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国元证券：金山办公（688111）-2025年年度报告点评：业绩实现稳健增长，深耕AI办公核心赛道

金山办公(688111) 事件：公司于2026年3月25日收盘后发布《2025年年度报告》。点评： 2025年营业收入同比增长15.78%，归母净利润同比增长11.63%2025年，公司实现营业收入59.29亿元，同比增长15.78%；实现归母净利润18.36亿元，同比增长11.63%；实现扣非归母净利润18.03亿元，同比增长15.82%；经营活动产生的现金流量净额为25.02亿元，同比增长13.93%。分产品来看，WPS个人业务实现收入36.26亿元，同比增长10.42%，毛利率为80....

2026-04-07 0 794.57KB 4页
华为人：2026年3月第2期（总第383期）向阳而生，灼灼其华

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2026-04-07 1 11.1MB 66页
GALLUP：2026年大学费用：高等教育价格及其对入学的影响报告（英文版）

For many Americans, education after high school is expensive, if not cost-prohibitive. During the 2021-22 academic year, the average cost of attendance ranged from $10,000 per year at public, two-year institutions to over $56,000 at private, four-...

2026-04-07 2 9.3MB 32页
亦莘咨询：2025年AI新纪元的冷链破圈战略研究报告

善用金融杠杆激活资本动能，通过兼并收购吸纳优质冷链资源(如仓储、运力、技术)，快速补链强链并扩大市场覆盖携高质量产品与品牌，联动核心客户共建海外服务网络，从单一产品出口升级为“产品+品牌+客户生态”的高质量出海以数字化打通冷链全链路数据，结合AI算法优化市场需求预测与销售策略，让供需匹配更精准、营销转化效率更高...

2026-04-07 3 12.07MB 26页
东吴证券：华域汽车（600741）-2025年报点评：海外盈利大幅提升，业绩/分红超预期

华域汽车(600741) 投资要点公司公告：公司发布2025年年报，2025年全年营收1,839.99亿元，同比+8.97%；归母净利润72.07亿元，同比+7.51%；扣非净利润58.29亿元，同比+1.24%。2025年Q4营收531.46亿元，同环比+7.67%/+15.09%；归母净利润25.20亿元，同环比+13.63%/+39.65%；扣非净利润21.33亿元，同环比+27.70%/+35.68%。2025年公司拟分红31.5%亿元，股利支付率为44%，同比大增。公司业绩/分红超我...

2026-04-07 1 473.79KB 3页
信达证券：煤炭开采行业：煤价略有回调勿虑，仍阶段性震荡偏强

本期内容提要: 动力煤价格方面：本周秦港价格周环比下降，产地大同价格周环比下降。港口动力煤：截至4月4日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价755元/吨，周环比下跌3元/吨。产地动力煤：截至4月3日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价710元/吨，周环比下跌35.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）564元/吨，周环比下跌9.1元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）608元/吨，周环比下跌12元/吨。国际动力煤离岸价：截至4月4日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤...

2026-04-07 1 1.95MB 30页
信达证券：钢铁行业周报：钢材供需均边际改善，钢企盈利仍阶段性承压

本期内容提要：上周市场表现：上周钢铁板块下跌2.04%，表现劣于大盘；其中，特钢板块下跌2.29%，长材板块下跌3.68%，板材板块上涨0.08%；铁矿石板块下跌5.19%，钢铁耗材板块下跌6.69%，贸易流通板块下跌7.046%。供给情况。截至4月3日，样本钢企高炉产能利用率89.0%，周环比增加2.36百分点。截至4月3日，样本钢企电炉产能利用率61.2%，周环比增加2.35百分点。截至4月3日，五大钢材品种产量753.3万吨，周环比增加9.42万吨，周环比增加1.27%。截至4月3日，...

2026-04-07 1 1.32MB 18页
凯利远见全球商业政策委员会：全球经济展望2026-2028：2026年上半年报告-在分歧时代中导航

全球增长前景正在由日益增长的地缘政治风险、政策不确定性的增加、技术颠覆水平的提升以及债务的急剧上升所塑造，导致波动性上升和增长逆风。在2025年4月美国宣布关税后，经济政策不确定性激增，导致增长预期下降。2026年3 月，在经济政策不确定性再次急剧上升后，其水平与大流行期间的水平大致相当，这得益于美国在伊朗对以色列的袭击和中东地区冲突升级。这些激增反映了经济政策不确定性在近年来动荡时期的显著提升，甚至相对过去十年中的动荡时期。这种不确定性并非消散，反而成为全球经济环境中的持续特征...

