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智库报告

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吉图咨询：2025年前三季度辽宁省汽车市场分析报告

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2025-11-04 5 4.2MB 40页
吉图咨询：2025年前三季度云南省汽车市场分析报告

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2025-11-04 5 4.27MB 40页
浙江大学（黄莹）：2025年基于直流大母线的大规模新能源送出技术展望报告

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2025-11-04 12 8.32MB 21页
浙江大学（林振智）：2025年非常规极端事件下电力系统毁伤演化与抗毁性分析报告

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2025-11-04 10 10.53MB 22页
泰国国家科技发展局（umittra Charojrochkul）：2025年泰国当前能源市场状况及能源研究进展报告（英文版）

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2025-11-04 9 10.38MB 19页
华鑫证券：汽车行业周报：OptimusV2.5有望在股东大会和进博会上展示，小鹏加速物理AI布局

OptimusV2.5有望在股东大会和进博会上展示，看好近期机器人板块行情 OptimusV2.5将于11月5日在上海进博会展示。我们观察到此次展示为V2.5版本，并且手部有概率搭载的是最新一代22自由度灵巧手，可能为高自由度灵巧手方案的首次公开展示。此次上海进博会展示最新版本Optimus说明Tesla目前已做好充足准备。我们认为，11月5日进博会静态展示Optimus概率较大，效果有望媲美2023年OptimusGen1首次国内展示。 11月6日特斯拉股东大会有望通过视频动态展示新一代22自...

2025-11-04 0 1.23MB 34页
招商证券：IBD创新疗法持续突破，莫米司特具备全球竞争力

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2025-11-04 1 2.31MB 19页
云略：2025年后国补时代5大行业社媒矩阵营销报告

随着上半年超70%的国补资金被快速消耗，2025年以旧换新政策进入深度运营的下半场，市场从初期的“普惠红利”转向当前的“效率竞争”。在此背景下，社媒生态也正经历深刻重构。流量更加高度集中，用户决策路径愈发复杂，对于品牌而言，单点式的营销爆破已难以应对当下的挑战，构建一个能够跨平台协同、数据驱动且高效转化的矩阵式营销体系，成为当下的主旋律。本报告基于云略对抖音、快手、小红书等七大社媒平台的持续追踪，深入解读后国补时代五大行业的变革。我们希望这份报告，能为所有在不确定性中寻找确定增长路径的品牌，提供...

2025-11-04 16 20.07MB 56页
果下科技股份有限公司港交所IPO上市招股说明书（2025年11月更新版）

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2025-11-04 3 11.42MB 629页
太平洋证券：农业周报：养猪业持续亏损，产能去化速度或加快

报告摘要一、市场回顾本周农业指数表现强于大市，种植和农产品加工领涨二级子行业。1.本周，申万农业指数上涨1.99%，同期，上证综指上涨0.11%，深成指上涨0.66%，农业板块整体表现明显强于大市。2.细分到二级子行业，除渔业以外，其他5个二级子行业都上涨。其中，种植和农产品加工板块指数分别上涨1.78%和1.63%，涨幅领先；3.前10大涨幅个股主要集中在种植板块，前10大跌幅个股集中在渔业板块。涨幅前3名个股依次为平潭发展、福建金森和众兴菌业。二、核心观点 1、养殖产业链 1）生猪：行...

2025-11-04 0 1.11MB 18页
太平洋证券：医药日报：Wave长效siRNA减肥疗法WVE-007临床结果积极

报告摘要市场表现： 2025年11月3日，医药板块涨跌幅+0.03%，跑输沪深300指数0.24pct，涨跌幅居申万31个子行业第21名。各医药子行业中，医药流通(+1.07%)、体外诊断（+0.35%)、血液制品(+0.23%)表现居前，医疗研发外包（-1.46%）、疫苗(-0.72%)、其他生物制品（-0.35%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为百诚医药(+19.15%)、合富中国（+10.01%)、亚太药业(+9.96%)；跌幅榜前3位为博拓生物（-8.32%)、欧林生物（-6....

2025-11-04 0 396.57KB 3页
太平洋证券：房地产日报：苏州高新区挂牌两宗低密住宅用地

报告摘要市场行情： 2025年11月3日，今日权益市场各板块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.55%和0.44%，沪深300和中证500分别上涨0.27%和0.04%。申万房地产指数上涨0.01%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为新华联、中新集团、财信发展、海南机场、中交地产，涨幅分别为10.08%/10.04%/10.00%/9.33%/4.99%；个股跌幅较大的为京投发展、珠江股份、张江高科、卧龙地产、大名城，跌幅分别为-9.95%/-9.91%/-5.64%/-4....

2025-11-04 0 562.52KB 4页
万联证券：社会服务行业2025Q3业绩综述报告：营收增长稳健，教育持续向好

投资要点：社会服务板块营收增速稳健，利润承压。2025年前三季度上市公司业绩公布，社会服务板块增收不增利，营业收入合计1509.54亿元，同比增长4.94%，在申万一级行业中排名第16；归母净利润合计86.97亿元，同比下降2.86%，在申万一级行业中排名第23。旅游及景区板块：2025前三季度旅游及景区板块实现营收287.08亿元，同比+5.09%，归母净利润24.08亿元，同比-17.79%。板块增收不增利，各景区业绩表现分化。从十一黄金周旅游数据来看，旅游市场热度持续攀升，整体规模稳中...

