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华源证券：厦门国贸（600755）-经营韧性运行，静待大宗复苏

厦门国贸(600755) 投资要点：事件：厦门国贸2025年实现营业收入3371.2亿元，同比下降4.89%，归母净利润5.1亿元，同比下降18.64%；2026Q1实现营业收入869.0亿元，同比增长23.20%，归母净利润2.5亿元，同比下降39.65%。供应链管理：需求承压下主动调整，经营拐点逐渐显现。2025年，公司供应链管理业务实现营业收入3358.8亿元，同比下降4.91%，其中金属及金属矿产/能源化工/农林牧渔营收1709.4/753.3/841.4亿元，同比+0.16%/-2...

2026-05-08 0 333.05KB 3页
东吴证券：汉钟精机（002158）-Q1业绩同环比改善，半导体真空泵国产替代稳步推进

汉钟精机(002158) 投资要点 26Q1业绩同环比改善，公司拐点已至。2025年公司实现营收29.27亿元，同比-20.35%，其中压缩机营收21.49亿元，同比+5.83%，占比73.42%；真空产品营收5.01亿元，同比-62.76%，占比17.12%；零配件及维修营收2.39亿元，同比-7.32%，占比8.18%。归母净利润4.69亿元，同比-45.66%；扣非归母净利润4.31亿元，同比-47.47%。我们认为主要系光伏业务承压。2026Q1单季公司营收6.89亿元，同比+13.56...

2026-05-08 2 537.97KB 5页
大同证券：TMT行业周报：AI驱动算力及存储业绩高增

周度市场回顾：本周（2026/04/27-2026/04/30）上证指数周涨幅0.79%，收报4112.16点；深证成指周涨幅1.12%，收报15107.55点；创业板指周涨幅0.26%，收报3677.15点。本周三大指数经过短期上涨之后处于小幅震荡盘整中，且在5日均线上有强支撑，市场总体呈现震荡攀升态势，后期指数调整充分后有望重拾上行趋势。周度行业要闻：（1）海力士第一财季营收首破50万亿韩元同比增长198%，营业利润率高达72%。（2）半导体业绩提振信心，科创芯片设计ETF易方达涨5.51...

2026-05-08 2 1.72MB 13页
东吴证券：纺织服饰2025年报及2026年一季报总结：26Q1品牌服饰业绩改善，上游表现分化

品牌服饰：26Q1业绩回暖行业层面：受益于24年9月后国家出台一系列经济刺激政策，25年以来国内服装社零消费有所回暖。板块层面：25年净利同比下滑，26Q1恢复增长。1）25年：营收同比+4.2%，毛利率同比+0.2pct，期间费用率同比+0.9pct，归母净利同比-7.3%，我们判断主因渠道结构变化及去库影响（多数品牌电商/直营营收占比提升，带动毛利率和费用率提升，净利率相对承压）；2）26Q1：营收同比+8.3%，毛利率同比+0.1pct，期间费用率同比-2pct，归母净利同比+9.0%...

2026-05-08 2 1.34MB 30页
西南证券：格力电器（000651）-26Q1表现稳健，加强股东回报

格力电器(000651) 投资要点事件：公司发布2025年年度报告，2025年公司实现营业收入1711.2亿元，同比减少10%；实现归母净利润290亿元，同比减少9.9%；实现扣非净利润277.1亿元，同比减少8%。非经常性损益主要为政府补助9.6亿元和非金融企业持有金融资产和金融负债产生的损益7亿元。单季度来看，2025年Q4公司实现营收332.7亿元，实现归母净利润75.4亿元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利20元（含税），加之中期分红每10股派发现金红利10元（含税），年度现金分红...

2026-05-08 3 1.05MB 6页
西南证券：国际医学（000516）-业绩短期承压，医院诊疗量保持优势

国际医学(000516) 投资要点：事件：公司发布2025年&2026Q1业绩报告。2025年公司实现营收40.7亿元，（-15.4%），实现归母净亏损3.1亿元，亏损同比扩大23.2%，业绩下滑主要受DRG支付改革深化和行业竞争加剧等影响。2026Q1实现营收9.7亿元，同比-2.8%，实现归母净亏损0.5亿元，亏损有所收窄。高新医院：诊疗量稳中有升，盈利能力短期承压。2025年西安高新医院实现收入12.7亿元（-16.8%），净利润3787万元（-55.3%）。高新医院核心业务整体保持稳...

