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中银证券：中银晨会聚焦-260428

【医药生物】脑机接口行业深度报告刘恩阳苏雪儿。脑机接口行业正处于实验室技术突破向商业化落地的关键阶段，三大技术路径快速突破，市场规模有望快速扩张。行业产业链逐步搭建完善，上游核心器件壁垒高、下游医疗应用空间最大，长期具备从百亿级向千亿级升级的潜力。相关政策持续加码，商业化显著提速，我们持续看好脑机接口行业潜在成长空间，建议重点关注。【社会服务】体育行业专题李小民宋环翔。服务消费和体育消费利好政策频出，锚定2030年的7万亿的产业目标，赛事活动在其中将发挥核心杠杆作用。苏超火爆已展现出国内赛事的...

2026-04-28 0 648.24KB 13页
东兴证券：东兴晨报-260428

经济要闻 1.国家能源局：今年以来，我国可再生能源发展势头良好，一季度，全国可再生能源新增装机5893万千瓦，占新增装机的70%.其中，水电新增并网142万千瓦，风电新增并网1577万千瓦，光伏发电新增并网4119万千瓦。今年以来，可再生能源发电量稳健提升，有力支撑全社会电力供应。一季度，全国可再生能源发电量达8829亿千瓦时，约占全部发电量的37.1%，约为同时期第三产业用电量和城乡居民生活用电量之和。其中，风电太阳能发电量合计约5809亿千瓦时，在全社会用电量中占比超23%。截至3月底，全国...

2026-04-28 0 595.62KB 7页
开源证券：开源晨会-260428

观点精粹总量视角【宏观经济】加快建设新型能源体系——政策双周跟踪-20260427 【金融工程】开源金工“量化固收+”解决方案——开源量化评论（124）-20260427 行业公司【食品饮料】主动权益基金减仓幅度收窄，板块龙头更受青睐——行业点评报告-20260427 【传媒】关注游戏板块旺季效应及国产大模型继续迭代——行业周报-20260426 【海外消费】受益于AIDC建设2026Q1海外电力设备龙头强势增长，中国香港地产Q2旺季来临——行业周报-20260426 【地产建筑】成交数据...

2026-04-28 0 1.26MB 17页
中国人民大学货币研究所：【IMI Report No.2605】更加积极有为：“十五五”开局年的政策协同与新范式

货币政策是宏观经济调控的核心工具，其导向与实施不仅受到党和国家顶层设计的高度重视，也成为学术界、微观企业持续关注的焦点，其演进脉络清晰反映了我国宏观调控的优化方向。从政策表述与阶段划分来看，党的十八大以来我国货币政策历经三个关键调整期，形成了循序渐进的调控逻辑。2012-2016 年为稳健探索期，政策核心表述为“松紧适度”“灵活适度”；2017-2019 年进入中性收紧期，采用“稳健中性”“管住闸门”的调控表述；2020- 2023 年则为灵活精准期，突出“灵活精准”“精准有力”的操作...

2026-04-28 0 3.11MB 13页
国金证券：伊力特（600197）-业绩仍有出清，渠道优化持续落地

伊力特(600197) 业绩简评 2026年4月27日，公司披露2025年年报及2026年一季报，具体而言：1）25年实现营收17.2亿元，同比-21.8%；归母净利2.2亿元，同比-24.3%。2）26Q1实现营收6.1亿元，同比-23.8%；归母净利1.0亿元，同比-27.3%；业绩符合预期。3）公司2026年营收目标17亿元，较25年实际值同比-1.3%；利润总额2.8亿元，同比-6.4%。经营分析期内公司持续优化渠道结构，例如构建直营、合伙人、推荐官三位一体销售新模式，成立馆藏销售供...

2026-04-28 0 957.17KB 4页
国金证券：大金重工（002487）-Q1业绩超预期，盈利能力再上台阶

大金重工(002487) 2026年4月27日公司披露一季报，一季度实现营收19.1亿元，同比增长67.2%；实现归母净利润4.35亿元，同比增长88.2%，汇兑承压背景下仍创历史单季度归母净利润新高，超市场预期。经营分析一季度毛利率创历史新高，且仍有提升空间：一季度公司整体毛利率为39.2%，同比提升8.2pct，环比提升7.8pct，创历史单季度毛利率新高，预计主要受益于海外高盈利海工产品销售占比提升以及海工产品交付价格上涨；考虑到一季度公司首艘自有运输船启动首航，第二及第三艘自有运输船...

