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群益证券：长川科技（300604）-测试设备龙头，业绩表现靓丽

长川科技(300604) 结论与建议：公司作为国内半导体测试设备龙头，直接受益于海外高端设备断供带来的行业契机。2025年及2026年一季度交出靓丽财报，营收及净利润高速增长。同时由于AI产业推动，芯片测试环节时长、难度显著提升，带动测试设备价值量持续上行。公司股价目前对用2026-2028年PE分别为48倍、34倍和28倍，给予“买入”的投资建议年报、季报持续高增长：2025年公司实现营收52.9亿元，YOY增长45.3%;实现净利润13.3亿元，YOY增长190.4%,EPS2.12元。...

2026-04-27 0 327.86KB 3页
开源证券：朗姿股份（002612）-公司信息更新报告：2025年业绩亮眼彰显韧性，医美版图持续扩容

朗姿股份(002612) 2025年公司扣非归母净利润同比增长23.8%，业绩亮眼彰显韧性公司发布年报：2025年实现营收60.03亿元（同比+2.9%，下同）、归母净利润9.99亿元（+283.4%），扣非归母净利润2.69亿元（+23.8%），业绩表现亮眼。我们认为，公司持续扩大医美版图，“内生+外延”战略布局有望驱动业绩增长。我们维持公司2026-2027年盈利预测不变并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为3.42/3.87/4.40亿元，对应EPS为0.77/0...

2026-04-27 0 854.88KB 4页
国金证券：申能股份（600642）-25年业绩再创新高，26Q1受市场化等影响承压

申能股份(600642) 2026年4月26日公司披露2025年报及2026年一季报，2025年公司实现营收280亿元（同比-5.4%），归母净利润40.13亿元（同比+1.8%），创上市至今新高；2026Q1实现营收68亿元（同比-7.1%），归母净利润7.88亿元（同比-22.0%）。经营分析 2025年主业盈利持续改善，平均上网电价相对稳定：毛利润口径，25年公司燃煤板块同比+5.2亿元，气电同比-0.7亿元，风电同比+1.8亿元，光伏同比-0.7亿元。2025年新增控股装机2.71GW...

2026-04-27 0 1.27MB 6页
中航证券：商并购重组持续深化，行业集中度提升

市场表现:本期(2026.4.20-2026.4.24)非银(申万)指数-1.39%,行业排25/31,券商Ⅱ指数-1.84%,保险Ⅱ指数-0.79%;上证综指+0.70%,深证成指+0.37%,创业板指-0.29%。个股涨跌幅排名前五位:仁东控股(+10.68%)、建元信托(+4.33%)、浙江东方(2.62%)、瑞达期货(+1.50%)、越秀资本(+1.23%);个股涨跌幅排名后五位:国盛证券(-15.25%)、国信证券(-9.02%)、九鼎投资(-7.90%)、国元证券(-6.87%)、第...

2026-04-27 0 2.31MB 10页
国际经济论坛：2026年二氧化碳去除技术：市场概述和需求量白皮书（英文版）

As First Movers Coalition (FMC) members work to fulfil their commitments to durable carbon removal (CDR) offtake, they face a complex landscape of financing and contracting structures. While FMC’s commitments emphasize long-term carbon storage, CDR p...

2026-04-27 15 1.03MB 33页
中亚学院：2026年关于吉尔吉斯共和国可持续微金融和ESG整合的新报告（英文版）

The CAREC Institute has recently released a new report titled “Sustainable Microfinance: Integrating ESG Strategies in Kyrgyz Republic’s Financial Sector” under its CAREC Think Tank Network Research Grants Program 2025. This report was authored by tw...

2026-04-27 2 979.62KB 48页
CMF：中国宏观经济月度数据分析报告（第83期）“开门红”如何延续:一季度数据解读与政策展望

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2026-04-27 13 6.4MB 85页
中亚学院：2026年在CAREC的绿色和数字化转型中的工作报告（英文版）

Green and digital transformations in the Kyrgyz Republic present significant opportunities to modernize the economy, create new jobs, and make regional development more sustainable. If accompanied by well-thought-out social policies and institutional...

