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智库报告

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尼尔森IQ：快消月报（2026年1月）

2026年1月快消品全渠道增速为-5%，电商增速较高为12.8%。其中非食品依旧保持更快的增长速度，全渠道增速达到6.5%。2026年1月线上平台表现亮眼，增幅高达12.8%，综合电商对比去年增速明显为7.6%。...

2026-03-23 0 1.57MB 11页
eRoad易路：2026年企业AI HR选型实用手册

站在崭新一年的开端，回望独属于 2025 年的 AI 加速度，一个清晰的共识已然形成：人工智能不再是未来预言，而是当下每个企业必须作答的考题。自 DeepSeek 等模型突破算力与认知的边界，技术民主化的浪潮在一年内席卷了从会议室到生产线的每个角落。企业级 AI 应用迅速跨过“要不要用”的争议阶段，进入“怎么用好”的务实赛道。这场转型呈现出两个鲜明特征：一是应用门槛的普适性，云端化、模块化的服务让中小企业也能便捷调用前沿能力；二是价值创造的垂直性，浅层的通用工具已无法满足需求，深入业务...

2026-03-23 0 13.33MB 81页
国金证券：金雷股份（300443）-铸造产品量价齐升，品类扩张及出海构建长期动能

金雷股份(300443) 2026年3月19日公司披露年报，全年公司实现营业收入24.9亿元，同比增长26.5%，实现归母净利润3.14亿元，同比增长82.0%；公司将子公司金雷重装风电整机传动链装配业务收入确认方法由“总额法”调整为“净额法”，会计调整后Q4公司实现营业收入6.30亿元，同比下降3.7%，实现归母净利润0.09亿元，同比下降60.2%，主要受子公司金雷重装2025年12月通过高新技术企业资格认定，于第四季度对其过往确认递延所得税资产按15%税率重新计量，以及金融资产公允价值变动...

2026-03-23 0 1018.92KB 4页
西南证券：天味食品（603317）-2025年报点评：25年内生业务承压，外延并购表现突出

天味食品(603317) 投资要点事件：公司发布2025年报，公司全年实现营收34.5亿元，同比-0.8%，实现归母净利润5.7亿元，同比-8.8%；其中25Q4实现营收10.4亿元，同比-6.7%，实现归母净利润1.8亿元，同比-7.6%。此外，公司拟向全体股东每股派发现金红利0.55元（含税），2025年度分红率为105%。春节错期致使Q4主业承压，线上渠道表现出色。分产品看，25全年火锅底料/菜谱式调料/香肠腊肉调料/其他收入增速分别为-2.9%/-0.2%/-12.5%/+50.9%...

2026-03-23 0 1.21MB 6页
国金证券：农林牧渔行业周报：生猪价格持续下跌，牛价有望开启上行

行情回顾：本周（2026.03.16-2026.03.20）农林牧渔（申万）指数收于2928.56点(周环比-4.50%)，沪深300指数收于4567.02点（周环比-2.19%），深证综指收于2589.10点（周环比-4.16%），上证综指收于3957.05点（周环比-3.38%），科创板收于1318.31点（周环比-4.03%)，农林牧渔行业指数未跑赢上证综指。生猪养殖：目前生猪价格继续下跌，整体来看供给端压力或使得价格仍有下跌空间。本周生猪出栏均重为128.62公斤/头，目前生猪均重...

2026-03-23 0 2.43MB 13页
国金证券：通信行业研究：GTC与OFC共同催化光通信赛道，阿里加速向AI基础设施商转型

1）NV本周顺利召开GTC大会：黄仁勋表示2027年至少有1万亿美元的高置信度需求。AI算力需求的景气周期将至少延续至2027年且规模远超预期；英伟达联合Groq发布了Groq3LPU，将其作为新一代VeraRubinAI平台的关键组件，应对AI产业从“训练”向“推理”的范式转移；黄仁勋展示全球首款量产的共封装光学（CPO）交换机SpectrumX，并表示下一代计算架构Feynman，将首次实现铜线与CPO的共同水平扩展。2）OFC大会乐观指引光模块行业需求，2026年市场规模预计将有1.5-2...

2026-03-23 0 1.98MB 12页
西南证券：房地产行业周报：一二手成交环比显著回升，同比降幅收窄

投资要点本周房地产行业表现较弱。本周（3.16-3.20），申万房地产板块下跌4.2%，跑输沪深300指数2pp（沪深300下跌2.2%）；交易额914.1亿元，环比-2.7%。从个股涨跌幅来看，本周京投发展、市北高新、世联行等个股涨幅显著。西藏城投、中天服务、合肥城建等个股跌幅显著。 43城新房成交面积同比-10.7%，环比+57.5%；14城二手房成交面积同比-17.6%，环比+61%。截至3/20，3月43城新房累计成交面积同比-10.7%，环比2月+57.5%，全年累计同比-16.2%...

