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智库报告

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中银证券：医药生物行业周报：边际修复改善，看好眼科医疗服务板块景气回升

申万医药生物指数在2026.06.08-2026.06.12下跌0.56%，在申万一级行业中排名第8名。同期沪深300指数下跌0.82%，医药生物指数跑赢沪深300指数0.26个百分点。从医药生物子板块来看，近一周各子板块中医疗服务、化学制药、医药商业指数跑赢沪深300指数，中药、生物制品、医疗器械指数跑输沪深300指数。医疗服务板块正处于基本面触底回升、估值历史相对低位的双重窗口期。前期受消费走弱和医保控费影响，眼科医院业绩承压，2025年起已开始出现边际修复。26Q1行业龙头盈利持续改善，带...

2026-06-16 0 881.1KB 13页
香港理工大学：量子计算赋能的氢燃料电池系统能量管理研究报告

我国《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》已将氢能定位为未来国家能源体系的重要组成部分，并明确指出要拓展氢能在交通、储能、工业等领域的多元化应用碱性燃料电池(AFC)氢燃料电池是一种不经燃烧直接将燃料的化学能通过电化学反应转化为电能的发电装置...

2026-06-16 38 6.93MB 29页
艾瑞咨询：2026年汽车行业AI信源影响力指数报告

2026年中国汽车市场，智电驱动重构行业格局，新能源全面主导、自主高端突破，市场进入 “高端突破 + 普惠普及” 双轮驱动新阶段；与此同时，AI 技术深度融入用户购车决策全链路，生成式赋能推动 GEO 成为汽车营销新范式，构建 B2AI2C 双模式营销漏斗。当前车企 AI 营销面临品牌信息分散、内容一致性低、策略周期错配、效果难归因等痛点，而权威优质信源是破局核心，可过滤差异信息、对冲迭代风险，沉淀为长期数字资产。未来，传统营销与 AI 营销将协同并重，营销重心从 “流量购买” 向 “信源建设”...

2026-06-16 39 2.93MB 40页
开源证券：开源晨会-260616

观点精粹总量视角【策略】机构关注度环比回升：环保、非银金融和房地产——机构调研周跟踪-20260615 【固定收益】社融新增量超预期增长，居民端持续去杠杆——2026年5月金融数据点评-20260615 行业公司【通信】再谈MPO：无源光互联的强通胀环节——行业点评报告-20260615 【传媒】聚焦AI主线，关注国产模型、物理AI、游戏——行业周报-20260614 【海外消费】800VDC预计成为数据重心架构发展必然趋势，功率半导体开启AI新周期——行业周报-20260614 【钢铁有...

2026-06-16 0 804.83KB 9页
华龙证券：汽车行业周报：两部门约谈涉嫌非理性竞争车企，看好头部车企

摘要：本周观点：两部门约谈涉嫌非理性竞争车企，看好头部车企。6月11日，工业和信息化部、市场监管总局对涉嫌存在非理性竞争行为的汽车生产企业进行约谈提醒。当前乘用车行业竞争激烈，行业利润率处于不合理低水平，本次约谈，主要是为了遏制低于成本价倾销、虚假竞争等乱象。我们认为，出海和出清是本轮国内乘用车行业高强度竞争的两个核心出口，头部及技术领先的乘用车企在渠道建设、产能建设和产品竞争力等层面具备优势，海外销量增长迅速，且出海利润有望支持新一轮技术研发和生产，有望与行业尾部企业拉开差距，加速品牌&产能...

2026-06-16 0 588.93KB 11页
国新证券股份：每日晨报-260616

国内市场综述量价齐升个股普涨周五（6月12日）大盘量价齐升，个股普涨。截至收盘，上证指数收涨1.12%报4031.51点；深证成指收涨0.75%报14963.41点；创业板指收涨0.5%报3830.35点。万得全A成交额共3.24万亿元，较前一日大幅提升。行业方面，30个中信一级行业有27个行业收涨，其中有色金属和非银行金融涨幅居前。概念方面，炒股软件、铜产业及高送转等指数表现活跃。海外市场综述欧美股市集体收涨周五（6月12日），欧美股市集体收涨，美国三大股指集体收涨，道指涨0.7%...

