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联合资信：房地产开发经营行业2026年度信用风险展望报告
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2025-12-26
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东海证券：能源及有色行业2026年度投资策略：能源成本下行，看好商品顺周期与科技主线需求共振
大宗商品的组成以及复杂性 大宗商品的复杂性：产品种类多，既有商品属性也有金融属性。 大宗商品的产业链：从上游基础原料、中游中间原料、下游的产成品，每个环节的供需都不一样。 商品的副产品：既有同涨同跌的现象，也有副产品供需失衡，同一产业链中的不同产品走势分化的现象。 大宗商品的先行性与滞后性：不同商品对于经济周期的反应提前和滞后程度不同。 大宗商品的不可抗力：如油价受地缘政治影响较大，农产品受天气影响较大。 大宗商品的定价公式，合约货与现货：企业的原料采购多以合约货绑定，价格公式可以与成本、现货、...
2025-12-26
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中银证券：新能源发电行业2026年投资策略：反内卷大势不改，新技术推动升级
风电方面，我国及欧洲海上风电需求起量带来桩基增量需求，风机“反内卷”推动利润修复。光伏方面，2026年继续把握“反内卷”政策力度以及钙钛矿新技术的扩产节奏。总体而言，我国发布136号文引导新能源电站进行电价市场化交易，新能源发展进入新阶段，综合而言全球范围内虽然新能源短期装机需求不佳，但存在结构性机会，维持行业强于大市评级。 支撑评级的要点 新能源装机需求短期波动，长期空间广阔：136号文引导新能源项目发电后进行市场化交易，影响新能源电站收益率导致我国新能源装机需求短期波动。但由于我国“富煤贫油...
2025-12-26
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沙利文：2025年全球及中国旅游列车行业白皮书
随着中国居民可支配收入水平不断提高，旅游消费需求稳步释放。与此同时，入境旅游政策持续放宽，为跨境旅游市场注入新的活力。在内外双重作用的推动下，旅游市场实现结构性复苏，旅客对沉浸式深度体验的旅游产品需求日益增强。目前，旅游列车在中国市场加速发展，铁路运输的功能正逐步从传统的客货运输，延伸至以旅游体验为核心的新型服务形态。该业态最初源自海外成熟市场，其运营模式与产品理念正通过本土化创新融入中国市场。中国旅游列车市场产品体系日趋多元，高端化与定制化服务产品不断涌现，主题文化IP融合产品逐步丰富，适老体...
2025-12-26
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BearingPoint毕博：2025年欧洲可持续零售晴雨表：可持续消费实践（英文版）
"Sustainable" consumption practices benefit from a high level of recommendation by the media by the public authorities through awareness campaigns. In this context, previous surveys have observed a dissociation between the discourse held by...
2025-12-26
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方正证券：国防军工行业2026年度策略：“十五五”开启新质战斗力及军贸两大主线
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罗兰贝格：2025年中国汽车全球化发展报告
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CB Insights：2025年AI智能体圣经：智能体颠覆性变革终极指南报告（英文版）
2025: Agents with guardrails An AI agent is an LLM-based system designed to independently perform tasks on a user's behalf by reasoning, planning, leveraging memory, and interacting with external tools and other agents. Most agents today operate ...
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东海证券：机械设备行业简评：11月挖掘机与装载机出口销量持续向好
投资要点： 事件：中国工程机械工业协会发布2025年11月主要企业挖掘机和装载机销量统计。 挖掘机：2025年11月销售各类挖掘机20027台，同比增长13.9%，其中国内销量9824台，同比增长9.11%；出口销量10185台，同比增长18.8%。2025年11月销售电动挖掘机19台2025年1-11月共销售挖掘机212162台，同比增长16.7%；其中，国内销量108187台，同比增长18.6%；出口销量103975台，同比增长14.9%。 装载机：2025年11月销售各类装载机11419台...
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印孚瑟斯Infosys：2025年企业AI：董事会在战略治理中的角色报告（英文版）
Artificial intelligence (AI) is expanding across the enterprise — embedded in everything from customer support and employee productivity to product development. The few areas untouched by AI likely won't remain that way for long. AI is emerg...
