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智库报告

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华源证券：大中矿业（001203）-铁矿筑牢现金流底盘，锂业抬升成长天花板

大中矿业(001203) 投资要点： “铁+锂”双主业协同发展，兼具稳定现金流及高成长空间。公司成立于1999年，并于2021年在深交所上市，目前主要产品为铁精粉和球团，位列“2023年中国冶金矿山企业50强企业”第13位。在坚定铁矿主业的同时，公司加快推动湖南鸡脚山锂矿和四川加达锂矿两大锂矿的开发建设，或将形成新的利润增长点。铁矿业务：具备资源优势+产能优势的产业引领者，存量矿山持续提效+增储扩产打开空间有望为公司持续贡献稳定现金流。公司是国内规模较大、成本领先的铁矿石采选企业，在独立铁矿采...

2026-04-09 0 968.22KB 17页
开源证券：太湖雪（920262）-北交所信息更新：蚕丝被中高端市场规模扩大，直播电商为重要增长引擎

太湖雪(920262) 2025年：营收6亿元，同比+16%，扣非净利润4068万元，同比+69% 公司发布2025年年度报告：实现营收6.00亿元，同比增长16.37%，归母净利润3866.08万元，同比增长37.80%，扣非归母净利润4068.01万元，同比增长68.51%；毛利率43.18%，对比2024年的40.41%提升了2.77个百分点。我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为0.50/0.65/0.92亿元，对应EPS为0.72/0...

2026-04-09 0 831.42KB 4页
开源证券：盐津铺子（002847）-公司信息更新报告：魔芋产品势能强劲，利润率表现亮眼

盐津铺子(002847) 收入增长稳健，盈利质量提升，维持“买入”评级公司2025年实现收入57.6亿元，同比增长8.6%，实现归母净利润7.5亿元，同比增长16.9%，2025Q4单季度营收13.4亿元，同比下降7.5%，归母净利润1.4亿元，同比下降2.1%，主要系春节错期及电商业务战略调整所致，公司短期渠道结构调整，影响收入增速，我们小幅调整2026-2027年，新增2028年盈利预测，预计公司分别实现归母净利润8.9（-0.4）、10.3（-0.8）、11.9亿元，同比增长19.0%、...

2026-04-09 0 670.88KB 4页
国信证券：小商品城（600415）-归母净利润增长37%，拟筹划港股上市推动国际化布局

小商品城(600415) 核心观点 2025年业绩增长较好，拟筹划港股上市。公司2025年实现营收199.27亿元，同比增长26.62%，归母净利润42.04亿元，同比增长36.76%，扣非归母净利润同比增长30.5%。单四季度营收68.66亿元，增长34%，归母净利润7.46亿元，增长0.19%，扣非净利润下降28.44%，系新市场折旧摊销增加、计提员工效益奖增加及联营企业商城房产确认投资损失0.53亿元等多因素影响。分红方面，公司拟合计现金分红27.42亿元，占当期归母净利润的65.23%。...

2026-04-09 0 353.03KB 5页
中信证券经纪(香港)：逢低买入-260409

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年4月1日发布的题为《Buythedip》的报告，HD现代重工股价今日下跌4%，主要因HD韩国造船海洋昨日盘后披露可交换债券发行计划。HD韩国造船海洋将以每股54万韩元的价格出售HD现代重工5.35%股份，筹资3万亿韩元，行权价较当前市价溢价约20%。中信里昂与公司核实后获悉，此次售股出于战略考量：约1万亿韩元将用于印度船厂建设，剩余约2万亿韩元将用于扩大越南、菲律宾产能及设立美国子公司。 HD现代重工今日股价表现与三星重工...

2026-04-09 1 652.62KB 3页
中信证券经纪(香港)：AI存储芯片驱动历史性盈利-260409

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年4月7日发布的题为《HistoricprofitsdrivenbyAImemory》的报告，三星电子一季度录得57.2万亿韩元营业利润，环比+185%，创历史新高并超市场预期33%，主要得益于存储芯片平均售价（ASP）超预期增长。2026年一季度营业利润率较2025年四季度翻倍至42.8%。鉴于分析预估存储芯片供应紧张将持续至2027年，预计公司2026/27年利润将保持强劲增长。三星电子将于4月30日公布一季度细节数据...

2026-04-09 1 646.94KB 3页
中信证券经纪(香港)：乘势而上-260409

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年4月7日发布的题为《Ridinghigh》的报告，分析表示与管理层的最新沟通显示需求保持强劲，台光电子（EliteMaterial）2026年一季度营收表现超预期，且盈利能力有望在二季度随涨价与产品组合优化进一步提升。管理层指出中东冲突对近期成本与业务影响有限，同时设备短缺不会对公司构成主要担忧。分析预计在AI服务器、交换机、通用服务器及低轨卫星的强劲需求推动下，高端覆铜板（CCL）产能将成为2026年下半年的关键瓶颈，这...

