文档简介：宝丰能源(600989)事件：公司发布2021年三季报，21年前三季度公司实现营业收入162亿元，同比+43.3%，归母净利润53.2亿元，同比+68.7%；其中Q3单季度实现营业收入57.3亿元，同比+51.6%、环比+4.4%，归母净利润15.9亿元，同比+49.6%、环比-21.0%。点评：主营产品量价齐升，业绩稳步增长：21年Q3，公司主营产品聚乙烯、聚丙烯、焦炭平均单价同比+11.6%、+8.6%、+95.2%，环比-0.0%、-1.0%、+34.1%，销量同比+9.6%、+14.2%...
更新时间：2021-10-29 文档页数：3页
文档简介：凯赛生物(688065)主要观点：事件描述10月29日，凯赛生物发布2021年三季报。据公告，2021年前三季度，公司实现营收16.33亿元，同比增加41.7%；归母净利润4.90亿元，同比增加52.5%；扣非后归母净利润4.67亿元，同比上升47.7%；经营活动现金流净额为4.33亿元，同比增加64.0%。长链二元酸销售稳定增长，DC18长效降糖药国内获批今年以来，公司长链二元酸销售情况较去年大幅改善。公司长链二元酸主要客户包括杜邦、EMS、赢创、诺和诺德等。DC12方面：长碳链尼龙因其吸水率...
更新时间：2021-10-29 文档页数：7页
文档简介：江海股份(002484)铝解电容老牌企业，继承日系核心技术江海股份是国内铝电解电容领先企业，专业从事电容器及其材料、配件的研发、生产、销售和服务。公司产品除铝电解电容外，还包括薄膜电容和超级电容。公司前身为1958年成立的平潮镇福利社，1970年更名为南通县平潮无线电元件厂并开始生产铝电解电容，1991年更名为南通江海电容器厂，1999年，公司与日立合资南通海立电子有限公司，不断吸收学习日系技术，延续了日系公司的体系，2010年于深交所上市。公司业绩优异，Q3持续维持成长2015-2020年公司...
更新时间：2021-10-30 文档页数：17页
文档简介：铝价四轮关键上涨周期：1）2003-2008：中美需求扩张下的大宗共振上涨。2）2009-2011：次贷危机后的货币+信用扩张。3）2016-2018：需求复苏+供给侧改革出清过剩产能。4）2020-至今：“碳中和”背景下铝行业迎来新篇章。年内把握复苏主旋律，供给侧可能存在预期差：把握内需复苏的主要矛盾，商品交易预期先行，复苏预期无法证伪的前提下，金属市场的多头情绪将占据主导。西南地区水电供应不足，下调2023年国内原生铝供给增速至1.3%，内需增速预计2.7%，以铝出口下滑10%，原铝进口同比...
更新时间：2023-02-20 文档页数：29页
文档简介：铂科新材(300811)原材料上涨是短期扰动，公司长期发展趋势明确2014-2020年，公司营收快速增长，2014年实现营收1.46亿元，2020年实现营收4.97亿元，复合增长率高达22.65%。2020年公司归母净利润达1.07亿元，同比增速高达25.93%，2014-2020年平均年复合增长率达22.32%，公司业绩维持快速增长。2021Q3公司营业收入2.04亿元，同比增长43.88%，公司营收增长主要受益于光伏、储能、新能源汽车等下游应用领域的高景气度；2021Q3公司归母净利润为0....
更新时间：2021-11-01 文档页数：18页
文档简介：方大炭素(600516)投资逻辑国内石墨电极及炭素制品龙头。公司2006年改制后引入方大集团，现已成为世界前列优质炭素制品生产供应基地，国内涉核炭材料科研生产基地。公司石墨及炭素产品种类齐全，产能达33.5万吨，为亚洲第一，世界第二。石墨电极21-22年紧平衡，中长期需求向好，行业集中度提升短期小企业亏损减产+高能耗限电限产，电极价格稳中有升。短期限电限产和原材料价格上涨等因素抬升行业平均成本，小企业亏损减产，导致年内供需偏紧，预计21年全球石墨电极供需缺口2.87万吨，但行业整体产能过剩，预计...
更新时间：2021-11-12 文档页数：25页
文档简介：卫星化学(002648)卫星化学是轻烃化工龙头企业，C3产业链已构筑一体化优势，C2产业链依托乙烷裂解路线，拥有明显的成本优势。在碳中和背景下，我们认为轻烃化工的副产氢气将为公司未来的扩张提供资源优势。核心观点碳中和背景下，蓝氢提供扩张的资源优势：碳中和背景下，轻烃化工拥有两大优势，其一是能耗低，过程排放低，因此自身的产能扩张不受限制。其二是轻烃的原料属于富氢原料，生产过程中副产蓝氢，可为公司延伸至下游涉及加氢反应的产品提供极其廉价的氢气。在煤和天然气价格居高不下的背景下，蓝氢路线将造就成本曲线...
