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智库报告

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凯度：2024年凯度BrandZ最具价值中国品牌100强榜单及报告（英文版）

报告显示，今年百强品牌总价值达9685亿美元，同步去年微跌4%。在经历了连续两年的双位数下跌后，品牌价值开始呈现稳定迹象，这预示着中国品牌进入了平稳增长阶段，与经济稳步复苏的步伐相一致。BrandEvaluator 品牌资产评估：为品牌提供一种更灵活高效、更具性价比的品牌资产评估方式，帮助品牌探索更明智的品牌发展策略，为品牌解锁更多商业增长机遇。这一工具不仅可以帮助品牌了解所处的市场竞争环境，分析品牌自身最具价值的资产，还可以洞察品牌占领市场的发力点，并结合凯度经过几十年积累的丰富品牌建设经验，...

2025-12-26 11 41.21MB 113页
凯度：2024年凯度BrandZ最具价值中国品牌100强榜单及报告

报告显示，今年百强品牌总价值达9685亿美元，同步去年微跌4%。在经历了连续两年的双位数下跌后，品牌价值开始呈现稳定迹象，这预示着中国品牌进入了平稳增长阶段，与经济稳步复苏的步伐相一致。BrandEvaluator 品牌资产评估：为品牌提供一种更灵活高效、更具性价比的品牌资产评估方式，帮助品牌探索更明智的品牌发展策略，为品牌解锁更多商业增长机遇。这一工具不仅可以帮助品牌了解所处的市场竞争环境，分析品牌自身最具价值的资产，还可以洞察品牌占领市场的发力点，并结合凯度经过几十年积累的丰富品牌建设经验，...

2025-12-26 22 108.15MB 111页
东莞证券：电力设备及新能源行业双周报：海内外共振拉动电网设备需求提升

投资要点：行情回顾：截至2025年12月25日，近两周申万电力设备行业上涨2.10%，跑赢沪深300指数0.11个百分点，在申万31个行业中排名第18名；申万电力设备行业本月上涨2.09%，跑输沪深300指数0.47个百分点，在申万31个行业中排名第14名；申万电力设备板块年初至今上涨42.99%，跑赢沪深300指数25.01个百分点，在申万31个行业中排名第5名。截至2025年12月25日，近两周风电设备板块上涨4.37%，光伏设备板块上涨1.59%，电网设备板块上涨4.52%，电机板块上...

2025-12-26 0 1.99MB 19页
东莞证券：基础化工行业双周报：《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》发布

投资要点：行情回顾：截至12月25日，近两周申万基础化工指数上涨6.2%，跑赢沪深300指数4.2个百分点，在31个申万行业中排第2名；年初至今，申万基础化工指数上涨32.8%，跑赢沪深300指数14.9个百分点，在31个申万行业中排第7名。分板块来看，近两周申万基础化工指数的子板块均上涨，其中化学纤维板块上涨10.2%、塑料板块上涨8.9%、化学制品板块上涨5.8%、农化制品板块上涨5.6%、化学原料板块上涨5.2%、非金属材料板块上涨3.4%、橡胶板块上涨3.0%。申万基础化工指数包含...

2025-12-26 7 608.07KB 8页
东莞证券：白羽肉鸡价格有所回升

投资要点： SW农林牧渔行业略跑输沪深300指数。2025年12月12日—2025年12月25日，SW农林牧渔行业上涨1.55%，跑输同期沪深300指数约0.43个百分点；细分板块中，农产品加工、动物保健、种植业、渔业、养殖业和饲料业均录得正收益，分别上涨3.04%、2.95%、2.28%、1.56%、0.81%和0.29%。估值方面，截至2025年12月25日，SW农林牧渔行业指数整体PB（整体法，最新报告期，剔除负值）约2.79倍，近两周估值略有回升。目前行业估值处于行业2006年以来的估值...

2025-12-26 0 811.37KB 10页
东莞证券：房地产及建材行业双周报：北京楼市新政发布新一轮稳地产政策落地预期提升

投资要点：房地产周观点：全国住房城乡建设工作会议：2026年要着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给。推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等。北京市住建委等四部门：印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，自12月24日起施行。放宽非京籍家庭购房条件，购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限，调减为“2年”；购买五环外商品住房的，调减为“1年”。商贷利率不再区分首套二套。使用公积金个人住房贷款购买二套住房的，最低首付款比例调整为不低于25%。整体来看，行业...

