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智库报告

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中邮证券：智微智能（001339）-智算业务兑现增长，LPU与具身智能打开AI硬件新空间

智微智能(001339) 投资要点智能硬件工程化能力构筑经营底盘，AI算力业务推动盈利结构改善。公司围绕“云—边—端”形成行业终端、ICT基础设施、智算业务和工业物联网四大业务板块，具备产品定义、研发设计、柔性制造和供应链协同能力。2025年公司实现营业收入40.87亿元、归母净利润1.71亿元；2026年一季度营业收入同比增长52.96%，归母净利润同比增长159.13%，主营及智算业务订单增加推动业绩明显提速。算力供需错配推动算租景气上行，腾云智算进入业绩兑现期。Agent应用发展和To...

2026-06-18 0 3.08MB 27页
中邮证券：隆华科技（300263）-靶材+高分子复合材料双轮驱动

隆华科技(300263) 投资要点电子新材料板块实现靶材研发、生产、绑定一体化，丰联科光电具备金属、合金靶材及ITO靶材绑定能力，实现产业链纵向延伸。2025年，电子新材料业务收入达8.21亿元（+21.07%），占营收26.72%，成为第一大增长引擎。在半导体显示面板领域，公司的高纯钼及钼合金靶材、银合金靶材、ITO靶材已广泛应用于G2.5-G11全世代TFT-LCD、AMOLED等半导体显示面板溅射镀膜生产线，是京东方、天马微电子、维信诺、TCL华星、台湾群创、友达光电以及韩国LGD等多家...

2026-06-18 0 784.21KB 6页
东吴证券：科达利（002850）-拟在泰国建设谐波产能，机器人进展进一步推进

科达利(002850) 投资要点事件：公司拟与台湾盟立、台湾盟英共同出资3.5亿元在泰国设立泰国科盟，并投资建设谐波减速机生产基地，达产后年产值7亿元，其中科达利持股51%。泰国工厂扩产体现公司信心。公司与海外大客户对接深入，本次在泰国规模扩产，达产后年产值7亿元，我们预计对应百万套谐波产能，充分体现公司拿到订单及份额的确定性。此外公司配合客户开发新产品，丝杠、结构件等已有送样反馈良好，单台价值量有望进一步提升。结构件排产满产逐月提升、盈利稳定增长。我们预计26Q2公司收入环比20%+增长...

2026-06-18 0 451.68KB 3页
中邮证券：传媒：暑期档影片储备丰富，档期表现值得期待

事件回顾根据猫眼专业版统计，截至2026年6月10日16时，2026年暑期档累计票房已达4.20亿元，对应观影人次1188.2万、放映场次467.3万场；其中预售票房达到1391.3万元，对应预售人次36.8万、预售场次99.1万场。投资要点暑期档是全年影视票房的重要档期，通常贡献近四分之一年度票房。由于覆盖学生暑假、家庭娱乐消费旺季，且档期跨度长、容量大因此暑期档是头部影片集中上映和票房释放的核心窗口，也是影视行业重要票房阶段之一。根据猫眼研究院数据，2024年及2025年全国暑期档票房...

2026-06-18 0 548.06KB 3页
中邮证券：商贸零售：26年5月社零数据如何？

事件国家统计局发布最新社零数据，5月份，社会消费品零售总额41090亿元，同比下降0.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额37781亿元，增长1.1%。1—5月份，社会消费品零售总额206031亿元，同比增长1.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额190022亿元，增长2.7%。这是1995年有完整月度统计以来，除疫情外首次出现社零月度数据同比负增长。投资要点五一假期+618预热加持，不敌高基数+需求疲软，增速除疫情外首次为负数。5月社零数据同比-0.6%，较上月放缓0.8pct，除汽车外...

2026-06-18 0 686.22KB 6页
东吴证券：电动车6月月报：需求延续高景气，涨价逐步落地，继续强推

摘要电动车：欧洲、其他地区销量预期上修，国内单车带电量+出口维持高增长。国内销量：26年1-5月国内累计销量580万辆，同比+3.5%，其中出口及电动重卡维持高景气度，1-5月新能源车出口183.3万辆，同增110%，电动重卡1-5月销10.26万辆，同增68%，我们预计全年销量1868万辆左右，同比增13%，其中本土销量预计1345万辆，同减3.1%，出口预计523万辆，增长100%。此外1-4月国内单车带电量63.8kwh，同比增26.5%，其中乘用车单车带电量提升19.8%，可对冲车销量...

2026-06-18 0 3.3MB 99页
巴奴国际控股有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-18 47 7.7MB 395页
温州益坤电气股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920222）

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2026-06-18 0 5.67MB 299页
申港证券：汽车行业研究周报：5月汽车出口延续高增

投资摘要：每周一谈：5月汽车出口延续高增近期，2026年5月全国汽车销量等数据公布。总体销量：5月，我国汽车销量为263万辆，同比减少2.1%，环比增加4.1%。今年1-5月，汽车累计销量为1221万辆，同比减少4.2%。新能源汽车销量：5月，我国新能源汽车销量为150万辆，同比增加14.4%，环比增加11.3%，渗透率为56.9%。今年1-5月，新能源汽车累计销量为580万辆，同比增加3.5%，渗透率为47.5%。在5月新能源汽车销量中，纯电动汽车和插电式混合动力汽车分别占比69%、3...

