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智库报告

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国信证券：非银金融行业机构行为更新专题：理解“平准基金”的三个视角

核心观点海外视角看资本市场平准基金：平准基金作为资本市场重要的稳定性力量，其参与市场的行为并非短期应急措施，而是一种常态化、机制化的长期制度安排。无论是日本央行持续十余年通过ETF进行市场操作，还是美国在危机中构建的多部门协同响应体系，均表明平准基金的介入已成为现代金融市场治理的重要组成部分。对于机构投资者而言，需要深刻认识到与平准基金共生共长将成为新的市场常态，这意味着必须适应其逆周期调节的运作逻辑，将政策变量纳入资产配置的中长期考量，从而在波动中把握结构性机会。学术视角看资本市场平准基金...

2026-02-06 10 1.3MB 19页
华鑫证券：计算机行业点评报告：苹果（AAPL.O）：营收利润双增长，iPhone与服务业务表现亮眼创历史新高

事件苹果于2026年1月29日发布2026财年第一季度财报。公司当季实现营收1437.56亿美元，同比增长15.7%；净利润420.97亿美元，同比增长15.9%；摊薄后每股收益2.84美元，同比增长18.3%。投资要点营收与盈利表现：营收利润双增长，充沛现金流支撑股东回报营收端：公司2026财年第一季度实现营收1437.56亿美元，同比增长15.7%。其中，iPhone创造营收852.69亿美元，占总营收的59.3%，同比增长23.3%，为本季度核心增长引擎，所有地理区域销量均创历史纪...

2026-02-06 0 263.28KB 5页
华鑫证券：计算机行业点评报告：谷歌（GOOGL.O）：云业务与AI双轮驱动，多元生态拓展实现长期增长

事件谷歌于2026年2月4日公布2025年第四季度财报。公司当季实现营收1138.28亿美元，同比增长18%；营业利润为359.34亿美元，营业利润率为32%；净利润为344.55亿美元，同比增长30%。投资要点营收与盈利表现：云业务驱动营收增长，盈利能力保持强劲营收端：2025年第四季度实现总营收达1138.28亿美元，同比增长18%。其中GoogleServices收入为958.62亿美元，同比增长14%；GoogleCloud收入为176.64亿美元，同比增长48%；广告业务依旧为...

2026-02-06 0 348.03KB 5页
荣邦瑞明：海洋经济领域市场盘点-2025年战新领域基建市场盘点与机会展望报告

海洋是我国高质量发展的重要战略要地，其开发利用深度融入国家现代化建设核心布局。十八大首提建设海洋强国，海洋发展上升为国家重要部署;十九大明确“坚持陆海统筹，加快建设海洋强国” 的核心要求，划定陆海协同的实施路径，海洋经济的战略地位稳步提升。国家发展战略持续深化，海洋经济顶层设计不断完善。《“十四五”海洋经济发展规划》将海洋经济全面纳入国家顶层设计，明确其作为海洋强国建设核心支撑的定位，从多维度制定实施框架，推动海洋经济从区域探索向国家统筹推进转变，成为拉动国民经济增长、培育发展新动能的重要抓手。...

2026-02-06 7 1.92MB 42页
巨量引擎：2025年巨量引擎商业信任与安全治理报告

数字时代，用户注意力与信任成为最稀缺的资源。随着生成式 AI 彻底重塑内容生产范式，广告体验正经历一场“真实性危机”：高度拟真的视觉奇观背后，可能隐藏着反科学的虚假宣传；情感饱满的“专家” 讲述，或许只是深度伪造的营销话术。用户面临的，是一个信息高度富饶却难以甄别的复杂环境。对广告平台而言，单纯的信息分发角色已然过时，构建一个能让用户放心点击、安心消费的“可信环境”，成为关乎存续的核心竞争力。这要求治理思维从被动响应向主动建构转型，从单点管控向覆盖用户全旅程的体验保障跃迁。...

