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万联证券：万联晨会-260902

核心观点【市场回顾】周二A股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌0.16%，深成指收跌1.02%，创业板指收跌1.32%。沪深两市成交额20328.97亿元。申万行业方面，商贸零售、农林牧渔、银行领涨，电子、煤炭、综合领跌；概念板块方面，转基因、玉米、粮食概念涨幅居前，PET铜箔、MLCC概念、国家大基金持股概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收跌0.93%，恒生科技指数收跌1.49%；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指收跌0.79%，标普500收跌0.71%，纳指收跌1.03%。（资讯来源：...

2026-09-02 0 1022.31KB 12页
开源证券：中小盘并购精选：并购精选（2026年第5期）：本批日联科技、达瑞电子、联检科技值得重点跟踪-260902

日联科技：三笔交易落子新能源与半导体检测赛道，向“全球一流工业检测平台”加速迈进公司主营工业X射线智能检测设备，定位国内工业X射线检测头部企业，2021-2025年营收/归母净利润CAGR分别为32.8%/36.4%，业绩持续高增。在此背景下，公司先后完成对珠海九源、新加坡SSTI的收购，并正推进对菲莱测试的整合，其中珠海九源切入新能源电能变换检测赛道，SSTI补齐半导体失效分析能力（面向3nm/2nm先进制程，客户覆盖全球前20大半导体制造商中近一半），菲莱测试则聚焦光电子器件及逻辑器件测试...

2026-09-02 0 1.25MB 19页
开源证券：中小盘主题：玻璃基板系列（一）：PSPI有望从面板走向先进封装-260902

玻璃基板：显示龙头切入先进封装，产业化验证加速玻璃基板以玻璃为芯层，通过TGV和RDL实现芯片互连。其高平整度、低介电损耗、低热膨胀系数和尺寸稳定性，可支持大尺寸、高层数及高密度I/O封装，适应AI芯片对低翘曲、高带宽和精细互连的要求。从产业进展看，京东方已贯通TGV开孔、深孔填铜、增层、布线等流程，2026年上半年试验线通线，设计产能约1,000片/月，并向客户送样。三星电机已在世宗试验线生产玻璃封装基板样品，并与住友化学、DongwooFine-Chem签署GlassCore合资备忘录，规...

2026-09-02 0 401.06KB 3页
申港证券：策略周报：上周跟踪基准指数涨跌互现-260902

投资摘要：上周各主要指数具体表现分别为：沪深300指数涨跌幅为-0.21%，上证指数涨跌幅1.20%，深证成指涨跌幅为-1.00%，创业板涨跌幅为-3.42%，中证500涨跌幅为0.52%。上周申万31个一级行业中，27个行业指数上涨，4个行业指数出现下跌走势。涨跌幅排名前五的行业分别是农林牧渔、煤炭、非银金融、商贸零售、基础化工。涨跌幅排名后五的行业分别是通信、电力设备、医药生物、综合、银行。上周成交数量为5463.84亿股，成交金额为99460.01亿元。上涨家数3728，下跌家数17...

2026-09-02 0 622.74KB 7页
国信证券：国科天成（301571）-2026H1营收净利高增，非制冷大单+可转债扩产打开成长空间

国科天成(301571) 核心观点事件：8月28日，公司发布2026年半年报，上半年实现营业收入6.67亿元，同比增长63.97%；归母净利润1.01亿元，同比增长49.43%；扣非净利润1.00亿元，同比增长51.90%。营收利润高速增长，盈利能力持续提升。2026年上半年公司实现营业总收入6.67亿元，同比增长63.97%；归母净利润1.01亿元，同比增长49.43%；扣非净利润1.00亿元，同比增长51.90%。二季度单季营收约4.67亿元，环比增长133.22%，呈现加速增长态势。业...

2026-09-02 0 353.36KB 7页
东吴证券：安克创新（300866）-2026年半年报点评：Q2扣非净利润同比+71%，期待储能战略大单、智新新品表现

安克创新(300866) 投资要点业绩简评：2026H1营业收入166.05亿元，同比+29.1%；归母净利润17.02亿元，同比+45.9%；扣非净利润14.39亿元，同比+49.7%。2026Q2营业收入89.97亿元，同比+30.9%；归母净利润12.30亿元，同比+83.3%；扣非净利润8.92亿元，同比+70.9%。非经常性损益主要包括公允价值变动损益3.59亿元等。公司拟每10股派现8元（含税），合计4.70亿元，占2026H1归母净利润27.64%。关税退回是2026Q2利润增...