2026-04-07 2 1.63MB 22页
凯捷Capgemini：2026年ADM服务的未来报告（英文版）

Application Development and Maintenance (ADM) is moving decisively from effort-based outsourcing to platform-orchestrated, AI-assisted, outcome-aligned delivery. Three signals anchor this pivot...

2026-04-07 3 3.34MB 40页
国信证券：丸美生物（603983）-经营基本盘保持稳固，静待盈利能力优化

丸美生物(603983) 核心观点线上投放及折旧摊销增加，利润阶段性承压。公司2025年全年实现营收34.59亿/yoy+16.48%；归母净利实现2.47亿/yoy-27.63%；扣非归母净利润实现2.31亿/yoy-29.20%。单Q4实现营收10.09亿/yoy-0.84%，归母净利0.03亿/yoy-96.75%，利润下滑幅度较大主要由于1）经营性相关利润同比减少约3000万，主要由于双11受平台政策调整影响导致前期推广投入未能实现相应回报；2）丸美总部大厦落成后转固的折旧费用约380...

2026-04-07 1 499.27KB 6页
中银证券：安井食品（603345）-4季度业绩显著回暖，公司有望迈入新的经营周期

安井食品(603345) 亿元。同比增速分别为+7.1%、-8.5%。其中，4Q25公司营收及归母净利润分别为48.24.1亿元，同比增速分别+19.1%、-6.3%。2025年公司主业实现较快增长，剔除商誉减值影响，公司盈利能力明显改善。在新品驱动及渠道多元化布局背景下，2026年公司经营有望持续改善，维持买入评级。支撑评级的要点 2025年公司主业实现较快增长，烘焙类产品贡献增量，新品及次新品反馈积极。2025年公司实现营收161.9亿元，同比+7.1%，其中25Q4实现营收48.2亿元，...

2026-04-07 2 492.28KB 5页
加纳中资企业商会：2025年加纳中资企业商会白皮书（中英文版）

2025 年是中华人民共和国与加纳共和国建交 65 周年，亦是两国建立战略伙伴关系后的首个完整年度，双边经贸合作正式迈入高质量发展新阶段。本白皮书由在加中资企业商会牵头编撰，联合多家行业及地域商会协同推进，旨在系统梳理加纳宏观经济运行态势、重点行业发展动态及投资运营核心规则，全面、客观呈现中资企业在加纳的经营现状、核心挑战与潜在机遇，为会员企业优化投资决策、拓展本地及西非区域市场提供权威、精准的参考依据；同时立足中资企业实际运营诉求，向中加两国政府提出针对性、可落地的政策建议，推...

2026-04-07 3 5.08MB 124页
国金证券：有色金属行业周报：铝供应扰动升级，继续看多稀土、锡价上行

铜：上周（3.30-4.3）LME铜价+1.71%到12348.5美元/吨，沪铜+0.33%到9.63万元/吨。供应端，据SMM，进口铜精矿加工费周度指数跌至-77.91美元/吨；截至上周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降14.04%，总库存同比去年同期增加5.38万吨，已连续三周呈现去库态势。冶炼端，因再生铜原料供应紧张，废产阳极板企业开工率趋于走低。3.27-4.2日SMM废产阳极板企业开工率为53.63%，环比下降3.93个百分点。预计下周企业开工率将下降1.16个百分点至52.4...

2026-04-07 2 2.86MB 15页
国金证券：电子行业研究：GPU租赁价格上涨，台积电2纳米制程已排满至2028年

投资逻辑 GPU租赁价格上涨，台积电2纳米制程已排满至2028年。英伟达、AMD、高通和苹果等大厂对2纳米制程的需求旺盛，台积电的2纳米制程产能已排满至2028年，这些公司正优先选择该制程用于其最新的AI芯片。截至2026年1月，台积电的2纳米产能已达到5万片/月以上。台积电计划在2026年年底前，将2纳米的月产能进一步提升至12-14万片。尽管产能持续增加，但2纳米的所有产能目前已处于全数售罄的状态，客户甚至需要支付比3纳米高出50%的溢价(约3万美元/片)来争夺产量。尽管台积电正积极在全球范...

