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智库报告

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国金证券：恩捷股份（002812）-业绩向好，需求与盈利置信度高

恩捷股份(002812) 业绩简评 8月24日，公司公告1h26业绩预告，实现收入87亿元，YoY+51%；归母8.2亿元，YoY+981%；扣非8.5亿元，YoY+998%。单Q2，实现收入48亿元，YoY/QoQ+57%/22%；归母5.6亿元，YoY/QoQ+570%/115%；扣非5.9亿元，YoY/QoQ+575%/125%。毛利率、扣非净利率恢复至31%、12%，同环比均大幅改善，业绩超预期。经营分析具体业绩拆分： 1.隔膜：公司1H26、2Q26预计出货77、42亿平，同比均增...

2026-08-25 0 1.09MB 4页
东吴证券：北交所定期报告：北交所成立五周年之际，市场配置价值凸显-260825

行情回顾：截至2026年8月21日，北证50指数较上周收盘价下跌1.12%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价下跌1.01%；创业板指数下跌2.22%；科创50指数下跌3.73%。北证A股板块对比：截至2026年8月21日，北证A股成分股共338个，平均市值24.36亿元。从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额约为162.51亿元，较上周上涨6.25%。区间日均换手率为4.22%，环比上涨0.15pct。综合来看，北证A股在换手率方面保持相对较高水平，整体活跃度优于科创板及沪深主板，但...

2026-08-25 0 743.32KB 8页
华鑫证券：计算机行业周报：DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp上线，CodexHarness正式开源

投资要点算力：全新多模态视觉理解模型DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp上线，DeepSeekHarness同步更新 2026年8月21日，DeepSeek宣布全新多模态视觉理解模型DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp正式上线DeepSeekAPI平台。同日，DeepSeekHarness进行版本更新，发布新版本DeepSeekHarnessv0.1.1-rc.1，为多模态更新提供官方支持。 AI应用：QuillBot周访问量环比+5.36%，Codex...

2026-08-25 0 1.56MB 19页
开源证券：凯德石英（920179）-北交所信息更新：多家子公司产业化项目稳步推进，磷化铟+石英双线布局蓄力长期成长

凯德石英(920179) 2026H1公司营收1.38亿元（-12.44%），归母净利润893.01万元（-48.31%） 2026上半年公司实现营业收入1.38亿元，同比下滑12.44%；归母净利润为893.01万元，同比减少48.31%；扣非净利润867.90万元，同比减少49.22%。受市场竞争加剧影响，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.25（原0.40）/0.38（原0.53）/0.50（原0.70）亿元。EPS分别为0.33/0.51/0...

2026-08-25 0 721.67KB 4页
开源证券：科沃斯（603486）-公司信息更新报告：2026Q2扣非利润承压，海外增速维持高增

科沃斯(603486) 2026Q2扣非利润承压，科沃斯品牌维持高增，维持“买入”评级 2026H1公司营收103.4亿元（同比+19.2%，下同），归母净利润12.5亿元（+27.4%），扣非净利润8.1亿元（-6.4%）。单季度看，2026Q2公司营收54.4亿元（+12.9%），归母净利润8.4亿元（+67.0%），扣非净利润4.1亿元（-18.9%）。考虑到海外市场竞争烈度加剧，美国FCC禁令政策影响行业出货，但公司活水洗地产品国内外市场认可逐渐加强，我们维持2026-2028年盈利预测...

2026-08-25 0 740.34KB 4页
开源证券：英维克（002837）-公司信息更新报告：Q2业绩环比大幅增长，前瞻指标强劲，液冷业绩兑现在即

英维克(002837) 业绩亮眼，持续看好全球液冷需求释放，维持“买入”评级英维克发布2026年中期报告，2026年上半年，公司实现营业收入30.17亿元，同比增长17.24%；实现归母净利润1.85亿元，同比下降14.32%。2026年二季度单季度，公司实现营业收入18.41亿元，同比增长12.24%，环比增长56.67%，实现归母净利润1.76亿元，同比增长5.06%，环比增长1934.17%，2026Q2毛利率25.24%，环比+1.05pct，净利率9.91%，环比+8.71pct。伴...

2026-08-25 0 676.94KB 4页
开源证券：骏创科技（920533）-北交所信息更新：第二增长曲线储能/动力电池稳健发展+拓展机器人领域，2026H1归母净利润+37%

骏创科技(920533) 2026H1营收3.63亿元（+10.86%），归母净利润2101.75万元（+37.33%） 2026上半年公司实现营收3.63亿元，同比增长10.86%，归母净利润2101.75万元，同比增长37.33%，扣非归母净利润2030.23万元，同比增长70.63%，毛利率23.67%。受汇兑损失和股份支付影响，我们下调2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.67（原0.77）/0.84（原0.90）/1.00（原1.07）亿元，对应...