更新时间：2021-11-29 文档页数：21页
文档简介：江海股份(002484)公司全布局三类电容，收入迎来快速增长江海股份是国内铝电解电容领先企业，公司铝电解电容、薄膜电容、超级电容三线布局，同时延伸布局上游材料电极箔。2020年铝电解电容器占总收入比例最大，为77.9%，其次是化成箔7.7%、薄膜电容器7.4%以及超级电容器6.2%。受益于光伏、新能源汽车等下游行业的高景气度以及国内厂商市场份额整体提高带来的需求增长。2021Q3公司营业收入9.18亿元，同比增长33.63%，接近于2020年全年营收26.35亿元，归母净利润为1.22亿元，同比...
更新时间：2021-12-16 文档页数：35页
文档简介：炬华科技(300360)聚焦能源物联网，具备完整解决方案。炬华科技定位为综合能源解决方案服务商，以物联网系统带动智能电表、智能水表、智能电气、能源云边路由器、物联网传感器等物联网远程终端发展，推动物联网产品和服务在公共能源水、电、气、热领域的应用。公司智能电表业务在电网招标中份额保持稳定，同时大力发展智能水表和用户侧能耗监测和管理业务。电力物联网、数字电网带动感知层设备需求。智能电表属于强制检定类计量器具，其检定周期一般不超过8年。2018年开始，首轮建设的智能电表开始进入更换的高峰期，国网智能...
更新时间：2021-12-20 文档页数：18页
文档简介：宝丰能源(600989)原料用能渐落地&煤价再限价，绿氢龙头布局碳中和。维持“买入”评级中央经济工作会议明确原料用能不纳入能耗双控，发改委指导价要求动力煤坑口价不超过700元/吨，港口价不超过900元/吨。政策利好煤化工发展，煤价受政策限制，油价高位下，产品与原料煤差价增大拓宽利润空间。煤化工耦合“绿氢”、“绿氧”，公司在碳中和背景下有望持续受益，作为煤化工兼“绿氢”龙头，业绩有望稳步增长。考虑到300万吨/年焦化多联产项目投产时间晚于此前预期，我们下调盈利预测，预计2021-2023年实现归母...
更新时间：2022-02-22 文档页数：4页
文档简介：宝丰能源(600989)盈利能力稳健，碳中和龙头成长空间大。维持“买入”评级公司发布年报，2021年实现营收233.0亿元，同比+46.3%；实现归母净利润70.7亿元，同比+53.0%。根据新产能推进、产品和原料煤价格变动情况，我们维持盈利预测并新增2024年预测，预计2022-2024年实现归母净利润80.5/109.0/182.3亿元，同比增长13.8%/35.4%/67.3%；EPS为1.10/1.49/2.49元，对应当前股价，PE为15.7/11.6/6.9倍。公司产品受益于油价高位...
更新时间：2022-03-11 文档页数：4页
文档简介：大地熊(688077)事件大地熊于2022年3月22日发布2021年报：2021年公司实现营收16.55亿元，同比增长111.54%。2021年公司归母净利润1.52亿元，同比增长191.07%；扣除非经常性损益后的归母净利润为1.29亿元，同比增长276.88%。投资要点全年业绩大幅增长，得益于钕铁硼磁材需求增长旺盛2021年，大地熊包头公司一期项目与合肥本部烧结钕铁硼产能持续释放，年末公司烧结钕铁硼毛坯产能达到6000吨，同比增加50%；产量达到3955吨，同比增长44.33%。销量方面，公...
更新时间：2022-03-30 文档页数：5页
文档简介：华光环能(600475)深耕环保+能源领域，面向碳中和稳健发展。华光环能成立于1958年，前身为无锡锅炉厂，2003年在沪市主板首次公开上市，2017年完成重大重组。公司聚焦环保+能源领域，主营业务包括环保设备、地方热电运营服务、市政环保工程及服务、节能高效发电设备、电站工程及服务和环保运营服务六项。2021年，公司各项业务全面恢复，收入和业绩实现较大增长。2021年前三季度，公司营业收入为51.89亿元，同比增长20.12%，归母净利润为5.08亿元，同比增长20.14%。环保综合服务业务发展...