2026-03-23 0 1.62MB 12页
CBNData：2026年脊椎健康与睡眠白皮书

对当代人来说，床早已不只是“晚上睡觉的地方”，而是一天里最重要的状态恢复场景。我们要的不再是“睡满8小时”的时长追求，更是对于醒来后身心俱佳的睡眠质量的期盼。但当“睡够了还是累”、“起床后腰酸背痛”成为常态，我们不禁发问:所谓的修复，真的发生过吗?答案或许藏在我们最常忽视的脊椎健康里。作为身体的物理支柱，脊椎在白天承担了所有的压力与重负;到了夜晚，它需要的不仅仅是停止工作，而是一场“反重力”的深度救赎。但遗憾的是，在缺乏科学支撑的睡眠环境中，脊椎往往不得不持续紧张以维持姿态，导致身体在睡眠中仍处...

2026-03-23 0 10.44MB 34页
今元集团研究院：基于人力资源视角之垂直行业发展动向观察报告（2026年2月刊）

为了更好的服务行业客户，今元集团研究院每月对垂直行业进行定期跟踪与观察，并出具《基于人力资源视角之垂直行业发展动向观察》月度报告。本报告就政策资讯、垂直行业的投融资动向、头部企业国内外发展动向、典型企业用工模式等，以人力资源视角进行深度解读分析，以供行业客户参考。...

2026-03-23 0 5.1MB 43页
Sensor Tower：2026年移动市场报告

生成式AI定义2025年移动市场护张在成式已成为的是不移的的心司移动市场进入“变现优先”时代用木场部多的言收业长包庆然转向商业化变现。游戏行业从“规模”加速转向“效率”深耕在成纪开注度理形式来优化单用户经济效益，从而实现稳健增长。...

2026-03-23 1 17.58MB 97页
国信证券：紫金矿业（601899）-年报点评：业绩表现亮眼，铜金锂三大业务板块同步快速拓展

紫金矿业(601899) 核心观点公司发布2025年年报：全年实现营收3491亿元，同比+14.96%；实现归母净利润517.78亿元，同比+61.55%；实现扣非净利润507.24亿元，同比+60.05%。其中，公司于25Q4实现营收949亿元，同比+29.54%，环比+9.70%；实现归母净利润139.14亿元，同比+80.86%，环比-4.52%；实现扣非净利润165.97亿元，同比+108.89%，环比+32.75%。公司2025年业绩表现亮眼。核心矿产品产量方面：2025年，矿产金产...

2026-03-23 0 470.9KB 8页
中银证券：化工行业周报：国际油价上涨，甲醇、蛋氨酸价格上涨

地缘冲突持续影响原油及部分石化产品供应与运输，加剧波动幅度。关注：1.大型能源央企；2.原料供应稳定且相对低成本的煤化工等龙头公司；3.供需格局较好成本顺利传导的精细化工龙头。行业动态本周（03.16-03.22）均价跟踪的100个化工品种中，共有60个品种价格上涨，18个品种价格下跌，22个品种价格稳定。跟踪的产品中79%的产品月均价环比上涨，14%的产品月均价环比下跌，7%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前的品种为维生素A、乙烯（东南亚CFR）、石脑油（新加坡）、TDI（华东）、蛋氨酸...

2026-03-23 0 713.71KB 12页
国信证券：农产品研究跟踪系列报告（199）：生猪产能调控力度强化，犊牛价格有望加速上涨

核心观点周度农产品跟踪：年内肉奶周期有望共振反转，反内卷支撑中长期生猪价格。生猪：反内卷有望支撑猪价中长期表现。3月20日生猪价格9.87元/公斤，周环比-1.60%；7kg仔猪价格约281元/头，周环比-11%。白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。3月20日，鸡苗价格3.06元/羽，周环比+13%，同比+6%；毛鸡6.98元/公斤，周环比-0.29%，同比-3.32%。黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。3月20日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.8/4.9/7.2元...

2026-03-23 0 2.23MB 27页
信达证券：石油加工行业原油周报：中东地缘冲突主导，国际油价高位震荡

本期内容提要：【油价回顾】截至2026年3月20日当周，国际油价保持高位震荡。本周，尽管特朗普政府唱空油价，但霍尔木兹海峡通航仍未恢复，伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼身亡，阿联酋富查伊拉港、伊朗能源基础设施遭袭，伊朗威胁打击中东三国的石油设施，中东战事继续推高地缘风险，油价保持高位剧烈震荡。截至本周五（3月20日），布伦特、WTI油价分别为106.41、98.23美元/桶。【原油价格】截至2026年03月20日当周，布伦特原油期货结算价为106.41美元/桶，较上周上升3.27美元/桶（...