2026-04-28 0 988.54KB 4页
国金证券：健帆生物（300529）-以价换量拓新局，创新出海促增长

健帆生物(300529) 业绩简评 2026年4月27日，公司发布2025年度报告及2026年一季度报告：2025年公司实现收入20.12亿元，同比-25%；归母净利润5.33亿元，同比-35%；扣非归母净利润5.13亿元，同比-34%； 2025Q4公司实现收入4.56亿元，同比-5%；归母净利润7959万元，同比+179%；扣非归母净利润7484万元，同比+195%。 2026Q1公司实现收入5.61亿元，同比+2%；归母净利润2.21亿元，同比+17%；扣非归母净利润2.08亿元，同比+1...

2026-04-28 0 1022.81KB 4页
国金证券：天味食品（603317）-旺季动销改善，增长势能强劲

天味食品(603317) 业绩简评 4月27日公司发布一季报，26Q1实现营收11.30亿元，同比+76.19%；实现归母净利润2.50亿元，同比+234.67%；扣非净利润2.34亿元，同比+360.06%，业绩超预期。经营分析旺季动销加快，叠加并购并表，Q1收入实现高增。1）产品端，26Q1火锅调料/中式菜品/香肠腊肉料/其他分别实现营收3.46/6.80/0.33/0.70亿元，同比+100.36%/+56.73%/+125.19%/+313.92%。剔除春节错期影响，25Q4+26Q...

2026-04-28 0 1001.21KB 4页
国金证券：杭氧股份（002430）-业绩符合预期，经营情况稳定

杭氧股份(002430) 业绩简评 4月27日，公司披露2026年一季报，26Q1实现营收40.0亿元，同比+12.1%；实现归母净利润2.7亿元，同比+17.3%。毛利率22.5%，同比+1.1pct。经营分析业绩符合预期，整体经营稳定。2025年投产的气体项目开始释放业绩，此外煤化工相关大型空分设备交付稳定增长，毛利率稳定。年初连续签约大型气体项目，其中海外实现大型气体项目新突破。根据公司公告，公司在2026年初连续签约气体项目，其一为与华友钴业在印尼签署的26万方大型空分装置群供气项目...

2026-04-28 0 971.49KB 4页
国金证券：安琪酵母（600298）-国内需求改善，Q1收入超预期

安琪酵母(600298) 4月27日公司发布2026年一季报，报告期内公司实现营业收入45.34亿元，同比+19.49%；实现归母净利润4.26亿元，同比+15.08%；扣非归母净利润3.86亿元，同比+14.46%，利润符合预期。经营分析主业保持稳健增长，制糖并表贡献弹性。1）产品端，26Q1酵母及深加工产品实现营收32.56亿元，同比+17.4%，较此前明显提速，预计系春节错期及餐饮需求恢复，下游烘焙客户集中备货。同时衍生品业务多矩阵并进。制糖/包装/其他业务分别实现收入3.52/1.0...

2026-04-28 0 996.22KB 4页
东兴证券：兴通股份（603209）-运价短期承压，船舶出售带动Q1利润增长

兴通股份(603209) 事件：2025年公司实现营收16.28亿元，同比增长7.51%，实现归母净利润2.70亿元，同比下降22.95%。Q1公司归母净利润1.11亿元，同比增长51.11%，Q1盈利大幅增长主要系出售船舶的一次性收益，剔除该影响则利润略有下降。公司运力规模持续提升，未来增量主要是外贸化学品船：25年公司下属船舶共计40艘，运力规模达50.13万载重吨，船队规模较去年同期的37艘，42.95万载重吨继续增长。内贸方面，25年公司拥有沿海省际化学品船舶24艘，26.23万载重...

2026-04-28 0 810.55KB 6页
国金证券：绿联科技（301606）-26Q1业绩点评：收入业绩高增，NAS成长兑现

绿联科技(301606) 业绩简评 2026年4月27日，公司披露2026年一季报，26Q1公司实现营收28.0亿，同比+53.4%，归母净利润2.4亿，同比+58.1%，扣非归母净利润2.3亿，同比+62.7%。经营分析持续开拓市场，NAS成长兑现，收入维持高速增长。26年一季度公司收入增长53.4%，继续保持高速增长态势，我们预计主要得益于公司持续开拓海外渠道带动3C主业增长、NAS等业务成长性兑现。参考Yipit数据，26Q1公司在北美全渠道收入增长接近90%，其中充电器、移动电源、N...

2026-04-28 0 1.55MB 4页
开源证券：通信行业点评报告：MPO持续升级，重视“Senko三兄弟”投资机会

AI时代光纤连接器向高密度演进，全球插芯龙头Senko产品不断升级随着网络需求持续推动光模块速率提高，MPO连接器作为光模块关键接口，需要更高光纤密度、更低损耗连接和更高效数据传输，Senko作为光纤插芯龙头，其创新连接解决方案可最大化端口效率，满足插入损耗和高性能的需求。（1）MPO：在高密度连接场景下，Senko的MPOEZ-Way采用更低矮的外形设计，相较于传统MPO，可在光模块接口安装的连接器数量增加一倍，内部的MT-MPO适配器可无缝连接MT插芯和MPO连接器；（2）SN-MT：...