2026-02-06 9 30.45MB 31页
英伟达：2026年零售和消费品行业AI发展现状及趋势报告

AI 在零售和消费品行业中的作用正在从孤立的解决方案扩展到全面的企业范围战略。如今，AI 可支持营销和广告、优化供应链并增强店内体验。本报告重点介绍 AI 正在重塑行业的关键领域，评估成熟度和投资水平，并重点介绍推动取得切实业务成果的主要用例。...

2026-02-06 77 1.56MB 17页
华源证券：计算机行业周报：自主Agent，开启第三次Scaling

投资要点： Agent的产业变化。①据TheInformation，Anthropic上修2026和2027收入预期分别至180和550亿美金。据新智元微信公众号，Anthropic产品围绕B2B展开，并提供API接口服务。据数智前线微信公众号，Agent的token消耗量是传统聊天的数十倍。据《中国企业家》微信公众号，Agent在B端已经突破降本增效的浅层定位，进入驱动业务增长的阶段。因此，Agent的渗透率提升，有望成为撬动Anthropic收入上修的关键杠杆。②据TheInformatio...

2026-02-06 0 331.85KB 2页
博睿数据：2026年智能体协同矩阵重塑自主运维新范式白皮书

我们正处在一个AI技术飞速发展的时代。企业运维的演进脉络清晰可见:从信息时代的效率提升与自动化，到数字时代的数据驱动与智能运维(AIOps)崛起，如今正大步迈向多智能体协作的新阶段。在这一新阶段，多智能体通过任务分解、知识共享与协同决策所形成的“群体智慧”，将推动运维从被动响应走向全面自主，成为企业驾驭复杂系统、保障业务连续性的关键。博睿数据基于自身多年的运维实践和Al+可观测性经验积累，结合对行业发展趋势的深刻洞察，发布本白皮书。我们旨在系统阐述，面对微服务、云原生架构带来的数据丰富但洞察困难...

2026-02-06 76 7.42MB 35页
小红书：2026年小红书商业快消行业节点营销-情绪洞察图鉴

在当下的快消市场中，真正变得稀缺的，并不是产品和功能，而是消费者的注意力。在信息高度密集、选择极度丰富的环境中，消费者留给单一品牌的判断时间被不断压缩。很多消费并不是发生在“比较之后”，而是发生在来不及比较之前。对于快消品牌而言，营销任务需要从“传递信息”转变成“建立感性联结”，需要让消费者能够无需理性判断，而直接感知产品和品牌。情绪是最具有速度优势的链接点。因此，快消品牌的竞争点在于，谁能更直接的被消费者感知为“与我有关”。只有与消费者建立更深的情感联结，把握其瞬息万变的情绪，品牌才...

2026-02-06 31 22.65MB 39页
可信数据空间发展联盟：2026年可信数据空间信任框架v1.0-跨“域”可信的共识要求与互认准则

为落实《可信数据空间发展行动计划（2024—2028 年）》，凝聚数据要素市场共识规则、畅通数据资源供需流转，中国信息通信研究院于 2025 年 11 月联合各家可信数据空间建设运营单位，发起 “可信数据空间互信互认计划”，旨在构建“主体互信、资源互通、需求互应、规则互认、系统互联”的跨空间信任与协同体系。该计划首批产出的跨域互信核心成果为——信任框架 v1.0，为各方互信提供框架性的指引。框架立足数据流通全生命周期，将“身份互信、数据互信、履约互信、存证互信”确立为四大要素特征， ...

2026-02-06 69 2.31MB 26页
德勤：2026年生命科学行业展望报告

报告指出，生命科学行业高管普遍认为企业财务前景比较乐观，但地缘政治紧张、定价压力和监管变化正使企业面临复杂挑战。行业领导者认为，2026年企业需通过多元化业务布局和敏捷运营增强韧性，并充分利用人工智能与新兴技术提升生产力，以推动持续增长与创新。...

2026-02-06 14 1.79MB 15页
电力规划总院：新型储能行业2025年发展回顾及未来形势展望报告

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2026-02-06 26 22.26MB 79页
炼丹炉：2026年黄金市场消费趋势洞察报告

中国珠宝市场展现出强劲的需求韧性与稳健增长态势。市场规模从2018年的5,800亿元攀升至 2023年的8,200亿元，年复合增长率达7.2%，2024-2028年市场将以6.8%的CAGR持续扩容，预计2028年突破1.14万亿元的关口。这一稳健双位数的增长曲线，印证了消费升级背景下，珠宝作为情感载体与保值手段的双重需求持续释放，行业长期向好基本面不改。...

