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智库报告

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开源证券：国泰海通2026年中报预告点评：业绩超预期，全业务线高增+科创直投跟投放大弹性

国泰海通(601211) 业绩超预期，全业务线高增+科创直投跟投放大弹性国泰海通披露2026半年度业绩预告，预计中报净利润200-205亿，同比+27%至30%，扣非净利润192-198亿，同比+164%至171%，2025年上半年高基数主因收购海通产生负商誉的一次性影响，扣非净利润增速超预期。我们预计Q2科创直投跟投贡献一定弹性，重要的是全业务线均大幅增长，主因三大成长叙事+协同效应凸显，我们看好ROE持续上行。考虑业绩超预期，我们上修2026-2028年归母净利润预测至321、360、40...

2026-07-05 0 847.06KB 4页
开源证券：涛涛车业（301345）-公司信息更新报告：2026Q2高尔夫球车销量超预期，剔除汇率影响后预计利润超预期增长

涛涛车业(301345) 2026Q2高尔夫球车持续高增，贸易壁垒下持续受益，维持“买入”评级公司发布业绩预告，2026H1预计实现归母净利润5.2~5.6亿元（同比+52%~64%），净利润5.16~5.56亿元（同比+52%~64%）。2026Q2预计实现归母净利润3.4~3.8亿元（同比+34~50%），增长中枢42%。高尔夫球车超预期增长，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为12.72/17.83/23.52亿元（原值为12.14/16.42/21.59亿元），对...

2026-07-05 0 858.31KB 4页
开源证券：赛力斯（601127）-公司信息更新报告：6月销量同比承压，M6、M9快速发力

赛力斯(601127) 受汽车内需承压及高端SUV市场竞争有所加剧影响，6月销量下滑较多公司发布2026年6月产销快报，实现销量3.62万辆，同比-28.1%，上半年实现销量19.66万辆，同比-1.0%。其中，赛力斯汽车6月实现销量3.0万辆，同比-30.2%；上半年实现销量16.08万辆，同比-5.6%。鉴于国内高端SUV市场竞争有所加剧，汽车内需承压明显，我们下调公司2026-2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润为64.3(-36.2)/93.2(-54.8)/12...

2026-07-05 0 859.34KB 4页
东吴证券：为什么我们认为芯碁微装是AI时代的“金铲子”

芯碁微装(688630) 投资要点事件：芯碁微装通过官方公众号披露，公司自研国内首台PLP2000板级封装直写光刻设备正式斩获先进封装头部客户订单，该设备最大支持600×600mm大板加工，可满足CoPoS、FOPLP、玻璃基板封装2μm量产制程需求，补齐国内板级先进封装曝光关键装备短板，标志公司泛半导体第二增长曲线实现商业化落地突破。同日全球PCB龙头鹏鼎控股发布定增预案，拟定增募资不超过96亿元，总投资127.3亿元投向AI服务器、高速光模块配套高阶HDI基板项目，建成后新增65.56万平...

2026-07-05 0 495.47KB 3页
金元证券：太辰光（300570）-光通信技术迭代，无源MPO利润上行

太辰光(300570) 2026光通信技术迭代之年：因算力与网络速率脱节，光通信技术将在2026年迭代至第六代，光网络速率将由目前的400Gb/s、800Gb/s提升到1.6Tb+/s，同时CPO技术由实验推向应用，伴随新技术的市场化，MPO（光跳线）的应用领域将获得进一步拓展。全球光连接领域龙头，市场深度绑定国际巨头：太辰光与USConec、SENKO牢牢占据了全球光跳线市场前三位，并且公司与美国康宁公司具有长达十六年合做关系，磨合出较强信任护栏，双方在北美AI数据中心供应链中具有深层共生关...