2026-06-16 0 812.23KB 7页
浙商期货：【宏观周报】欧洲央行率先开启加息，美伊磋商结果取得进展-260616

【宏观总结20260614】海外经济：美国5月通胀水平走高美国劳工部公布5月通胀数据显示，整体通胀创三年新高，同比上涨4.2%，较4月的3.8%抬升0.4个百分点，为2023年4月以来最高水平；环比上涨0.5%，核心通胀符合市场预期，同比上涨2.9%，反弹核心驱动力为地缘冲突推高的能源价格。海外经济：欧洲央行宣布加息欧洲央行宣布加息25个基点，为2023年9月以来首次加息，也是全球首个因中东冲突而加息的主要央行。欧洲央行未就特定利率路径做出预先承诺，但指出若能源价格持续高企并带来第二轮效...

2026-06-16 0 4.99MB 10页
国新证券股份：5月美国CPI数据解读：5月美国核心CPI环比上涨小幅放缓-260616

事件 6月10日，美国劳工部发布，5月美国CPI环比上涨0.6%，同比上涨4.2%；季调后，环比上涨0.5%，同比上涨4.2%。解读一、5月美国CPI环比仍在上涨，但能源价格和核心CPI上涨均小幅放缓。 5月美国CPI环比上涨0.6%，比4月回落0.3个百分点，季调后，环比上涨0.5%，比4月回落0.1个百分点，保持较高的环比涨幅。其中，食品价格环比涨0.2%，比4月回落0.3个百分点；能源价格环比上涨4.9%，比4月回落1.4个百分点；核心CPI环比上涨0.3%，比4月回落0.1个百分点...

2026-06-16 0 206.85KB 3页
东吴证券：北交所定期报告：美伊确认达成协议，五部门发布节能降碳改造方案-260616

资本市场新闻：1）美伊确认达成协议，将开放霍尔木兹海峡。美国总统特朗普6月14日在社交媒体发文表示将正式批准开放霍尔木兹海峡，无需缴纳通行费，同时下令立即解除美国海军对伊朗港口的海上封锁。伊朗最高国家安全委员会发表声明正式确认伊美停战谅解备忘录达成。双方正式签署仪式将于19日在瑞士举行。2）国家发改委等五部门发布重点行业节能降碳改造三年行动方案。明确到2028年底对钢铁、电解铝、水泥等9大重点行业实施改造攻坚，目标能效标杆水平产能比例平均提高20个百分点。对符合条件项目给予总投资20%资金补助，...

2026-06-16 0 671.43KB 9页
东吴证券：服务商业：寻找国内规模化地面履约业态

投资要点我们首先提出服务商业/地面履约业态概念。发达国家巡礼，以日本便利店为例，其销售额多年比肩大卖场、约为百货业态两倍，且维持稳健增长，CR3占比90%以上，呈现稳固的高集中度；龙头企业具备规模，并实现了较好的营收/盈利；以7-11为例，据公司公告，2024年日本门店数约2万家，销售总额/营业收入分别为2565.7/429.4亿元，净收入百亿元。同时，如墨西哥、北美、欧洲，均有各具特色的相似业态。其背后原因主要系：1）满足了广泛消费人群基础的需求；2）业态自身产品、供应链、运营等多方面能力，...

2026-06-16 0 2.3MB 27页
东吴证券：燃气Ⅱ行业跟踪周报：欧洲亚洲气价下跌，国内周环比略升；关注资源价值首华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源

投资要点价格跟踪：欧洲亚洲气价下跌，美国上升，国内气价周环比略升。截至2026/06/12，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动+1.2%/-3.6%/+0.4%/+0.9%/-6%至0.7/3.8/4.6/4.2/4.3元/方。供需分析：1）地缘冲突推高出口需求&采暖需求下降，美国天然气市场价格周环比+1.2%。截至2026/06/05，美国储气量周环比+1080亿立方英尺至26860亿立方英尺，同比+3.4%。2）地缘冲突反复，欧洲气价高位波动周环...

