文档简介：本周专题：在两碳大背景下，核电为电力部门脱碳重要一环。我国核电发展近期取得重要进展，9月12日高温气冷堆核电站示范工程首次实现临界，这是示范工程继今年完成双堆冷试、双堆热试、首次装料后取得的又一重大进展。本周我们就我国核电发展情况，以及高温气冷堆发展情况进行梳理展望。核心观点核电：优质基荷能源，碳中和重要一环我们近五年核电稳健发展：装机容量方面，截至2020年末我国核电装机容量达4989万千瓦，同比增加2.4%，占总装机比例2.3%，近五年复合增速12.9%。发电量方面，2020年全年实现发电量...
更新时间：2021-09-28 文档页数：15页
文档简介：核心要点：“碳中和”叠加成本大幅下降，全球光伏装机有望快速增加目前，全球已有130多个国家和地区提出“零碳”或“碳中和”目标，碳中和已成全球共识。而若要实现碳中和，必须大幅提升清洁能源发电比重。由于光伏发电具备低成本、地理条件要求低及应用场景多等优势，未来光伏发电有望成为全球主要发电方式之一。乐观情况下，2025年全球新增光伏装机有望达330GW，相比2020年130GW复合增长率为20.5%。因此，全球光伏装机量的大幅提高将推动光伏设备行业需求的快速提升。大尺寸硅片推动设备更新，新进入者和一体...
更新时间：2021-09-29 文档页数：42页
文档简介：核心观点本周水泥价格继续上涨，全国水泥价格仍然呈现普涨态势。因能耗双控和错峰生产的执行，水泥企业被动减产，库存量下降使水泥价格得到有力支撑；煤炭价格继续维持高位，导致水泥生产成本提升，水泥企业将通过提高价格减缓成本压力。预计未来2-3个月，水泥价格会随着市场需求的回暖继续保持上涨趋势，建议关注水泥区域龙头企业。本周浮法玻璃现货价格高位盘整。供需偏紧，长材价格有较强支撑。受能耗双控及限电限产影响，节前五大钢材品种供给量继续下降，降幅持续扩张。节前备货采购积极导致钢材去库存加速，消费量环比回升。供需...
更新时间：2021-10-09 文档页数：21页
文档简介：结论：风电设备为碳中和政策下高潜力赛道，风正扬帆正当时。本文通过对产业链的各环节进行梳理，寻找本阶段风电行业及风电设备的投资机会，建议关注新强联、华伍股份、运达股份、中材科技、三一重能。风电综述：技术成熟，商业化前景明朗的高性价比赛道。我国风电产业经过快速发展，是全国少数在国际取得领先优势的产业，国家陆续推出的实行竞争配置、加快风电消纳的相关政策加速海上风电建设以及平价上网的到来，行业发展再次加速。2020年我国新增风电装机容量52.00GW，其中陆上风电新增装机容量48.94GW，海上风电新增...
更新时间：2021-12-03 文档页数：50页
文档简介：IGBT是电能转换核心器件，有效助力碳中和。在清洁能源发电及利用领域，IGBT是光伏和风电逆变器的核心器件，并广泛应用于新能源车电驱系统及充电桩等领域；在传统能源的消耗端，IGBT在工业领域的应用能够有效减少电力消耗，帮助实现节能减排。工控领域是IGBT需求的重要支撑。根据Trendforce统计，2018年我国IGBT下游应用领域中，新能源汽车、消费电子及工控占比最大，分别为31%、27%和20%。为探寻我国IGBT市场空间，我们将对IGBT主要应用领域市场空间进行测算，本文为IGBT市场空间...
更新时间：2021-10-13 文档页数：22页
文档简介：要点事件：10月12日，国家主席习近平在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上的主旨讲话中提出：为推动实现碳达峰、碳中和目标，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。中国将持续推进产业结构和能源结构调整，大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目，第一期装机容量约1亿千瓦的项目已于近期有序开工。讲话中强调将构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。“1+N”政策体系将从十个领域加速转型创新：优...
更新时间：2021-10-14 文档页数：2页
文档简介：重点推荐：天奇股份，高能环境，光大环境，英科再生，百川畅银，洪城环境，瀚蓝环境，碧桂园服务，宇通重工，龙马环卫，中再资环建议关注：伟明环保，绿色动力，三峰环境，绿城服务，中国天楹，海螺创业建立健全碳达峰碳中和标准、加强关键技术领域标准研究。中共中央、国务院正式印发《国家标准化发展纲要》，从推动标准化与科技创新互动发展、提升产业标准化水平和推动标准化改革创新等九方面提出35项举措，加快构建推动我国高质量发展的标准体系。根据《纲要》，到2025年，我国实现标准供给由政府主导向政府与市场并重转变，标准...
