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智库报告

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国信证券：盛合晶微（688820）-聚焦先进封测领域，受益AI和本土高端芯片放量

盛合晶微(688820) 核心观点先进封测领域布局领先，受益于先进封测价值量提高和本土高端芯片放量。公司是全球领先的集成电路晶圆级先进封测企业，专注于集成电路先进封测产业的中段硅片加工和后段先进封装环节。公司起步于先进的12英寸中段硅片加工，并进一步提供晶圆级封装和芯粒多芯片集成封装等全流程的先进封测服务，致力于支持各类高性能芯片，尤其是GPU、CPU、人工智能芯片等，通过超越摩尔定律的异构集成方式，实现高算力、高带宽、低功耗等的全面性能提升。作为国内先进封测布局领先的企业之一，公司一方面受益...

2026-08-25 0 1.37MB 18页
山西证券：蓝晓科技（300487）-生命科学板块高速增长，战略投资完善业务版图

蓝晓科技(300487) 事件描述公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入13.78亿元，同比增长10.47%；实现归母净利润4.21亿元，同比降低5.40%，主要由于上半年人民币相对美元升值带来汇兑损失0.81亿元，若扣除汇兑损失影响后，2026年上半年归母净利润同比增长17.99%。单二季度看，公司实现营业收入7.71亿元，同比增长14.97%，环比增长27.01%；实现归母净利润2.39亿元，同比降低5.50%，环比增长31.16%。事件点评生命科学板块高速增...

2026-08-25 0 432.73KB 5页
山西证券：煤炭进口数据拆解：26年7月：进口补缺，关注进口端不确定性对焦煤价格的影响

投资要点：数据拆解： 26年7月进口煤量价齐升。进口量方面，26年1-7月进口煤2.68亿吨，累计增速4.3%，7月进口煤4273万吨，同比增19.99%、环比降0.12%。分煤种来看，四大煤种进口量有所分化，其中炼焦煤和无烟煤进口增速更快。动力煤同比增加但环比有所回落，主要受益于澳大利亚、俄罗斯和外蒙古同比增长；炼焦煤澳俄蒙进口同比大幅增加；褐煤同比增，与印尼进口量增加有关；无烟煤同比大增，变动主要来自俄罗斯。价格方面，26年1-7月进口煤均价实现84美元/吨，较去年均价涨13.39%；7月...

2026-08-25 0 1.37MB 10页
国信证券：公用环保行业202608第4期：2026年1-7月份全社会用电量同比增长4.7%，三部门印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》

核心观点市场回顾：本周沪深300指数下跌1.01%，公用事业指数下跌2.18%，环保指数下跌1.42%，周相对收益率分别为-1.18%和-0.42%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第22和第17名。电力板块子板块中，火电下跌3.94%；水电下跌0.53%，新能源发电下跌4.37%；水务板块下跌0.48%；燃气板块下跌0.13%。重要事件：三部门印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》。市场监管总局、国家发展改革委、生态环境部联合印发《碳排放计量能力建设指导目录（...

2026-08-25 0 1.89MB 29页
和君咨询：2026年福建省上市公司发展报告

截至2026年4月30日，福建省共有上市公司233家，其中A股上市公司176家，其中上交所72家（含科创板10家）、深交所100家（含创业板44家）、北交所4家。此外，有48家公司在港交所上市，1家公司在纽交所上市（原趣店，现更名为HighTemplarTechLimited），8家公司在纳斯达克上市（e家快服、盛丰物流、理臣咨询、因立夫、金生游乐、幸福来、海天-A、HighTemplarTechLtdADR、星际时尚）。...

2026-08-25 12 1.76MB 106页
高盛：2026年第二个太空时代：市场、技术和权力如何重塑最终边界报告（英文版）

The night sky has served as a canvas for myth, navigation, and wonder, a domain whose scale defies ordinary understanding. And yet, much of our modern economy depends on the orbital infrastructure operating hundreds of miles above Earth. From global ...

2026-08-25 17 10.28MB 22页
BCG波士顿咨询：2026年通过网格正向数据中心驱动人工智能报告（英文版）

The contest for leadership in AI is also a contest to build and power the data centers behind it,with the economies that host that compute capturing significant value and a measure of technological sovereignty.Global compute capacity is expected to m...

