中信证券：主题（2022年第13期）：2022下半年投资展望全景图

A股市场：下半年中国经济有望拾级而上。A股市场望慢牛重现，年内行情可分为情绪平复、估值修复、估值切换三个阶段。当前市场正处于估值修复期，行情由稳增长政策集中起效，政策合力推升基本面预期快速修复驱动，节奏上受中报业绩分化和科创板解禁高峰影响，结构上成长制造、消费、医药轮动重估，主题投资方面建议关注国企改革、双碳相关投资机会。9月至四季度是估值切换期，随着盈利快速恢复和外部压力缓解，行情步入平稳期，市场估值切换的过程中，稳增长业绩兑现和“专精特新”逐渐占优，还可关注数字人民币相关投资机会。