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智库报告

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东海证券：电子行业周报：阿里持续加码AI投资，SK海力士发布CPO路线图

投资要点：电子板块观点：阿里巴巴发布FY2027Q1财报，AI云收入同比大增45%，Capex同比增长75%，并启动800亿港元新股配售全面加码AI基础设施。SK海力士宣布40万亿韩元大规模回购计划，并发布CPO技术路线图，提出通过光互连突破AI“带宽墙”。半导体需求在AI驱动下持续旺盛，价格延续上行态势，但估值中枢扩张过快，需警惕中报兑现后的回调风险。建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟等国产替代方向的...

2026-08-25 0 1.94MB 15页
世纪证券：大消费行业周报（8月第3周）：长假驱动出游需求

行业观点： 1)上周（8/17-8/21）大消费板块多数行业下跌。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理周涨跌幅分别为-3.77%、0.27%、-0.84%、-0.93%、-0.72%、-2.38%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是西王食品（+20.00%）、勤上股份（+16.67%）、哈森股份（+34.75%）、全新好（+16.31%）、钢研纳克（+13.64%）、上海家化（+4.21%）；领跌的个股分别是皇氏集团（-13.3...

2026-08-25 0 686.85KB 8页
东北证券：大模型行业深度系列之一：海外篇，海外大模型如何赚钱

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2026-08-25 0 1.7MB 29页
浙商证券：大模型商业化系列报告-谁在做FDE

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2026-08-25 21 1.56MB 22页
中国银河证券：超节点重塑网络架构，交换机走到台前

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2026-08-25 0 7.88MB 27页
开源证券：投资策略点评：机构关注度环比回升：机械设备、电子、医药生物-260825

“机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、...

2026-08-25 0 882.56KB 10页
国元证券：国能日新（301162）-2026年半年度报告点评：业绩实现稳健增长，持续推进AI创新

国能日新(301162) 事件：公司于2026年8月14日收盘后发布《2026年半年度报告》。点评：上半年营业收入同比增长9.66%，扣非归母净利润同比增长17.59%2026年上半年，公司持续深化“旷冥AI智能体系+能源领域应用”核心场景，以技术创新构建全维度能源数据服务与运营管理解决方案，加速推动AI新质生产力在能源服务行业的场景落地与价值释放，实现营业收入3.52亿元，同比增长9.66%；实现归母净利润0.70亿元，同比增长52.52%；实现扣非归母净利润0.51亿元，同比增长17....

2026-08-25 0 773.46KB 4页
国金证券：劲仔食品（003000）-新渠道贡献突出，成本上涨利润承压

劲仔食品(003000) 8月24日公司发布2026半年报，26H1实现营收13.83亿元，同比+23.08%；实现归母净利润1.06亿元，同比-4.98%；扣非归母净利润0.96亿元，同比+10.91%。其中，26Q2实现营收6.44亿元，同比+21.87%；实现归母净利润0.35亿元，同比-20.87%；扣非归母净利润0.31亿元，同比-8.26%，业绩低于预期。经营分析鱼制品基本盘稳固，豆制品及肉干势能强劲。1）分品类看，26H1鱼制品/豆制品/禽肉制品/蔬菜制品及其他收入分别为 18...

2026-08-25 0 1007.58KB 4页
华鑫证券：奥飞娱乐（002292）-公司事件点评报告：IP在AI时代有望激发新活力

奥飞娱乐(002292) 事件奥飞娱乐发布公告：2026上半年营收13.32亿元（同比+11.13%），归母净利润1.74亿元（同比+370.7%），扣非净利润0.51亿元（同比+55.8%），非经常性损益为1.2亿元（其中税收会计等调整对损益影响为0.93亿元）；单季度看，2026Q2公司总营收6.78亿元（同比+25.32%，环比增3.63%），归母净利润1.19亿元（扭亏为盈），扣非净利润0.15亿元（扭亏为盈）。投资要点 2026上半年玩具与婴童收入双增主业分类看，2026上半年玩...

