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智库报告

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华安证券：计算机行业三季度总结：AI持续赋能，计算机行业景气度回升

主要观点：计算机行业（申万）及细分板块前三季度财务数据根据申万行业分类，A股计算机行业上市公司2025年前三季度营业收入9358亿元，同比增长9.32%，其中计算机设备板块营业收入3256亿元，同比增长13.72%，IT服务II板块营业收入3712亿元，同比增长11.19%，软件开发板块营业收入2390亿元，同比增长1.33%；计算机上市公司净利润243亿元，同比增长31.70%，其中计算机设备板块净利润216亿元，同比增长12.69%，IT服务II板块净利润34亿元，同比增长19.78%，...

2025-11-10 0 646.04KB 12页
东吴证券：公用事业行业点评报告：建立完善煤炭与新能源融合发展机制，矿山与新能源协同发展推进

投资要点事件：国家能源局出台《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》。建立完善煤炭与新能源融合发展机制，提出重点七大主要任务。国家能源局出台《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》，提出到“十五五”末，煤炭与新能源融合发展取得显著成效，煤炭矿区光伏风电产业发展模式基本成熟，电能替代和新能源渗透率大幅提高，建设一批清洁低碳矿区，煤炭行业绿色发展动能进一步增强，提出重点七大任务。一是加快发展矿区光伏风电产业。有效盘活矿区土地资源，加快推进光伏电站建设，鼓励具备条件的产煤地区规划建设大型光伏...

2025-11-10 0 391.13KB 2页
信达证券：石油加工行业原油周报：宏观情绪波动，国际油价下跌

本期内容提要：【油价回顾】截至2025年11月7日当周，国际油价下跌。本周，降息疑虑和避险需求推动美元走强，亚洲及美国制造业数据表现疲软，加之上周美国原油库存增幅超预期打压，国际油价走跌。截至本周五（11月7日），布伦特、WTI油价分别为63.63、59.84美元/桶。➢【原油价格】截至2025年11月07日当周，布伦特原油期货结算价为63.63美元/桶，较上周下降1.14美元/桶（-1.76%）；WTI原油期货结算价为59.84美元/桶，较上周下降1.14美元/桶（-1.87%）；俄罗斯Ur...

2025-11-10 0 4.49MB 29页
信达证券：电力设备与新能源行业点评：电池材料景气度强化，涨价周期开启

本期核心观点事件：11月7日，据SMM，本周电解液市场价格呈现明显上涨态势，主盐六氟磷酸锂及VC、FEC等关键添加剂均受下游需求持续增长影响陷入供应紧张格局需求：储能驱动新一轮锂电周期，26Q1有望淡季不淡。锂电历史上大级别周期大部分由需求周期推动，2014-2016是政策驱动的商用车周期，2020-2022是电动车平价驱动的乘用车周期，受益海外能源转型&国内储能政策支持，我们预计进入2025-2027是全球能源转型驱动的储能周期，2026年储能需求增速有望达50%。据CESA储能应用分会数...

2025-11-10 0 384.82KB 4页
东吴证券：电力设备行业跟踪周报：储能锂电需求旺盛，材料涨价速度超预期

投资要点电气设备10836上涨4.98%，表现强于大盘。光伏涨7.7%，电气设备涨4.98%，核电涨4.81%，锂电池涨4.43%，发电设备涨1.96%，风电涨0.7%，新能源汽车涨0.08%。涨幅前五为中能电气、海陆重工、摩恩电气、特变电工、佛塑科技；跌幅前五为通合科技、东尼电子、汇洲智能、信质集团、科达利。行业层面：人形机器人：乐聚“夸父”机器人亮相全运会火炬传递，IPO人租赁生态联盟；越疆发布全球首款家庭智能体机器人RoverX1；蓝思科技与越疆机器人达成战略合作及进程加速；智元机器...

2025-11-10 0 3.78MB 50页
华安证券：全球科技行业周报：0penAl与亚马逊签380亿美元协议，月之暗面推出KimiK2Thinking

主要观点：本周行情回顾从指数表现来看，本周(2025-11-03至2025-11-07)，上证指数周涨跌幅为1.08%，创业板指周涨跌幅为0.65%，沪深300周涨跌幅为0.82%，中证1000周涨跌幅为0.47%，恒生科技周涨跌幅为-1.2%，纳斯达克指数周涨跌幅为-3.04%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为0.06%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-1.9%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-1.07%，人工智能指数周涨跌幅为-0.53%。 0penAl与亚马逊签380亿美元协议 O...