2026-09-02 0 423KB 3页
国信证券：捷捷微电（300623）-行业景气度提升，2Q26毛利率环比+5.1pct

捷捷微电(300623) 核心观点 2Q26营收环比增加29.8%，毛利率环比+5.1pct。公司主要从事功率半导体器件开发，主要产品包括晶闸管、防护器件、MOSFET等产品。2Q26随行业景气度提升，各产品线均已放量并保持较高的产能利用率，成本上涨逐步向下游传导，公司单季度实现营收11.9亿元（YoY+32.6%，QoQ+29.83%），归母净利润1.97亿元（YoY+43.03%，QoQ+96.6%），毛利率32.89%（YoY+1.03pct，QoQ+5.10pct）。 MOSFET已成为...

2026-09-02 0 469.32KB 5页
国信证券：交通银行（601328）-2026年中报点评：净息差略有回升

交通银行(601328) 核心观点营收利润小幅增长。公司2026年上半年实现营业收入1423亿元，同比增长6.7%，增速较一季度回升1.8个百分点；实现归母净利润479亿元，同比增长4.0%，增速较一季度回升0.9个百分点。上半年加权平均净资产收益率8.1%，同比回落1.1个百分点。资产规模小幅增长。2026年二季度末总资产16.26万亿元，同比增长5.3%，较年初增长4.6%，保持小幅增长态势。其中二季度末贷款总额9.49万亿元，较年初增长4.0%；存款总额9.31万亿元，较年初增长6.5...

2026-09-02 0 175.57KB 4页
国信证券：建设银行（601939）-2026年中报点评：净息差企稳，拨备计提充分

建设银行(601939) 核心观点营收增长较快，归母净利润小幅增长。公司2026年上半年实现营业收入4365亿元，同比增长10.7%，增速较一季度回落0.4个百分点；实现归母净利润1696亿元，同比增长4.6%，增速较一季度回升1.1个百分点。上半年加权平均净资产收益率9.5%，同比回落0.6个百分点。资产规模小幅增长，增速回落。2026年二季度末总资产47.3万亿元，同比增长6.5%，较年初增长3.7%，资产增速与去年两位数的增速相比回落明显。其中二季度末贷款总额29.3万亿元，较年初增长...

2026-09-02 0 176.86KB 4页
国信证券：杰华特（688141）-二季度收入创季度新高，毛利率和利润承压

杰华特(688141) 核心观点上半年收入同比增长45%，利润承压。公司2026年上半年实现收入17.18亿元(YoY+44.72%)，归母净利润-5.20亿元，扣非归母净利润-5.76亿元，上游成本上涨致毛利率同比下降4.3pct至23.87%，研发费用同比增长50.39%至6.33亿元，研发费率同比下降1.4pct至36.84%。其中2Q26实现收入9.54亿元(YoY+44.66%，QoQ+24.70%)，创季度新高；实现归母净利润-2.44亿元，扣非归母净利润-2.82亿元，环比亏损幅...

2026-09-02 0 726.2KB 6页
国信证券：沪硅产业（688126）-二季度收入创季度新高，300mm硅片价格企稳回暖

沪硅产业(688126) 核心观点上半年收入同比增长36.5%，二季度毛利率同环比改善。公司2026年上半年实现收入23.17亿元(YoY+36.51%)，归母净利润-9.65亿元，扣非归母净利润-9.58亿元；毛利率同比提高4.8pct至-8.34%，研发费用增长66.5%至2.59亿元，研发费率同比提高2.0pct至11.17%。其中2Q26营收12.33亿元(YoY+37.68%,QoQ+13.79%)，创季度新高，归母净利润-4.82亿元，毛利率-5.26%(YoY+9.3pct，Qo...

2026-09-02 0 734.44KB 6页
中邮证券：新凤鸣二季度业绩符合预期，看好旺季来临长丝的盈利弹性

新凤鸣(603225) 事件：新凤鸣发布2026年半年报，上半年实现营业收入406.91亿元，同比+21.5%；归母净利润14.39亿元，同比+103.2%。其中单二季度实现营业收入231.61亿元，同比+22.3%、环比+32.1%；归母净利润10.71亿元，同比+166.2%、环比+191.5%；毛利率9.2%，同比提升2.9个百分点、环比提升1.9个百分点，盈利改善主要受行业供需优化、产品价差扩大带动。主要产品售价二季度环比均上涨分产品看，POY产量/销量分别为115.34/117....