2026-04-07 2 1.37MB 9页
国金证券：耐用消费产业行业研究：耐克FY26Q3营收符合预期；医美下游加速向头部集中

核心观点耐克FY26Q3营收符合预期，仍处于恢复进程。耐克公布FY26Q3经营情况，处于复苏过程。FY26Q3耐克营收持平（汇率中性下同比下降3%），其中批发业务同比增长1%，NIKEDirect同比下降7%（NIKEDigital同比下降9%，直营门店同比下降5%）。整体复苏慢于预期的原因是内部产品团队重组，还未完全适应不同市场，外部宏观环境挑战，但整体仍按两年复苏周期推进。医美上游供给扩容，下游加速向头部集中。新氧、美丽田园发布2025年业绩预告，新氧医美治疗服务占比持续抬升。公司20...

2026-04-07 2 1.65MB 13页
国金证券：非金属建材周观点：能源涨价对消费建材的影响

【一周一议】我们继续看好能源材料和能源工程，具体参考报告《能源材料和能源工程梳理清单（260308）》《能源工程出海，中基建的新名片（260315）》《能源材料，为能源护航（260322）》《继续看好能源新材料，重视瓶片+铜箔方向（260329）》，前期能源工程及材料已讨论①风电叶片/风电纱、②风电涂料、③储能-负极材料、④氢气瓶-碳纤维、⑤聚酯瓶片、⑥锂电铜箔等方向。本期重点讨论能源对消费建材的成本端影响。近期能源和主要原材料涨幅较大，显著抬升消费建材各品类的生产成本，关注成本传导能力强的...

2026-04-07 2 2.68MB 19页
国金证券：交通运输产业行业研究：美湾货盘释放支撑油运景气，清明假期机票预定同比增长

板块市场回顾本周（2026/3/30-2026/4/3）交运指数下跌0.3%，沪深300指数下跌1.4%，跑赢大盘1.1%，排名5/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+5.4%)，公交板块跌幅最大(-7.1%)。行业观点快递：部分快递公司受益反内卷涨价影响。上周（3月23日-3月29日）邮政快递累计揽收量约39亿件，环比+1.4%，同比+5.9%；累计投递量约38.6亿件，环比-0.8%，同比+4.69%。监管反内卷导向强化，广东省快递行业反内卷冷静期同步延续至2026年5月31日，义乌...

2026-04-07 2 1.1MB 18页
中商产业研究院：中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要

“十五五”时期在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位，是夯实基础、全面发力的关键时期，必须不懈努力、接续奋斗，推动事关中国式现代化全局的战略任务取得重大突破，为基本实现社会主义现代化奠定更加坚实的基础。...

2026-04-07 3 24.5MB 132页
思爱普SAP：2026年中国高科技行业供应链数字化转型分析与展望报告

数字化转型当前已成为企业发展与应对挑战的普遍共识。但行业不同，数字化转型涉及的领域不同，企业数字化转型的动因、诉求及实现的方式都不一样。本文针对中国高科技行业在供应链领域的数字化转型驱动力与建设重点进行探讨。在此基础上，提出 SAP 面向高科技行业的供应链数字化转型框架，并针对高科技行业中有代表性的细分行业--半导体行业的供应链数字化转型进行了展望。...

2026-04-07 4 1.78MB 12页
电信终端产业协会：2025年面向NTN与TN融合的星地切换关键技术研究报告

随着非地面网络（NTN）与地面网络（TN）融合成为未来通信的核心趋势，在航空、航海及应急救灾等场景中实现星地无缝切换对保障业务连续性与服务质量至关重要。然而，NTN与TN在网络架构、传输时延、频谱资源等方面存在显著差异，导致星地切换面临诸多挑战。本项目基于3GPP R18演进框架与产业化实践，聚焦星地协同切换关键技术研究，研究成果将为构建高可靠、低时延的星地融合网络提供理论支撑，推动我国空天地一体化通信能力建设...

2026-04-07 2 1.72MB 43页

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