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国会预算办公室：国会预算办公室的透明度：2026年计划和2025年回顾报告（英文版）

Transparency is a top priority for the Congressional Budget Office, and an effort the agency continues to bolster. CBO has three goals for transparency: • Promote a thorough understanding of the agency’s analyses through accessible, clear, and detail...

2026-04-17 0 2.17MB 23页
联合国开发计划署UNDP：2026年中东军事升级：对伊朗伊斯兰共和国的经济和人类发展影响报告（英文版）

The military escalation in the Middle East poses significant risks to the Islamic Republic of Iran’s (hereinafter referred to as ‘Iran’) economy and human development trajectory. The conflict has disrupted energy infrastructure and maritime trade rou...

2026-04-17 0 730.86KB 14页
IEA国际能源署：2026年能源政策状况报告（英文版）

State of Energy Policy 2026 was prepared by the World Energy Outlook team in the Directorate of Sustainability, Technology and Outlooks (STO). The report was directed by Laura Cozzi, STO Director and Chief Energy Modeller. The analytical teams were l...

2026-04-17 1 21.83MB 103页
IEA国际能源署：2026年稀土元素-通往安全和多样化供应链的途径报告（英文版）

Rare earth elements are moving rapidly to the forefront of global policy making for energy, transport, advanced manufacturing and digital technologies as demand continues to expand while supply chains remain highly concentrated, according to a new IE...

2026-04-17 0 7.35MB 104页
西南证券：川恒股份（002895）-2025年年报点评：磷化工主业稳健，延续高分红回报股东

川恒股份(002895) 投资要点：事件：川恒股份发布2025年年报，2025年公司实现营业收入83.28亿元，同比增长41.02%，实现归母净利润12.60亿元，同比增长31.76%；2025年四季度实现营业收入25.24亿元，同比增长30.62%，环比增长3.27%；归母净利润2.96亿元，同比增长4.00%，环比下降31.00%。主营产品价格坚挺，新能源业务成长空间广阔。根据公司公告，2025年全年公司饲料级磷酸二氢钙、磷酸一铵、磷酸、磷矿石产/销量分别为44.83万吨/44.25万吨...

2026-04-17 1 1.18MB 7页
国民经济研究局：中国消费者烟草产品选择：对调味电子烟禁令的影响（英文版）

This research was supported by a grant to Cornell University from Global Action to End Smoking (formerly known as Foundation for Smoke-Free World), an independent, U.S. nonprofit 501(c)(3) grantmaking organization. Global Action (GA) played no role i...

2026-04-17 0 522.5KB 29页
东吴证券：伊之密（300415）-2025年报&2026年一季报点评：业绩稳健增长，注塑&压铸双轮驱动

伊之密(300415) 投资要点业绩稳步增长，海外收入持续高增 2025年公司实现营收60.48亿元，同比+19.46%；实现归母净利润7.09亿元，同比+16.58%；实现扣非归母净利润6.96亿元，同比+17.71%。公司2025年业绩稳健增长主要原因包括①行业景气度企稳回升；②全球化战略加速落地；④半固态镁合金注射成型机在下半年订单快速增长带动压铸机销售增加。分产品看：注塑机实现营收43.16亿元，同比+21.39%；压铸机实现营收11.89亿元，同比+33.06%，主要增长原因为公司...

2026-04-17 2 432.2KB 3页
国金证券：紫光股份（000938）-交换机份额稳固，“AIforAll”全栈布局

紫光股份(000938) 业绩简评 2025年4月15日，公司发布年报，实现营收967.48亿元，同比增长22.4%；实现归母净利润16.86亿元，同比增长7.2%。对应25Q4营业收入194.27亿元，同比下降3.8%，环比下降35.0%；实现归母净利润2.82亿元，同比增长158.1%，环比下降48.9%；我们认为Q4营收环比下降主要系物料供给问题导致的波动。经营分析政企与国际业务双轮驱动，子公司新华三贡献主要增量。2025年新华三政企营收约658.46亿元，同比+48.8%，国际业务收...