2026-07-05 0 455.86KB 5页
金元证券：金元晨报-260704

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证综指4.0544.029-2.03 深证成指15.73015.499-3.85 创业板指4.1354.017-5.71 科创502.0601.987-7.70 恒生指数23.07123.0550.76 富时10010.47810.6531.67 道琼斯工业52.39552.9001.14 标普5007.4957.4830.00 纳斯达克26.04725.833-0.80 纳斯达克金龙6.0125.912-1.77 股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指...

2026-07-04 0 367.14KB 7页
人大中国宏观经济论坛：CMF中国宏观经济专题报告（第121期）

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2026-07-04 16 2.13MB 52页
人大中国宏观经济论坛：CMF中国宏观经济分析与预测报告（2026年中期）

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2026-07-04 17 4.2MB 89页
华金证券：业绩期科技仍可能是主线-260704

投资要点复盘历史，中报业绩期前后科技成长行业表现主要受产业趋势和盈利、政策和外部事件、估值等因素影响。（1）中报业绩期科技成长行业表现偏震荡。（2）中报业绩期科技成长行业表现主要受产业趋势和盈利、政策和外部事件、估值等因素影响。一是产业趋势和盈利是决定中报业绩期科技成长行业表现的核心因素：首先，产业趋势是科技成长行业在7、8月表现强弱的核心驱动因素；其次，中报业绩较高的科技成长行业表现相对占优。二是政策和外部事件也对科技成长行业在业绩期的表现有重要影响，如2013年4G建设启动，计算机、传媒等...

2026-07-04 0 4.14MB 17页
华金证券：新股覆盖研究：康美特

康美特(920189) 投资要点 6月29日有一只北交所新股“康美特”申购，发行价格为8.14元/股、发行市盈率为12.73倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。康美特（920189.BJ）：公司主要从事电子封装材料及高性能改性塑料等高分子新材料产品的研发、生产、销售。公司2023-2025年分别实现营业收入3.84亿元/4.23亿元/4.69亿元，YOY依次为12.56%/9.99%/11.07%；...

2026-07-04 0 877.22KB 16页
华金证券：新股覆盖研究：永励精密

永励精密(920136) 投资要点 6月24日有一只北交所新股“永励精密”申购，发行价格为19.28元/股、发行市盈率为11.24倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。永励精密（920136.BJ）：公司主要从事汽车用精密钢管及管型零部件的研发、生产和销售。公司2023-2025年分别实现营业收入5.08亿元/5.68亿元/5.40亿元，YOY依次为22.15%/11.72%/-4.87%；实现归母净...

2026-07-04 0 741.67KB 11页
东吴证券：嘉元科技（688388）-深耕高性能极薄铜箔，高端结构升级驱动长期成长

嘉元科技(688388) 投资要点高性能锂电铜箔领军者，极薄铜箔国内领先。公司深耕电解铜箔领域二十余年，已成长为国内高性能锂电铜箔的领军企业，产品体系以锂电铜箔为核心、向高端电子箔延伸，当前高端锂电铜箔市占率达50%，并推动4.5μm极薄箔及HVLP高频高速电子箔国产替代。客户端，公司与宁德时代等头部电池厂深度绑定，客户结构高度集中于头部锂电企业。26Q1公司实现营收34亿元、同比+74%，归母净利润1.21亿元，同比+393%，单季利润已超2025年全年总和，业绩拐点已现，自由现金流逐步修复...

2026-07-04 0 1.85MB 30页
东吴证券：并行科技（920493）-低估的算力租赁中军，算力调度地位凸显

并行科技(920493) 投资要点国内超算云服务龙头服务商，业绩持续高增长：公司业务以超算云服务为核心，同时提供超算云系统集成、超算软件及技术服务等全方位服务。2025年度，公司总营收稳健增长至11.10亿元，同比增69.56%，2023-2025年CAGR为49.64%；其中，超算云服务业务2025年同比增66.31%，占总营业收入的92%；超算云系统集成业务收入0.56亿元，同比增长278%，占总营业收入的5.1%。2026年一季度，公司收入同比增长117%至4.31亿元，盈利能力持续改善...

