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智库报告

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大同证券：资产配置跟踪周报：情绪延续释放资金加速高低切换-260610

核心观点大类资产总览：权益普遍回调，科技主线高位调整。本周A股未能延续5月中下旬的强势，主要指数全线收跌，前期领涨的科创50指数出现剧烈调整。行业层面，在存量资金博弈下，市场呈现明显的“高低切换”特征：通信、煤炭等前期相对滞涨或调整充分的板块逆势走强，而电子、半导体等前期强势方向则遭遇资金集中流出，获利了结压力显著。债市方面，10年期国债收益率在创出年内新低后进入窄幅震荡趋势，资金面与止盈盘的博弈加剧。商品方面，受美国5月非农就业数据大超预期、美联储年内降息预期大幅回落的影响，美元与美债收益...

2026-06-10 0 1.32MB 9页
大同证券：TMT行业周报：AI算力、先进存储及机器人方向值得持续关注

周度市场回顾：本周（2026/06/01-2026/06/07）上证指数周跌幅1.00%，报4027.74点；深成指周跌幅1.67%，报15314.7点；创业板指周跌幅1.98%，报3957.94点。本周A股市场整体震荡调整，市场风格分化明显。红利指数及北证50逆势上涨，成为市场主要亮点。与此同时，以沪深300、上证50为代表的核心资产，以及创业板、科创板等成长风格指数普遍回调，前期涨幅较大的科技成长板块出现一定获利了结。整体来看，市场呈现出“红利占优、成长承压、微盘相对抗跌”的特征，资金风险偏...

2026-06-10 0 1.77MB 13页
东海证券：国内观察：2026年5月通胀数据：CPI保持稳定，PPI延续分化-260610

投资要点事件：2026年6月10日，国家统计局发布2026年5月通胀数据。5月，CPI当月同比1.2%，前值1.2%；环比-0.1%，前值0.3%。PPI当月同比3.9%，前值2.8%；环比0.5%，前值1.7%。核心观点：随着原油价格环比涨幅的回落，对CPI的直接影响减弱，虽然有鸡蛋价格上涨的影响，但猪价对CPI仍有拖累，总体上CPI保持稳定，下半年“猪油共振”出现的概率不大。从国内通胀的角度来看，对货币政策形成约束的可能性较小。而PPI的上涨有翘尾因素的影响，二三季度同比中枢可能继续上行...

2026-06-10 0 255.67KB 5页
东海证券：半导体行业5月份月报：长鑫长存IPO进程加速，华为韬定律提出“时间缩微”技术路径

投资要点： 2026年5月总结与6月观点展望：5月半导体行业需求在AI驱动下依然较为旺盛，价格仍延续上涨趋势，关注AI算力、AI存储、光模块光芯片、算力PCB、AIOT等AI产业链机遇，同时关注半导体设备与零组件、材料、先进封装、模拟涨价等国产化机遇。全球半导体需求持续改善，AI资本开支快速增长，2026年全球9大CSP合计资本支出上调至8,300亿美元年增率提升至79%；TWS耳机、腕带设备、AI服务器快速增长，6月需求或将继续复苏；供给端看，AI相关细分市场需求旺盛，上游晶圆代工厂产能偏紧甚...

2026-06-10 0 4.99MB 28页
世界银行：2026年Gig经济和数字快速支付：技术说明报告（英文版）

The World Bank Group has been closely monitoring the development of fast payment systems (FPS) by central banks and private players across the globe. This comprehensive study has resulted in a toolkit designed to guide countries and regions in their ...

2026-06-10 0 8.19MB 29页
世界银行：2024年让埃塞俄比亚的金融部门为妇女服务：10个基于证据的行动理念（英文版）

Making sure that Ethiopia’s financial sector delivers for women is a key priority for the Government of Ethiopia. This document suggests 10 concrete, evidence-based ideas for action. The ideas are based on a review of the available evidence, from Eth...

2026-06-10 0 6.6MB 54页
东兴证券：东兴晨报-260610

经济要闻 1.海关总署：2026年前5个月，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%。其中，出口11.91万亿元，增长11.8%；进口8.77万亿元，增长20.5%。5月当月，我国进出口4.45万亿元，同比增速扩大至16.9%，已连续3个月超过4万亿元。具体产品方面，5月集成电路出口307.3亿个，同比增长2.1%；家用电器出口41989.2万台，增长8.8%；稀土出口5490.4吨，同比下降6.4%。此外，中国5月以美元计算贸易帐1054.3亿美元。（资料来源：iFinD） ...