2026-05-08 3 986.82KB 6页
西南证券：百洋医药（301015）-压缩配送聚焦品牌，创新布局步入收获期

百洋医药(301015) 投资要点事件：公司发布2025年年报&2026年一季报。2025年公司实现营收75.1亿元，同比-7.3%，实现归母净利润4.8亿元，同比-31.4%，主要受公司压缩批发配送业务影响。2026Q1公司营收17.8亿元，同比-3.1%，实现归母净利润1.2亿元，同比+45.8%，主要是因为收入结构优化，毛利额较高的品牌运营业务收入及占比增长。公司压缩低毛利配送业务，聚焦品牌运营与创新转型，经营质量与增长动能同步提升。批发配送业务实现收入14.58亿元，同比下滑31.7...

2026-05-08 2 1.22MB 6页
西南证券：仙鹤股份（603733）-产能驱动业绩增长，林浆纸用一体化持续推进

仙鹤股份(603733) 投资要点业绩摘要：2025年公司实现营收123.4亿元，同比+20.1%；归母净利润10.1亿元，同比+0.9%；扣非净利润9.1亿元，同比-2%。收入增长主要由销量增长0驱动。单25Q4实现营收32.8亿元，同比+8.9％；实现归母净利润2.3亿元，同比+25.6%；实现扣非后归母净利润2.2亿元，同比+17.7%。26Q1实现营收31.7亿元，同比+5.9%；实现归母净利润2.5亿元，同比+6.2%；实现扣非净利润2.3亿元，同比+3.8%。毛利率短期承压，费用...

2026-05-08 4 1.21MB 7页
西南证券：德尔玛（301332）-水健康与个护保持稳健增长

德尔玛(301332) 投资要点事件：公司发布2025年年度报告及2026年一季报。2025年公司实现营收34.3亿元，同比下降2.8%；实现归母净利润1.3亿元，同比下降8.9%；实现扣非净利润0.8亿元，同比下降39.8%。单季度来看，2025Q4公司实现营收10.5亿元，同比下降7%；实现归母净利润0.4亿元，同比增长7%；实现扣非后归母净利润-159.1万元，同比转负。2026Q1公司实现营收6.5亿元，同比下降16.6%；实现归母净利润0.2亿元，同比下降7.8%；实现扣非净利润16...

2026-05-08 4 1.04MB 6页
西南证券：山西汾酒（600809）-全年顺利收官，青20和玻汾彰显韧性

山西汾酒(600809) 投资要点事件：公司发布2025年年报和26年一季报，25年全年实现收入387.2亿元，同比+7.5%；归母净利润122.5亿元，同比+0.03%；拟向全体股东每10股派发现金红利65.6元（含税）；26Q1实现收入149.2亿元，同比-9.7%，归母净利润53.8亿元，同比-19.0%；业绩符合市场预期。全年顺利收官，青20和玻汾彰显韧性。1、25Q2以来，外部饮酒政策趋严，政商务和宴席需求端有所承压；公司依托强大的品牌势能和渠道推力优势，青花和玻汾等核心单品动销表...

2026-05-08 3 1.25MB 6页
西南证券：中际旭创（300308）-2026年一季报点评：800G放量驱动业绩兑现，1.6T开启新一轮成长接力

中际旭创(300308) 投资要点事件：公司发布2026年一季报。2026Q1实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%；扣非净利润同比增长264.56%，延续高增长态势。盈利能力方面，公司规模效应与产品结构升级共振，利润弹性显著释放，加权ROE提升至17.54%，同比提升9.6个百分点。现金流方面，公司经营活动现金流净额33.68亿元，同比增长55.58%，销售回款能力持续增强，收入与利润匹配度较高，业绩质量进一步提升。收入与利润...

2026-05-08 2 2.22MB 18页
英大证券：5月A股震荡向上或是主基调，布局优先考虑安全和盈利-260508

观点：总量视角【A股大势研判】五一节前最后一个交易日，A股市场展现出韧性。在亚太市场普遍走低的外部环境下，A股依旧走出独立行情，沪指红盘报收。盘面上看，半导体、芯片等板块大涨，两市成交额放大至2.7万亿元上方。4月A股市场表现强势，沪深三大指数集体上涨。展望5月市场，A股震荡向上或仍是主基调。即便期间因外部扰动出现震荡，也不影响中期慢牛格局。当下世界面对科技影响产业秩序，地缘局势影响全球化秩序的背景下，我们把安全和盈利放在优先考虑的位置。行业及主题投资方面，以“稳健+进攻”的均衡配置为主...