2025-12-26 0 872.07KB 16页
东莞证券：智谱、MiniMax角逐大模型第一股，AI医疗赛道再迎新突破

投资要点：计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2025/12/12-2025/12/25）累计上涨2.09%，跑赢沪深300指数0.11个百分点，在31个申万一级行业中排名第19名；申万计算机板块12月累计下跌1.78%，跑输沪深300指数4.34个百分点；申万计算机板块今年累计上涨16.43%，跑输沪深300指数1.55个百分点。截至2025年12月25日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为54.02倍，处于近5年87.45%分位、近10年74.19%分位...

2025-12-26 0 467.24KB 9页
东莞证券：加强关注机器人板块回调机遇

投资要点：行情回顾：机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨3.82%，跑赢沪深300指数1.84个百分点，在申万31个行业中排第10名；申万机械设备板块本月至今上涨6.87%，跑赢沪深300指数4.31个百分点，在申万31个行业中排名第5名；申万机械设备板块年初至今上涨39.45%，跑赢沪深300指数21.46个百分点，在申万31个行业中排名第6名。机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年12月25日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，专用设备板块涨幅最大，为6.0...

2025-12-26 0 925.92KB 16页
东莞证券：欧盟乳制品反补贴落地，把握结构性机会

投资要点：行情回顾：2025年12月12日-2025年12月25日，SW食品饮料行业指数整体上涨1.33%，板块涨幅位居申万一级行业第二十三位，跑输同期沪深300指数约0.66个百分点。细分板块中，多数细分板块跑赢沪深300指数其中，烘焙食品板块上涨7.63%，板块涨幅最大；啤酒板块跌幅最大，为0.88%。行业周观点：欧盟乳制品反补贴落地，把握结构性机会。白酒板块：在消费弱复苏背景下，白酒三季度业绩加速出清。结合目前实际需求环境预计今年四季度到明年一季度白酒动销仍面临压力，明年二季度基于低基...

2025-12-26 0 760.66KB 13页
东莞证券：有色金属行业双周报：国际金价首次突破4500美元，白银价格刷新历史高位

投资要点：行情回顾。截至2025年12月25日，申万有色金属行业近两周上涨5.71%，跑赢沪深300指数3.73个百分点，在申万31个行业中排名第3名。截至2025年12月25日，近两周有色金属行业子板块中，小金属板块上涨7.51%，能源金属板块上涨6.89%，金属新材料板块上涨6.31%，贵金属板块上涨5.66%，工业金属板块上涨4.82%。有色金属行业重要新闻及观点贵金属。12月23日，COMEX黄金价格收于4515美元/盎司，首度突破4500美元，较年初上涨1844美元。COMEX白...

2025-12-26 0 948.61KB 13页
太平洋证券：房地产日报：武汉成交8宗地收金143.5亿元

报告摘要市场行情： 2025年12月25日，今日权益市场各板块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.47%和0.63%，沪深300和中证500分别上涨0.18%和0.80%。申万房地产指数上涨0.77%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为首开股份、华联控股、张江高科、新华联、京基智农，涨幅分别为10.04%/5.34%/4.81%/4.74%/4.65%；个股跌幅较大的为海南高速、海南机场、三湘印象、格力地产、世联行，跌幅分别为-3.81%/-2.76%/-2.48%/-1.9...

2025-12-26 0 566.1KB 4页
华龙证券：有色金属行业点评报告：美国三季度GDP超预期，关注美联储降息预期变化

事件：当地时间12月23日，美国商务部发布三季度经济数据。美国第三季度经通胀调整后的GDP折合年率增长4.3%，为两年来最快。观点：受消费支出、数据中心投资、及贸易政策稳定等因素推动，美国第三季度GDP创两年来最快增速。受政府停摆影响，美国经济分析局原应于10月30日发布的第三季度GDP估算报告被取消，于12月23日首次发布。据该报告，美国第三季度经通胀调整后的GDP折合年率增长4.3%，预期为3.3%，二季度为3.8%。该增速普遍超过市场预期。分解来看，消费者支出增长3.5%，为最大贡献...

2025-12-26 0 247.71KB 3页
华龙证券：电力设备行业动态点评报告：11月装机数据：光伏新增装机22.02GW，风电新增装机12.49GW

事件：国家能源局发布11月份全国电力工业统计数据。观点：光伏：11月光伏新增装机22.02GW，同比-12%。截至2025年11月底，光伏装机容量11.6亿千瓦，同比增长41.9%。2025年1-11月，国内光伏新增装机274.89GW，同比+33%。11月份，国内光伏新增装机22.02GW，同比-12%。风电：11月风电新增装机12.49GW，同比+110%。截至2025年11月底，风电装机容量约6.0亿千瓦，同比增长22.4%。2025年1-11月，国内风电新增装机82.50GW，同...

