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智库报告

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开源证券：开源晨会-260825

观点精粹总量视角【固定收益】税收收入保持高速增长，财政支出有待提速——2026年7月财政数据点评-20260824 行业公司【传媒】积极关注物理AI、多模态AI、AI剧及AI游戏进展——行业点评报告-20260824 【电子】去日化材料破局湿电子化学品：需求扩容+工艺升级+国产替代，步入量价齐升快车道——行业深度报告-20260824 【医药】mRNA药物迎来积极进展，关注相关投资机会——行业周报-20260823 【地产建筑】上海出台房地产新政“沪八条”，国务院公布新住房公积金管理条例—...

2026-08-25 0 942.96KB 16页
华鑫证券：三全食品（002216）-公司事件点评报告：定制化产品数量攀升，深耕大客户和团餐

三全食品(002216) 事件 2026年08月24日，三全食品发布2026年半年报：2026H1总营收39.06亿元（同增9%），归母净利润3.65亿元（同增16%），扣非净利润2.56亿元（同增14%）。2026Q2总营收14.53亿元（同增8%），归母净利润0.96亿元（同比-9%），扣非净利润0.62亿元（同增3%）。投资要点盈利能力小幅波动，春节错峰带来指标波动毛利率方面，2026H1/2026Q2分别同比-0.1pct/-0.8pct至24.2%/22%，主要系汤圆、饺子和粽子...

2026-08-25 0 514.59KB 5页
东吴证券：中钨高新（000657）-2026中报点评：业绩优于预告中枢，加码扩产PCB钻针强化第二曲线

中钨高新(000657) 投资要点公司业绩优于预告中枢，Q2增速加快，精密刀具持续放量：2026H1公司实现营业收入163.85亿元，同比+108.51%，实现归母净利润20.76亿元，同比+280.53%，实现扣非归母净利润20.53亿元，同比+324.17%，业绩优于预告中枢。单Q2公司实现营业收入93.78亿元，同比+110%，实现归母净利润11.55亿元，同比+294%，实现扣非归母净利润11.37亿元，同比+306%。分产品看，2026H1精矿及粉末产品/切削刀具及工具/其他硬质合金...

2026-08-25 0 670.1KB 3页
杰锋汽车动力系统股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920269）

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2026-08-25 0 6.13MB 380页
东吴证券：晨会纪要-260825

宏观策略海外周报20260824：谁能给美债利率降温？——海外周报20260824 核心观点：近期长端美债利率的快速上行扰动海外市场，其背后更多是财政和债务可持续性长期问题的“急性发作”，特朗普、贝森特与沃什均可以“对症下药”：①特朗普再度TACO、缓解油价带来的通胀风险溢价；中期看，中期选举后触发紧财政是最有效的方式；②贝森特可以继续安抚市场，承诺更长期都不会增发长债，发行仍以短债滚动续作为主，但这容易导致流动性收紧；③沃什可以在本周的JacksonHole释放前置加息信号，压低长端利率，同...

2026-08-25 0 1.71MB 64页
东吴证券：赛力斯（601127）-2026年半年报点评：资产减值影响当期利润，管理层表态推进问界差异化经营

赛力斯(601127) 投资要点公司公告：公司2026Q2单季度实现营收317.5亿元，同环比分别-26.6%/+23.3%；实现归母净利润-24.7亿元（25Q2为21.9亿元、26Q1为7.5亿元），由盈转亏；实现扣非后归母净利润-24.8亿元（25Q2为20.8亿元、26Q1为1.0亿元）。资产减值影响当期利润。1）营收层面：Q2公司销量共10.8万辆，同环比分别-17.0%/+22.3%；其中AITO品牌交付9.1万辆，同环比分别-15.1%/+29.4%。结构上看M8/M9交付同比...