更新时间：2021-10-18 文档页数：34页
文档简介：核心观点水泥价格维持上涨态势，玻璃价格开始下跌。本周全国水泥价格继续普涨态势，各地区关于能耗双控和限电生产的执行进一步趋严，水泥企业被动减产，水泥产量大幅下降支撑价格高位，预计四季度水泥价格继续维持高位水平，建议关注水泥区域龙头企业。本周浮法玻璃价格继续下跌，环比上周下降7.01%，但整体价格仍处于历史较高水平。玻璃库存有所上升，部分区域少数大厂库存处于较高水平。四季度行业面临多重影响，供给端有诸多不确定性。由于江苏、广东、广西等省份限电有所放松，本周五大品种钢材供应环比增加，长材增幅大于板材。...
更新时间：2021-10-19 文档页数：24页
文档简介：本周电力设备及新能源(中信一级)上涨2.60%，领先大盘2.56个百分点。整体市场表现方面，上证综指下跌0.55%，沪深300上涨0.04%，创业板指上涨1.02%。电力设备子板块中，电气设备下跌1.88%，风电下跌1.19%，光伏上涨6.93%。此外，新能源车(中证)上涨4.98%，领先大盘4.94个百分点；新能源发电运营(长江)下跌3.50%，落后大盘3.55个百分点。本周SW公用事业（一级）下跌9.16%，跑输大盘9.20个百分点。公用事业子板块中，SW电力下跌8.82%，SW环保工程及服...
更新时间：2021-10-19 文档页数：28页
文档简介：公用事业：电力运营商将价值重塑。由于能耗双控、煤价高企、来水偏枯、天气异常等因素导致全国多地电力供应紧张，而进入冬季后主要流域来水将进入枯水期，水电出力难有明显好转，风电、光伏出力也会受限，火电面临着较大保供压力。随着多地持续加大煤炭保供力度，以及发改委推动深化燃煤发电上网电价市场化改革，电力资源有望逐步回归商品属性，电力运营商也将价值重塑。推荐国内火电龙头，拥有优质水电资产并积极提升新能源发电占比的中国电力（2380.HK），建议关注华能国际（600011.SH）、华润电力（0836.HK）等...
更新时间：2021-10-19 文档页数：29页
文档简介：投资要点【碳达峰碳中和中央层面总体部署亮相】中共中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》24日发布。作为碳达峰碳中和“1+N”政策体系中的“1”，意见为碳达峰碳中和这项重大工作进行系统谋划、总体部署。根据意见，到2030年，经济社会发展全面绿色转型取得显著成效，重点耗能行业能源利用效率达到国际先进水平。到2060年，绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立，能源利用效率达到国际先进水平，非化石能源消费比重达到80%以上。【国家能源局：1...
更新时间：2021-10-25 文档页数：4页
文档简介：本周电力设备及新能源(中信一级)上涨2.36%，领先大盘1.80个百分点。整体市场表现方面，上证综指上涨0.29%，沪深300上涨0.56%，创业板指上涨0.26%。电力设备子板块中，电气设备上涨2.07%，风电上涨1.53%，光伏上涨0.42%。此外，新能源车(中证)上涨2.91%，领先大盘2.35个百分点；新能源发电运营(长江)上涨0.32%，落后大盘0.24个百分点。本周SW公用事业（一级）上涨1.00%，跑赢大盘0.44个百分点。公用事业子板块中，SW电力上涨1.95%，SW环保工程及服...
更新时间：2021-10-25 文档页数：29页
文档简介：水泥涨价幅度有所减缓，预计水泥价格继续维持高位。本周全国水泥价格继续上涨，上涨幅度较上周有所减缓。全国大部分地区能耗双控政策及限电生产情况没有放宽，加上煤炭价格高位，导致全国水泥价格维持上涨态势。国家发展改革委发布的《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》中称，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。水泥企业作为高能耗企业，预计未来生产成本将受到电价上涨的影响而继续攀升，支撑水泥价格继续维持高位水平。成本线下移带动钢材价格下跌。本周各地限产限电及错峰生产政策相继发布，但具体限产措施尚...