2026-08-25 0 724.6KB 4页
国金证券：安靠智电（300617）-变压器出海驱动增长，盈利能力提升

安靠智电(300617) 8月24日，公司披露2026年半年报，26H1年实现营收4.0亿元，同比+21.9%，归母净利润0.8亿元，同比+15.7%，毛利率38.5%，同比+3.5pct；26Q2实现营收1.9亿元，同比+13.3%，归母净利润0.3亿元，同比+23.2%，毛利率38.1%，同比+2.6pct。经营分析变压器出海为核心增长引擎，看好下半年海外订单加速突破。26H1公司营收同比+21.9%，主要系公司变压器业务海外扩张所致，26H1变压器实现营收0.4亿元，毛利率41.7%。...

2026-08-25 0 987.8KB 4页
国金证券：杰克科技（603337）-主业稳中有升，机器人落地在即

杰克科技(603337) 公司2026年8月24日公司发布2026年半年报，1H26实现营收39.21亿元，同比增长16.24%；实现归母净利润4.92亿元，同比增长3.01%。其中2Q26实现营业收入18.97亿元，同比增长20.08%；实现归母净利润2.35亿元，同比增长1.46%。经营分析内销复苏、出口持续增长，上半年收入端保持较好增长：25年受中美贸易摩擦等因素影响，工业缝纫机内销承压，26年需求出现复苏，公司1H26内销收入同比增长26.4%显著回暖。出口端行业在去年同期高基数下增...

2026-08-25 0 987.81KB 4页
国金证券：浙江自然（605080）-H1营收稳健，业绩受多重因素影响

浙江自然(605080) 公司于8月24日公布2026年中报，H1实现营收7.23亿元，同增5.53%，实现归母净利润1.20亿元，同比下降17.84%，扣非归母净利润0.93亿元，同比下降29.59%，其中，单季度实现营收3.46亿元，同增5.29%；实现归母净利润0.48亿元，同比下降3.38%。整体看H1营收稳健，业绩受原材料成本、费用上升影响。经营分析水上用品和保温箱包等新品类贡献营收增量。26H1公司持续推进数智化运营，推动AI技术在研发设计、生产制造、供应链管理等环节的应用。与此...

2026-08-25 0 980.25KB 4页
国金证券：珀莱雅（603605）-业绩短期承压，期待成长品牌放量

珀莱雅(603605) 2026年8月24日公司披露2026中报，2026H1公司实现营收53.75亿元、同比+0.24%，归母净利润11.68亿元、同比+46.26%，扣非净利润6.64亿元、同比-13.80%。单Q2实现营收30.69亿元、同比+2.23%；归母净利润8.01亿元、同比+96.26%，扣非净利润3.23亿元、同比-17.51%，扣非差异主要系花知晓投资收益4.45亿元。经营分析成长品牌高速放量，渠道结构持续优化。 ①主品牌仍在调整，成长品牌延续高增，26H1珀莱雅/彩棠收...

2026-08-25 0 1003.3KB 4页
国金证券：科达制造（600499）-半年报业绩点评：非洲投资加速，机械实现同增

科达制造(600499) 业绩简评 2026年8月24日，公司发布2026年半年报业绩公告：26H1公司实现收入103.92亿元，同比+27%，归母净利润12.84亿元，同比+72%，扣非归母净利润13亿元，同比+86%。据此测算，26Q2公司收入56.66亿元，同比+28%，归母净利润6.98亿元，同比+75%，扣非归母净利润7.29亿元，同比+94%。经营分析（1）收入结构：26H1海外建材、建材机械、锂电材料、新能源装备占比分别47%、30%、13%、7%，海外收入占比66%。（2）...

2026-08-25 0 862.47KB 4页
信达证券：中宠股份：自主品牌延续高增、海外业务表现靓丽，盈利能力有所承压

中宠股份(002891) 事件：公司发布2026年半年度报告。26H1公司实现营业收入32.81亿元（同比+34.9%），归母净利润1.27亿元（同比-37.6%），扣非归母净利润1.24亿元（同比-37.7%）；26Q2公司实现营业收入17.47亿元（同比+31.3%），归母净利润0.54亿元（同比-52.2%），扣非归母净利润为0.58亿元（同比-47.9%）。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.70元（含税）。国内：自主品牌表现靓丽，顽皮品牌势能强劲。26H1公司境内收入11....

2026-08-25 0 919.05KB 5页
信达证券：爱玛科技：国标切换短期阵痛仍在，产品结构持续调整应对

爱玛科技(603529) 事件：爱玛科技发布2026年半年度报告。26H1公司实现收入114.40亿元（同比-12.2%），归母净利润6.65亿元（同比-45.2%），扣非净利润5.98亿元（同比-49.5%）；26Q2实现收入63.57亿元（同比-6.5%），归母净利润4.69亿元（同比-22.9%），扣非净利润4.16亿元（同比-29.6%）。此外，公司拟向全体股东每股派发现金红利0.392元（含税），拟派发现金红利总额约占26H1归母净利润的50.07%。二季度销售恢复，产品结构持续调整...

