开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

智库报告

类型:

太平洋证券：小商品城深度报告：锚定数贸枢纽贸易综合服务筑长期价值

小商品城(600415) 报告摘要小商品城依托义乌全球最大小商品集散中心，从“市场运营商”加速升级为“数智外贸基础设施平台”，成长路径由单一租金资产重塑为“实体市场+数字贸易+跨境金融+进口枢纽+全球物流”多轮驱动的综合贸易服务商。公司业务四大板块中，市场经营和商品销售构成收入底盘。2024年市场经营收入45.78亿元、同比+48.92%，毛利率84.27%，持续贡献高确定性现金流；商品销售收入92.57亿元、同比+36.30%，占比58.82%，通过“爱喜猫”“YiwuSelection”...

2026-02-26 0 2.8MB 33页
东吴证券：北交所专题报告：工程机械复苏动能稳步释放，建议关注北交所工程机械相关标的-260226

观点工程机械行业自2025年下半年进入景气修复通道，2026年1月挖掘机内销与出口数据同比高增。在下游需求顺周期波动、供给端调整滞后性、政策调控节奏性及全球经济共振性的共同作用下，工程机械行业呈现较强周期性。中国工程机械行业自2025年下半年进入景气修复通道，从较具代表性的挖掘机销量数据来看，2025全年中国共销售挖掘机235,257台，同比增长17.0%；国内销量118,518台，同比增长17.9%；出口116,739台，同比增长16.1%。2026年1月内销与出口同步高增，景气拐点进一步确...

2026-02-26 0 1.77MB 21页
金元证券：金元晨报-260226

股市回顾 A股行情：昨日A股三大指数集体上涨，上证指数收涨0.72%，报4147.23点，深证成指涨1.29%，报14475.87点，创业板指涨1.41%，报3354.82点，市场成交额接近2.5万亿元。亚太市场：香港恒生指数收涨0.66%，报26765.72点，恒生科技指数跌0.19%，报5260.5点，恒生中国企业指数涨0.3%，报9034.75点。韩国综合指数收盘上涨1.91%，报6083.86点。日经225指数上涨2.2%，报58583.12点。欧洲市场：英国富时100涨1.18%，...

2026-02-26 0 769.51KB 6页
中邮证券：宏观研究：春节假期宏观大事分析-260226

核心观点（1）2026年春节假期是近年来最长假期，通过跟踪春假假期数据可知，近年春假长假居民出行需求旺盛，“反向团圆”成为新亮点全国文旅市场景气度上升，2026年春节假期，全国国内旅游市场迎来历史性爆发，值得注意的是，部分省市文旅市场呈现“量增价弱”现象；在消费方面，商品消费品质升级，服务消费多元发展，体验型消费成为主流；电影票房承压，触及近五年低点，且量价齐跌，供需错配或是主要原因。（2）美国关税政策再起波澜，美国最高法院裁决对等关税和芬太尼关税违宪，但特朗普援引122条款新增10%关税，...

2026-02-26 12 1.02MB 16页
群益证券：联影医疗（688271）-2025年净利YOY+50%，符合预期

联影医疗(688271) 结论及建议：公司业绩：公司发布业绩快报，2025年共实现营收138.2亿元，同比+34.2%；归母净利润18.9亿元，同比+49.6%，扣非后净利17.9亿元，同比+77.0%，公司业绩符合预期。其中Q4单季度实现营收49.6亿元，同比+48.3%，归母净利润约7.7亿元，同比增29.9%，扣非后净利7.4亿元，同比增35.0%。国内继续受益于设备更新政策持续落地，海外市场拓展强化：（1）中国市场在大规模医疗设备更新政策于2025年进入常态化、专业化实施阶段的背景下...

2026-02-26 0 452.53KB 3页
万联证券：美容护理行业2025年业绩预告综述：美护行业预盈率69%，子板块表现较为稳定

行业核心观点：截至2026年2月13日，美容护理行业共计31家A股公司，已有13家发布业绩预告，行业披露率为42%，在消费八大行业中位列第8；行业预盈率为69%，在消费八大行业中排行第1。子板块表现较为稳定，其中，个护板块预盈率较高，化妆品板块预盈率过半、医疗美容板块预盈率为半数。建议关注：1）医美：中长期我国医美行业渗透率有望持续提升，看好产品附加值高、管线丰富、布局高成长性细分赛道的合规医美龙头公司；2）化妆品：近年不少国货品牌凭借出众的产品力、营销能力取得亮眼增长。年轻一代消费者对于国货...

2026-02-26 0 675.44KB 7页
上海证券：基础化工行业周报：国际油价大幅上涨，关注化工涨价行情

市场行情走势春节前一周（2.7-2.13），基础化工指数涨跌幅为2.84%，沪深300指数涨跌幅为-0.21%，基础化工板块跑赢沪深300指数3.06个百分点，涨跌幅居于所有板块第4位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：纺织化学制品（9.57%）、橡胶助剂（4.71%）、氯碱（4.14%）、氨纶（4.02%）、膜材料（3.51%）。化工品价格走势过去两周涨幅排名前五的产品分别为：国际汽油（6.45%）、PVC（东南亚CFR）（6.06%）、大庆原油（6.04%）、布伦特原油（5.45%）、碳酸...