2026-07-04 0 2.09MB 25页
景泽生物医药（合肥）股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-07-04 0 3.73MB 461页
深圳市景旺电子股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-07-04 0 5.85MB 431页
国信证券：特锐德（300001）-全球化战略快速推进，首发算电岛把握AIDC发展机遇

特锐德(300001) 核心观点公司是国内电力设备及电动车充电行业领军者。公司成立于2004年，成立初期专注于户外箱式电力设备业务、后创新推出预制舱产品；2014年公司开始布局电动汽车充电业务。公司既是国内最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商，也是全球最大的高压预制舱变电站制造商。2026年6月，公司首发算电岛产品，延伸布局AIDC领域。电网稳步投资上行，全球化战略助推公司电力设备业务增长。AI用电需求激增、新能源发电占比提升以及老旧电网设备改造驱动全球电网投资上行，根据IEA预测，2...

2026-07-03 0 2.14MB 30页
头豹研究院：2026年全球存储芯片行业洞察：从“配角”到“战略物资”，AI重塑存储价值链

Q1：什么是存储产品？什么是存储芯片？存储芯片的分类？从DRAM、NAND到HBM，解码AI时代的数据基石存储产品是为数据临时或永久存储与访问而设计的硬件组件，按核心芯片类型、性能及应用场景可分为嵌入式存储、固态硬盘（SSD）、内存模组、LPDDR和可移动存储等形态。其中，嵌入式存储以高集成度、低功耗和小尺寸广泛用于消费电子、汽车及工业物联网；SSD基于NANDFlash，凭借高速读写与抗震性成为企业和个人存储升级首选；内存模组基于DRAM，为PC、服务器及AI计算提供高带宽易失性存储；LP...

2026-07-03 3 952.08KB 10页
源达信息：策略周报-260703

市场回顾本周主要指数表现分化，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨跌幅分别为0.41%、-1.17%、-4.16%、-0.54%、0.84%、0.48%、0.23%、-2.79%、2.45%。申万一级行业中，本周涨跌幅前五的行业为生物医药、美容护理、汽车、农林牧渔、服装纺织，涨跌幅分别为10.53%、7.64%、7.06%、6.73%、5.69%、5.24%。资讯要闻 1.6月制造业PMI回升0.3个百分点至50.3%，...

2026-07-03 0 1.18MB 13页
中邮证券：长电科技（600584）-先进封装，芯连万象

长电科技(600584) 投资要点盈利提速。2025年公司经营稳中有进，全年实现营业收入388.71亿元，同比增长8.09%；利润总额17.38亿元，同比增长5.42%；主营业务毛利率13.95%，同比提升1.07个百分点。2026Q1营收受行业周期影响小幅波动，盈利端延续改善态势，实现利润总额3.05亿元，同比增长12.88%。2025年全球半导体行业呈结构性修复格局，人工智能、高性能计算等领域需求保持强劲韧性，尽管传统消费市场复苏节奏分化、贵金属价格波动与部分材料供应紧张加剧封测环节竞争，...

2026-07-03 0 693.43KB 5页
中银证券：宠物行业深度报告：精细化养宠带动结构升级，龙头企业坚定构筑品牌壁垒，市占率稳步提升

宠物行业当前在国内处于快速发展期，在精细化养宠需求持续渗透的背景下，宠物食品产品结构升级趋势明显，行业规模稳步扩容。国产替代及自主品牌出海路径清晰。受内外部因素影响，板块短期盈利能力承压，但是从企业内生增长来看，龙头企业坚定构筑品牌壁垒，将逐步走出同质化竞争，产品力及品牌溢价优势明显。当前行业估值较高点回落幅度较大，我们看好宠物赛道中长期发展，建议关注左侧布局机会。支撑评级的要点宠物行业当前在国内处于快速发展期，在精细化养宠的需求持续渗透的背景下，宠物食品产品结构升级趋势明显，行业规模稳步扩...

2026-07-03 0 2.22MB 43页

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