更新时间：2021-10-26 文档页数：22页
文档简介：本周行情整体：本周，沪深300涨跌幅0.56%，申万一级28个行业中的15个上涨，电气设备行业涨跌幅2.42%，在申万一级行业中排名第3，Wind光伏指数涨跌幅0.79%。个股：光伏行业（Wind光伏指数成分股）中28只个股实现正收益，其中，露笑科技以15.49%的涨幅领涨，上机数控以-14.01%的跌幅领跌。估值：截至2021年10月24日，光伏行业（Wind光伏指数）的PE(TTM)为58.72，电气设备行业（申万一级）的市盈率为53.44。价格跟踪本周产业链价格整体持稳：单晶硅料价格小幅上...
更新时间：2021-10-26 文档页数：10页
文档简介：中共中央国务院发布碳中和工作意见，清洁能源发展的顶层设计落地2021年10月24日，新华社发布中共中央国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》（以下简称工作意见）。本次工作意见是碳达峰碳中和“1+N”政策体系中的“1”，即顶层设计的部分。新能源方面的表述是这份顶层设计最重要的环节。工作意见中强调：（1）要大力发展新能源、新能源汽车等绿色低碳产业；（2）严格控制化石能源消费，积极发展非化石能源，包括风能、太阳能等，不断提高非化石能源消费比重。坚持集中式与分布式并举，优先推...
更新时间：2021-10-26 文档页数：3页
文档简介：碳中和基础性顶层设计落定：近日，中共中央国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，标志着我国碳中和“1+N”政策体系的基础性顶层设计落定，为后续系列政策的出台奠定了基础、做好了铺垫。划定近远期目标，实行全面节约战略：纵横交格的5大目标和三个重要时间节点，构成了本次《意见》的目标体系：1）到2025年：绿色低碳循环发展经济体系初步形成；重点行业能效大幅提升。2）到2030年：绿色低碳循环发展经济体系转型显著成效；重点行业能效达到国际先进水平；全国碳排放总量达峰。3）到...
更新时间：2021-10-26 文档页数：3页
文档简介：碳达峰碳中和带来机遇与挑战。中国作为目前全球碳排放量最高的国家，实现碳达峰碳中和目标仍任重道远，将面临极大的资金需求。根据多个第三机构测算，未来三十年，中国为实现“30·60”目标，将在能源等部门新增投资100万亿元左右。碳达峰碳中和目标的实现面临巨额资金缺口，迫切需要建立与碳排放相关的投融资体制机制来加以支持，证券行业的直接融资功能将进一步被激活，行业面临巨大机遇。证券公司作为直接融资领域的重要中介机构和参与者，如能参与碳中和转型的进程和具体项目，将面临巨大的业务机遇；如证券公司不能及时从高碳...
更新时间：2021-10-26 文档页数：4页
文档简介：要求建立清洁能源体系，如期实现“双碳”目标2021年10月24日，中共中央、国务院印发了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，对实现碳达峰碳中和工作进行了系统谋划与总体部署，提出了10个方面31项重点任务。意见规定了构建绿色低碳循环发展经济体系、提升能源利用效率、提高非化石能源消费比重、降低二氧化碳排放水平以及提升生态系统碳汇能力等五方面目标。意见还明确要求，到2030年，我国重点耗能行业能源利用效率应达到国际先进水平，非化石能源消费占比达到25%左右；2060年我国应全...
更新时间：2021-10-26 文档页数：3页
文档简介：行业核心观点上周（2021.10.18-10.22）申万机械设备行业指数涨幅为0.24%，同期沪深300指数涨幅为0.56%，机械行业相对沪深300指数跑输0.32pct。申万28个一级行业有16个上涨，机械设备行业涨幅排名第15位，总体表现位于中游。重点关注：中共中央国务院发布碳达峰碳中和工作意见。10月24日，中共中央国务院发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见。意见指出，要以经济社会发展全面绿色转型为引领，以能源绿色低碳发展为关键，力争2030年实现风电、太阳能发电总...
更新时间：2021-10-26 文档页数：12页
文档简介：投资要点：事件：10月24日，中共中央、国务院印发了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》（以下简称《意见》）。点评：自今年3月份以来，碳达峰碳中和“1+N”政策体系被官方多次提及，此次《意见》作为其中的“1”正式发布。《意见》从顶层设计上明确了做好碳达峰碳中和工作的主要目标、减碳路径措施及相关配套措施，为日后碳达峰碳中和行动方案、各重点领域及行业政策措施和行动提供政策支撑。原则上，《意见》强调要坚持“全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险”。目标上，《意见》从三...
更新时间：2021-10-26 文档页数：11页
