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智库报告

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艾媒智库：2025年中国人形机器人产业市场状况及标杆企业经营数据分析报告

人形机器人产业专注于研发、制造和应用具有类人形态与运动能力的智能机器人。其业务涵盖硬件（仿生结构、传感器、驱动器）、软件（运动控制、环境感知、人机交互AI）及系统集成。核心产品是能够执行复杂任务（如搬运、服务、陪伴）的双足或多足机器人。商业模式主要包括向企业销售产品与解决方案、提供租赁服务以及技术授权。该产业技术密集、研发周期长，强调机器人的自主性、适应性和与人类环境的自然交互能力。...

2026-04-22 0 12.99MB 68页
中银证券：居民24小时：时间都去哪儿了-260422

关注居民时间利用中“收”与“支”相关的项目。根据2024年统计局全国时间利用调查结果，我们大致给工作的“居民”侧写一个刻板画像：早上8:00起床；用了15分钟洗漱打理，8:15出门；20分钟通勤之后，8:35到达单位；吃早饭用了20分钟，8:55开始进入工作状态；经过3个小时的工作，12:00开始用午餐；40分钟的午餐之后，紧接着是45分钟的午休；下午的工作从1:25开始，直到5:00下班；回家的路上，交通30分钟，再用15分钟买了晚饭需要的材料，5:45到家；从5:45到8:00之间，做饭、...

2026-04-22 0 812.28KB 27页
国金证券：东方电缆（603606）-订单维持高位，存货、合同负债指引项目确收有望持续加速

东方电缆(603606) 2026年4月21日公司披露一季报，26Q1公司实现营收28.8亿元，同比增长34.3%，环比下降13.8%；实现归母净利润3.72亿元，同比增长32.3%，环比增长3.9%。经营分析项目交付持续加速，存货、合同负债再创新高：公司一季度各项业务订单交付确收均呈现明显加速趋势，海底电缆与高压电缆实现收入14.91亿元，同比增长24.68%，电力工程与装备线缆业务实现收入11.09亿元，同比增长25.38%，海洋装备与工程运维营业收入2.74亿元，同比增长319.61%...

2026-04-22 0 992.88KB 4页
国金证券：华锡有色（600301）-业绩基本符合预期，关注广西矿权整合进展

华锡有色(600301) 事件 4月21日公司发布2025年报及2026年一季报。2025年实现营收58.03亿元，同比+25.31%；归母净利润8.01亿元，同比+21.75%。4Q25实现营收16.65亿元，环比+23.22%、同比+36.95%；归母净利润3.07亿元，环比+172.85%、同比+161.22%。1Q26实现营收11.57亿元，环比-30.47%、同比-7.01%；归母净利润1.82亿元，环比-40.66%、同比+18.54%。点评生产排期或有所变化，业绩基本符合预期。...

2026-04-22 0 1010.51KB 4页
国金证券：华峰化学（002064）-氨纶产品价格价差持续提升，公司氨纶龙头持续受益

华峰化学(002064) 2026年4月21日公司披露2026年一季报，2026Q1年公司实现营收67.67亿元，同比增加7.17%；实现归母净利润6.69亿元，同比增加32.58%。经营分析氨纶产品供需持续改善，产品价格价差持续提升。氨纶行业经历多年产能消化周期，当前供需格局持续改善，迎来氨纶产品周期底部反转，景气度持续提升。今年以来氨纶产品价格持续提升：截至2026年4月21日，氨纶主要产品40D市场均价从23000元/吨累计提升至27600元/吨；氨纶30D市场均价从25800元/吨...

2026-04-22 0 991.45KB 4页
国金证券：牧原股份（002714）-成本持续优化，龙头韧性十足

牧原股份(002714) 业绩简评 2026年4月21日公司披露2026年一季度报告，报告期内实现营业收入298.94亿元，同比下降17.10%；利润总额达到-10.60亿元，同比减少123.00%；实现归母净利润为-12.15亿元，同比下降127.05%。经营分析养殖成本持续优化，猪价低迷导致亏损：公司26Q1销售商品猪1836万头，同比-0.18%，公司积极响应国家号召，积极调控产能，截至2026Q1能繁母猪存栏312.9万头，较2025年底仍有下降。2026年初在饲料成本扰动的背景下，...

2026-04-22 0 960.7KB 4页
国金证券：甘源食品（002991）-渠道调整顺利，Q1实现开门红

甘源食品(002991) 业绩简评 4月21日公司发布年报和一季报，25年实现营收20.96亿元，同比-7.15%；实现归母净利润2.08亿元，同比-44.59%；扣非归母净利润1.90亿元，同比-44.27%。26Q1实现营收6.18亿元，同比+22.51%；实现归母净利润0.66亿元，同比+25.73%；扣非净利润0.59亿元，同比+28.98%。经营分析商超调整基本收尾，年货节整体表现平稳。1）分产品来看，老三样相对稳健，综合豆果和其他产品H2降幅收窄。25年老三样/综合果仁及豆果/其...