2026-04-17 5 1.12MB 4页
华金证券：东山精密（002384）-深耕优势赛道，多元布局开启新程

东山精密(002384) 投资要点公司继续稳固传统业务的基本盘，保持在PCB、精密结构件和光电模组等业务的稳定增长。根据公司2025年度业绩快报，预计2025年公司实现营业收入401.25亿元，同比增长9.12%，归母净利润13.3亿元，同比增长22.43%，扣非归母净利润9.6亿元，同比增长6.8%。公司2025年内完成法国GMD公司的收购，进一步拓展海外布局并夯实在汽车业务的客户基础。根据公司2026年Q1业绩预告，该季度公司归母净利润预计为10-11.5亿元，预计同比增长119.36%-...

2026-04-17 4 338.06KB 4页
华源证券：川恒股份（002895）-2025年报点评：盈利优异分红足，后续多矿投放看好公司长期发展

川恒股份(002895) 投资要点：事件：川恒股份4月9日发布2025年年度报告，报告期内实现营业总收入83.28亿元，同比增长41.02%，实现扣非归母净利润12.43亿元，同比 Q4单季度实现营业总收入25.24亿元，同比利润2.96亿元，同比+32.74%；其中3.01亿元，同 30.62%，环比+3.27%，实现归母净比 4.00%，环比-31.00%，实现扣非归母净利润磷化工产品价格增长，公司业绩持续提升。根据公司披露数据，2025年全年磷化工+3.25%，环比-29.70%。...

2026-04-17 4 352.44KB 3页
东海证券：晨会纪要-260417

重点推荐 >1.名义GDP增速继续回升，开门红进一步验证——国内观察：2026年一季度GDP及3月经济数据 >2.春节错位以及基数抬升影响出口增速回落——国内观察：2026年3月进出口数据财经要闻 >1.两部门开展2026年度中央财政支持实施城市更新行动 >2.中央企业低空经济产业发展专题推进会召开...

2026-04-17 5 750.48KB 10页
东吴证券：纽威数控（688697）-2025年报点评：收入稳健增长，静待需求复苏修复盈利能力

纽威数控(688697) 投资要点营收稳健增长，归母净利润短期承压 2025年公司实现营收28.93亿元，同比+17.52%；归母净利润3.04亿元，同比-6.43%；扣非归母净利润2.64亿元，同比-5.48%。其中Q4单季度实现营收8.23亿元，同比+31.06%；归母净利润0.98亿元，同比+0.40%；扣非归母净利润0.82亿元，同比+5.81%。营收增长得益于公司持续优化产品，完善销售网络提高市占率；净利润短期承压主要受四期投产以及价格战竞争压缩利润水平，毛利率同比有所下降。分产品...

2026-04-17 5 415.71KB 3页
国金证券：贵州茅台（600519）-超预期出清，市场化改革持续推进

贵州茅台(600519) 业绩简评 2026年4月16日，公司披露2025年年报；期内实现营业总收入1720.5亿元，同比-1.2%；实现归母净利823.2亿元，同比-4.5%。其中，25Q4实现营业总收入411.5亿元，同比-19.3%；实现归母净利176.9亿元，同比-30.3%。经营分析营收拆分： 1）分产品来看：2025年茅台酒/系列酒分别实现营收1465/223亿元，同比+0.4%/-9.8%。其中，销量分别+0.7%/+3.9%至4.7/3.8万吨，吨价分别-0.3%/-13.1...

2026-04-17 5 948.25KB 4页
国金证券：中际旭创（300308）-高速光模块放量增收增利，NPO等新技术核心卡位

中际旭创(300308) 2026年4月17日公司发布2026年一季报，2026Q1实现收入194.96亿元，同比+191.1%，环比+47.3%；归母净利润57.35亿元，同比+262.3%，环比+56.5%，各项指标均超市场预期。经营分析高速光模块出货占比提升，营收与利润共振。下游客户需求强劲，带动800G/1.6T等高速光模块产品同步放量，公司营收、利润实现双增。我们认为尽管物料端有价格上涨压力，但受益于高速光模块出货比例、以及硅光渗透率提升，公司1Q26毛利率达到46.1%，同比+9...

