页数：37页

文档简介：中央经济工作会议再提碳达峰碳中和。12 月初，中央经济工作会议在北京召开，会上关于双碳又有了新的表述，包括“要正确认识和把握碳达峰碳中和”、“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”、“创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变”等内容。为我国“双碳”工作的开展进行了谋划和部署。 “无废城市”建设方案正式发布，推动城市全面绿色转型。近日，生态环境部等 17 个部门联合印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》。计划推动 100 个左右城市开展“无废城市”建设，到20...

更新时间：2022-01-04 文档页数：18页

文档简介：碳达峰、碳中和的定义及中国实现双碳目标的现实压力 ●我国碳排放总量大，“双碳”目标的实现面临较大压力。我国经济体量大，具有能源消费多、碳排放总量高的特征，在保障经济稳定增长以及人口自然增长的前提下实现双碳目标，我国面临实现目标时间短、能源结构转型难、工业行业转型慢、城镇化低碳水平不足等多重压力。 ●我国主要可以通过三个路径实现双碳目标。一是控制和减少碳排放，在能源供给方面需要大力推动能源清洁化和高效化发展，在重点行业方面需减少碳排放和碳足迹，尽快进行产业结构的调整；二是促进和增加碳吸收，需要尽快...

更新时间：2021-12-31 文档页数：70页

文档简介：碳中和大背景下，汽车电动智能化加速。相比传统汽车，电动车在行驶过程中不会产生碳排放，是当前汽车行业减排的最佳选择。而智能汽车的发展将有利于提高车辆利用率和电动车的续航里程，减轻对环境的污染。因此在碳中和大背景下，汽车电动智能化必然会加速。 2021年汽车行情表现优异。2021年整体汽车销量受缺芯和重卡国标切换扰动，而新能源汽车销量转向需求驱动，同比大幅提升。全年申万汽车指数大幅领先大盘指数，涨跌幅处于行业第4名。从PE和PB估值来看，分别位于历史前3%分位和前9%分位。在市场缺芯和原材料价格上涨...

更新时间：2021-12-31 文档页数：34页

文档简介：2020年9月，我国宣布碳达峰和碳中和时间表。二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和，实现碳达峰的预测峰值约为106亿吨。2020年石化和化工行业碳排放总量为13.78亿吨，占全国碳排放总量的13%，在工业领域碳排放量中仅次于冶金行业。2021年10月，我国颁布《石化化工重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021-2025年）》，推动供给侧改革、清退低效产能、鼓励发展功能化的高附加值产品。 碳中和及供给侧改革对于化工行业的影响主要体现在如下两个方面：1）化...

更新时间：2021-12-29 文档页数：46页

文档简介：2020年 9 月，国家主席习近平宣布，"中国将力争2030年前二氧化碳排放达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和"。在世界各国政府为实现净零排放制定目标的浪潮中，没有任何承诺会比中国的承诺更重要。中国是世界上最大的能源消费者和碳排放国，其二氧化碳排放量占全球总量的三分之一。中国的减排步伐将是世界努力将全球升温幅度限制在1.5℃的一个重要因素。 《中国能源体系碳中和路线图》报告是对中国政府邀请国际能源署在长期战略方面进行合作的回应，其中列出了中国能源体系实现碳中和的路径。该报告显示，实现碳...

更新时间：2021-12-28 文档页数：254页

文档简介：建筑建材行业能耗及碳排放高，总量仍居高位。2018年全国建筑全过程能耗总量为21.47亿tce，占全国能源消费总量比重为46.5%，碳排放总量为49.3亿吨，占全国碳排放比重为51.3%；建材生产阶段能耗为11亿tce，占全国比重为23.8%，碳排放27.2亿吨，占全国比重为28.3%。尽管“十三五”期间在国家政策的调控背景之下能耗与碳排放同比增长率有所回落，但总量依然较大，且从能耗及碳排放占全国总量变化趋势中可以看到碳排放占比近几年下降趋势逐渐不明显，而能耗比重自2010年以后呈上升趋势。 提...

更新时间：2021-12-26 文档页数：38页

文档简介：投资要点： 随着“双碳”逐步由部分国家呼吁转变为全球主要国家的目标，绿色低碳的意义不仅体现在解决环境问题的物理意义上，还体现在推动能源结构转型的社会经济意义上。当前的气候治理中，“双碳”还被赋予了政治意义，极大程度上影响着全球能源贸易布局和资源供求格局，以“双碳”为基础的合作与竞争直接影响国际力量对比变化及各国对内、对外可持续发展政策的走向。 国际博弈背景下，中、美、欧等经济体都希望成为稳定大局的气候治理大国和国际体系大国。中国有望抓住“双碳”发展契机，重构经济社会系统、引领清洁能源发展、完善绿...