2026-06-10 0 312.58KB 7页
开源证券：北交所行业主题报告：智能矿山和无人驾驶催生轮胎革命，掘金千亿智能矿卡后市场-260610

矿产产量稳定增长，带动矿用卡车及矿用轮胎市场发展矿山轮胎这一传统赛道在“智慧矿区”浪潮下的焕新机遇，“无人矿卡渗透率提升→轮胎智能化需求释放”的传导路径。根据奥地利联邦财政部发布的《WorldMiningData2025》数据显示，世界矿产产量整体已由1984年的933,292.98万吨增长至了2023年的1,919,058.12万吨，复合增长率为2%。矿产产量的提升也带动了矿用卡车市场的增长，根据QYResearch，2025年全球矿用卡车市场销售额达到了387亿元，预计2032年将达到47...

2026-06-10 0 2.43MB 30页
国金证券：安井食品（603345）-如何看待安井本轮基本面改善？

安井食品(603345) 行业视角：需求边际修复，竞争要素指向产品力及运营效率。需求方面，25年下半年餐饮社零同比增速由0-1%逐步修复至3-5%区间，主要系出行场景扩张、以价换量带动餐饮消费频次回升。竞争方面，21-23年行业经历大幅扩产后面临需求压力，叠加成本上涨和促销加剧导致利润承压，小企业逐步出清，价格战难以延续。中长期看，速冻食品渗透率仍有较大提升空间，弗若斯特沙利文数据显示，我国速冻食品人均消费量仅约10kg/人，显著低于海外成熟市场。从B端来看，伴随着餐饮连锁化率提升，后厨标准化趋...

2026-06-10 0 2.42MB 23页
开源证券：登康口腔（001328）-公司首次覆盖报告：抗敏感龙头，产品升级、渠道拓展驱动业绩稳增长

登康口腔(001328) 抗敏感龙头，产品、渠道双轮驱动业绩稳增长，首次覆盖给予“买入”评级登康口腔是国内口腔护理抗敏感赛道龙头，主营口腔护理用品的研发、生产与销售。当前国内口腔护理市场增长稳健、格局稳定，本土品牌份额持续提升，公司作为抗敏感领域领军企业，旗下冷酸灵牙膏细分市场市占率超60%，龙头地位稳固。未来公司将在巩固抗敏感基本盘的基础上，持续推进中高端产品布局与新品类开拓，并打破品类边界、延伸产品矩阵，向美白等细分功能延伸，布局全品类个护赛道，由细分龙头向综合个护龙头升级；渠道端则通过空...

2026-06-10 0 2.77MB 29页
世界银行：2026年非洲大湖区被迫流离失所人口和收容社区的社会保护制度报告（英文版）

This report analyzes the role of social protection as a key development response to the needs of forcibly displaced populations (FDPs) in the Great Lakes Region (GLR) - specifically refugees, internally displaced persons (IDPs), returnees (both IDPS ...

2026-06-10 0 3.91MB 162页
世界银行：2026年格鲁吉亚绿色财政报告（英文版）

Green fiscal policies in Georgia can tackle emerging socio-economic bottlenecks and contribute to inclusive and sustainable economic growth and efficiency. This report offers a toolkit for the Ministry of Finance based on simulations of different car...

2026-06-10 0 1.49MB 32页
申港证券：策略周报：上周跟踪基准指数均跌-260610

上周各主要指数具体表现分别为：沪深300指数涨跌幅为-1.54%，上证指数涨跌幅-1.00%，深证成指涨跌幅为-1.67%，创业板涨跌幅为-1.98%，中证500涨跌幅为-1.30%。上周申万31个一级行业中，7个行业指数上涨，24个行业指数出现下跌走势。涨跌幅排名前五的行业分别是煤炭、通信、机械设备、石油石化、银行。涨跌幅排名后五的行业分别是电力设备、建筑材料、综合、食品饮料、医药生物。上周成交数量为7138.93亿股，成交金额为147425.52亿元。上涨家数1883，下跌家数3586。...

2026-06-10 0 649.4KB 7页
开源证券：若羽臣（003010）-公司首次覆盖报告：“若”聚微光、“羽”化成蝶：缔造高端品牌新生态

若羽臣(003010) 代运营向品牌化成功转型、自有品牌放量，首次覆盖给予“买入”评级若羽臣是由代运营向品牌化成功转型的稀缺标的，依托全链路数字化能力，精准切入高端家清、大健康与护肤赛道孵化自有品牌，未来在稳固代运营基本盘基础上，推动自有品牌矩阵化延展，有望驱动持续成长。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.85/5.75/7.68亿元，对应EPS为1.24/1.85/2.47元，当前股价对应PE为19.5/13.0/9.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。关于若羽臣值得关注的四个问...

