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智库报告

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国新证券股份：房地产行业周度观察

上周房地产行业指数表现上周（2026.2.2-2026.2.6）房地产（申万）板块上涨0.01%，沪深300指数下跌1.33%，房地产板块领先沪深300指数1.34个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第18位。2026年以来，沪深300指数上涨0.29%，房地产板块上涨4.31%，房地产累计领先沪深300指数4.02个百分点。子板块中，上周房地产开发板块下跌0.15%，房地产服务板块上涨2.88%。房地产行业周度数据跟踪上周（2026.2.2-2026.2.8）30大中城...

2026-02-22 0 694.52KB 11页
国新证券股份：黄金：短期最波动阶段基本已过，中长期乐观下仍需维持谨慎

近期价格走势：高位震荡 1月暴涨阶段：伦敦金现价格从1月初的4318涨到1月28日的5413美元/盎司。 1月底2月初暴跌：伦敦金现1月30日和2月2日两个交易日连续暴跌-9.3%和-4.5%。核心驱动因素分析：暴涨动因： 1）地缘危机引爆避险需求。中东冲突升级：1月25日以色列空袭黎巴嫩真主党基地，地缘溢价持续注入。美国航母持续在中东集合，伊朗内乱断网，伊朗哈梅内伊后期躲至防空洞，战争风险较大。欧美关系出现裂痕。美国门罗主义复苏，对格林兰岛、加拿大等政治态度明显，传统欧美同盟出现不信任，...

2026-02-22 0 355.35KB 3页
国新证券股份：黄金价格短期预期维持震荡修复，关注短期关键事件催化

近期价格走势：震荡国际金价：伦敦金现报5065美元/盎司（根据伦敦金银市场协会LBMA实时数据）国内市场：上海金交所Au99.99合约1125元/克（根据上海黄金交易所官方报价）短期核心驱动因素分析：上行推力：地缘风险溢价仍在，中东地区潜在冲突仍在，红海危机持续，苏伊士运河通航量仍远低于正常水平。伊朗霍尔木兹海峡军演延长至2月20日，原油运输中断风险上升。近期，美国总统和俄罗斯都有提出来中国访问，大国博弈持续进行中。下行压力：美国货币政策宽松预期修正：市场过度押注鹰派，当前CMEFe...

2026-02-22 0 326.56KB 3页
招商银行：人工智能：Seedance2.0：生成式视频的技术奇点与产业重构

2026年2月，字节跳动发布旗舰级AI视频生成模型Seedance2.0。这一发布不仅是字节跳动在人工智能领域技术积累的一次集中爆发，更被视为全球生成式AI从单点工具迈向工业化深水区的标志性事件。 Seedance2.0的问世正值全球AI视频技术竞争的白热化阶段。与OpenAI的Sora2、Google的Veo3.1以及国内快手Kling3.0等顶尖模型相比，Seedance2.0凭借其独特的架构、卓越的多镜头叙事能力以及对原生音频的完美融合，确立了其在导演级视频生成领域的领先地位。知名游戏制作...

2026-02-22 18 470.47KB 7页
北京大学：Agentic Coding元年：从Vibe Coding到超级个体

这份名为《Agentic Coding：从Vibe Coding到超级个体的进化之路》的报告，由北京大学AI肖睿团队撰写，系统性地探讨了AI驱动下编程范式的重大变革。核心内容总结如下：一、编程范式的演进报告将AI编程划分为四个阶段：Vibe Coding（氛围编程）：以自然语言和视觉确认为核心，强调创造性的“心流”和快速验证，适合前端UI和原型构建。SPEC Coding（规范编程）：基于严格技术规格（Markdown/API契约），解决复杂工程的逻辑严密性，适合后端、金融等高可靠性系统。...

2026-02-21 119 8.92MB 105页
日慈公益基金会：2025儿童青少年心理健康公益项目扫描报告

2024年夏，日慈公益基金会（以下简称“日慈”）在澳门同济慈善会北京办事处的支持下，发布了《2024儿童心理健康公益项目扫描报告》（以下简称“2024年扫描报告”）。我们对我国内地儿童心理健康服务领域的行业现状和相关公益项目进行全面系统的梳理和分析，帮助领域内行动者、资助者、能力建设者及公众深入了解儿童心理健康议题，推动各方共同探索助力儿童心理健康成长的更多可能。由于调研与报告编撰工作时间紧、任务重，我们未有机会将优秀案例梳理、高风险儿童群体心理健康现状细致分析等内容纳入2024年扫描报 ...