更新时间：2021-12-24 文档页数：16页

文档简介：我们在2021年发布的《钢铁碳中和》系列①和②中分别论述了“去产量”是中短期内实现“碳达峰”见效最快的方式，“氢冶金”是实现“碳中和”的必然发展方向。本篇报告将从国内外大型钢企的减排规划和实践出发，分析未来十年我国钢铁减排主流手段，及相应的潜在市场机会。 核心观点 发展创新型冶金技术是我国钢铁行业实现“碳中和”的必然选择。钢铁“碳中和”是一项系统而又复杂的艰巨任务，需有赖于冶金、碳循环及利用、氢能等多学科、多领域技术的综合利用。由于冶金领域是钢铁生产的碳输入源头，大幅提高废钢比例或对冶金技术进行...

更新时间：2021-12-24 文档页数：22页

文档简介：基于环境规划院自主研发的碳排放-能源集成（iCEM）模型，本报告在“双碳”目标约束下，提出了电力、钢铁、水泥和煤化工四大重点耗煤行业的控煤降碳目标及不同阶段路线图，同时开展了控煤降碳措施的社会、经济和环境影响分析。 ...

更新时间：2021-12-23 文档页数：13页

文档简介：北京，12月21日——今天，在科技日报社主办的国际科技传播联盟（IUSTC）年会上，科技日报社发布了名为《科技支撑全球通往碳中和之路——世界碳中和科技发展报告2021之气候变化》的研究报告。报告基于科睿唯安提供的数据支持，结合相关领域专家的点评，对全球有关气候变化的基础研究开展了多维度分析和解读。 《科技支撑全球通往碳中和之路——世界碳中和科技发展报告2021之气候变化》报告基于科睿唯安 Web of Science 核心合集数据库，对全球过去20年间有关气候变化的基础研究开展了多维度分析，特别...

更新时间：2021-12-22 文档页数：40页

文档简介：2020年9月22日，在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话，他郑重宣示，"中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。"...

更新时间：2021-12-21 文档页数：35页

文档简介：2020年9月22日，习近平总书记在75届联合国大会上提出我国二氧化碳排放力争在2030年前达到峰值，努力争取在2060年前实现碳中和，充分彰显了我国推进绿色低碳转型和高质量发展的巨大勇气、坚定信心和空前力度。为推动实现碳达峰、碳中和目标，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”的政策体系。 在已发布的“1+N”政策体系中明确提出要加快发展新一代信息技术等战略性新兴产业；推动大数据、人工智能、5G等新兴技术与绿色低碳产业深度融合；推进工业领域...

更新时间：2021-12-20 文档页数：70页

文档简介：在12月17日投资者日，阿里巴巴正式发布《阿里巴巴碳中和行动报告》，面向未来，提出三大目标：不晚于2030年实现自身运营碳中和；不晚于2030年实现上下游价值链碳排放强度减半，率先实现云计算的碳中和，成为绿色云；用15年时间，以平台之力带动生态减碳15亿吨。范围1、2、3是国际通行的圈定碳减排范围的标准。在此基础上，阿里巴巴开创性提出“范围3+”概念，是这份报告的最大亮点。报告称，能源转型、科技创新、参与者经济，会成为接下来围绕碳中和努力的核心方向。阿里巴巴董事会主席兼首席执行官张勇表示，这既是...

更新时间：2021-12-20 文档页数：23页

文档简介：核心观点: 双碳周期重塑经济产业结构，有色金属行业转型绿色发展迎来新机。 碳中和成为国家重大战略，政策引导加速国内经济产业结构的转型升级，将全方位影响有色金属行业发展，在供应上做减法、在需求上做加法，改变供需曲线为有色金属行业创造新的结构性成长机会。传统行业碳排放总量将被严格控制，高耗能金属新增产能受限，电解铝供给侧改革产能天花板被禁锢，现有产能受抑，行业进入长期稳定高盈利新阶段。而高效能的高端制造产业结构与能源结构转型升级下新能源、新材料的发展将拉动产业链上游资源端锂、钴、镍、稀土等新兴金属的...

更新时间：2021-12-20 文档页数：46页