2026-09-02 0 726.67KB 5页
中邮证券：百奥赛图（688796）-核心业务维持高增速，AI平台赋能抗体业务提速增效

百奥赛图(688796) 投资要点事件：公司发布26年中报，2026H1实现营业收入9.41亿元，同比+51.6%；归母净利润2.41亿元，同比+402.3%；扣非归母净利润1.97亿元，同比+591.5%。盈利能力显著提升，整体毛利率达79.3%，净利率提升至25.6%。行业景气度持续高涨叠加海外拓展共振，动物模型+临床前药效业务维持高增。公司以创新动物模型为核心的临床前产品及服务业务继续保持高速增长，是业绩的核心驱动力。20...

2026-09-02 0 461.51KB 5页
国信证券：科博达（603786）-在手订单充沛，打造域控制器平台化企业

科博达(603786) 核心观点科博达2026Q2实现营收15.5亿元，同比减少13%。公司2026H1实现营收30.81亿元，同比-5.6%，实现归母净利润3.09亿元，同比-27.9%。拆单季度看，公司2026Q2实现营收15.51亿元，同比-13.0%，环比+1.4%，归母净利润1.58亿元，同比-32.4%，环比+4.5%。分产品看，2026Q2，照明控制系统营收5.8亿元，同比-34.8%，环比-16.4%，电机控制系统营收3.1亿元，同比+22.1%，环比+18.8%，车载电器与电...

2026-09-02 0 653.51KB 9页
国信证券：晋控煤业（601001）-煤质问题制约业绩修复，期待下半年改善

晋控煤业(601001) 核心观点公司发布2026年半年报：2026上半年公司实现营收61.2亿元（+2.6%），归母净利润7.2亿元（-17.4%），扣非归母净利润7.2亿元（-17.5%）；其中2026Q2公司实现营收30.7亿元（-13.2%），归母净利润3.8亿元（+5.8%），扣非归母净利润3.8亿元（+5.2%）。塔山煤矿遇煤质问题致二季度销量同环比减少。2026H1年公司煤炭产量2021万吨，同比+17.4%，其中塔山/色连煤矿煤炭产量为1579/442万吨，分别同比+22%/...

2026-09-02 0 181.46KB 4页
申港证券：证券行业周报：周度强势表现

投资摘要：每周一谈: 2026年1-7月份全国规模以上工业企业利润增长17.6% 1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额45820.6亿元，同比增长17.6%。7月份，规模以上工业企业利润同比增长11.2%。市场回顾：上周（8.24-8.28）沪深300指数的涨跌幅为-0.21%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为3.83%。板块内50家个股全面上涨，周涨幅最大者达37.53%。证券板块个股周度表现：股价涨跌幅前五名为：锦龙股份、湘财股份、国盛证券、华创云信、国元证券。股价涨跌幅后...

2026-09-02 0 600.81KB 8页
UNFPA：2026年人口未来调查报告（英文版）

Across the world, young people aspire to meaningful futures, fulfilling relationships and, for many, families. Yet many are making life’s biggest decisions amid growing uncertainty. Rising housing costs, economic insecurity, conflict, inequality and ...

2026-09-02 1 8.21MB 84页
SensorTower：2026年中东应用增长报告（英文版）

The GCC app market continues to outpace global growth benchmarks, but the strongest signal is no longer install volume alone. Revenue is growing much faster than downloads, pointing to a market that is becoming more mature, more competitive, and more...

2026-09-02 0 7.22MB 47页
国信证券：当下AI与科网泡沫时期的比较：如何从产业链出发，选择合适的离场点？-260902

核心观点科技泡沫很难在事前甄别。历史上对科网泡沫的定义，无论定量模型（收益率法）和定性描述（未来收入与前期投入的关系）均说明：我们很难在事前清晰地预测泡沫。尽管如此，红杉Cahn的AI泡沫模型依然值得借鉴，它以GPU收入*2*2来要求应用总规模，随着时间推移，Cahn发现要求规模与实际规模的差距不降反升！启发是企业、投资人应该经常审视当下的AI投资是否过度。年度比较：2026年约为1999年。科网泡沫时期的投资主体是电信运营商，类比今天的Hyperscaler。通过对两者之间指标的对比分析，...

2026-09-02 0 1.33MB 26页
开源证券：前沿生物（688221）-公司信息更新报告：2026H1营收高增，双靶点siRNA研发持续推进

前沿生物(688221) 2026H1授权收入推动营业收入大幅增长，维持“买入”评级公司2026H1实现营业收入3.13亿元（同比+434.27%，下文皆为同比口径），归母净利润1.49亿元，扣非归母净利润1.28亿元。盈利能力方面，2026H1公司毛利率为84.05%（+53.06pct）。费用方面，销售费用率11.30%（-52.95pct），管理费用率9.08%（-46.20pct），研发费用率20.65%（-61.10pct），财务费用率-0.20%（+1.32pct）。2026H1公...

2026-09-02 0 596.13KB 4页

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