2026-02-06 30 3.05MB 37页
金元证券：金元晨报-260206

股市回顾 A股行情：A股三大指数昨日集体下跌，沪指收跌0.64%，报4075.92点，深证成指跌1.44%，报13592.71点，创业板指跌1.55%，报3260.28点，沪深京三市成交额约为2.19万亿元。亚太市场：香港恒生指数涨0.14%，报26885.24点，恒生科技指数涨0.74%，报5406.13点，恒生中国企业指数涨0.5%，报9093.4点。日经225指数跌0.88%，报53818.04点。韩国KOSPI指数跌3.86%，报5163.57点。欧洲市场：英国富时100收跌0.9%...

2026-02-06 0 675.6KB 5页
击壤科技：2025年综艺市场洞察报告

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2026-02-06 6 2.31MB 23页
广东电力交易中心：2025年电力系统潮流计算报告

了解电力系统潮流的概念和潮流计算的基本过程;对潮流分布如何影响市场交易结果的过程有更深入的认识;了解电力系统中的有功功率分布简化计算的方法。了解传统调度模式以及市场环境下发电计划编制的差异，中长期和日前发电计划编制的基本原理，对计划向市场转变过程中，系统运行管理、决策机制的变化有初步的了解。...

2026-02-06 24 3.22MB 45页
华西证券：太空光伏：是主题还是新产业趋势？

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2026-02-06 0 1.24MB 12页
领英：2025年高增长企业的成功基因-洞察驱动业务增长的关键要素报告

增长愈发难以实现：尽管许多企业仍在增长，但高增长企业（即员工规模等级提升一级）的比例已从疫情前的7.4%降至疫情后的4.3%，这表明市场环境日益严峻。1 2. AI技能是增长加速器：高增长企业的AI技能发展水平比其他企业高出45%。 3. 战略性资源分配驱动成果：将资源向财务和研发部门倾斜的企业，其增长可能性最高可提升20%。 4. 内部流动性助推规模化增长：促进内部流动的高增长企业，在特定年份内实现增长的机会可增加2倍，对于小型企业而言尤其如此。 5. 工作场所灵活性提升增长潜力：招聘具...

2026-02-06 72 2.54MB 26页
东吴证券：晨会纪要-260206

宏观点评20260204：商品流动性冲击之后，哪些品种被“错杀”？大宗商品市场每一轮流动性冲击和恐慌情绪急跌，在完成“清洗”高杠杆、高风险的超涨品种之外，部分依托于供需产业链改善逻辑的品种却也被流动性风险“误伤”，在风险中心已渐进平息之后，被错杀和被误伤的商品品种和板块，或再度回归各自基本面定价逻辑，迎来相比轮动式上涨阶段更好的介入时机。金融产品深度报告20260203：黄金ETF，2026年1月复盘与2月展望事件驱动盘点：资产配置价值：宏观数据与政策预期在月内反复切换，降息预期对黄金资产...

2026-02-06 0 723.93KB 9页
中银证券：策略点评：AI回调的布局窗口-260206

AI应用商业模式与硬件需求的不确定性是产业深化的必然阶段而非趋势终结，短期回调不改长期产业上行逻辑。 2026年1月中旬以来，AI产业链出现了持续性回调，特别是2月初这一趋势在几个事件的催化下进一步加剧：1）微软财报暴露增长依赖与投资回报的双重隐忧；2）英伟达对OpenAI投资态度引发市场担忧；3）Anthropic发布AI法律工具，引发市场对于SaaS厂商可能受到冲击的担忧。市场情绪走弱的原因在于双重不确定性：AI应用商业模式的不确定性与真实需求的不确定性。我们认为，市场担忧的商业模式与硬件需...

2026-02-06 0 274.7KB 5页

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