2026-08-25 0 483.67KB 3页
东吴证券：江淮汽车（600418）-2026年半年报点评：环比减亏，静待尊界新车放量

江淮汽车(600418) 投资要点公司公告：公司2026Q2收入107.0亿元，同比+11.7%，环比-6.7%；归母净利润-1.4亿元，扣非后归母净利润-2.6亿元。公司环比减亏。1）营收：公司Q2总销量为8.8万辆，同环比分别-3.0%/+4.6%，其中尊界26Q2共交付0.20万辆，环比-45.1%。公司Q2ASP为12.1万元，同环比分别+15.2%/-10.9%。2）毛利率：26Q2毛利率10.9%，同环比分别+3.0pct/-0.4pct，环比基本持平，同比受益于产品结构及尊界并...

2026-08-25 0 470.18KB 3页
东吴证券：福达股份（603166）-2026年中报点评：业绩符合我们预期，新能源业务加速推进

福达股份(603166) 投资要点事件：公司发布2026年中报。2026H1营收10.51亿元，同比+12.23%；归母/扣非归母净利润1.57/1.53亿元，同比+7.36%/+13.87%。2026Q2营收/归母/扣非归母净利润5.47/0.82/0.81亿元，同比分别+17.55%/+0.94%/+17.37%，环比分别+8.67%/+8.98%/+11.56%。 Q2盈利能力受费用率提升影响：2026Q2毛利率/归母净利率分别为28.00%/14.95%，同比分别-0.50/-2.46...

2026-08-25 0 504.23KB 3页
东吴证券：金杨精密（301210）-2026年半年报点评：精密结构件延续高景气，机器人业务打造第二增长曲线

金杨精密(301210) 投资要点 26Q2业绩符合市场预期。公司26H1营收11.8亿元，同比+59.6%，归母净利润0.5亿元，同比+177.7%，毛利率14%，同比+1.9pct，归母净利率4.5%，同比+1.9pct；其中26Q2营收6.4亿元，同环比+53.7％/+17.3％，归母净利润0.3亿元，同环比+182.4%/+10％，毛利率14.5%，同环比+2.5/+1.1pct，归母净利率4.4%，同环比+2/-0.3pct，归母净利润位于预告中值，符合市场预期。电池精密结构件产品结...

2026-08-25 0 498.05KB 3页
东吴证券：钧达股份（002865）-2026年半年报点评：海外产能稳步推进、商业航天+太空光伏培育新增长

钧达股份(002865) 投资要点事件：公司26H1营收31.81亿元，同比-13.2%，归母净利润-2.53亿元，同比+4.0%，扣非净利润-3.41亿元，同比+26.8%，毛利率5.7%，同比+3.7pct，归母净利率-8.0%，同比-0.8pct；其中26Q2营收14.86亿元，同环比-16.9%/-12.3%，归母净利润-2.67亿元，同比-69.4%，环比转亏，毛利率-3.3%，同环比-1.1/-16.8pct，归母净利率-18.0%，同环比-9.1/-18.8pct。短期盈利承压...

2026-08-25 0 493.71KB 3页
东吴证券：中伟新材（300919）-2026年半年报点评：业绩亮眼，镍价上行贡献弹性

中伟新材(300919) 投资要点 26Q2业绩符合市场预期。公司26H1营收335.8亿元，同比+58%，归母净利13亿元，同比+78%，扣非净利12.6亿元，同比+92%，毛利率13%，同比+1pct；其中26Q2营收178.3亿元，同环比+69％/+13％，归母净利7.5亿元，同环比+76%/+35％，扣非净利7.4亿元，同环比+89%/+42％，毛利率14%，同环比+2/+2pct，业绩位于预告中值，符合市场预期。 Q2前驱体出货量维持高位、盈利稳中有增。我们预计26H1公司三元前驱体产...

2026-08-25 0 488.26KB 3页
东吴证券：博众精工（688097）-2026中报点评：26Q2业绩同比高增，多项业务稳健增长多点开花

博众精工(688097) 投资要点营收利润快速增长，新能源与半导体业务加速放量：26H1公司实现营收32.36亿元，同比+72.44%；实现归母净利润2.57亿元，同比+58.18%；实现扣非归母净利润0.98亿元，同比+27.92%。26H1公司业绩增长较快，主要系得益于公司持续深化与新能源、3C领域优质客户的业务合作，订单规模快速增长。分业务看：3C业务实现营收11.33亿元，同比-3.81%；新能源业务实现营收17.05亿元，同比+199.30%；半导体业务实现营收2.22亿元，同比+5...