2026-06-18 0 1MB 9页
国贸期货：宏观专题报告：内需继续走弱，经济延续分化格局-260617

投资观点：受多重因素共振影响，5月宏观数据分化态势更为明显。一是，“外强内弱”格局延续。5月出口增速由4月份的14.1%冲高至19.4%，相比之下，内需延续走弱的态势，其中，1-5月固定资产投资增速降至-4.1%，5月消费增速降至-0.6%。二是，“供强需弱”的态势明显，在出口高增叠加新动能快速增长带动下，5月工业生产提速；而固定资产投资和消费增速则双双负增长，显示需求继续走弱。整体来说，在外部成本冲击、政策发力节奏切换、异常天气扰动的多个因素下，二季度经济复苏势头出现一定放缓。展望未来，经...

2026-06-17 0 768.36KB 8页
上海天泽云泰生物医药股份有限公司科创板IPO上市招股说明书

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2026-06-17 0 6.27MB 368页
中山证券：A股市场点评：市场分化-260617

2.事件解读据wind消息，6月16日，国家统计局公布数据显示，1—5月，社会消费品零售总额206031亿元，同比增长1.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额190022亿元，增长2.7%。5月份，社会消费品零售总额41090亿元，同比下降0.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额37781亿元，增长1.1%。尽管5月单月数据微降，但主要受汽车去库压力拖累，不改消费温和复苏的长期趋势。据财联社消息，日本央行宣布加息25个基点，将目标利率由0.75%上调至1.00%。日本央行表示，从2027年4...

2026-06-17 0 245.98KB 4页
西南证券：2026年5月经济数据点评：动能转换中的经济“温差”-260617

点评摘要：工业生产方面，1-5月规模以上工业增加值同比增长5.4%，增速较1-4月回落0.2个百分点。预计6月增速中枢维持5%左右，高端制造与新能源产业链为核心支撑，传统周期行业形成拖累；固定资产投资方面，1-5月投资同比降幅扩大至-4.1%，剔除房地产后同比仅下降1.2%，地产是投资端主要拖累项。广义基建增速放缓至0.75%，5月地方新增专项债同比下滑62%，资金投放收缩叠加同期高基数压制项目施工强度，进一步拖累基建表现。预计6月固定资产投资整体增速仍维持低位，新基建相关赛道有望延续增长动能...

2026-06-17 0 1.19MB 8页
西南证券：2023年以来美股五次回撤复盘与底部信号：阶段性冲击下的美股底部形成机制-260617

摘要新Regime：降息交易、AI盈利与美股牛市通道。2023年以来，美股进入趋势性牛市，主要受AI盈利预期上修、Fedput与财政托底预期、散户资金持续净买入等因素支撑。每当金融稳定压力、就业走弱或增长担忧升温，市场都会更快定价未来降息；只要冲击没有演变为信用系统坍塌、美元资产信任危机或盈利趋势反转，回调往往更容易被重新解释为流动性砸坑后的再配置窗口。五次冲击复盘：从流动性踩踏到风偏回暖。2023年以来的五轮典型下跌分别来自银行信用、长债利率、套息交易、贸易政策和地缘供给冲击，但交易层面的...

2026-06-17 0 5.48MB 31页
大同证券：市场日报：三大指数走出差异化5月份规模以上工业增加值增长4.5%-260617

行情回顾周二（6月16日），三大指数早盘分化，沪指低开后全天窄幅震荡，最终收绿，深指、创指高开后震荡拉升，午盘冲高，午后震荡回落，涨幅收窄。截至收盘，上证指数（-0.11%）收跌4091.89点，深证成指（+0.93%）收涨15675.25点，创业板指（+1.72%）收涨4102.94点，两市量能仍维持在3万亿之上。申万一级行业多数下跌，建筑材料、电力设备、通信领涨，交通运输、煤炭、石油石化领跌。风险提示热门板块突发利空引发市场扰动...

2026-06-17 0 343.07KB 5页
大同证券：TMT行业周报：AI算力需求驱动PCB量价齐升，硬件景气度持续向好

周度市场回顾：本周（2026/06/08-2026/06/14）上证指数周涨幅0.09%，收报4031.51点；深证成指周跌幅2.29%，收报14963.41点；创业板指周跌幅3.22%，收报3830.35点。本周A股市场整体呈现震荡调整格局，市场风格出现明显切换。从风格表现来看，大盘价值风格明显优于成长风格，上证50、富时中国A50等大盘蓝筹指数保持相对稳健，中证1000、中证2000、微盘股指数跌幅居前，反映市场风险偏好阶段性有所回落。资金面方面，本周全A市场日均成交额约2.79万亿元，日均...

2026-06-17 0 1.7MB 13页
聚慧食品科技有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-17 0 7.62MB 421页
北京融信数联科技股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-17 16 5.8MB 475页
江苏博迁新材料股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-17 6 8.54MB 340页
托伦斯精密制造(江苏)股份有限公司创业板IPO上市招股说明书

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2026-06-17 30 7.44MB 403页

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