2026-02-26 0 1.17MB 10页
上海证券：汽车与零部件行业周报：1月汽车销量234.6万辆，四家国产机器人企业首次集体登上春晚舞台

市场回顾汽车板块涨跌幅+1.56%，子板块中商用车表现最佳。2.9-2.13，沪深300涨跌幅为+0.36%，申万汽车涨跌幅为+1.56%，在31个申万一级行业中排名第11。子板块中，商用车+3.59%、摩托车及其他+3.17%、汽车零部件+1.69%、汽车服务+1.2%、乘用车-0.05%。2.9-2.13，行业涨跌幅前五位公司为精锻科技、长源东谷、中原内配、万向钱潮、天润工业，涨跌幅分别为+28.98%/+28.81%/+19.76%/+16.59%/,+14.52%；行业涨跌幅后五位公司...

2026-02-26 6 383.62KB 3页
浦银国际证券：月度市场策略：春季行情仍然可期，把握两会前后交易窗口期-260226

当前处于宏观数据的真空期，且全国两会前后政策预期升温，人民币有望继续升值、外资回流和南向资金、险资等带来的增量资金加速入市，叠加部分行业龙头即将上市利好，都有助于强化春季行情。在去年高回报基础上，今年一季度观察投资的“可持续性”尤为重要。在市场波动较大的情况下，布局上可聚焦结构性机会（以AI科技股为主），同时兼顾防御性配置（红利价值回归）以及“反内卷”受益股，为未来向上突破铺路。新年以来，港股不畏外围扰动，表现较佳。截至2月23日，年初至今恒生指数上涨5.7%，MSCI中国指数上涨2.1%，上...

2026-02-26 0 1.92MB 22页
万联证券：银行行业快评报告：单季净利润同比增速继续回升

事件：国家金融监管总局发布《2025年四季度银行业主要监管数据》。投资要点：单季净利润同比增速继续回升：截至4Q25末，商业银行累计净利润同比增速2.3%，其中，国有大行、股份行、城商行和农商行净利润同比增速分别为2.3%、-2.8%、12.9%和4.6%。4Q25单季商业银行净利润同比增速为12%，其中国有大行、股份行、城商行和农商行单季净利润同比增速分别为2.2%、-5.8%、431.7%和333%。净息差环比持平：4Q25净息差为1.42%，环比持平。其中，国有大行、股份行、城商行...

2026-02-26 0 435.4KB 3页
国金证券：金盘科技（688676）-业绩基本符合预期，数据中心领域大幅增长

金盘科技(688676) 业绩简评 2月25日，公司披露2025年业绩快报，2025年实现营收73.0亿元，同比+5.8%；实现归母净利润6.6亿元，同比+14.9%；其中，Q4实现营收21.1亿元，同比持平；实现归母净利润1.7亿元，同比+2%，业绩基本符合预期。经营分析数据中心业务增长显著，新能源及其他业务板块保持稳健增长。面对全球新能源行业及AI人工智能蓬勃发展的趋势，在算力需求持续高增长驱动下，公司紧抓市场机遇，全力拓展在AIDC领域的业务布局，2025年公司在AIDC及IDC等数据...

2026-02-26 0 909.56KB 4页
开源证券：明阳科技（920663）-北交所信息更新：卡位汽车座椅智能化从零件到总成件，2025年营收预计+28%

明阳科技(920663) 2025年预计营收3.90亿元（+28.02%），归母净利润8214.19万元（+3.81%）公司发布2025年业绩快报，预计2025年公司营业收入3.90亿元，同比增长28.02%；归母净利润8214.19万元，同比增长3.81%；我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.81/1.02/1.26亿元。EPS分别为0.61/0.76/0.95元，当前股价对应P/E分别为27.7/22.2/17.9倍，我们看好公司募投项目产能有...

2026-02-26 0 656.78KB 4页
开源证券：易实精密（920221）-北交所信息更新：设立+增资子公司推进海外布局，2025预计归母净利润同比+11%

易实精密(920221) 2025年预计营收3.52亿元（+9.50%），归母净利润5988.71万元（+10.70%）公司发布2025年业绩快报，预计2025年公司实现营业收入3.52亿元，同比增长9.50%；归母净利润为5988.71万元，同比增长10.70%；扣非净利润5780.02万元，同比增长12.42%。受汽车零配件行业市场竞争加剧影响，我们下调2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.60（原0.65）/0.72（原0.90）/0.85（原1.08...