2026-02-21 89 46.33MB 245页
杭州绿云软件股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-02-21 0 7.5MB 463页
国新证券股份：光伏行业周报

本周光伏设备（申万）指数表现本周（2026/01/26-2026/01/30）沪深300指数+0.08%，申万31个行业指数10个上涨，电力设备（申万）指数本周-5.10%，排在第30位，跑输指数5.18pct。本周电力设备二级行业指数普跌，光伏设备行业指数-6.19%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-4.29%、-5.63%、-3.18%、-5.23%、-7.92%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是亚玛顿、金...

2026-02-21 6 644.71KB 9页
国新证券股份：风电行业周报

本周风电设备（申万）指数表现本周（2026/01/26-2026/01/30）沪深300指数+0.08%，申万31个行业指数10个上涨，电力设备（申万）指数本周-5.10%，排在第30位，跑输指数5.18pct。电力设备二级行业指数普跌，风电设备行业指数-5.23%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-4.29%、-5.63%、-3.18%、-6.19%、-7.92%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为飞沃科技、...

2026-02-21 6 948.71KB 10页
信达证券：机械设备行业周报：1月挖机销量高增，燃气轮机需求景气

本期内容提要: 1月挖机销量迎开门红，装载机出口增速持续提升。1月挖机销量18708台，同比增长49.5%，其中内销8723台，同比增长61.4%，出口9985台，同比增长40.5%，内销高增速主要系春节假期错位因素影响，出口景气受海外需求复苏、金属价格高位带动矿山开采景气等因素拉动。1月装载机销量11759台，同比增长48.5%，其中内销5293台，同比增长42.82%；出口6466台，同比增长53.4%，增速继续提升。燃气轮机需求景气，关注产业链机遇。AI数据中心建设带动电力需求，燃气轮机...

2026-02-21 5 1.43MB 19页
国新证券股份：光伏行业周报

本周光伏设备（申万）指数表现本周（2026/02/02-2026/02/06）沪深300指数-1.13%，申万31个行业指数18个上涨，电力设备（申万）指数本周+2.20%，排在第3位，跑赢指数3.53pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，光伏设备行业指数+3.36%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+3.24%、+2.04%、-3.28%、-0.88%、-0.94%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是协鑫集成、晶...

2026-02-21 6 641.54KB 9页
国新证券股份：风电行业周报

本周风电设备（申万）指数表现本周（2026/02/02-2026/02/06）沪深300指数-1.13%，申万31个行业指数18个上涨，电力设备（申万）指数本周+2.20%，排在第3位，跑赢指数3.53pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，风电设备行业指数-0.88%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+3.24%、+2.04%、-3.28%、+3.36%、-0.94%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为振江股份...

2026-02-21 6 912.62KB 10页
华源证券：房地产行业周报：首开申报商业不动产REITs，房企权益融资通道逐步拓宽

投资要点：板块行情：本周上证指数上升0.4%、深证成指上升1.4%、创业板指上升1.2%、沪深300上升0.4%、房地产（申万）下跌0.7%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：ST中迪(+27.6%)、京能置业(+14.4%)、京投发展(+10.9%)、先导基电(+9.8%)、光明地产(+8.0%)，涨跌幅后五的分别为：皇庭国际(-10.1%)、我爱我家(-8.5%)、城投控股(-6.4%)、卧龙新能(-6.1%)、财信发展(-5.9%)。数据跟踪：新房：本周（2.07-2.13），42个重点城...

2026-02-20 10 2.15MB 15页
东吴证券：机械设备行业点评报告：从《秧BOT》到《武BOT》，人形机器人从哪些方面完成“超进化”？

投资要点事件：人形机器人全面进军春晚，松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用四家机器人公司分别亮相小品、武术、歌曲及微电影四大类节目①宇树：25年蛇年春晚，宇树科技穿着花棉袄跳了一曲《秧BOT》，将人形机器人概念带入大众视野；26年马年春晚，宇树科技搭配河南武术学校，带来武术表演《武BOT》，不仅能够连续花式翻桌跑酷，还上演全球第一次机器人Airflare大回旋七周半，惊艳全场。 ②魔法原子：主会场上和易烊千玺等艺人共演《智造未来》，宜宾分会场上四足机器人MagicDog以“国宝熊猫”造型呈现...