2026-06-16 0 1.1MB 15页
国新证券股份：有色金属行业近期黄金市场点评：金价弱势震荡，黄金股有望超跌修复

近期价格走势：回落后企稳近半个月（5月28日-6月12日）国际伦敦金现维持弱势震荡格局，价格持续承压于高位美债实际利率与强势美元。截至6月12日，伦敦金现报4191美元/盎司，区间运行在4171-4246美元/盎司，整体空头格局未改。与现货走势分化的是，国内A股黄金板块在前期持续下跌后，在6月12日反常大幅反弹，盘间涨幅高达7%，短期修复特征明确，呈现现货偏弱、个股走强的分化态势。核心逻辑（一）资产定价逻辑分化：股、现定价锚不同，权益博弈远期利好黄金现货为无息大宗商品，价格由短期美债利...

2026-06-16 0 330.39KB 3页
武汉吉和昌新材料股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920193）

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2026-06-16 0 6.15MB 361页
江苏鼎泰药物研究(集团)股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-15 0 3.56MB 437页
凌科药业（浙江）股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-15 0 4.86MB 425页
宁波韵昇股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-15 7 6.02MB 451页
国信证券：宏观经济专题研究：沃什首秀，AI怎么走？260615

核心观点核心结论：①AI“淘金热”远未结束。新注册信息企业与算力租赁价格双双新高，淘金者在，卖铲人就不会散场。②分子端短期难见拐点。大厂云收入超预期，资本开支能否兑现短期不足以成为导火索。③分母端关键在利率。短期沃什将求稳为主，但随后的“松监管-缩表-降息”三步改革中，“估值牛”可能承压。整体上看，AI“淘金热”远未结束。美国信息行业新注册企业数量突破1.2万，创历史新高，算力租赁价格持续上行。“淘金者”尚未撤退，“卖铲人”的故事就还在。分盈利和估值看：分子端业绩短期难见拐点。目前上市公司...

2026-06-15 0 975.54KB 10页
开源证券：机构调研周跟踪：机构关注度环比回升：环保、非银金融和房地产-260615

“机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、...

2026-06-15 0 941.95KB 10页
国信证券：6月第2周立体投资策略周报：科技板块拥挤度正在回落-260615

核心观点核心结论：①6月第2周，资金入市合计净流出567亿元，前一周流出282亿元。②短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来中低位。③从行业角度看，以成交额占比为例，过去一周电子、通信、半导体等热度较高。 6月第2周，资金入市合计净流出567亿元，前一周流出282亿元。资金流入方面，融资余额减少334亿元，公募基金发行增加44亿元，ETF净申购63亿元，北上资金估算净流出59亿元；资金流出方面，IPO融资规模102亿元，产业资本净减持50亿元，交易费用130亿元。短期情...

2026-06-15 0 904.29KB 11页
西南证券：联瑞新材（688300）-“填料艺术家”积淀深厚，充分受益于AI浪潮

联瑞新材(688300) 投资要点推荐逻辑：1、AI大模型技术迅猛发展，高性能服务器需求井喷式增长，驱动高阶CCL快速升级，M8及以上快速放量，液相化学法球形硅微粉作为M8及以上重要的填充材料，迎来价值量和填充比例双重提升红利，需求端实现爆发式增长。与此同时，AI拉动2.5D/3D等封装技术发展，Low-α球硅和球形氧化铝作为重要填充材料充分受益。2、联瑞新材是国内硅微粉领域龙头，技术积淀深厚，公司自主研发并掌握了多品类功能性先进粉体材料的生产能力，在产品性能、产能规模、客户资源上具有综合领先...

2026-06-15 0 4.38MB 33页

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