2026-08-25 0 943.92KB 5页
信达证券：黄山旅游（600054）-26H1点评：客流稳步增长，东大门顺利投运

黄山旅游(600054) 事件：26H1，公司实现收入9.9亿元、同增5.1%，实现归母净利润1.3亿元、同增2.9%，实现扣非后净利润1.3亿元、同增2.8%。点评：黄山景区客流稳步增长，门票ASP下滑。26H1，景区业务收入同增0.1%至1.4亿元；黄山景区接待进山游客245.4万人、同增8.4%。门票ASP（门票ASP=景区收入/黄山进山游客人数；太平湖和花山谜窟门票收入体量相比黄山门票收入体量小很多，因此计算时忽略）同减7.6%。景区毛利率同减1.1pct至46.7%。索道及缆车渗...

2026-08-25 0 770.22KB 4页
国金证券：英科医疗（300677）-Q2盈利弹性释放，个人防护毛利率显著提升

英科医疗(300677) 2026年8月24日，公司披露2026年中报。2026H1实现营业收入69.09亿元，同比+40.61%；归母净利润8.37亿元，同比+17.86%；扣非归母净利润10.61亿元，同比+165.00%。其中，2026Q2实现营业收入40.22亿元，同比+66.23%；归母净利润8.27亿元，同比+131.27%；扣非归母净利润8.79亿元，同比+472.01%。经营分析个人防护量价改善，产能释放支撑收入增长。2026H1个人防护类收入61.95亿元，同比+37.83...

2026-08-25 0 974.31KB 4页
国金证券：酒鬼酒（000799）-回款恢复性正增，表观陆续企稳

酒鬼酒(000799) 2026年8月24日，公司披露2026年中报：1）26H1实现营收5.3亿元，同比-5.6%；归母净利0.1亿元，同比+37.6%。2）26Q2实现营收2.1亿元，同比-2.1%；归母净利-0.2亿元，亏损幅度与去年同期相似。经营分析分产品拆分：26H1内参/酒鬼/湘泉/其他系列分别实现营收0.8/3.4/0.2/0.8亿元，同比分别-24%/+16%/-24%/-36%，其中销量分别-1%/+22%/-20%/-40%，吨价分别-23%/-5%/-5%/+8%；内参...

2026-08-25 0 950.05KB 4页
华鑫证券：电力设备行业周报：AI算力需求持续高景气，产业瓶颈向电力基础设施扩散

投资要点 AI算力需求持续高景气，产业瓶颈向电力基础设施扩散近期AI基础设施产业延续高景气，供给约束正在从GPU进一步向电力及数据中心基础设施扩散。据媒体报道，多家英伟达核心客户近期已被告知，受内存芯片成本明显上涨影响，搭载英伟达AI芯片的服务器价格将上调，很多情况下涨幅超过15%，但目前尚未看到头部云厂商放缓AI基础设施投入的明显迹象，AI算力资本开支仍处于较高强度扩张阶段。与此同时，英伟达持续向数据中心开发最上游的土地、电力及能源基础设施环节延伸，正洽谈投资CloverleafInfras...

2026-08-25 0 784.15KB 20页
开源证券：开源晨会-260825

观点精粹总量视角【固定收益】税收收入保持高速增长，财政支出有待提速——2026年7月财政数据点评-20260824 行业公司【传媒】积极关注物理AI、多模态AI、AI剧及AI游戏进展——行业点评报告-20260824 【电子】去日化材料破局湿电子化学品：需求扩容+工艺升级+国产替代，步入量价齐升快车道——行业深度报告-20260824 【医药】mRNA药物迎来积极进展，关注相关投资机会——行业周报-20260823 【地产建筑】上海出台房地产新政“沪八条”，国务院公布新住房公积金管理条例—...

2026-08-25 0 942.96KB 16页
华鑫证券：三全食品（002216）-公司事件点评报告：定制化产品数量攀升，深耕大客户和团餐

三全食品(002216) 事件 2026年08月24日，三全食品发布2026年半年报：2026H1总营收39.06亿元（同增9%），归母净利润3.65亿元（同增16%），扣非净利润2.56亿元（同增14%）。2026Q2总营收14.53亿元（同增8%），归母净利润0.96亿元（同比-9%），扣非净利润0.62亿元（同增3%）。投资要点盈利能力小幅波动，春节错峰带来指标波动毛利率方面，2026H1/2026Q2分别同比-0.1pct/-0.8pct至24.2%/22%，主要系汤圆、饺子和粽子...

2026-08-25 0 514.59KB 5页

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