2026-05-08 6 479.44KB 5页
英大证券：金点策略晨报：沪深三大指数继续上行，连续放量背后分歧加大-260508

总量视角【A股大势研判】周四沪深三大指数延续强势表现，沪深两市双双高开后震荡上行，午后再度发力上攻，深成指及创指刷新近期新高，沪指稳步攀升，市场做多热情持续释放。两市成交额再度突破3万亿关口。板块个股涨多跌少。近期科技板块是当之无愧的主线赛道。从近期行情数据来看，中证TMT、科创50等科技相关指数涨幅显著，人工智能、半导体、数字经济等细分领域表现活跃。特别是部分龙头个股持续走高，板块内的赚钱效应向优质标的集中的特征明显。对于风险偏好较高的投资者，科技成长赛道仍是短线博弈的方向，但需踏准节...

2026-05-08 6 457.88KB 4页
英大证券：金点策略晨报：A股5月放量开门红，“高抛低吸”或是占优策略-260508

【A股大势研判】五一节后第一个交易日周报提醒，5月A股震荡向上或仍是主基调。市场走势如我们预期，A股5月开门红。周三沪深三大指数高开高走，深成指与创业板指再度刷新近期新高，沪指也持续走高。盘面之上，科技成长股成为主角，存储芯片、半导体等板块大幅上涨，科创板板块发力（科创50盘中一度涨超8%），带动科技股走强，而白酒等价值板块则表现低迷，市场分化明显。近期市场结构性分化。高景气科技成长赛道、能源板块持续走强，传统价值板块走低，即便在成长赛道内部，也呈现分化。这种分化行情的背后，是经济新旧动能转...

2026-05-08 6 458.78KB 4页
英大证券：电力能源行业周报

行业事件：4月27日，国家能源局举行一季度新闻发布会，介绍2026年一季度全国能源形势、电力供需、可再生能源发展及新型电力系统建设进展。指数表现：根据iFind数据，2026/4/27-2026/5/3期间，沪深300上涨0.80%，电力设备指数上涨1.08%，跑赢沪深300指数0.28pct。行业表现：根据iFind数据，2026/4/27-2026/5/3期间，31个申万一级行业中，电力设备上涨1.08%，排第16位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，电池化学品、其他电源设备Ⅲ、光伏加工...

2026-05-08 5 2.67MB 13页
东海证券：晨会纪要-260508

重点推荐 1.桐昆股份（601233）：长丝景气改善，2026Q1盈利弹性超预期——公司简评报告 2.千红制药（002550）：业绩短期放缓，期待创新转型成果——公司简评报告 3.龙芯中科（688047）：下游需求显著回暖，持续拓展开放市场——公司简评报告 4.安徽合力（600761）：盈利质量持续增强，核心技术不断突破——公司简评报告 5.同力股份（920599）：一季度业绩表现平稳，海外市场有望进入收获期——公司简评报告 6.山推股份（000680）：一季度营收利润高增，降本增效持续推进——...

2026-05-08 6 606.99KB 13页
太平洋证券：家电：三星全面退出中国家电市场，国产替代持续深化

报告摘要事件：2026年5月6日，三星正式宣布停止中国大陆地区全品类家电销售，标志着其在华家电业务全面收缩。三星国内家电业务持续亏损，退出中国市场为理性战略调整。2013年三星电视线下市占率高达18%，稳居行业首位，白电品类亦位居市场前列。但据奥维云网数据，截至2026年4月，三星彩电、冰箱、洗衣机线下销售额市占率已分别跌至3.62%、0.41%、0.38%，排名第5、14、15位，基本跌出主流序列，再叠加家电业务持续亏损，综上我们认为本次退出系集团聚焦半导体等高利润业务的理性战略调整。外...

2026-05-08 6 420.09KB 4页
尼尔森：2026年中国消费零售市场全渠道新趋势报告

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2026-05-08 8 3.04MB 34页
DeepWay深向科技股份有限公司港交所IPO上市招股说明书（2026年更新版）

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2026-05-08 2 3.39MB 430页
山西证券：崇德科技（301548）-盈利质量持续提升，燃机轴承需求爆发

崇德科技(301548) 事件描述近日，崇德科技发布2025年报及2026年一季报。2025年公司实现营业收入6.19亿元，同比+19.54%；归母净利润1.35亿元，同比+16.55%；扣非净利润1.19亿元，同比+23.71%。2026Q1公司实现营业收入1.62亿元，同比+34.57%，环比-6.70%；归母净利润0.39亿元，同比+40.56%，环比+20.32%；扣非净利润0.36亿元，同比+60.45%，环比+22.39%。事件点评营收持续增长，盈利质量不断提升。2025年公司...

2026-05-08 5 425.2KB 5页

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