2026-02-19 17 456.95KB 3页
信达证券：公用事业行业-电力天然气周报：全国统一电力市场新政颁布，欧洲天然气库存降至低位

本期内容提要: 本周市场表现：截至2月13日收盘，本周公用事业板块下跌1.2%，表现劣于大盘。其中，电力板块下跌1.13%，燃气板块下跌2.27%。电力行业数据跟踪：动力煤价格:秦港动力煤价格周环比上涨。截至2月13日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价712元/吨，周环比上涨19元/吨。截至2月13日，广州港印尼煤(Q5500)库提价795.68元/吨，周环比上涨44.01元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价790.94元/吨，周环比上涨24.31元/吨。动力煤库存及电厂日耗：...

2026-02-19 17 1.53MB 21页
信达证券：石油加工行业大炼化周报：临近春节假期，长丝市场需求明显收缩

本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至2月13日当周，国内重点大炼化项目价差为2479.13元/吨，环比变化-41.35元/吨（-1.64%）；国外重点大炼化项目价差为1110.81元/吨，环比变化+3.54元/吨（+0.32%）。截至2月13日当周，布伦特原油周均价为68.66美元/桶，环比变化+1.97%。【炼油板块】周前期，美国与伊朗将举行核谈判，地缘风险溢价回落，但谈判未取得实质性进展，且美国对伊朗石油贸易进行制裁，美国建议商船远离伊朗领海，引发市场对美伊局势紧张的担忧，国际...

2026-02-19 15 2.74MB 25页
信达证券：煤炭开采行业周报：看涨节后煤价，依旧看好后市行情

本期内容提要: 动力煤价格方面：本周秦港价格周环比增加，产地大同价格周环比上涨。港口动力煤：截至2月13日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价717元/吨，周环比上涨24元/吨。产地动力煤：截至2月14日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价765元/吨，周环比持平；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）610元/吨，周环比下跌13.7元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）577元/吨，周环比上涨10.0元/吨。国际动力煤离岸价：截至2月13日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤...

2026-02-19 16 1.57MB 30页
信达证券：钢铁行业周报：淡季累库有限，板块配置安全边际高

本期内容提要：本周市场表现：本周钢铁板块上涨1.01%，表现优于大盘；其中，特钢板块上涨1.80%，长材板块下跌3.15%，板材板块上涨1.24%；铁矿石板块上涨4.12%，钢铁耗材板块下跌1.61%，贸易流通板块下跌1.780%。供给情况。截至2月13日，样本钢企高炉产能利用率86.4%，周环比增加0.72百分点。截至2月13日，样本钢企电炉产能利用率21.0%，周环比下降27.11百分点。截至2月13日，五大钢材品种产量696.0万吨，周环比下降24.86万吨，周环比下降3.45%。截至...

2026-02-19 15 1.11MB 18页
东吴证券：计算机行业跟踪周报：太空算力：太空端侧应用算力的新形式

投资要点产业背景：从地面约束到空间物理红利的范式转移。太空算力通过重构能量供给与散热模式，成为突破地面数据中心增长瓶颈的关键路径。当前，地面数据中心正面临能耗激增、电网承压及水资源限制等多重挑战，国际能源署预计2030年全球相关用电量将接近1000TWh。相比之下，太空环境提供了极高的工程红利：一方面，特定轨道的航天器可获得近乎100%的连续光照，太阳辐照强度远超地面，能够实现极高的功率质量比（如每吨100kW）；另一方面，真空环境虽依赖辐射散热，但彻底摆脱了对水资源的依赖。SpaceX等巨头...

2026-02-18 0 1.05MB 13页
中银证券：房地产行业周报：房地产行业第7周周报（2026年2月7日-2026年2月13日）新房、二手房成交环比降幅扩大、同比由正转负；重庆推出地产新政稳定房地产市场新房成交面积环比降幅扩大、同比由正转负；二手房成交面积环比降幅扩大，同比由

核心观点新房成交面积环比降幅扩大，同比由正转负。40个城市新房成交面积149.8万平环比下降9.5%，同比下降5.5%，同比增速较上周下降209.8个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-20.1%、-2.6%、-11.3%，同比增速分别为21.4%、7.4%、-46.8%，一、二线城市同比涨幅较上周收窄342.8、279.1个百分点，三四线城市同比增速较上周下降78.2个百分点。二手房成交面积环比降幅扩大，同比由正转负。18个城市二手房成交面积131.3万平，环比下降25....

2026-02-16 0 1.29MB 23页

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