2025-11-09 3 1.47MB 29页
国金证券：非银金融行业研究：保险非车险报行合一细则落地，利好大型险企盈利能力与市占率提升

2025年1-10月日均股基成交额为2.02万亿元，同比增长92%。两融余额持续增长，截至11/6融资/融券余额分别为24805/183亿元，分别较前周+0.5%/+4.7%，分别较上年末+33.8%/+75.3%；2025年日均两融余额19984亿元，同比+32%。开户数据方面，10月新开户环比同比均有所下降，前10月新开户同比增长超10%。据上交所官网披露，10月A股新增开户数量为230.99万户，同比去年10月的684.68万户下降66%，环比下降21%；2025年前10个月A股累计新增开...

2025-11-09 0 1.47MB 10页
中航证券：农林牧渔周观点：京东宠物双11发布战况，国货品牌主导

简要回顾观点行业周观点：《猪企盈利分化，重视择优配置》、《9月官方能繁调降，养猪亏损延续》、《宠物双11临近，03业绩披露开启》本周核心观点【核心观点】近期，京东发布宠物板块双十一首份战报，国产品牌占据主导，地位稳固。关注宠物双11表现超预期对宠食板块带来的催化。【核心标的】宠物板块：国内宠物食品领跑者【乖宝宠物】、【中宠股份】佩蒂股份】等。宠物双11战况跟踪，国产品牌主体地位稳固。近期，京东发布宠物板块双十一首份战报（统计时间周期为10月9日00:00-11月1日24:00），国货品...

2025-11-09 0 3.92MB 13页
华安证券：农林牧渔行业周报：生猪养殖行业持续亏损，10月涌益咨询产能去化提速

主要观点：生猪养殖行业持续亏损，10月涌益咨询生猪产能去化提速 ①生猪价格周环比下跌4.7%。本周五，全国生猪价格11.97元/公斤，周环比-4.7%。涌益咨询(10.31-11.6)：全国90公斤内生猪出栏占比4.05%，周环比+0.11pct；50公斤二元母猪价格1548元/头，周环比+0.1%，同比-4.8%；规模场15公斤仔猪出栏价286元/头，周环比+7.5%，同比-46%；②生猪出栏均重升至128.3公斤。涌益咨询(10.31-11.6)：全国出栏生猪均重128.3公斤，周环比+0...

2025-11-09 0 3.08MB 42页
中航证券：社会服务行业·周观点：AI技术与IP生态共振，电影行业步入价值重估期

本周行情：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为0.11%，在申万一级行业涨跌幅中排名19/31。各基准指数周涨跌幅情况为：上证指数（1.08%）、沪深300（0.82%）、创业板指（0.65%）、深证成指（0.19%）、社会服务（0.11%）。子行业涨跌幅排名：酒店餐饮（5.98%）、体育II（3.86%）、旅游及景区（2.71%）、教育（2.69%）、专业服务（0.81%）个股涨跌幅排名前五：全聚德（11.47%）、中科云网（11.23%）、凯撒旅业（10.08%）、勤上股份（9.67%）、...

2025-11-09 0 19.97MB 9页
东吴证券：非银金融行业跟踪周报：期待寿险“开门红”；公募基金基准库下发

投资要点非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2025年11月05日-2025年11月09日）非银金融板块各子行业中仅保险行业跑赢沪深300指数。保险行业上涨1.23%，证券行业下跌0.68%，多元金融行业下跌1.54%，非银金融整体下跌0.17%，沪深300指数上涨0.82%。证券：交易量维持高位；公募基金业绩比较基准库下发。1）11月交易量同比提升。截至11月07日，11月日均股基交易额为23661亿元，较上年11月上涨10.44%，较上月下降8.05%。截至11月06日，两融余额2...

2025-11-09 0 854.19KB 14页
开源证券：电力设备行业低空经济行业周报（第四十一期）：进博会上多项低空经济订单签约，时的科技总部落户上海

进博会上多项低空经济订单签约，时的科技总部落户上海（1）订单签署：11月6日，时的科技与上海市经信委、闵行区政府签署战略合作协议，宣布总部及制造基地落户上海闵行，实现研发、制造、适航取证、销售交付全功能总部化。同时，公司获7亿元授信，与工银金租签署100架E20eVTOL采购协议，并完成3亿元B++轮融资。该布局将带动长三角先进制造产业链集聚，探索“上海研发、全球应用”模式。在第八届进博会上，沃兰特航空与北京亦庄国际融资租赁、神州租车、迪拜ICLeasing等企业签署协议，累计获得95架eVT...

2025-11-09 6 978.39KB 10页
开源证券：电力行业周报：等离子体所主导的国际标准发布，曦融兆波完成数千万元融资

板块回顾：半数细分环节上涨，个股涨多跌少本周（20251103-20251107）可控核聚变板块下，半数细分环节上涨，个股涨多跌少。具体来看，涨幅前五标的分别为海陆重工（+61.0%）、兰石重装（+34.6%）、雪人集团（+26.2%）、赛晶科技（+18.8%）、中核科技（+16.0%）；跌幅前五标的分别为辰光医疗（-7.1%）、联创光电（-6.9%）、旭光电子（-6.0%）、哈焊华通（-5.4%）、国力电子（-5.1%）。细分环节来看，其他设备或部件（+11.4%）、电源总成（+4.5%）、...