2025-12-26 7 429.36KB 3页
联合资信评估：化工行业2026年度信用风险展望

摘要 2025年以来，化工行业主要产品产量同比小幅增长，但地炼、化学原料及化学制造业开工率同比下滑且低于国际警戒水平，结构性过剩显著，化工产品价格指数持续下探，主要细分行业收入及利润均同比下滑，但在“两新”“两重”政策的推动下，高端制造与新材料相关领域投资保持较快增速，显示结构优化方向。 2025年以来，国家从法治层面治理“内卷式”竞争，并通过收紧能耗与碳排放约束、明确老旧装置淘汰路线图等方式，推动行业绿色化、高端化与集约化转型，加速落后产能出清，促进化工行业绿色、高质量发展。 2025年以来，...

2025-12-26 0 1.68MB 13页
东吴证券：汽车零部件2026年策略报告：全球化纵深×AI破局，汽零开启第二增长极

核心判断：总量角度看，2026年板块Beta整体走弱，结构性机会更优于总量机会；人形机器人打开汽零估值弹性，优先聚焦“智驾（L2++/L3/L4）+液冷（AIDC）+人形机器人”三条科技主线与“出海”的长期确定性；传统优势赛道以“业绩兑现+新订单量产”择优布局。（一）EPS维度：1）存量市场寻找穿越周期的α，优选高竞争力带来市占率提升的产品型公司以（及内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司。2）全球化打开汽零成长空间，优先布局欧洲/北美/东南亚产能的汽零成长性和抗风险能力大幅提升，随着盈利修复...

2025-12-26 19 4.22MB 80页
国金证券：医药健康行业研究：药店、中药2026年度策略：蛰伏蓄势，以候风至

投资逻辑复盘2025年，药店、中药板块整体行情都相对偏弱。药店：在政策促行业向更规范发展、整体消费景气度不足、终端需求偏弱等多重因素影响下，2018-2023年快速提升的行业门店数量带来的竞争压力被持续放大，行业同店增长明显放缓，行业迎来出清阶段，自2024年Q4开始，连续多个季度关店多于开店。中药：2025年板块行情整体偏弱，主要系受业绩表现承压影响，尤其是药品零售环境相对疲软，院外OTC产品销售有所波动，且流感发病率整体同比更低，终端需求不足，部分抗病毒/呼吸/消化类中成药相关公司业绩...

2025-12-26 9 1.76MB 22页
沙利文：2025年中国玫瑰护肤品行业白皮书

随着消费信心的提振与可支配收入的稳步增长，消费者生活品质提升与消费升级趋势明显。同时，消费者对于护肤品的认知度不断提升，产品的安全性、功效性及科技含量的重要程度进一步增加。多样化的驱动因素促使市场向提质增量的方向持续发展。得益于消费者对于天然、健康的护肤成分的追求，国内护肤品市场对于“天然来源”、“草本护肤”等概念的文化认同显著提升，植物护肤市场加速发展。当前国内加速推进植物类化妆品原料的开发与备案，为植物护肤提供了有力支撑。通过结合现代生物科技，植物护肤品则将在温和成分、稳定递送、功效强化等方...

2025-12-26 20 13.73MB 24页
InfoQ：2025年中国VIBE创作生态报告

随着 AI 不断地改变着各类内容的创作形式，Vibe Coding 或者更加广义的 Vibe Creation 也激发着全新的工作与生活方式。Vibe Friends 与极客邦科技在 2025 年末发起本次调查，目标是记录中国 Vibe 创作生态在这一年的真实情况。我们也期待这个调查可以持续数年，记录 Vibe 创作模式与生态的后续发展。...

2025-12-26 45 4.38MB 25页
国信证券：洁净室工程点评：为何洁净室能成为AI基建主线？

12月至今，洁净室板块主要标的涨幅较大，其中亚翔集成上涨74%，圣晖集成上涨60%，美埃科技上涨52%，华康洁净上涨51%，柏诚股份上涨30%。国信建筑观点： 1）随着AI基建从备货采购步入到工程建设阶段，下游客户资本开支将发生结构性变化，工程投资占比将显著上升，以洁净室工程为代表的工程产业链将成为新的主线环节；2）由于海外AI算力需求的爆发式增长，而洁净室建设能力供给相对刚性，洁净室目前已成为制约全球AI产能扩张的核心瓶颈。美光等龙头厂商扩产需求紧迫，急切希望缩短洁净室建设工期，因此不得不加...

2025-12-26 0 679.12KB 7页
OECD经合组织：2025年全球量子生态全景洞察报告：基于创新、企业、投资、技能、贸易及政策数据的综合研究（英文版）

Quantum technology areas, namely quantum communication, quantum computing (including simulation) and quantum sensing, hold the potential to have a profound impact on the economy, society, science and security across a broad range of industries and ap...

2025-12-26 7 5.64MB 163页

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