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Simitri：2026年学习趋势报告（英文版）
Leadership and Development remains the number one priority @ 43.75% , as it has for years, with organisations continuing to invest in building strong, adaptable leaders. What’s notable this year is the sharp rise in AI Technology Adoption to 28.13% a...
2025-12-26
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上海贸促：2025年中国汽车产业出海实录与展望报告-重塑全球版图
中国汽车出海已迈入 “技术引领、生态协同、全球布局” 的关键阶段。2025 汽车出海年度报告全景呈现中国汽车整车出口概况、海外落地进展、车企出海突破、市场机遇盘点 —— 从新能源汽车强势突围、海外建厂加速落地，到反向合资提升产业链地位、充电网络与自动驾驶全球布局，多角度解析中国车企深耕核心市场。...
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Social Commerce Partners Corporation美股纳斯达克IPO上市招股说明书
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国金证券：机械行业研究：科技自强、出海深化
投资逻辑 当前，虽然全球经济和政策不确定性仍然存在，但是我国高端装备行业凭借从成本优势到技术+品牌+服务综合优势，在全球市场上份额不断提升。因此，从需求端看，总体表现为“内需稳健、出海持续强劲”的特点；从技术端看，表现为“内需反哺出海，出海带动升级”，从而使得中国高端装备制造业呈现“内需筑基、出海扩容”的结构性转变，形成“双轮驱动”新格局。建议关注我国高端装备行业未来发展的两条主线，一是以AI为代表的科技革命成为全球新的增长引擎，也是大国博弈的重要着力点的科技自强板块，如燃气轮机、工业母机、可控...
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中银证券：电子行业2026年年度策略：算力基建驱动AI“从0→1”主线，“端云共振”主导存储和终端创新机遇
展望2026年，算力基建驱动AI主线，行业聚焦“从0→1”变革节点；存储涨价或贯穿2026年全年，4F2+CBA等技术成为发展方向；消费电子成本压力和创新机会并存，端侧AI芯片或贡献结构性机会。 支撑评级的要点 算力基建驱动AI升级主线，行业聚焦“从0→1”变革节点。大模型推理侧Tokens需求快速增长推动CSP厂商积极提高资本开支投入算力基础设施建设。AIInfra在追求更高的算力密度、更快的互联速度、更低的互联损耗的同时对PCB、电子布、铜箔、树脂、光互联架构提出了更高的要求。我们预计英伟达...
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WHO世界卫生组织：2025年世界卫生组织更新了关于HIV临床管理的建议：公共卫生方法的建议报告（英文版）
This document provides an overview of the updated World Health Organization recommendations for HIV clinical management, which focus on optimizing antiretroviral therapy, preventing vertical transmission, and enhancing tuberculosis prevention among i...
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海珠区低空经济工作专班：2025年海珠区低空安全全民科普手册
《海珠区低空安全全民科普手册》内容翔实、图文并茂，手册聚焦市民最关心的实际问题，围绕“能不能飞、怎么安全飞、遇到异常怎么处置”三大核心问题展开，将法规要求转化为公众易理解的操作指南。...
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世界自然保护联盟IUCN：2025年IMFN提交的全景解决方案模板报告（英文版）
IUCN would like to invite all partners and stakeholders to the International Model Forest Network (IMFN) to submit their Model Forest stories for inclusion on the PANORAMA platform and for potential inclusion in an IUCN publication on PANORAMA Soluti...
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欧洲培训基金会ETF：都灵进程：2025年巴勒斯坦终身学习政策回顾报告（英文版）
Overall, Palestine’s TVET system shows pockets of resilience and potential, despite facing systemic constraints. On a positive note, a number of providers, especially long-standing NGOs and select colleges, demonstrate market-driven, adaptive practic...
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经合组织核能署：2025年核反应堆安全研究战略路线图
核能是保障能源安全的同时减少碳排放的全球战略的关键组成部分。为实现多国提出的2050年实现净零排放目标，核心预测显示核能装机容量至少需要翻倍—自联合国气候变化大会第二十八次缔约方会议（COP28）召开以来，已有30多个国家承诺将核能装机容量提升至三倍。要实现如此宏大的目标，不仅需要现有核电站持续安全可靠运行，还需要成功开发并部署新技术，包括小型模块化反应堆（SMRs）等先进设计。...
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