文档简介：氢能：二次能源的第二路线。随着全球电动车行业的高速发展，以及未来风光发电占比提升后对锂电储能需求的增长预期逐步提升，锂资源约束正逐步成为未来能源发展的重要掣肘，日本、欧盟等地区均把氢能视为未来重要的发展方向。此外，“双循环”体系下保障能源安全是我国可持续发展的重要抓手；在我国重要化石能源（石油、天然气）对外依存度相对较高的背景下，氢能和光伏/风电领域一道成为了我国能源消费结构转型和能源安全保障的重要一环。可再生能源电价下降+电解槽技术进步+加氢站规模化建设是推动氢能使用成本下降的核心。随着氢能产...
更新时间：2021-06-21 文档页数：44页
文档简介：6月22日，国家能源局组织起草了《新型储能项目管理规范（暂行）（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。征求意见稿的要点：（1）电网企业应公平无歧视为新型储能项目提供电网接入服务。（2）新型储能项目相关单位应按照有关法律法规和技术规范要求，严格履行项目安全、消防、环保等管理程序，落实安全责任。（3）在电池一致性管理技术取得关键突破、动力电池性能监测与评价体系健全前，原则上不得新建大型动力电池梯次利用储能项目。（4）已建成投运的动力电池梯次利用储能项目应定期评估电池性能，加强监测、强化监管。点评：明...
更新时间：2021-06-24 文档页数：2页
文档简介：投资要点对标欧盟看国内碳市场发展：①国内碳市场已初现总量控制及市场调控机制雏形。②总量递减速度预计超海外，碳配额价值有望长期提升，CCER近期稀缺看涨。复盘欧盟碳市场4阶段演变，我们认为总量控制和MSR机制为碳价平衡关键：1）总量控制：欧盟4阶段划分主要体现在配额分配方式及总量递减速度上的差异。a.第1-2阶段配额发放采取各自制定配额模式,且供需不平导致市场表现平淡;b.第3-4阶段配额发放改为总量控制模式，且总量上限从3阶段逐年减少1.74%提升至4阶段的2.2%，有效提振碳价；2）市场稳定储...
更新时间：2021-10-13 文档页数：25页
文档简介：6月22日，上海环境能源交易所发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》。点评：本次公告是对《碳排放权交易管理规则（试行）》的细化，对交易场所、交易方式、交易时间、涨跌幅限制、交易账户、市场监督及风险控制等方面做了具体说明，具体来看：交易场所方面，明确上海环境能源交易所职责。全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。根据生态环境部的相关规定，全国碳排放权交易机构成立前，由上海环境能源交易所股份有限公司承担全国碳排放权交易系统账户开立和运行维护等具体工作。交易方式方面，明确不同交易...
更新时间：2021-06-24 文档页数：5页
文档简介：要点事件：国家能源局综合司近日下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》（以下简称《通知》），要求试点方案积极服务乡村振兴战略，并于7月15日前报送能源局新能源司。党政机关带头，保障并网消纳+补贴资金支持，加快推进屋顶分布式光伏发展。《通知》明确，申报开展整县（市、区）推进屋顶分布式光伏开发试点的县（市、区）在有丰富屋顶资源、较高开发利用积极性、较好电力消纳能力、开发市场主体基本落实的基础上，还需满足：（1）党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%；（2）学校、医...
更新时间：2021-06-24 文档页数：2页
文档简介：事件：根据美国商务部工业安全局于6月23日提交并拟于6月24日正式发布的文件，美国政府将把五家位于新疆的硅料生产制造企业列入实体清单，其中包括合盛硅业、新疆大全新能源、新疆东方希望有色金属、新疆协鑫新能源材料、以及新疆生产建设兵团等5家企业。大国博弈背景下，美国将对新疆光伏产品实施无理制裁。中国作为光伏产业链生产大国，制造端的绝对优势使得我国在全产业链各环节（硅料、硅片、电池片、组件）市占率高居全球第一。在此背景下，美国早从2011年开始针对我国光伏产品设置贸易保护主义相关政策，从早期的“双反”...
更新时间：2021-06-25 文档页数：2页
文档简介：耐材下游集中于高温行业，钢铁领域占比最大。耐火材料作为高温工业窑炉的基础材料，下游行业中以钢铁、玻璃、水泥、陶瓷等为主。根据世界耐火材料的应用行业分类，耐火材料70%用于钢铁冶炼，17%用于建材行业，4%用于化工行业，3%用于有色金属行业。据耐火材料行业协会的资料，国内耐火材料需求结构中，钢铁、水泥、其他（陶瓷、玻璃、化工、有色等）各占65%、10%、25%。耐火材料行业作为钢铁、水泥、玻璃的上游企业，碳中和背景下，耐材产品对于下游高耗能、高排放企业的节能减排方面将发挥重要作用。耐火材料工业自新...