2026-04-22 0 1018.53KB 4页
尼尔森IQ：2025年度网络购物者趋势研究报告

根据国家统计局的数据，中国网购交易总额增长率回升，增长率为11.9%，是2022年的两倍。与此同时，2023社会消费品零售总额较2022年上涨7.2%。与2022年比，网购逐步复苏，随着疫情的逐步散去，未来将有望实现稳步增长。...

2026-04-22 1 3.61MB 198页
开源证券：英维克（002837）-公司信息更新报告：液冷龙头沉潜蓄势，看好下半年液冷兑现

英维克(002837) 业绩符合预期，持续看好全球液冷需求释放，维持“买入”评级英维克发布2025年年度报告及一季度报告，公司2025年营收和利润同比双位数增长，2026年一季度利润阶段性承压，我们推测主要是当前阶段液冷尚未规模发货，仍处于产能扩张期，导致短期费用端压力较大，但伴随AIGC持续发展，高功率算力芯片及超节点高功率机柜放量，公司业绩有望逐季度提升。我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计其2026-2028年归母净利润为11.1/16.4/22.3亿元，当前股价对...

2026-04-22 0 841.71KB 4页
中邮证券：东方雨虹（002271）-Q1业绩高增拐点显现，行业触底价格回升

东方雨虹(002271) 事件公司公布25年年报及26年Q1季报，25年公司实现营收275.79亿元，同比降低1.70%；归母净利润1.13亿元，同比增加4.71%，扣非后归母净利润2.36亿元，同比增加90.74%。26Q1公司实现营收71.90亿元，同比增加20.74%，归母净利润4.02亿元，同比增加108.89%，扣非后归母净利润3.62亿元，同比增加110.73%。点评 25年行业需求承压，盈利能力有所下滑：分产品看，25年防水卷材/涂料/砂浆粉料/工程施工/其他主营业务实现营收1...

2026-04-22 0 736.01KB 5页
中邮证券：凌玮科技（301373）-纳米新材料基本盘稳固，产品结构有望持续升级

凌玮科技(301373) l事件 2026年4月16日，凌玮科技发布2025年年度报告，实现营业收入5.00亿元，同比上涨4.46%；实现属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比增长1.75%；实现扣除非经常性损益归母净利润1.24亿元，同比增长1.46%。其中2025Q4，公司实现营业收入1.32亿元，同比下降1.29%，环比下降5.02%；实现归母净利润0.34亿元，同比下降13.73%，环比下降10.44%；实现扣除非经常性损益归母净利润0.34亿元，同比下降0.66%，环比下降2.04...

2026-04-22 0 516.51KB 5页
世纪证券：装备制造行业周报（4月第3周）：3月工程机械内需及出口保持增长

市场行情回顾：上周（2026.4.13-2026.4.17）机械设备、电力设备及汽车指数涨跌幅分别为2.74%、4.77%和1.57%，在31个申万一级行业中排名分别为第10、第4和第15位；同期沪深300涨跌幅为1.99%。行业观点： 1)工程机械：3月主要工程机械品类内需及出口保持增长。据中国工程机械工业协会，2026年3月，国内市场看，12类工程机械品类销量7升5降，其中主要品类挖掘机、装载机及汽车起重机同比增速分别为23.5%、16.6%及33%，除了挖掘机在1-2月稍放缓后恢复增长...

2026-04-22 0 605.18KB 10页
开源证券：保险Ⅱ行业点评报告：1季度股市承压或拖累业绩，新单高增有望驱动NBV增长

1季度股市承压或拖累投资收益，预计业绩有所承压新会计准则下，保险公司净利润主要来源于：（1）保险服务业绩：为保险服务收入扣减保险服务费用，主要构成为合同服务边际CSM的当期摊销，多数上市险企波动较小，呈小幅稳健增长趋势。部分险企受VFA项下保单折现率选择的影响，长端利率波动会影响保险服务费用，对保险服务业绩带来扰动影响。（2）投资服务业绩：当期股市和债市波动影响投资收益，进而影响投资服务业绩，支出项为承保财务损益。股市方面，2026Q1沪深300/恒生指数/科创50/偏股基金基金指数分别-3....