2026-08-25 13 1.94MB 24页
开源证券：悦康药业（688658）-公司信息更新报告：2026H1业绩相对承压，前瞻布局mRNA肿瘤疫苗

悦康药业(688658) 经营业绩相对承压，创新管线布局丰富，维持“买入”评级 2026H1公司实现营收11.81亿元（同比+1.18%，下文皆为同比口径），归母净利润-1.05亿元（-6.14%）；扣非归母净利润-1.13亿元（-3.74%）。盈利能力方面，2026H1公司毛利率55.75%（+6.18pct），净利率为-10.20%（-1.44pct）。费用方面，2026H1销售费用率为29.11%（+1.83pct）；管理费用率为10.25%（-1.17pct）；研发费用率为17.78%（...

2026-08-25 0 745.49KB 4页
开源证券：美邦科技（920471）-北交所信息更新：四氢呋喃月均产量提升至超2000吨，2026H1归母净利润1720.43万元扭亏为盈

美邦科技(920471) 2026H1营业收入+17.14%归母净利润扭亏为盈，维持“增持”评级美邦科技公布2026H1半年报，2026H1实现营业收入2.55亿元，同比增长17.14%；归母净利润达1720.43万元，实现扭亏为盈。我们维持盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润0.27/0.36/0.42亿元，对应EPS为0.32/0.43/0.51元，当前股价对应PE为37.1/27.7/23.7X，维持“增持”评级。 2026H1精细化工品方向实现营收+17.27%，对应毛利率...

2026-08-25 0 733KB 4页
开源证券：锦华新材（920015）-2026H1业绩阶段性承压，募投转向万吨羟胺水溶液卡位集成电路清洗

锦华新材(920015) 2026H1营业收入4.11亿元，同比-28.01%；归母净利润0.64亿元，同比-43.82%公司发布2026年中报，公司2026H1实现总营业收入4.11亿元，同比减少28.01%；实现归母净利润0.64亿元，同比减少43.82%。考虑到公司硅烷交联剂所处行业竞争加剧和羟胺水溶液2028年达产，我们下调2026-2027年盈利预测，上调2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.45/2.69/4.27（原2.39/3.50/4.02）亿元，EP...

2026-08-25 0 741.47KB 4页
云计算开源产业联盟：汽车行业数智化转型研究报告（2026）

总体来看，中国已形成以《汽车行业数字化转型实施方案》为核心、多部门协同、覆盖“技术—产业—标准—基础设施—安全”全链条的汽车数智化政策体系。这一政策框架不仅为行业转型提供了清晰的路线图和时间表，更通过量化指标和可执行的行动方案，推动数智化从“可选项”转向“必答题”，为汽车行业高质量发展提供了坚实的制度保障。二、市场背景中国汽车市场在多重因素共振下，正迈入以“规模高位、结构质变、智能加速”为核心特征的新发展阶段，数智化转型已从辅助手段上升为市场竞争的关键变量。市场规模持续高位运行，新能源汽车实现历...

2026-08-25 13 5.55MB 54页
彼得森经济研究所：2026年欧盟对大型银行的资本要求：低路还是高路（英文版）

In the second half of 2026, banking issues are expected to gain prominence within the broader European Union Savings and Investments Union (SIU) project, in parallel with continued discussions on capital markets reform. We focus on capital requiremen...

2026-08-25 0 2.49MB 51页
霞浦县海洋与渔业局：福建霞浦海参产业发展报告（2003-2025）

海参隶属于棘皮动物门、海参纲，是现存最古老的海洋生物之一，距今已有数亿年进化历史。全球海参共计1000余种，我国已发现约140余种，其中仿刺参（又称刺参）是我国唯一实现规模化养殖、市场消费量最大的品种，体壁韧厚、口感软糯、营养价值突出，被誉为“参中之冠”。海参位列海八珍之首，是典型的药食同源水产珍品，在食用与滋补领域具有不可替代的地位。...