2026-08-25 0 234.85KB 5页
东吴证券：恩捷股份（002812）-2026年半年报点评：库存下降隔膜供需持续紧张，单位盈利持续提升

恩捷股份(002812) 投资要点 26H1业绩符合市场预期。公司26H1营收86.7亿元，同比+50.5%，归母净利8.2亿元，同比+981%，扣非净利8.5亿元，同比+998.3%，毛利率29.9%，同比+14.4pct；其中26Q2营收47.6亿元，同环比+57％/+21.9％，归母净利5.6亿元，同环比+570.2%/+115.1％，扣非净利5.9亿元，同环比+575.4%/+125.4％，毛利率31.4%，同环比+17.3/+3.3pct，26H1归母净利润处于业绩预告中值，业绩符合市...

2026-08-25 0 489.37KB 3页
开源证券：东材科技（601208）-公司信息更新报告：电子树脂、光学膜材料量价齐升，眉山项目增量可期

东材科技(601208) Q2扣非净利润环比增长，电子树脂、光学膜材料量价齐升公司发布2026半年报，实现营收30.95亿元，同比+27.3%；归母净利润3.12亿元，同比+63.8%；扣非净利润2.24亿元，同比+40.9%。其中2026Q2实现营收16.51亿元，同比+27.3%、环比+14.4%；归母净利润1.25亿元，同比+26.9%、环比-33.2%；扣非净利润1.16亿元，同比+40%、环比+7.2%，非经常性收益主要是转让河南华佳股权预计可实现投资收益7,711.29万元（未经审...

2026-08-25 0 651.2KB 5页
群益证券：珀莱雅（603605）-大盘承压下经营平稳，投资收益增厚H1盈利

珀莱雅(603605) 业绩概要：公告2026年上半年实现营收53.8亿，同比增0.2%，录得归母净利润11.7亿，同比增46.3%，扣非后净利润6.6亿，同比下降13.8%。据此计算，2026年第二季度实现营收30.7亿，同比增2.2%，录得归母净利润8亿，同比增96.3%，扣非后净利润3.2亿，同比下降17.5%，扣非后业绩不及预期。分红方案：每10股派发现金股利11.8元点评与建议：上半年，在消费大盘承压的情况下，公司彰显经营韧性，渠道结构优化和品牌影响力提升同步推进。以品牌来看...

2026-08-25 0 405.2KB 3页
东海证券：立华股份（300761）-公司简评报告：成本领先，猪鸡价格回升下盈利可期

立华股份(300761) 投资要点事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年，公司实现营业收入91.28亿元，同比+9.27%；实现归母净利润-7191.88万元，同比-148.33%。由于猪鸡价格波动，业绩由盈18.41转亏。上半年黄鸡业务实现盈利，均价同比增长。2026年上半年，公司销售肉鸡2.78亿只，同比43.80%增长7.05%，市占率继续扩大。其中Q2销售肉鸡1.46亿只，同比+6.87%。上半年黄羽鸡销1.70售均价测算为11.51元/公斤，公司毛鸡销售均价同比提高6...

2026-08-25 0 510.85KB 3页
国金证券：家电行业研究：当前时间点如何看待白电的投资机会？

投资逻辑基本面：基数压力减轻，下半年景气修复方向较为明确。26H1家电社零同比下降9.5%，主要受25H1国补拉动形成的高基数影响；进入下半年，基数压力显著缓和。参考2020年以来上下半年家电社零45%/55%的平均占比，我们测算26H2家电社零规模约6000亿元，同比增长7.7%；其中Q3、Q4分别同比下降2.8%、增长18.2%，预计呈现Q3降幅收窄、Q4显著修复的趋势。分品类看，预计下半年空调、冰箱内销分别增长7.4%、2.2%，洗衣机内销下降1.1%、降幅进一步收窄；外销空调随基数回落...