2026-04-17 5 863.21KB 4页
开源证券：国邦医药（605507）-公司信息更新报告：2026Q1业绩稳健增长，动保原料药迎来周期拐点

国邦医药(605507) 2026Q1业绩稳健增长，动保原料药迎来周期拐点 2026Q1公司实现收入15.2亿元（同比+5.61%，下文都是同比口径），归母净利润1.61亿元（-25.28%），扣非归母净利润1.51亿元（-26.08%），毛利率23.06%（-3.38pct），净利率10.53%（-4.53pct）。考虑公司动保原料药拐点向上，维持公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为10.6/12.91/14.67亿元，当前股价对应PE为13.6/11.2/9.9倍，估值性...

2026-04-17 4 827.85KB 4页
国信证券：统计局2026年1-3月房地产数据点评：销售量价边际改善，地产股配置价值提升

事项：统计局公布2026年1-3月房地产投资和销售数据。2026年1-3月，房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2%，降幅比1-2月扩大0.1个百分点；房屋新开工面积10373万平方米，下降20.3%；房屋竣工面积9789万平方米，下降25.0%；新建商品房销售面积19525万平方米，同比下降10.4%，降幅比1-2月收窄3.1个百分点；新建商品房销售额17262亿元，下降16.7%；房企到位资金20524亿元，同比下降17.3%。国信地产观点：1）3月销售表现边际改善，单月同比跌幅...

2026-04-17 5 724.25KB 10页
savills第一太平戴维斯：2026年服务式公寓住户调查报告

25 岁以下的年轻群体正逐渐为市场带来新增需求。 Z 世代年轻人消费观念更注重体验价值，愿意为高品质居住体验支付溢价。作为留学生、实习生或初入职场的新人，他们注重社交功能、交通便利性与性价比的平衡，对智能科技接受度高，是数字化居住体验的天然拥趸，期待在公寓项目中得到无缝衔接工作与生活、兼顾效率与体验的复合型居住场景。...

2026-04-17 5 4.02MB 24页
明亮数据：2026年AI数据采集趋势网络数据基础架构的崛起研究报告

开发 AI 系统的企业正面临一个高速变化、成败攸关的发展环境。在此情势下，实时获取公共网络数据已不再是一种竞争优势，而是一种必备能力。2026 年 2 月，Vanson Bourne 调查了 500 名 AI 系统开发企业的从业者，重点关注当前的 AI 应用、工具及近期发展趋势。与往年有关 AI 公共网络数据的调研结果一致，几乎所有企业都表示实时数据对其 AI 系统不可或缺，且数据消耗量仍在持续攀升。今年的调查结果显示，实时数据使用量平均增长了 132%。这一增长趋势与支撑所有 AI 运行的必要...

2026-04-17 5 3.62MB 28页
中国电子信息产业发展研究院：2026年建立未来产业投入增长机制研究报告

建立未来产业投入增长机制是当前未来产业创新发展的迫切需求。未来产业是现代化产业体系的重要组成，也是重塑全球经济版图的关键变量。为更好适应未来产业发展特征，充分考虑超前阶段、超大资金额的产业投入特性，需动态适应、主动管理、协同共生，以确定性的资金和广泛的要素、制度生态投入，破解未来产业投入增长机制难题。...

2026-04-17 3 15.66MB 16页
中邮证券：德业股份（605117）-海外能源转型政策+能源危机驱动，储能业务快速成长

德业股份(605117) 投资要点事件：2026年4月9日，公司发布2025年年报与2026年一季度业绩预告。25年公司实现营收122.2亿元，同比+9.1%；归母净利润31.7亿元，同比+7.1%；毛利率38.1%，同比-0.6pcts。其中，25Q4营收33.7亿元，同环比分别+5.9%/+2.0%；归母净利润8.2亿元，同环比分别+14.3%/-0.1%；毛利率37.0%，同环比分别+1.7/-3.3pcts26Q1公司预计归母净利润11-12亿元，同比+56%至+70%。新能源业务收...

2026-04-17 4 576.39KB 4页

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