2026-02-26 0 656.88KB 4页
开源证券：铁大科技（920541）-北交所信息更新：信号机破亿筑基，机器人布局启航——2025年归母净利预计+25%

铁大科技(920541) 2025全年营收预计+21%归母净利+25%，维持“增持”评级铁大科技公布2025业绩快报，预计全年实现营业收入达3.39亿元，同比增长21.07%，对应归母净利润7102万元，同比增长24.62%。参考业绩快报，我们小幅下调2025、维持2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年实现归母净利润0.71/0.83/0.92亿元（原值0.74/0.83/0.92亿元），对应EPS为0.52/0.60/0.68元，当前股价对应PE为26.0/22.5/20.1...

2026-02-26 0 647.65KB 4页
开源证券：北交所新股申购报告：觅睿科技：智能网络摄像机“小巨人”，以AI赋能全球全场景安防

觅睿科技(920036) 智能网络摄像机小巨人，产品辐射全球主流渠道，入驻沃尔玛、亚马逊平台觅睿科技是国家级专精特新“小巨人”，主营业务为集硬件、软件、云服务、AI为一体的智能网络摄像机及物联网视频产品的研发、设计、生产和销售。公司拥有完整的产品线，主要应用于室外安防、室内安防、智能入户、婴儿看护、智能庭院、智能伴宠、野外场景和中小企业等场景。在知名安防媒体a&s发布的“2024年全球安防50强”榜单中，公司位列第29位。2025Q1-3，公司实现营业收入5.49亿元，同比-0.95%，归母净...

2026-02-26 0 2.66MB 36页
万和证券：万和财富早班车-260226

一、宏观消息汇总 1.为保持银行体系流动性充裕，央行于2月25日开展6000亿元MLF操作，期限为1年期 2.国家能源局：有序加强油气基础设施联通，兼顾绿色氢氨醇等管输转型需要 3.香港财政司司长陈茂波：港交所将在上半年就推动“T+1”结算周期的具体实施方案咨询市场二、行业最新动态 1.国内化肥市场呈现普涨行情，主要品种价格集体上行，相关个股：六化化工(600470)、川发龙蟒(002312)等 2.国会聚焦银发经济与养老服务发展，银发经济潜力很大，相关个股：创新医疗(002173)、凯迪股份...

2026-02-26 0 1.79MB 1页
山西证券：研究早观点-260226

【今日要点】【行业评论】煤炭：报行（业2周0260209-20260222）-关注海外煤价上涨对国内煤价所带来的影响【公司评论】鼎通科技(688668.SH)：鼎通科技2025年业绩预告点评-CAGE持续扩产上量，光模块液冷迎来渗透率快速提升【行业评论】【山证电新】20260225光伏产业链价格跟踪-产业链上游价格下降【投资要点】动态数据跟踪动力煤：供应收缩，价格稳中调整。春节假期，煤矿陆续公布停产放假计划，停产煤矿增加，动力煤产量有所减少。国内动力煤市场价格稳中调整。截至2月13日...

2026-02-26 0 475.24KB 6页
国信证券：晨会纪要-260226

晨会主题【常规内容】行业与公司农业行业专题:悦己消费产业链研究专题-从刚需渗透到情感叙事，宠物消费下半场如何展开农业行业专题:美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题-美国2026年牛价景气预计维持，基于南美丰产再上调全球大豆期末库存社服行业投资策略:黄金周点评暨社服行业2月策略春节出行高景气开启服务消费布局年敏实集团(00425.HK)深度报告:品类持续迭代的全球汽配龙头，AI时代迎来业务拓展金融工程金融工程专题报告:基金投资价值分析一键布局有色全赛道——南方中证申万有色...

2026-02-26 0 281.01KB 10页
金元证券：低空经济周报（第8周）：民航局集中对六项民航行业标准公开征求意见

板块行情回顾：上个交易周低空经济指数涨1.97%，相对涨幅+1.60%，日均成交额2320亿元，较之前有所下降。个股表现：上个交易周涨幅前五个股为应流股份（603308.SH，未评级）、青云科技（688316.SH，未评级）、航发动力（600893.SH，未评级）、安达维尔（300719.SZ，未评级）、中航高科（600862.SH，未评级）；跌幅前五个股为西部材料（002149.SZ，未评级）、雷科防务（002413.SZ，未评级）、信科移动（688387.SH，未评级）、广联航空（30...

2026-02-26 3 486.66KB 9页
国金证券：社会服务业行业研究：2026数说文旅消费-春节期间数据总结与展望

核心观点：春节文旅量稳价升，看好高端消费回暖我们认为，2026年消费最确定的增量来自服务，而文旅是服务消费中最具弹性的赛道，因此选择开设“数说文旅消费”专题，重点跟踪文旅消费数据。总览：2026年春节消费延续元旦复苏趋势，量增平稳、价格改善亮眼。商务大数据显示假期前四天全国重点零售及餐饮企业日均销售额同比+8.6%，显著高于2025年国庆中秋2.7%及春节5.4%增速。出行：春节长假期驱动长途出行旺盛，长辈“反向过节”趋势明显，客流量增长亮眼。根据交通部数据，2026年2月16日-2月21...

2026-02-26 0 1.79MB 12页

...

68

...

确认删除?