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智库报告

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华鑫证券：计算机行业点评报告：Shopify：Q2营收与利润高增，AI商业引擎加速激活长尾商业

事件 Shopify于2026年8月5日发布2026年第二季度财报。公司当季实现GMV1155.67亿美元，同比增长32%（固定汇率30%）；收入35.83亿美元，同比增长34%（固定汇率33%）；毛利润17.08亿美元，同比增长31%；自由现金流6.54亿美元，自由现金流利润率18%。GAAP净利润15.02亿美元，每股收益1.16美元；排除股权投资影响后净利润4.39亿美元。MRR达2.21亿美元，同比增长19%。投资要点营收与盈利表现：营收同比增34%，自由现金流利润率提升至18% 营...

2026-08-24 0 332.22KB 5页
开源证券：传媒行业点评报告：积极关注物理AI、多模态AI、AI剧及AI游戏进展

WRC上世界模型/机器人模型密集发布，积极关注物理AI进展 8月17日，智象未来HiDream.ai发布全球首款原生全模态交互式世界模型HiDream-O1-World，其基于自研原生全模态UiT架构，支持文本、图像、交互等多模态输入，可生成具备长时空一致性和物理一致性的动态世界，用户既能以第一、三人称视角自由漫游，也能实时编辑角色和场景变化，其在交互式世界模型评测基准WBench中首次参评便登顶Navi分榜，其中物理维度/一致性维度分别得分73.3/88.0。在2026WRC期间，极佳世界发布...

2026-08-24 0 1.97MB 21页
开源证券：电子行业深度报告：去日化材料破局|湿电子化学品：需求扩容+工艺升级+国产替代，步入量价齐升快车道

制造端景气高企，半导体材料行业再迎上行周期 AI时代半导体材料市场迎来新一轮发展良机。AI带动先进计算/存储等行业需求释放，半导体制造端稼动率高企，扩产进入上行周期。半导体材料作为行业最上游，在本轮成长周期中亦景气高企。全球半导体材料市场规模由2023年的650亿美元增长至2025年的732亿美元，晶圆制造材料市场规模由415亿美元提升至458亿美元，预计2026年进一步增至489亿美元。2026年Q1全球硅片出货量同比增长13%，已经是连续第7个季度出货量同比增长。我们认为，随晶圆制造厂投片量...

2026-08-24 0 2.52MB 35页
东吴证券：整车主线周报：本周多家车企发布中报，7月重卡海关数据公布

板块最新观点乘用车观点更新：短期来看，由于基数影响，我们预计2026H2开始乘用车内需同比降幅有望缩窄。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。重卡观点更新：回顾2025：25年全年批发114.4万辆，同比+26.8%，内销79.9万辆，同比+3...

2026-08-24 0 1.05MB 20页
东海证券：机械设备行业简评：7月叉车内外销增速扩大，移动机器人应用边界不断拓展

投资要点：事件：根据中国工程机械工业协会发布数据，2026年7月叉车整体销量为14.78万台，同比增长24.6%。其中，国内销量8.56万台，同比增长22.8%；出口销量6.22万台，同比增长27.2%。2026年1-7月叉车累计销量为100.98万台，同比增长17.7%。其中，国内销量62.95万台，同比增长15.3%；出口销量38.03万台，同比增长22.0%。 7月叉车内外销增速扩大。2026年7月叉车整体销量同比增长24.6%，较6月增速提高7.8个百分点；国内销量同比增长22.8%，...

2026-08-24 0 305.52KB 2页
NIFD季报：2026H1中国金融监管报告-健全金融监管体系，增强金融发展韧性

2026 年是“十五五”规划开局之年，金融监管部门坚持稳中求进工作总基调，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，统筹发展和安全，协同推进金融领域法治建设、风险处置、秩序整治与服务发展。上半年，金融法治建设取得里程碑式进展，首部金融领域基础性法律草案公开征求意见，现代中央银行制度修订草案提请审议，金融监管迈入法治建设新阶段；机构准入管理制度全面规范，行政许可程序与持证经营要求系统优化，理财公司分级分类监管体系完善，金融监管更加精细化；重点领域风险防控持续强化，虚拟货币及现实世界资产代币化实行...

2026-08-24 0 1.42MB 16页
FAO联合国粮农组织：2025年灾害对农业和粮食安全的影响报告——运用数字解决方案降低风险和影响（概要）

1991-2023年的33年间，灾害给农业造成的损失估计高达3.26万亿美元，年均损失达990亿美元。其中谷物损失负担最重，达46亿吨，其次是水果和蔬菜（28亿吨）以及肉和奶产品的损失量（9亿吨）。è在区域层面，尽管非洲绝对损失较小，但相对负担估计最大，占农业国内生产总值的7.4%。中等偏下收入国家农业损失相对最高，占国内农业生产总值的5%，超过了低收入国家（3%）和高收入国家（4%）。这反映出一个关键差距：这些地区风险高，承受能力弱，抗灾基础保障缺乏韧性。è灾害导致的产量损失，相当于全球人均每...