更新时间：2021-06-25 文档页数：17页
文档简介：我国最大规模碳汇交易落地。近日，包钢股份与岳阳林纸签订达成《碳汇合作协议》。从双方本次达成的协议来看，合同签订期不少于25年，岳阳林纸向包钢股份提供CCER总量超5000万吨，假设CCER成交价格为50元/吨，本次交易总价格超25亿元，成为我国目前规模最大的碳汇交易项目。从交易价格来看，采用浮动式定价模式，双方实际交割时，以“T+1”日上海碳汇交易所或国家指定的其他机构CCER成交价格为指导价。当CCER成交价格>50元时，给予一定比例的优惠幅度。林业碳汇项目明确可纳入CCER参与碳交易。《碳排...
更新时间：2021-06-30 文档页数：5页
文档简介：投资事件据中环官微公布的数据，中环本次G1、M6每片价格下调0.41元人民币、G12价格下调0.69元人民币，相比5月底有8%的降幅。投资点评需求的负反馈调节传导至硅片环节自2021年1月硅料开启上涨周期以来，主流厂商持续跟涨将成本端压力传导至下游，电池片和组件环节企业的利润被严重侵蚀，开工率连续下调，组件厂商和终端的博弈加剧。上周组件厂商多持观望态度停止采购，库存压力传导至电池片环节，主流电池片价格降幅达1.9%，本周需求的负反馈调节传导至硅片环节，叠加供给端下半年陆续投产（高景一期15GW在...
更新时间：2021-06-30 文档页数：2页
文档简介：事件：6月29日中环股份发布7月硅片报价：170μm厚度的G12、M6、G1硅片报价分别为7.53、4.72、4.62元/片，较5月31日报价分别减少0.69、0.41、0.41元/片，即下降8.4%、8.0%、8.2%。全品类产品降价幅度在8.0-8.6%。供需双方面因素推动中环股份降低硅片报价。本次中环股份主动降低7月份硅片报价系供需两端原因所致：（1）需求端，受上游（硅料、硅片）价格高企影响，全球光伏组件装机乏力，电池、组件产能利用率不足，需求降低；（2）供给端，近期京运通、上机数控、高景...
更新时间：2021-06-30 文档页数：2页
文档简介：林业碳汇作为自愿减排的重点方向之一，积极参与全球碳汇交易。目前我国林业碳汇项目可参与国际性（CDM）、独立性（VCS、GS）、区域性（CCER、CGCF、FFCER、PHCER、BCER）林业碳汇抵消机制参与碳交易，不同的抵消机制对于碳汇项目类别、土地合格性要求、可交易范围都有所不同。林业碳汇项目作为CCER中的一部分，其申请流程主要分为开发和交易两个阶段。1）方法学：林业碳汇方法学主要包含碳汇造林项目、竹子造林碳汇项目、森林经营碳汇项目、竹林经营碳汇项目四种类型；2）计入期要求：不同的方法学计...
更新时间：2021-10-12 文档页数：33页
文档简介：报告摘要环保行业一周行情及估值：上周环保指数（申万Ⅱ）涨幅-3.54%，相对沪深300指数涨幅-0.51%，其中久吾高科、蓝晓科技、奥福环保涨幅分别为23.50%、16.45%、7.38%,表现较好；而隆华科技、中环装备、兴源环境涨幅分别为-8.41%、-8.55%、-11.35%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)24倍，为历史均值39倍的61%，目前PB（LF）1.7倍，为历史均值3.5倍的49%。行业观点及投资策略：6月27~29日，由国家能源局、江苏省人民政府和国际可再生能源署共同主办...
更新时间：2021-07-05 文档页数：13页
文档简介：可再生能源项目是各碳减排机制的重要组成部分。全球有14个碳抵消机制覆盖了可再生能源发电方向，接受度仅次于林业碳汇及能效提升项目。国际性碳抵消机制中，CDM项目聚焦于可再生能源领域，GS机制主要聚焦能效提升项目、可再生能源项目，VCS项目聚焦于可再生能源领域。中国CCER机制中可再生能源项目不仅在数量上具有绝对优势，在预计减排量及备案减排量大小上也具有绝对优势。经过假设测算可得不同类型的项目减排效益：1）风力发电项目：每上网一度电将增加收入约0.0225元（中性条件），CCER对风力发电项目收入的...