2026-04-09 1 643.19KB 3页
中信证券经纪(香港)：情景分析-260409

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年4月1日发布的题为《Scenarios》的报告，中信里昂在行业报告《Singaporestrategy(Conflictconundrums)》中进一步阐述了伊朗冲突的情景分析。在基准情景下吉宝被认为是温和受益者，但考虑到其过去一年强劲的相对表现，分析表示对盈利不确定性保持谨慎。情景分析：基准情景下冲突对盈利有正面影响自冲突爆发以来，吉宝股价已下跌10%。简而言之，在短期油价挤压的情景下，公司盈利有10%的上行空间，但...

2026-04-09 1 644.57KB 3页
中信证券经纪(香港)：春季销售回暖-260409

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年4月2日发布的题为《Springupswing》的报告，迅销集团3月日本优衣库业务同店及电商销售额同比增长9.2%，主要受益于基础款与春季商品的强劲销售。日本市场第三季度销售开局良好；客流量与客单价均实现4.5%的同比增长。迅销集团报告3月日本优衣库业务同店及电商销售额同比增长9.2%。公司指出基础款与春季系列商品销售表现符合当月温暖天气趋势。新品销售同样表现良好，电商销售额实现同比增长。客流量同比增长4.5%。由于较...

2026-04-09 2 652.92KB 3页
GINGR：2025年年度报告（英文版）

GINGR was launched to develop a comprehensive framework that enables energy actors to monitor and report their progress towards biodiversity gains and co-created community benefits while deploying wind, solar, and electricity grids. As countries race...

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Heuritech：2026年运动鞋市场报告：全球趋势与增长预测（英文版）

This report provides a data-driven view of the global footwear landscape throughout 2025. By highlighting competitive dynamics and category trends, it is designed to support more informed product and strategic decisions heading into 2026....

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华创证券：战略看多中游制造系列五：透视中国宽基指数的中游制造成色

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2026-04-09 1 1.8MB 18页
华创证券：战略看多中游制造系列四：高油价带来出清，中国中游份额或上行

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2026-04-09 1 1.39MB 13页
国联民生证券：液冷行业动态报告：英伟达业绩印证行业景气，国产液冷迎黄金窗口

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2026-04-09 2 1.74MB 16页
招商证券：央国企动态系列报告之60：央企“安全支撑资产”分布在哪些领域？

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2026-04-09 1 1.18MB 18页
海通国际证券：香江策论深度报告：国际秩序重构危中有机，中国硬核资产长牛未央

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2026-04-09 1 11.3MB 36页
华创证券：线下零售行业深度研究报告：效率迭代和人货场重构

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2026-04-09 1 6.05MB 32页
华西证券：铜箔行业专题报告：高端锂电+PCB产品放量，铜箔行业迎来量利上行期

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2026-04-09 1 1.71MB 13页
东兴证券：美伊停火点评：油价系统性风险下降-260409

主要观点：从停火长度来看，本次停火让短期内双方再度冲突的概率显著下降。今年11月美国中期选举在即，一般来说，9月进入选举关键时间，由此倒推，油价需要在6月前有效下降。而停火两周的时间点为4月22日（北京时间），如果再次冲突，留给油价回落的时间过短。同时，霍尔木兹海峡长期封锁将影响亚洲的工业品供应链，最终导致美国面临进口品价格与油价的双重冲击，美国通胀压力将显著提高，最终影响美联储年内降息计划和中期选举。从谈判基础来看，双方谈判基于伊朗方面的提议而非美方。虽然美方的十五点协议与伊朗的十点协议几...

2026-04-09 1 338.19KB 4页
东兴证券：A股点评报告：谈判开启，成长王者归来-260409

观点：谈判开启，战争进入转折点。伊美同意停火两周，谈判将于4月10日开始，霍尔木兹海峡将开放两周。我们此前判断战争临近点很快到来，美国极限施压后双方达成谈判协议概率大，目前来看，符合以打促谈的态势。虽然谈判仍有不确定性，但距离达成最终协议还是迈出了关键一步，双方难以维持高烈度冲突的现实，使得未来达成最终协议的可能性仍然较大。我们认为，战争扰动因素强度将会逐步降低。成长王者归来。我们明确提出，战争风险降低，市场全面反弹的核心方向是成长，市场风格存在二次平衡的过程。在目前市场环境下，成长风格有望...

2026-04-09 1 241.83KB 3页

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