2026-04-22 0 413.52KB 3页
工银安盛人寿：2026年一季度理赔报告

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2026-04-22 0 2.01MB 8页
山西证券：研究早观点-260422

【今日要点】【行业评论】煤炭：煤炭月度供需数据点评3月：淡季不淡符合预期，看好旺季表现【公司评论】达梦数据(688692.SH)：达梦数据（688692.SH）：全年收入及净利润快速增长，数据库产品技术持续突破【公司评论】浪潮信息(000977.SZ)：浪潮信息（000977.SZ）：全年营收高速增长，AI软硬件产品全面升级【行业评论】肿瘤创新药格局迎来变革时刻：从肺癌一线看全局，双抗、ADC有望变革一线NSCLC疗法...

2026-04-22 1 494.21KB 8页
国信证券：三峡旅游（002627）-内河游轮领航者，省际游轮开启新成长

三峡旅游(002627) 核心观点 “两坝一峡”唯一游船运营主体，省际游轮项目即将落地。公司实控人为宜昌市国资委，前身为区域道路客运企业，历经多年整合转型，已发展为以“两坝一峡”为核心资源的区域文旅服务商；伴随陆续剥离低效传统业务，旅游主业收入占比持续提升（25H1收入占比78%），其中2023年底公司完成对乘用车4S与供应链等业务出表，2024年公司营业收入7.4亿元（-54%），归母净利润1.18亿元（-9%）；2025年前三季度公司收入恢复正增长（+9%），公司预计2025年实现归母净利润...

2026-04-22 0 1.3MB 29页
国信证券：宁德时代（300750）-产品全面升级，技术创新夯实龙头领先优势

宁德时代(300750) 事项： 4月21日，宁德时代举行“极域之约”2026年超级科技日。公司重磅发布神行Ⅲ电池、骁遥超级增混Ⅱ电池、麒麟Ⅲ电池、麒麟凝聚态电池、钠新电池等新产品，并提出构建超换一体补能网络。国信电新观点：公司超级科技日推出超充、高能量密度等性能卓越新品，助力公司抢跑长续航、快补能赛道，夯实产品领先地位。同时，公司先发钠电赛道、攻克量产难题，并计划于2026Q4实现钠电池规模化量产，为未来多场景广泛应用奠定基础。此外，公司积极布局充换一体补能网络，构建电池产、用、收闭环生态...

2026-04-22 0 611.41KB 5页
国信证券：福耀玻璃（600660）-营收增速大幅跑赢行业，核心盈利能力持续向上

福耀玻璃(600660) 核心观点公司营收增速大幅跑赢行业，经营性净利润持续向上。福耀玻璃2026Q1实现营收104亿元，同比+5%；实现归母净利润17.12亿元，同比-16%，其中存在汇兑损失4.39亿元，而25Q1存在汇兑收益2.36亿元，考虑25%所得税率，26Q1经营性净利润（剔除汇兑损益税后净额）为20.5亿元，同比增长11%。根据中汽协数据，2026Q1中国汽车产量703.9万辆，同比下降6.9%。公司营收同比增加5%，增速超越行业12pct。公司26Q1毛利率为37.38%，同...

2026-04-22 0 2.57MB 12页
华龙证券：西麦食品（002956）-2025年报业绩点评报告：毛利率和净利率提升，燕麦主业与大健康产业协同发展

西麦食品(002956) 事件：公司发布2025年报。2025年公司实现营业收入22.40亿元，同比增长18.11%；归母净利润1.72亿元，同比增长28.93%；扣非后归母净利润1.62亿元，同比增长46.67%。 2025Q4，公司实现营业收入5.44亿元，同比增长17.40%；归母净利润0.40亿元，同比增长59.61%；扣非后归母净利润0.35亿元，同比增长63.26%。观点：公司业绩实现亮眼增长，复合燕麦片增速较快。2025年公司实现营业收入约22.4亿元，同比增长18.11%，...

2026-04-22 1 271.46KB 4页
东海证券：华润材料（301090）-公司简评报告：瓶片毛利同比修复，新材料销售亮眼

华润材料(301090) 投资要点事件：公司2025年实现营业收入130.68亿元，同比下降27.62%；归母净利润-0.86亿元，同比减亏4.83亿元。主航道业务暂承压，降本增效驱动毛利率修复：公司全年营收同比下降27.62%，主要受聚酯瓶片行业产能过剩、低价竞争拖累。但通过“六精战略”深化实施，毛利率由负转正并提升至1.4%。主要受益于：1）聚酯瓶片业务成本优化，营业成本同比下降23.44%；2）rPET产品销量同比增长113%，高附加值产品占比提升；3）海外出口毛利率2.96%，较境内...

2026-04-22 0 473.16KB 4页

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