更新时间：2021-07-07 文档页数：33页
文档简介：要点事件：7月7日，国家发展改革委发布《关于印发“十四五”循环经济发展规划的通知》（以下简称“通知”）。碳中和与“双循环”背景下，循环经济发展迫切性提升。循环经济以资源的高效利用和循环利用为核心。一方面，大力发展循环经济可以有效减少产品的加工和制造步骤，减少由于开采原材料、原材料初加工、产品废弃处理和重新生产所造成的能源消耗和二氧化碳排放。据中国循环经济协会初步测算，“十三五”期间，发展循环经济对我国减少二氧化碳排放的综合贡献率超过25%；另一方面，发展循环经济有助于应对国际资源供应不确定性、不...
更新时间：2021-07-08 文档页数：2页
文档简介：摘要国内光伏政策灵活友好，产业链博弈拐点已至，平价时代到来：21年最新光伏政策落地，提出90GW风光保障并网规模和允许平价竞价项目延期至明年，户用补贴3分/kwh，21年新核准光伏项目对标燃煤标杆电价，超市场预期！另外，屋顶分布式光伏政策出台，试点先行。6月硅料价格见顶，产业链博弈拐点已至。近期硅片电池片价格开始松动，7月初硅料价格首次下调，电池片和组件7月的开工率上调，组件龙头排产环比提升30-40%，下半年国内需求开始起量。海外平价时代已至，全面增长在即，我们预计21/22年国内光伏装机中值...
更新时间：2021-07-08 文档页数：135页
文档简介：事件：7月7日，硅业分会发布国内太阳能多晶硅价格数据，单晶复投料成交价均价214.2元/千克，相较上周环比下降1.38%；单晶致密料成交价均价为211.0元/千克，相较上周环比下降1.12%；单晶菜花料成交价均价208.2元/千克，相较上周环比下降1.00%。硅片降价后硅料价格亦开始下降，但未来降幅空间应有限。继6月29日中环股份降低硅片报价后，本周硅料价格环比有所下降；和硅片环节供需两方面因素推动硅片报价降低的因素不同，本次硅料价格下降的原因主要来自需求端：（1）供给端，虽然各家硅料龙头企业均...
更新时间：2021-07-08 文档页数：2页
文档简介：构建“配额+自愿减排量”的市场化减排机制。碳配额交易：以免费配额为主，将适时引入有偿分配；CCER作为碳交易市场的补充机制，也可吸引更多主体主动减排，参与碳市场。预计未来八大重点能耗行业纳入碳市场后，碳配额交易市场规模可达3000亿，CCER市场规模可达300亿。垃圾焚烧减碳效应显著，企业有望通过碳交易增厚业绩。“十四五”垃圾处理结构将持续优化，中西部地区生活垃圾焚烧能力有望进一步提升。根据测算，当CCER交易价格为30元/吨时，垃圾焚烧发电企业售电收入可增厚4.1%。填埋气利用渗透率较低，CC...
更新时间：2021-07-12 文档页数：26页
文档简介：报告摘要环保行业一周行情及估值：上周环保指数（申万Ⅱ）涨幅5.74%，相对沪深300指数涨幅5.97%，其中久吾高科、南方汇通、津膜科技涨幅分别为60.70%、45.03%、38.70%,表现较好；而钱江水利、奥福环保、德创环保涨幅分别为-4.03%、-5.82%、-9.15%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)25倍，为历史均值39倍的62%，目前PB（LF）1.8倍，为历史均值3.5倍的52%。行业观点及投资策略：7月7日，发改委印发《“十四五”循环经济发展规划》。“规划”提出总体目标：到...
更新时间：2021-07-12 文档页数：12页
文档简介：事件：Bloomberg7月9日发布新闻：“欧盟委员会计划要求新车和货车的排放量从2030年起下降65%，并于2035年降至零。在此要求下，需要各国政府加强车辆充电基础设施。欧盟将制定更严格的2030年气候目标，将温室气体排放较1990年水平减少55%。”从欧洲各个国家或车企燃油车禁售情况看：各国中，英国、荷兰、德国、爱尔兰为2030年，西班牙、法国为2040年；各大车企中，捷豹为2025年，沃尔沃、凯迪拉克、马自达、宾利、福特欧洲、MINI为2030年，奥迪（非中国）2033年，大众欧洲、通用...
更新时间：2021-07-12 文档页数：2页
文档简介：一周复盘本周电力设备及新能源(中信一级)上涨7.10%，领先大盘7.33个百分点。整体市场表现方面，上证综指上涨0.15%，沪深300下跌0.23%，创业板指上涨2.26%。电力设备子板块中，电气设备上涨4.35%，风电上涨6.18%，光伏上涨7.78%。此外，新能源车(中证)上涨12.39%，领先大盘12.62个百分点。本周SW公用事业（一级）上涨2.74%，跑赢大盘2.97个百分点。公用事业子板块中，SW电力上涨2.13%，SW环保工程及服务上涨5.74%（跑赢大盘5.97个百分点），SW燃...
更新时间：2021-07-13 文档页数：42页