2026-08-24 13 1.94MB 31页
联合国粮农组织：2026年农产品市场状况报告

报告明确指出，市场韧性的构建既取决于全球贸易体系架构，也与各国政策选择密切相关。危机发生时，很多国家诉诸于贸易保护措施，试图隔绝国际粮价上涨和供应链波动对本国市场的冲击。此类举措或可提供短期救济，但若多国同步推行，将加剧全球市场面临的压力，放大价格波动幅度，削弱贸易的稳定作用，最终进一步恶化部分区域的粮食不安全状况。与之相反，秉持透明、可预测、合作的政策导向，将能够提振国际市场信心，助力各国在遭遇冲击时实现更加平稳、有效的调整...

2026-08-24 0 8.75MB 27页
北京市人力资源和社会保障局：2026年一季度北京市人力资源市场薪酬数据报告

一季度，北京市经济保持平稳运行、稳中有进，实现良好开局。各重点产业月平均薪酬中位值基本保持平稳。本季度，重点产业中人工智能、集成电路、机器人与智能制造产业薪酬中位值位居领先，分别为18339 元/月、17203 元/月、16052 元/月，生活服务产业薪酬中位值相对较低，为8390 元/月。...

2026-08-24 0 22.32MB 35页
国贸期货：宏观专题报告：多因素共振，商品市场或继续反弹-260824

投资观点：海外：1）美伊围绕霍尔木兹海峡博弈再度升级。双方60天谈判窗口17日到期同时未达成协议，美方随即叫停谈判、强化施压，伊朗坚持海峡关闭立场，阿联酋宣布暂停与伊朗全部经贸往来，地缘风险溢价重新注入原油与航运。2）美联储发布7月FOMC议息会议纪要。本次会议虽维持利率不变，但内部政策分歧明显，除三位投反对票的票委外，纪要显示还有数位与会者支持7月加息25个基点。纪要指出通胀前景不确定性高、上行风险突出，充分体现美联储对通胀粘性的警惕，高利率政策底线并未松动。3）全球债市出现联动性抛售，美国...

2026-08-24 0 1.03MB 9页
国贸期货：美债利率飙升，国内经济增速放缓-260824

01主要观点 PARTONE 宏观：美债利率飙升，国内经济增速放缓回顾本周国内大宗商品延续反弹走势，其中，工业品指数多数反弹、农产品指数继续反弹。一是，中东局势并未出现实质性改善，国际油价延续反弹；二是，美债利率飙升，压制有色等基本金属走势，不过，去美元化进程加快，黄金等大幅反弹；三是，天气因素扰动，农产品多数反弹；四是，供给迟迟未能恢复，煤炭价格反弹，带动黑色金属延续回升。海外1）美伊围绕霍尔木兹海峡博弈再度升级。双方60天谈判窗口17日到期同时未达成协议，美方随即叫停谈判、强化施压，伊朗...

2026-08-24 0 1.58MB 19页
华鑫证券：策略周报：美债利率高位筑顶，A股震荡蓄势-260824

海外策略一、海外宏观：美长债收益率攀升，比特币和贵金属走强，聚焦原油-美债-黄金的传导 ①美长债收益率攀升主因是期限溢价回升：30年美债利率一度冲破5.3%，既有通胀担忧、财政赤字，也有供需错配、AI债券融资挤占等因素助推。重点关注AI巨头信用债供给骤升、信用利差与CDS利差走阔，对美长债需求的挤占。 ②财政部长债回购翻倍，美债高位震荡：单次上限由20亿提升至40亿美元，实质是借短换长，且规模有限，更多是情绪安抚，难以快速逆转趋势。预计短期美债利率高位震荡筑顶，趋势性下行还需等待。二、海外...

2026-08-24 0 2.06MB 16页
气候债券倡议组织CBI：2026年钢铁全价值链脱碳融资报告-连接原料生产与需求释放投资潜力

钢铁行业深度脱碳不仅取决于生产环节的技术升级与转型，还依赖于上游低碳原料和清洁能源的稳定、可负担供给，以及下游市场对低碳钢的持续需求。对钢铁价值链各环节（从上游投入到下游应用）进行协同投资，可以有效加速钢铁行业脱碳进程。本报告探讨了以下方面：绿钢需求不足仍是行业转型的关键瓶颈。当前绿钢生产溢价较高，以及绿钢定义和采购标准尚未统一等现实难点，限制了下游企业对绿钢的规模化采购和应用。*推动转型资金支持钢铁价值链，对加速钢铁脱碳至关重要。实现钢铁行业低碳转型，不仅需要为钢铁生产环节的设备和技术提供资...