2026-04-28 0 489.97KB 3页
华鑫证券：策略周报：A股震荡整固，注意高低切换-260428

海外宏观热点与策略海外宏观：美伊谈判再反复，超级央行周和超级财报周来袭。美股：震荡分化，聚焦科技巨头财报。美债：谨慎观望，聚焦鲍威尔发言。黄金：震荡筑底，逢低加仓。国内宏观热点与策略国内宏观：4月政治局会议前瞻预计偏中性偏积极，强调安全和内需。大势研判：A股风险可控，震荡整固。行业选择：短期关注科技主题和假期消费，中长期持续看好景气修复方向。市场复盘本周全A指数震荡上行，宽基表现分化，科创领先，创业回落，科创50、沪深300、万得微盘股指数涨幅居首，中证2000、创业板指跌幅...

2026-04-28 0 3.09MB 26页
开源证券：投资策略点评：机构关注度环比回升：医药生物、基础化工和计算机-260428

“机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、...

2026-04-28 0 971.81KB 10页
国金证券：帝尔激光（300776）-业绩符合预期，多元布局+资本升级筑牢长期成长底座

帝尔激光(300776) 业绩简评 2026年4月27日，公司公布2026年一季报。第一季度实现营业收入4.23亿元，同比下降24.68%；实现归母净利润1.64亿元，同比增长0.33%，业绩符合预期。经营分析净利率大幅改善，主业短期承压不改公司成长弹性：2026年第一季度，公司实现毛利率47.49%，同比下降0.4PCT，环比下降1.73PCT，毛利率符合季度间正常波动；实现净利率38.73%，同比提升9.66PCT，环比提升29.56PCT，主要由于一季度计提减值损失规模显著改善，同时政...

2026-04-28 0 845.76KB 4页
太平洋证券：新华保险2025年年报点评：银保驱动价值高增，投资兑现业绩弹性

新华保险(601336) 事件：新华保险发布2025年年度报告。报告期内，公司实现总保费收入1958.71亿元，同比+14.9%；实现归母净利润362.84亿元，同比+38.3%；NBV为98.42亿元，同比+57.4%。个险渠道质效提升，银保渠道成为核心引擎。公司新单增长势头强劲，报告期内公司长期险首年保费577.82亿元，同比+48.9%；其中期交保费372.00亿元，同比+36.7%。个险渠道坚持高质量发展，推动队伍向“绩优化、专业化”转型；代理人规模企稳于13.34万人，月均人均综合产...

2026-04-28 0 412.45KB 3页
开源证券：万孚生物（300482）-公司信息更新报告：国际业务韧性强劲，AI医疗蓄势待发

万孚生物(300482) 2025业绩承压，国际业务韧性强劲，AI医疗蓄势待发，维持“买入”评级公司2025年实现营收20.87亿元（yoy-31.91%），归母净利润-0.63亿元（yoy-111.22%）。2026Q1实现营收5.82亿元（yoy-27.31%），归母净利润0.84亿元（yoy-55.38%）。2025年公司销售费用率31.57%（+9.27pct），管理费用率14.35%（+7.09pct），研发费用率16.13%（+2.7pct），费用率上升主要系公司收入基数下滑。销售毛...

2026-04-28 0 812.32KB 4页
开源证券：京新药业（002020）-公司信息更新报告：地达西尼快速放量，创新管线持续推进

京新药业(002020) 地达西尼快速放量，创新管线持续推进，维持“买入”评级 2025年公司收入40.69亿元（同比-2.14%）；归母净利润7.58亿元（同比+6.46%）；扣非归母净利润7.12亿元（同比+10.06%）。2025年公司毛利率50.15%（同比+0.18pct）；净利率18.84%（同比+1.55pct）。2025年公司销售费用率14.76%（同比-1.89pct）；管理费用率5.51%（同比+0.02pct）；研发费用率9.04%（同比-0.18pct）。2026Q1公...

2026-04-28 0 846.32KB 4页
开源证券：兴齐眼药（300573）-公司信息更新报告：低浓度阿托品持续放量，新药管线稳步推进

兴齐眼药(300573) 业绩快速增长，2026年低浓度阿托品有望持续放量，维持“买入”评级2025年公司收入24.73亿元（同比+27.24%，以下均为同比口径）；归母净利润6.96亿元（+105.84%）；扣非归母净利润6.97亿元（+100.56%）。2025年公司毛利率81.16%（+2.83pct）；净利率28.14%（+10.74pct）。2025年公司销售费用率30.89%（-5.41pct）；管理费用率7.06%（-1.7pct）；研发费用率9.14%（-2.21pct）。202...

2026-04-28 0 844.78KB 4页

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