2026-03-23 0 3.54MB 29页
开源证券：开源晨会-260323

观点精粹总量视角【宏观经济】开年财政支出释放积极信号——宏观经济点评-20260320 【宏观经济】“十五五”规划中科技、内需、产业的细节——“十五五”规划学习体会-20260320 【策略】历次海外冲击复盘，A股修复行情大有可为——投资策略周报-20260322 【固定收益】非税收入同比转正，财政支出节奏前置——2026年1-2月财政数据点评-20260320 【金融工程】存储器板块的资金行为监测——金融工程定期-20260321 行业公司【地产建筑】单周成交数据仍降，南京郑州地产政策优...

2026-03-23 0 1.33MB 21页
东吴证券：策略周评：GTC大会开幕，首提“Toke经济学”-260323

本周AI要闻事件1：3月16日，智谱宣布推出全球首个针对Openclaw等智能体任务的基座模型GLM-5-Turbo，在新一代旗舰模型GLM-5的基础上，增强了工具调用、指令遵循、定时与持续性任务、长链路执行等能力。智谱在上新的同时，同步上调了GLM-5-Turbo的API价格，幅度为20%。升级模型的同时，智谱还同步调整了相应的套餐，设计了与之匹配的龙虾套餐，包含个人版和Team版。同时针对外界担忧的“龙虾”安全风险问题，智谱强调，已专门构建了一套面向企业级场景的OpenClaw安全管理体系...

2026-03-23 0 542.38KB 6页
东证期货：金工策略周报-260323

国债期货行情简评：上周各期债分化，30年期主力合约收跌0.35%，十年期主力合约收涨0.03%，五年期主力合约收涨0.02%，两年期主力合约收涨0.05% 上周各品种基差分化，十债CTD券为250025，20号基差收于-0.02元左右，低于历史平均水平；三十年期CTD券为210014，20号基差收于0.19元，低于历史基差的平均水平。市场风险偏好逐渐走弱，期债避险属性被激活。当股市长期牛市逻辑未变且国债自身票息收益吸引力不大时，国债期货的下行趋势不宜反转。仅当权益或风险资产的预期收益边际下降...

2026-03-23 0 4.87MB 19页
中银证券：中银晨会聚焦-260323

重点关注【策略研究】策略点评*王君高天然。英伟达GTC大会与云厂商涨价强化AI产业景气预期，新一轮AI行情或将启动。【固定收益】“终极决战”与资产配置*张鹏肖成哲。达利欧的霍尔木兹海峡“决战”观点如果成为共识，将深刻影响未来的全球资产配置。【医药生物】医药生物行业周报*刘恩阳苏雪儿。申万医药生物指数在2026.03.16-2026.03.20下跌3.21%，在申万一级行业中排名第10名，跑输沪深300指数0.97个百分点。从医药生物子板块来看，近一周各子板块指数均下跌，仅中药和生物制品行业...

2026-03-23 0 525.7KB 8页
东吴证券：宏观周报：全球实际利率走高令黄金承压——海外周报-260323

核心观点：本周中东局势升温，主要央行在“超级央行周”释放鹰派信号，紧货币交易在全球范围内升温，令长端国债收益率大幅上行，金、银价格承压。其中，更加鹰派的英央行释放紧货币预期，带动英镑、欧元走强，美元指数表现相对弱势，因此一度出现美元指数与黄金价格同步走弱现象，其背后的原因是，作为全球定价的资产，黄金不单是由美元实际利率预期定价，而是由全球实际利率预期来定价。在紧货币预期下，当前联邦基金期货市场已开始定价美联储年内加息预期。我们认为，在当前美国经济环境下，美联储的加息决策应当是油价和通胀失控之后的...

2026-03-23 0 852.4KB 6页
华源证券：匠心家居（301061）-高壁垒的家居出口头部企业，从OEM到OBM快速转型

匠心家居(301061) 投资要点：全球功能沙发市场空间广阔，美国补库预期或推动行业景气回升。据弗若斯特沙利文，2023年全球功能沙发规模达319亿美元，2019-2023年CAGR达6.9%。分结构看，功能沙发正在从“手动”向“电动/智能化”升级，据CoherentMarketInsights及StrategicRevenueInsights，2025年“电动/智能化”功能沙发市场规模占比为63.9%，2025-2033年CAGR为6.5%，均高于“手动”功能沙发。分地区看，据Strateg...

2026-03-23 0 5.3MB 23页

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