2026-08-25 14 2.6MB 115页
万和证券：万和财富早班车-260825

一、宏观消息汇总 1.工信部：今年计划印发实施《关于加强时空信息终端供需适配促进融合应用的行动计划》 2.上海：建立汽车研发测试用废旧关键零部件进口“试点清单”制度，原则上每半年动态调整1次 3.国务院国资委召开中央企业6G未来产业推进会，中央企业要主动衔接国家、地方、行业规划，加快实现产业发展目标二、行业最新动态 1.固态电池全球首个国际标准立项，产业化窗口正加速开启，相关个股：三祥新材(603663)、天赐材料(002709)等 2.巴拿马运河宣布减少船舶通行数量，航运或迈入超级景气周期，...

2026-08-25 0 1.3MB 1页
国金证券：安井食品（603345）-大单品稳健放量，减值拖累利润

安井食品(603345) 业绩简评 8月24日公司发布2026年半年报，26H1实现营收92.66亿元，同比+21.85%；实现归母净利润8.22亿元，同比+21.62%；实现扣非归母净利润7.53亿元，同比+24.81%。其中单Q2实现营收45.56亿元，同比+13.77%；实现归母净利润2.59亿元，同比-7.99%；实现扣非归母净利润2.28亿元，同比-12.40%，业绩低于预期。经营分析调制&菜肴制品保持稳健增长，大单品仍为主力贡献。1）分产品：26Q2速冻调制食品/速冻菜肴制品/速...

2026-08-25 0 1008.39KB 4页
国泰海通证券：国泰海通消费组专题报告：美国消费变迁启示录

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2026-08-25 6 11.46MB 84页
交银国际证券：钧达股份（002865）-业绩短期承压，海外贸易壁垒抬升；下调目标价

钧达股份(002865) 业绩短期承压，发出商品/合同负债大增支撑后续收入：公司1H26收入31.8亿元，同比-13%，亏损2.53亿元，同比收窄4%，其中，2Q26收入14.9亿元，同/环比分别降17%/12%，亏损2.67亿元，同比扩大69%，环比转亏。受光伏电池片出口退税自4月1日起取消前的抢出口影响，部分需求提前释放，2Q26电池片价格大幅回落，致公司毛利率环比大幅下降16.8个百分点至-3.3%。2Q销售/管理/研发/财务费用同比-11%/-17%/+11%/+74%，财务费用大增主因...

2026-08-25 0 369.67KB 6页
华金证券：新股覆盖研究：高凯技术

高凯技术(688835) 投资要点 8月11日有一家科创板上市公司“高凯技术”询价。高凯技术（688835）：公司从事精密流体控制领域中关键控制部件及相关设备的研发、生产与销售。公司2023-2025年分别实现营业收入2.26亿元/4.23亿元/5.11亿元，YOY依次为36.77%/87.48%/20.66%；实现归母净利润0.26亿元/1.00亿元/1.33亿元，YOY依次为72.05%/276.58%/33.04%。根据公司预测，2026年1-9月营业收入同比增长11.58%至23.70...

2026-08-25 0 916.43KB 15页
中邮证券：恒瑞医药（600276）-肿瘤创新药销售承压，研发保持高强度投入

恒瑞医药(600276) 事件公司公布26年半年报，26H1收入为154.6亿元（-1.9%，非注明均为同比），归母净利润为44.7亿元（+0.3%），扣非归母净利润为37.3亿元（-12.7%）。26Q2收入为73.2亿元（-14.5%），归母净利润为21.8亿元（-15.3%），扣非归母净利润为15.6亿元（-35.4%）。核心观点 Q2肿瘤药销售承压，BD收入贡献稳定现金流拆分来看，26H1创新药收入88.1亿元（+16.4%），其中肿瘤62.7亿元（+2.58%）、非肿瘤25.5亿...

2026-08-25 0 615.91KB 5页
中邮证券：紫金矿业（601899）-金铜锂主导，重要增量项目建设展示“紫金速度”

紫金矿业(601899) 投资要点业绩：2026H1公司实现营业收入1941.78亿元，同比+15.78%；归母净利润391.70亿元，同比+68.17%。公司综合毛利率为37.75%，同比增加14.00个百分点，其中，矿产品毛利率为69.34%，同比增加9.11个百分点。其中，26Q2实现营业收入956.81亿元，同比+7.77%、环比-2.86%；归母净利润190.90亿元，同比+45.45%、环比-4.93%。产量：26H1，公司矿山产金46702千克，同比+13.4%；矿山产铜534...

2026-08-25 0 525.96KB 7页

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