2026-08-25 0 2.06MB 16页
万联证券：万联晨会-260825

核心观点【市场回顾】周一A股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌0.59%，深成指收跌2.13%，创业板指收跌3.21%。沪深两市成交额20072.28亿元。申万行业方面，煤炭、银行、食品饮料领涨，通信、医药生物、电子领跌；概念板块方面，转基因、黄金概念、粮食概念涨幅居前，生物疫苗、CRO概念、重组蛋白跌幅居前。港股方面，恒生指数收跌1.89%，恒生科技指数收跌3.61%；海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收涨0.26%，标普500收跌0.28%，纳指收跌0.76%。(资讯来源：同花顺iF...

2026-08-25 0 875.98KB 11页
东莞证券：北交所跟踪报告-260825

北交所市场概况：北证50指数收跌2.02%，报收1053.62点，指数延续弱势，连续四天回调，逼近前期低位水平。周一北证50成交额139.9亿元，较上周五略有放量。整体市场情绪仍偏谨慎，指数短期呈现调整态势，暂未走稳。...

2026-08-25 0 442.43KB 5页
大同证券：市场日报：三大指数周五红盘收官我国牵头固态电池首项国际标准正式立项-260825

行情回顾周五（8月21日），三大指数早盘低开，之后快速拉升翻红，后全天窄幅震荡，尾盘收红。截至收盘，上证指数（+0.04%）收涨3905.20点，深证成指（+0.87%）收涨14094.17点，创业板指（+1.43%）收涨3545.58点，两市量能跌破2万亿。申万一级行业多数上涨，有色金属、通信、石油石化领涨，医药生物、农林牧渔、美容护理领跌。风险提示外部市场不及预期引发市场扰动...

2026-08-25 0 326.56KB 5页
万联证券：电力设备行业跟踪报告：7月储能项目集中并网，固态电池领域首个国际标准立项

行业核心观点： 2026年8月21日当周，申万一级行业电力设备指数下跌1.70%至9,458.32点，沪深300指数下跌1.01%至4618.90点，板块表现弱于大市。2026年以来，电力设备行业下跌6.24%，沪深300指数下跌0.24%，电力设备板块年内整体表现弱于大市。2026年8月21日当周，电力设备各细分板块整体下跌。其中，电机、风电设备、其他电源设备板块分别下跌6.54%、6.35%、3.37%，整体回调较多。电池、电网设备、光伏设备板块分别下跌1.32%、1.24%、0.65%。材...

2026-08-25 0 837.4KB 9页
万联证券：通信行业跟踪报告：AI基础设施建设景气延续，CPO交换机逐步迈向规模部署

行业核心观点：上周，沪深300下跌1.01%，创业板指下跌2.23%，申万通信行业指数下跌1.39%，分别跑输沪深300和跑赢创业板指0.38和0.84个百分点，在申万各一级行业中排名第16位。上周，国务院常务会议明确提出要积极顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，牢牢把握新一代通信网建设的机遇。腾讯、阿里巴巴、百度和小米加码AI投入，Q2合计资本开支超过1,350亿元。我们认为，政策端支持新一代通信网络建设，叠加互联网大厂持续加码AI资本开支，国内AI基础设施景气度有望保持上行。随着算力集群向高...

2026-08-25 0 812.4KB 8页
世纪证券：医药生物行业周报（8月第3周）：mRNA肿瘤疫苗诺曼底时刻

行业观点：周度回顾。上周（8月17日-8月21日）医药生物板块收跌2.38%，沪深300收跌1.01%，Wind全A收跌1.45%，医药板块跑输大盘。从细分板块来看，医药子行业多数下跌，疫苗（9.18%）、医疗设备（0.09%）和原料药（0.02%）涨幅居前，医院（-6.03%）、化学制剂（-5.04%）和医药流通（-4.94%）跌幅居前。从个股来看，神奇制药（40.4%）、汉森制药（39.2%）、康希诺（37.4%）、ST未明（31.9%）和键凯科技（30.6%）涨幅居前，贝达药业（-25....

2026-08-25 0 573.2KB 10页

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