2025-11-09 0 1.02MB 9页
开源证券：电力设备行业固态电池行业周报（第二十二期）：海目星打通锂金属固态电池量产工艺获4亿订单，回天新材与太蓝新能源达成固态胶粘剂战略合作

海目星打通锂金属固态电池量产工艺获4亿订单，回天新材与太蓝新能源达成固态胶粘剂战略合作（1）项目合作：11月6日，立中集团子公司山立新与昆仑新材全资子公司昆仑先端签署合资协议，共同推进硫化物电解质和氧化物电解质业务。双方计划通过研发、试制及股权投资，推动产品从实验室到商业化应用的快速转化，并联合拓展国内外电池企业客户。11月3日，回天新材与太蓝新能源签订战略合作协议，围绕固态电池胶粘剂开展联合研发，针对离子导电率、固-固界面粘接等技术难题攻关。太蓝新能源将回天新材列为战略供应商，回天新材同步扩...

2025-11-09 5 1.04MB 11页
开源证券：电子行业周报：科技板块整体回调，关注端侧及半导体反弹机会

市场回顾：国内科技股普跌，海外受流动性担忧影响整体走弱本周（2025.11.03-2025.11.07）受公募“比较基准”新规影响，电子科技股资金承压。具体来看，本周电子行业指数跌0.22%，其中消费电子跌2.05%、半导体跌0.11%，光学光电跌1.20%。海外科技方面，美国政府持续停摆，美股科技因流动性问题大跌，纳斯达克本周跌3.04%、恒生科技跌1.20%，英伟达跌7.08%，AMD跌8.82%，高通跌5.53%，存储公司表现较好，闪迪涨20.14%，美光涨6.32%，SK海力士涨3.7...

2025-11-09 0 493.73KB 3页
微信公众平台入门到精通大全

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2025-11-09 387 8.48MB 273页
民生证券：汽车和汽车零部件行业周报：马斯克薪酬激励方案通过看好T链核心主线

本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（11月3日-11月9日）A股汽车板块下跌0.5%，在申万子行业中排名第25位，表现弱于沪深300（-0.2%）。细分板块中，商用载客车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他上涨1.5%、1.5%、0.8%、0.2%，商用载货车、乘用车-2.4%、-4.6%。本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。特斯拉股东大会明确机器人量产指引看好T链核心主线。本周，特斯拉年度股...

2025-11-09 0 1.52MB 26页
信达证券：汽车行业周报：小鹏发布全新一代人形机器人IRON，大众宣布自研芯片

投资要点：行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数涨幅0.82%，其中汽车板块跌幅1.24%，涨跌幅位居A股申万一级行业第28位。（2）本周SW乘用车跌幅3.38%，海马汽车、广汽集团领涨。（3）本周SW商用车跌幅3.04%，潍柴动力、*ST亚星领涨。（4）本周SW汽车零部件跌幅0.20%，全柴动力、多利科技领涨。行业重点新闻。（1）小鹏科技日发布第二代VLA大模型，三大具身智能产品矩阵集体进阶；（2）大众宣布自研芯片；（3）吉利与雷诺签署协议，将在巴西开展战略合作；（4...

2025-11-09 0 928.41KB 11页
信达证券：石油加工行业大炼化周报：涤丝库存低位，支撑产品价格及盈利改善

本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至11月7日当周，国内重点大炼化项目价差为2327.79元/吨，环比变化+18.00元/吨（+0.78%）；国外重点大炼化项目价差为1361.85元/吨，环比变化+56.54元/吨（+4.33%）。截至11月7日当周，布伦特原油周均价为64.23美元/桶，环比变化-1.45%。【炼油板块】周前期，中美经贸磋商取得积极成果，美国可能打击委内瑞拉，叠加欧佩克+虽然12月份小幅增产，但明年一季度暂停增产，在利好支撑下，国际油价窄幅上涨。周后期，降息疑虑和...

2025-11-09 0 3.82MB 25页
信达证券：钢铁行业周报：钢铁价格或筑底抬升，继续看多钢铁板块

本期内容提要：本周市场表现：本周钢铁板块上涨4.57%，表现优于大盘；其中，特钢板块上涨3.89%，长材板块上涨1.39%，板材板块上涨4.20%；铁矿石板块上涨11.38%，钢铁耗材板块上涨4.99%，贸易流通板块上涨4.38%。供给情况。截至11月7日，样本钢企高炉产能利用率87.8%，周环比下降0.80百分点。截至11月7日，样本钢企电炉产能利用率50.9%，周环比下降2.12百分点。截至11月7日，五大钢材品种产量749.1万吨，周环比下降18.53万吨，周环比下降2.41%。截至1...

2025-11-09 0 1.37MB 18页

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