更新时间：2022-04-06 文档页数：15页
文档简介：亿华通(688339)要点事件：亿华通发布2021年年度报告，2021年度实现营业收入6.29亿元，同比增长9.97%；归属于上市公司股东的净亏损1.62亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损1.78亿元，亏损同比扩大。坏账计提比例提升导致亏损扩大。公司21年净亏损同比扩大，主要由于加大计提了申龙客车和中植汽车(淳安)应收款项坏账损失，坏账计提比例从2020年的40%提升至90%，同时计提了部分存货跌价损失。公司主要产品燃料电池系统21年收入5.18亿元，同比增加3.63%，毛利率4...
更新时间：2022-04-17 文档页数：3页
文档简介：铂科新材(300811)事件概述公司披露2021年报，其中实现营业收入7.5亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.20亿元。分析判断:碳中和助力公司业绩持续向好报告期内，光伏发电、变频空调、数据中心等传统优势应用领域保持较高景气度，新能源汽车、充电桩、储能等增量应用领域开始进入快速成长期，公司基于多年的前瞻布局，凭借领先的性能、成本及产能优势，进一步强化了公司在金属磁粉芯行业的市场领先地位。公司作为逆变器核心原材料供应厂商，从“铁硅1代”金属磁粉芯逐步升级完善，建立了一套覆盖5kHz~2MHz...
更新时间：2022-04-19 文档页数：5页
文档简介：海星股份(603115)事件概述公司披露2022年第一季度业绩预增公告，预计2022年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比，将增加3,200万元至3,400万元，同比增长105.73%到112.34%。分析判断:下游需求旺盛，公司业绩持续增长公司作为电解电容核心原材料电极箔供应厂商全面受益于碳中和行业快速增长，公司预计2022年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比，将增加3,200万元至3,400万元，同比增长105.73%到112.34%。2022年第一季度归属...
更新时间：2022-04-20 文档页数：5页
文档简介：瑞纳智能(301129)业绩快速增长，维持“买入”评级2022年一季度，公司实现收入3138万元，同比增长46.14%。2022年3月，公司中标枣庄2.47亿大单，将对业绩形成有力支撑。考虑到疫情对交付的影响，我们下调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为2.24、3.03、4.05亿元（原为2.51、3.31、4.25亿元），对应EPS分别为3.04、4.11、5.50元，对应当前股价PE分别为15.5、11.5、8.6倍，有望受益于碳中和红利，维持“买入”评级。事件：公司发布20...
更新时间：2022-04-28 文档页数：4页
文档简介：工业富联(601138)事件：2022年4月29日，公司发布2022年一季度报告。2022Q1实现营业收入1,050.62亿元，同比增长6.79%；实现归母净利润32.56亿元，同比增长2.11%；实现归母扣非净利润约31亿元，同比增长8.15%。诸多不利影响下业绩逆势增长，经营质量持续向好。在疫情反复、供应链挑战及全球经济、地缘政治等复杂变化的宏观环境下，公司营收和净利润仍实现逆势增长，三大主营业务齐头并进，2022Q1实现营业收入1,050.62亿元，同比增长6.79%，为公司上市以来第一季...
更新时间：2022-05-04 文档页数：5页
文档简介：博威合金(601137)碳中和带动电气化，高端铜合金材料需求井喷。碳中和的路径将伴随着电动车智能化、充放电系统高压化、光伏连接器高压化、储能连接器高压化；这些趋势使得车载连接器、半导体引线框架、充电桩接口等零部件迎来爆发，而高端铜合金作为这些零部件的重要原材料，在碳中和大浪潮中的需求增长不可阻挡。市场对博威合金存在四大认知差。认知差其一，研发是材料公司核心环节，公司作为国内技术引领者、行业标准参与制定者，具备极强的研发产业化的能力，而这才是头部材料公司超额利润的来源，且无法复制；认知差其二，合金...
更新时间：2022-05-12 文档页数：31页
文档简介：同力日升(605286)电梯零部件领先企业，主业发展稳中向好。公司主要从事电梯部件及电梯金属材料的研发、生产和销售，主要产品包括扶梯部件、直梯部件和电梯金属材料等。我国电梯行业发展稳健，受益于城镇化发展、基础设施投资建设增加和旧楼改造等因素，未来我国电梯行业市场规模有望稳步扩张，电梯零部件行业市场需求将持续释放。公司作为国内电梯零部件的领先企业，参与了世界一线电梯品牌大量配套产品的开发，所生产的电梯部件广泛应用于各个领域工程项目。随着公司募投项目投产，公司电梯零部件产能将进一步增加，将显著驱动公...
更新时间：2022-05-23 文档页数：33页