2026-04-27 3 337.9KB 13页
中航证券：油价持续高位，北向、公募同步加仓新能源-260427

报告摘要核心观点: 本周A股冲高回落。一方面，美以伊冲突对权益市场影响随逐步钝化，但在美伊谈判屡屡受挫，霍尔木兹海峡通航延续受阻状态，美军“布什”号航母驶近中东，国际油价连续多日上涨，市场担忧情绪提升。另一方面，随着财报季进入后半场，部分热门公司业绩不及预期，影响市场情绪。近期，人民币持续升值，外资机构对中国权益资产的情绪转向积极。我们认为，外资这一轮配置不仅是短期地缘冲突下的避险，更体现出中长期全球政经格局变化中的资产配置再平衡。 A股市场层面，新“国九条”以系统思维重塑资本市场生态。本轮...

2026-04-27 0 24.77MB 12页
联储证券：赤峰黄金第一季度报告点评：受益金价强势上行，Q1业绩弹性超预期释放

赤峰黄金(600988) 投资要点：事件概述： 2026年4月25日，赤峰黄金发布2026年第一季度报告，披露报告期内公司业绩表现，第一季度公司实现营业收入35.54亿元，较上年同期增长47.65%，创造归母净利润9.88亿元，同比增长104.43%。事件点评：主力矿山技改及检修对当期黄金产出造成阶段性影响。2026年第一季度，公司核心产品矿产金实现产量2.98吨，同比下滑10.71%；销量2.98吨，同比下滑10.64%。黄金产销量同比下降主要归因于部分主力矿山于一季度集中推进技改工程及...

2026-04-27 0 823.9KB 7页
华源证券：圆通速递（600233）-盈利弹性释放，长期价值有望回归

圆通速递(600233) 投资要点：事件：圆通速递2025年实现营业收入752.8亿元，同比增长9.05%，归母净利润43.2亿元，同比增长7.73%；2026Q1营业收入187.7亿元，同比增长10.01%，归母净利润13.8亿元，同比增长60.76%。 2025年公司实现份额提升，盈利稳健增长。2025年，公司完成件量311.44亿件，同比增长17.2%，市场份额达到15.7%，同比增长0.5pcts；单票快递收入2.19元，同比下降4.61%；单票核心成本0.64元，同比下降0.06元，...

2026-04-27 0 288.31KB 3页
东莞证券：三棵树（603737）-2025年年报点评：定价权增强毛利率提升，业绩实现大幅增长

三棵树(603737) 投资要点：三棵树（603737）发布2025年年报，2025年实现营业收入125.27亿元，同比增长3.49%；实现归属于上市公司股东的净利润7.75亿元，同比增长133.45%。 2025年业绩实现大增133%。公司2025年全年实现营业收入125.27亿元，同比增长3.49%；实现利润总额9.77亿元，同比大幅增长272.5%；归属于上市公司股东的净利润7.75亿元，同比增长133.45%；扣非归属净利润5.57亿元，同比增长达278.22%。公司基本每股收益1.0...

2026-04-27 0 330.28KB 3页
东莞证券：金融行业双周报：券商并购再添新例，聚焦绩优个股

投资要点：行情回顾：截至2026年4月24日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别+2.10%、-0.97%、-2.22%，同期沪深300指数+2.86%。在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第13、27位。各子板块中，青岛银行(+9.71%)、广发证券(+5.25%)、新华保险(+0.18%)表现最好。周观点：银行：近两周处于财报集中披露窗口期，大盘受业绩兑现节奏影响，风格轮动加快，成长板块因业绩分化波动加大，叠加外部地缘及海外政策预期扰动，市场风险偏好有所收敛。近两周银行指数...

2026-04-27 0 1.58MB 14页
TASC：2026年关于健康爱尔兰框架的提交报告（英文版）

TASC brings extensive expertise to providing feedback on the Healthy Ireland Framework, grounded in its deep research and policy work on health inequalities, social care, and vulnerable populations. With a strong track record of analysing the interse...

2026-04-27 0 591.84KB 10页
国贸期货：宏观专题报告：流动性宽松叠加供给预期修正推动“牛平”行情-260427

债市预计将进入“偏强震荡”阶段。支撑市场偏强运行的核心逻辑在于“钱多”的宽松流动性环境难以逆转，央行维护流动性合理充裕的态度明确，这为市场提供了核心的“安全垫”。在此背景下，机构资金将继续沿着收益率曲线寻找并填平有价值的利差洼地。然而，推动利率进一步大幅下行的动能可能减弱。一方面，10年期国债收益率已处于历史低位，在降息预期偏弱的背景下，继续下行的空间受到制约。另一方面，市场积累了较多的获利盘，交易盘的止盈行为可能引发阶段性的波动和调整。此外，未来需要密切关注几个潜在扰动因素：一是国内利率债的...

