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国信证券：阳光电源（300274）-公司业绩稳步增长，光储龙头行稳致远

阳光电源(300274) 核心观点公司2025年实现归母净利润134.61亿元，同比+21.97%。2025年公司实现营收891.84亿元，同比+14.55%，实现归母净利润134.61亿元，同比+21.97%，实现扣非归母净利润128.29亿元，同比+19.98%；毛利率31.8%，同比+1.8pct；净利率15.1%，同比+1.0pct。其中2025Q4公司实现营收227.82亿元，同比-18.37%，环比-0.38%，2025Q4实现归母净利润15.80亿元，同比-54.02%，环比-5...

2026-04-02 0 450.79KB 6页
国信证券：首旅酒店（600258）-2025业绩稳健收官，2026周期改善与开店提速并行

首旅酒店(600258) 核心观点 2025年收入与利润表现相对平稳，分红率提升至61%。2025年公司收入76.07亿元/-1.86%，归母净利润8.11亿元/+0.58%，扣非归母净利润7.41亿元/+1.09%；其中OTA及营销投入等增加至销售费率同比+1.3pct，开发人员成本提升但严格办公费用管控带来管理费用率微增0.4pct。2025Q4公司收入18.25亿元/-2.03%，归母净利润0.56亿元/-32.10%，扣非净利润0.66亿元/-8.56%，主要系投资收益、减值和所得税率等...

2026-04-02 0 238.83KB 5页
开源证券：丸美生物（603983）-公司信息更新报告：2025年营收稳健增长，高企营销费用影响盈利表现

丸美生物(603983) 2025年营收同比+16.5%，净利润同比-27.6%，利润端略有承压公司发布年报：2025年实现营收34.60亿元（同比+16.5%，下同）、归母净利润2.47亿元（-27.6%），其中2025Q4实现营收10.09亿元（-0.8%）、归母净利润0.03亿元（-96.7%），利润端阶段性承压。考虑市场竞争激烈，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为3.48/4.45/5.26亿元（2026-2027年原值为5....

2026-04-02 0 854KB 4页
开源证券：九号公司（689009）-公司信息更新报告：2025Q4收入阶段性下滑扰动利润率水平，割草机器人/E-Bike支撑下仍具备成长属性

九号公司(689009) 2025Q4所得税及汇兑损失增加，仍看好中长期增长趋势，维持“买入”评级公司发布2025年业绩，2025年营收213亿元（同比+50%），实现归母净利润17.6亿元（同比+62%）。单季度上看，2025Q4实现营收29亿元（同比-12%），实现归母净利润-0.29亿元（同期1.15亿元），单季度利润率受汇兑/规模效应下降等多重因素营销，我们下调2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润21.74/27.75/34.86亿元（...

2026-04-02 0 868.86KB 4页
开源证券：张江高科（600895）-公司信息更新报告：空间载体结转收入高增，投资规模稳步扩容

张江高科(600895) 租赁及销售收入均增长，投资规模稳步扩容，维持“买入”评级张江高科发布2025年年报，公司收入利润均保持增长，产业投资力度持续提升。受公允价值变动收益影响，我们下调公司2026-2027并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为10.30、11.00、11.05亿元（前值14.55、15.07亿元），对应EPS为0.66、0.71、0.71元，当前股价对应PE为53.4、50.0、49.8倍，公司存量在建项目充足，投资规模扩容带动产业转型，维持“...

2026-04-02 0 843.16KB 4页
开源证券：派能科技（688063）-公司信息更新报告：多元业务高速增长，后续增长动能充足

派能科技(688063) 2025年业绩符合预期派能科技发布2025年年报，全年实现营业收入31.64亿元，同比增长57.81%；归母净利润0.85亿元，同比增长106.12%；扣非归母净利润-0.10亿元。公司第四季度实现营业收入11.51亿元，同比增长94.26%；归母净利润0.37亿元，同比增长886.87%；扣非归母净利润0.07亿元，同比增长145.41%。考虑到原材料涨价影响利润，但能源危机带来海外需求增长，我们维持2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预测公司2...

2026-04-02 0 670.47KB 4页
开源证券：鹏鼎控股（002938）-公司信息更新报告：AI“云-端”协同发力，全球化产能布局加速成长

鹏鼎控股(002938) 2025年业绩稳健增长，AI产品放量上调盈利预测，维持“买入”评级公司发布2025年年度报告。（1）2025年，公司实现营收391.47亿元，同比+11.40%；归母净利润37.38亿元，同比+3.25%；扣非归母净利润35.34亿元，同比+0.08%；销售毛利率21.50%，同比+0.74pcts；销售净利率9.49%，同比-0.81pcts。（2）第四季度，公司实现营收122.92亿元，同比+5.47%，环比+17.28%；归母净利润13.30亿元，同比-19.1...

2026-04-02 0 772.12KB 4页
东吴证券：方正证券（601901）-2025年年报点评：归母净利润同比增长80%，经纪、自营为主要驱动

方正证券(601901) 投资要点事件：方正证券发布2025年业绩。公司2025年实现营业收入105.0亿元，同比+36.1%；归母净利润39.7亿元，同比+79.9%；对应EPS0.48元，ROE8.0%，同比+3.3pct。第四季度实现营业收入14.2亿元，同比-37.8%，环比-58.4%；归母净利润1.7亿元，同比-29.4%，环比-87.9%。经纪业务收入大幅增长，数字化服务能力持续提升：1）2025年公司经纪业务收入55.8亿元，同比+38.2%，占营业收入比重53.1%。全市场...

2026-04-02 0 457.4KB 4页
国信证券：纺织服装海外跟踪系列七十一：耐克FY26Q3大中华区复苏承压，跑鞋引领增长，毛利率拐点可期

公司公告：2026年03月31日，耐克披露截至2026年02月28日的2026财年第三季度业绩：公司实现收入113亿美元，同比持平，不变汇率口径-3%。国信纺服观点：1）业绩和指引核心观点：FY2026Q3业绩符合管理层此前指引，略好于彭博一致预期，各区域和渠道恢复速度有差异、大中华区压力较大，Q4指引低于彭博一致预期，管理层表示大中华区仍处于恢复的初期阶段；2）FY2026Q3业绩：收入整体符合管理层指引，略好于彭博一致预期，北美地区及批发渠道保持增长，鞋类收入小幅下降、跑鞋引领增长、经典鞋...

2026-04-02 0 1.06MB 10页
603088-宁波精达：2025年年度报告

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2026-04-02 1 1.36MB 204页
603088-宁波精达：2025年年度报告摘要

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2026-04-02 1 329.67KB 10页
002381-双箭股份：2025年年度报告摘要

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2026-04-02 1 191.05KB 5页
002381-双箭股份：2025年年度报告

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2026-04-02 1 1.62MB 198页
600817-宇通重工：2025年年度报告

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2026-04-02 1 1.45MB 146页
600817-宇通重工：2025年年度报告摘要

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2026-04-02 1 743.44KB 12页
002860-星帅尔：2025年年度报告摘要

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2026-04-02 1 273.44KB 11页
002860-星帅尔：2025年年度报告

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2026-04-02 1 2.49MB 245页
001965-招商公路：2025年年度报告

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2026-04-02 1 1.99MB 219页
001965-招商公路：2025年年度报告摘要

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2026-04-02 1 170.93KB 8页
000544-中原环保：2025年年度报告摘要

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2026-04-02 0 249.62KB 7页

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