2025-11-04 0 941.23KB 10页
万联证券：食品饮料行业2025前三季度业绩综述报告：业绩延续下行趋势，白酒行业加速去库存

投资要点：整体：食品饮料板块业绩增速延续下行趋势，其中归母净利润增速由正转负。2025前三季度食品饮料行业实现营收8313.95亿元（YoY+0.15%），归母净利润1710.59亿元（YoY-4.57%），营收和归母净利润增速在申万31个一级子行业中均排名第20位，营收增速较2024前三季度下降3.77pcts，归母净利润增速较去年同期下降15.05pcts，同时毛利率与净利率同比均下降，费用率则相对稳健。细分行业：12个细分行业中，只有软饮料、啤酒、调味发酵品营收和归母净利润均实现同比正...

2025-11-04 0 1.85MB 19页
国金证券：通信板块2025年第三季度总结：海外+国内算力链共振，Al建设持续加速

涨跌幅：6月以来通信板块显著上扬，位列行业首位涨跌幅：截至2025年10月31日，通信（申万）指数较年初上涨61.88%，同期沪深300指数较年初上涨17.94%。截至2025年10月31日，通信行业指数涨跌幅处于全行业第二（2/31），区间涨幅为+61.88%。估值：处于历史较高点估值：截至2025年10月31日，通信（申万）板块PE（TTM）为46.66；分位点为76.18%，行业估值处于历史较高点。上半年基金重仓持股通信个股情况 2025年三季度，基金重仓持股通信个股前20中，中...

2025-11-04 0 3.59MB 26页
国金证券：石油化工行业研究：OPEC+明年一季度暂停增产提振情绪

事件简介 11月2日，参加OPEC+月度会议的八个成员国——沙特阿拉伯、俄罗斯、阿联酋、伊拉克、科威特、阿曼、哈萨克斯坦和阿尔及利亚——同意将12月的日产量目标提高13.7万桶，与10月和11月的增产幅度相同；并将在明年第一季度暂停增产。行业分析 OPEC+明年一季度暂停增产超出市场预期提振市场情绪，但不改变2026H1供应过剩的现实。2025年4月OPEC+累计增产规模达到约290万桶/日，截至9月底实际增产211万桶/日，仍有80万桶/天增产空间。OPEC会后声明表示2026年Q1由于季节...

2025-11-04 0 542.22KB 3页
国金证券：黄金珠宝行业研究：黄金增值税管理变动，关注具备定价能力的头部品牌

事件背景自2025年11月1日起，通过上海黄金、期货交易所买卖标准黄金实行差异化增值税管理——卖出方交易环节一律免征；实物交割出库后，若用于投资性用途（金条、金锭等），交易所对会员单位“即征即退”并开专票，买入方再售时按现货缴税但不得开专票；若用于非投资性用途或客户购入，交易所免征并开普票，买入方可按6%扣税。实物出库后6个月内可单向变更用途并换票；不如实申报、虚开骗税的，取消专票资格并暂停即退。非交易所销售仍按现行规定缴税。行业影响 1）投资金销售企业，免税套利消失或推动需求向头部集中。以...

2025-11-04 0 560.82KB 3页
大同证券：煤炭行业周报：供给端收紧，煤价偏强运行

核心观点气温下降有望为动力煤价上行提供支撑。本周，煤炭主产区受安监检查和环保政策的影响，供应整体偏紧，煤价走低，但随着气温继续下降，取暖需求提升，煤价有望震荡上行。供给收紧，焦煤价或将小幅上行。本周，受国内安全事故以及蒙古国国内局势动荡的影响，焦煤供给收紧，下游钢厂仍保持刚性需求，叠加总库存不高，预计焦煤价格将小幅上行。权益市场涨跌互现，煤炭跑输指数。中美两国元首在韩国达成了一系列共识，包括芬太尼、对等关税和301调查等；上市公司三季报披露完毕，单季度营收和净利润同环比实现双增，彰显我国经...

2025-11-04 0 1MB 14页
中银证券：计算机行业周报：AI进一步融入应用计算机行业“一周解码”

“十五五”规划《建议》要求全面实施“人工智能+”行动，AI与应用深度融合；英伟达发布NVQLink开放架构，打通量子计算与GPU算力边界；Cursor推出自研模型Composer与多智能体协作系统，AI编程工具迈向自主智能开发新阶段；OpenAI完成重组并筹备万亿级IPO，资本化进程全面提速；越疆机器人斩获8050万元具身智能大单，实现人形机器人在高端制造场景的规模化落地。支撑评级的要点 AI进一步融入应用场景。10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，要...

2025-11-04 0 690.42KB 13页
中银证券：化工行业周报：国际油价、蛋氨酸价格下跌，VA、VE价格上涨

十一月份建议关注：1、“十五五”规划建议提及相关子行业；2、低估值行业龙头公司；3“反内卷”对相关子行业供给端影响；4、自主可控日益关键背景下的电子材料公司。行业动态本周（10.27-11.02）均价跟踪的100个化工品种中，共有29个品种价格上涨，39个品种价格下跌，32个品种价格稳定。跟踪的产品中28%的产品月均价环比上涨57%的产品月均价环比下跌，15%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前的品种分别是硫酸（浙江巨化98%）、维生素E、硝酸（华东地区）、硫磺（CFR中国现货价）、盐酸（长...

2025-11-04 0 718.69KB 13页

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