2026-08-24 14 933KB 19页
开源证券：康龙化成（300759）-公司信息更新报告：新签订单高增，CDMO加速兑现

康龙化成(300759) 2026H1公司收入稳健增长，新签订单快速增长，上调全年收入指引2026H1，公司实现营收75.95亿元，同比增长17.92%；实现归母净利润7.50亿元，同比增长6.96%；实现Non-IFRS经调整归母净利润9.09亿元，同比增长20.29%，经调整Non-IFRS归母净利率达12.0%。单看Q2，公司实现营业收入40.17亿元，同比增长20.2%，环比增长12.3%；实现归母净利润4.15亿元，同比增长4.8%，环比增长23.7%；实现Non-IFRS经调整归母净...

2026-08-24 0 574.82KB 5页
国金证券：非银行金融行业周报：券商26H1业绩普增，保险资负管理+非车险治理新规落地

本周A股日均成交额22677亿元，环比-3.6%，环比有所下降。截至8/20，融资/融券余额分别为26395/268亿元，分别较前周-0.3%/+3.3%，分别较上年末+4.6%/+62.4%。2026年日均两融余额27505亿元，同比+47%。当前券商板块PB（LF）、PE（TTM）估值仅1.12x、15x，建议关注攻守兼备的券商板块及绩优个股。本周披露2026年半年报的券商整体实现营收利润双增，行情驱动下业绩弹性显著。其中，中信证券以497亿元营收（同比+50%）、233亿元归母净利润（同...

2026-08-24 0 1.42MB 10页
华为：2026年光储电站AI技术白皮书

在全球新能源装机规模爆发式增长，电力系统源网荷储复杂度持续學升以及电力市场化改革纵深推进的背景下，光储电站对全生命周期收益优化，本质安全稳定运行、电网互动友好性以及多能协同能力的核心要求显著提升。与此网时，我国“双碳”战略落地、新型电力系统建设攻坚、新能理全面参与电力市场交易，以及国家“人工智能*”行动等多重改策叠加，进一步加速了光储电站从“数字化”向“智能化”再向“智能体化”的代际演进。光储电站的智能化发展路径，已从早期单纯满足基础能量转换的功能性需求，逐步演进为融合多源数据分析、闭环智能控制...

2026-08-24 11 11.4MB 10页
国信证券：锡业股份（000960）-半年报点评：二季度扣非利润表现亮眼，内增外拓巩固行业领先地位

锡业股份(000960) 核心观点公司发布半年报：上半年实现营收315.73亿元，同比+49.68%；实现归母净利润15.04亿元，同比+41.60%；实现扣非净利润19.46亿元，同比+49.30%。公司于26Q2实现营收160.21亿元，同比+40.97%，环比+3.02%；实现归母净利润6.36亿元，同比+13.09%，环比-26.69%；实现扣非净利润10.94亿元，同比+35.13%，环比+28.48%。公司于26Q2对部分固定资产进行报废处置和对已无受益期的长期待摊费用进行一次性摊...

2026-08-24 0 386.82KB 6页
EQUINIX：2026年分布式AI洞察报告：网络运营商下一个增长前沿

Artificial intelligence is transforming networks into strategic assets that connect distributed compute, data, and inference workloads across cloud, datacenter, and edge environments.• As AI becomes more distributed, it will drive the need for low-...

2026-08-24 0 2.32MB 15页
嘉世咨询：2026年宠物清洁用品行业报告

受益于养宠理念由“看护”向“情感伴侣”的拟人化升级，中国宠物清洁用品市场迎来精细化与品质化转型。2025年市场规模已达197亿元，预计2026年升至221亿元，并于2030年突破300亿元。行业整体已跨越早期粗放增长阶段，全面进入由存量客单价提升和结构性品质升级驱动的稳健扩容期。品类结构呈现显著的分化特征:猫砂、尿垫等环境消耗品构成了高频刚需的现金流基本盘;身体洗护与五官清洁产品凭借护肤级与医用级配方占据高毛利高地;智能猫砂盆与烘干箱等设备则成为拉动赛道高端化的核心引擎。产业链上下游中，上游加速...

2026-08-24 0 1.7MB 17页
后浪研究所：2026年伴侣越界行为报告

所有受访者怎么看“查手机”完全开放(11.3%)双方可以随时自由查看:有条件开放(69.4%)--将近征得同意后可当面查看。特殊情况可看，日常不翻不开放/无所谓(18.4%)无所谓，查不查看都行无论什么情况都不接受互看...

2026-08-24 0 3.37MB 22页

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