2026-06-10 0 5.2MB 39页
开源证券：基础化工行业深度报告：战略资源+新能源双轮驱动，磷化工迎来需求结构重塑、新旧动能加速转换

磷化工：战略资源和新能源双轮驱动，看好磷化工新旧动能加速转换本篇报告是我们的第三篇磷化工行业深度报告。从产业链看，2025年以来，上游磷矿石价格高位坚挺运行、高低品位价格分化，硫磺（硫酸）价格涨幅明显，成本端支撑强劲。下游磷化工产品运行分化，其中黄磷、磷铵、磷钙、磷酸钠盐等传统产品增量有限，“磷矿石-磷酸-磷酸铁（锂）”产业链发展向好，叠加美国战略立法驱动磷资源升级，我们认为中国磷化工行业正处于一个新旧动能转换的关键时期，“采、选、加”一体化龙头企业资源、技术优势显著，迈向资源价值重估与产业链...

2026-06-10 0 6.27MB 54页
申港证券：汽车行业研究周报：政策聚焦真实场景验证，人形机器人产加速商业化

投资摘要：每周一谈：政策聚焦真实场景验证人形机器人产加速商业化近期，工业和信息化部办公厅、国务院国资委办公厅联合发布了《关于联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》，明确推动人形机器人与具身智能产品在真实生产生活环境中常态化部署应用，加速实现规模化发展。政策目标包括：构建实景实训空间、组建创新应用联合体、推进作业技能攻关、完成应用部署验证。到2026年底，人形机器人等重点产品在一批代表性场景中率先完成应用验证和常态部署，开启“作业模式”；凝练形成百个以上高价值应用场...

2026-06-10 0 774.66KB 8页
申港证券：食品饮料行业研究周报：白酒或加快筑底，即时零售增长领先

投资摘要：每周一谈：白酒或加快筑底即时零售增长领先贵州茅台持续进行产品市场化调价，白酒或进入加快筑底阶段。上周白酒Ⅲ指数下跌明显、周跌幅4.65%，年初至今申万食品饮料指数涨跌幅位列各行业第27位，板块或呈现对资金吸引力不足局面，板块情绪持续不振。我们认为，下跌中行业或加快筑底，分化中消费的红利属性及配置价值或凸显。白酒进入消费淡季，龙头酒企仍有余力持续进行价格体系等改革。根据酒业家，近日i茅台App显示，100毫升×6的小茅台礼盒零售价调整为1819元/盒，较此前的1799元/盒上涨20元...

2026-06-10 0 893.49KB 9页
联合国贸易发展委员会：2026年霍尔木兹海峡中断：油价冲击对脆弱经济体的负担报告（英文版）

Vulnerable economies are on the front line: of 75 economies1 –least developed countries (LDCs) and small island developing States (SIDS)–65 depend on imported oil. For these countries, rising energy prices will translate into higher costs and difficu...

2026-06-10 0 912.8KB 12页
大同证券：建筑装饰行业周报：政策利好释放，建筑装饰行业景气边际回暖

核心观点权益市场震荡下行，建筑装饰跑赢沪深300指数。权益市场震荡下行，债市整体平稳偏强，海内外事件扰动市场预期。权益市场方面，指数集体回调，周初科技板块一度走强后逐级回落，资金转向煤炭、银行等低估值高股息防御板块，科技成长普遍回调，仅光通信等细分方向表现突出，多数标的走势偏弱，仅少数防御龙头相对抗跌。债券市场方面，利率债窄幅波动，信用债延续平稳偏强格局，高评级品种配置需求旺盛，可转债随正股走弱，科技类转债内部分化。事件层面，交易所启动交易单元自查，央行就存贷款利率管理规定征求意见；美国非农数...

2026-06-10 0 4.42MB 14页
国信证券：传媒互联网周报：Anthropic正式提交IPO申请，Agent工具链持续进化

核心观点行业下跌2.70%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（6.1-6.6）传媒行业下跌2.70%，跑输沪深300（-1.54%），跑输创业板指（-1.98%）。其中涨幅靠前的分别为视觉中国、北投科技、世纪天鸿、宝通科技等，跌幅靠前的分别为中广天择、中体产业、博纳影业、百纳千成等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第20位。 AI资本化提速，Agent工具链持续进化。1）AI资本化进入新阶段，Anthropic正式提交IPO申请，同日Alphabet宣布800亿美元融资；2）...

2026-06-10 0 562.45KB 17页

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