2026-08-25 0 674.44KB 3页
东吴证券：泉阳泉（600189）-2026年中报点评：区域成长持续兑现，盈利进入修复通道

泉阳泉(600189) 投资要点事件：公司发布2026年中期业绩公告。公司2026H1实现营收7.8亿元、同比+13.5%，实现归母净利润0.4亿元、同比+65.0%，其中2026Q2实现营收4.4亿元、同比+16.4%，实现归母净利润0.3亿元、同比+56.3%。矿泉水主业更聚焦，辽京市场加速放量。2026H1公司实现营收7.8亿元、同比+13.5%，全年15亿元营收目标已完成过半，其中矿泉水、门业分别实现营收7.2、0.4亿元，分别同比+34.4、-51.5%，矿泉水主业延续高增态势、门...

2026-08-25 0 541.29KB 4页
东吴证券：盛新锂能（002240）-2026年半年报点评：Q2锂盐出货高增，自有矿贡献核心利润

盛新锂能(002240) 投资要点 26Q2业绩符合市场预期。公司26H1营收74亿元，同比+356%，归母净利润10亿元，同比+220%，毛利率32%，同比+35pct，归母净利率14%，同比+66pct；其中26Q2营收41亿元，同环比+339％/+24％，归母净利润5.5亿元，同环比+180%/+18％，毛利率30%，同环比+39/-4pct，归母净利率13%，同环比+87/-1pct。业绩位于此前预告下半区。锂盐出货高增、自有矿贡献核心利润。公司26H1锂盐产量5.7万吨，同比+69%...

2026-08-25 0 475.24KB 3页
东吴证券：智能汽车主线周报：宝马奔驰接连首发国产智驾，中报验证放量

行情总结：本周（2026/08/17~08/23，5个交易日，涨跌幅区间为08/14收盘至08/21收盘）我们编撰的智能汽车指数+1.34%，除特斯拉+4.81%，除整车-1.19%；同期标的池不加权的总市值变化分别为+1.35%、+4.86%、-1.01%。节奏上，08/19指数单日+3.62%为本周最强，08/20-1.31%为最弱。估值方面，全池PS(TTM)11.7x，处2023年以来73%分位，较上周11.6x上行0.02x；除特斯拉3.6x（57%分位）、除整车5.7x（58%分位）...

2026-08-25 0 1.01MB 19页
浙江荣泰电工器材股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-08-25 0 4.97MB 469页
上海移芯通信科技股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-08-25 0 5.47MB 416页
东吴证券：策略周评：美股周观点-长债利率快速上行压制美股反弹-260824

美股：本周纳指领跌，下跌2.1%，标普下跌1.4%，道指下跌0.8%。行业上，医疗保健、能源领涨，信息技术、工业领跌。标普500成份股上涨占比41%，占比边际下降，其中MODERNA、COINBASEGLOBAL、雅诗兰黛、自由港麦克莫兰、ROBINHOODMARKETS等领涨。本周长端利率快速上行，产业层面缺失催化，美股整体本周调整。具体来看：其一，美联储7月会议纪要偏鹰，但近期经济数据走弱已部分削弱加息紧迫性。7月FOMC维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%不变，但投票结果为9...

2026-08-24 0 958.74KB 6页
688653-康希通信：康希通信2026年半年度报告

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2026-08-24 0 1.52MB 208页
东吴证券：苑东生物（688513）-2026年中报点评：研发投入加码蓄力，新品及创新管线打开成长空间

苑东生物(688513) 投资要点事件：公司近期发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入6.59亿元（+0.68%，括号内为同比，下同），实现归母净利润1.30亿元（-4.99%），实现扣非归母净利润0.94亿元（-9.75%），上半年利润承压主要系研发投入的大幅增加。2026Q2实现营业收入3.33亿元（-4.64%），实现归母净利润0.79亿元（+3.87%），实现扣非归母净利润0.55亿元（-3.21%）。制剂业务保持稳定，新品和零售渠道持续推进：分业务看，公司制剂业务营收5...

2026-08-24 0 509.47KB 3页

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