2026-04-27 0 546.47KB 5页
国贸期货：宏观专题报告：市场情绪仍有反复，大宗商品震荡运行-260427

投资观点：海外：1）4月三大景气指数均上升且处于荣枯线以上，尤其制造业PMI大幅升至54%。但这一增长部分源于企业因中东冲突导致的供应链担忧而进行的“恐慌性备货”，反映的是短期避险行为，而非终端需求的实质性改善。若此类供给端扰动持续推高价格，可能加剧通胀反弹压力，进而制约美联储的降息空间。2）美参议院银行等就凯文·沃什的美联储主席提名举行确认听证会。他核心强调三点：坚守货币政策独立性；将通胀视作美联储可主导的政策选择，要求美联储承担责任并搭建全新通胀框架；改革沟通方式、弱化前瞻性指引，推进资产...

2026-04-27 0 820.89KB 8页
国贸期货：美国零售好于预期，国内LPR维持不变-260427

回顾本周国内大宗商品继续震荡回升，工业品、农产品双双反弹。尽管美伊双方未能进行第二轮谈判，也未能达成协议，但双方并未爆发新的冲突，风险偏好有所回升，大宗商品继续震荡回升。此外，厄尔尼诺预期升温，农产品炒作天气的氛围渐浓，多数品种走高。海外1）美国商务部公布数据显示，美国3月零售销售数据表现强劲，环比增长1.7%，增速高于上月1个百分点，远超市场预期，主要受加油站销售额分项推升。23日，标普全球发布美国4月PMI数据，制造业、服务业和综合PMI初值分别为54%、51.3%和52%，均高于前值和市...

2026-04-27 0 3.32MB 18页
开源证券：中宠股份（002891）-公司信息更新报告：自有宠物主粮业务放量占比提升，品牌化与全球化双轮驱动

中宠股份(002891) 宠物主粮业务放量占比提升，品牌化与全球化双轮驱动，维持“买入”评级中宠股份发布2025年报及2026年一季报，2025年营收52.21亿元，同比+16.95%，归母净利润3.65亿元，同比-7.28%。2026年第一季度营收15.33亿元，同比+39.23%，归母净利润0.73亿元，同比-19.8%。分红方面，公司2025年度累计现金分红1.12亿元，对应2025年归母净利润分红率约30.78%。我们基于公司2025年境内业务放量，海外业务受国际形势扰动，因而调整公司...

2026-04-27 0 850.59KB 4页
开源证券：华凯易佰（300592）-公司信息更新报告：精品业务持续快速增长，库存优化带来盈利显著改善

华凯易佰(300592) 公司2025年营收同比+1.2%，2026Q1归母净利润同比+608.9% 公司发布年报、一季报：2025年实现营收91.33亿元（同比+1.2%，下同）、归母净利润1.47亿元（-13.8%）；单2025Q4归母净利润0.97亿元（+608.9%）；2026Q1营收19.24亿元（-16.1%），归母净利润0.72亿元（+574.0%），最近两个季度业绩明显好转。我们认为，公司目前库存状况已重回健康水平，未来通过数智化体系提高运营能力壁垒、打造品牌矩阵，有望重回高成长...

2026-04-27 0 853.47KB 4页
开源证券：石头科技（688169）-公司信息更新报告：2025全年收入高增，2026Q1净利润略超预期

石头科技(688169) 2025全年收入高增，2026Q1净利率略超预期，维持“买入”评级 115.43公司发布2025年年度报告及2026年一季度报告，公司2025年实现营业收入186.9亿元（同比+56.5%，下同），归母净利润13.6亿元（-31.2%），扣非归母净利润10.9亿元（-32.9%），单季度看，2026Q1公司实现公司实现营收42.3亿元299.09（+23.3%），归母净利润3.2亿元（+20.8%），扣非净利润2.6亿元（+7.1%），考299.09虑到人民币升值产生汇...

2026-04-27 0 1.4MB 9页

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