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智库报告

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国金证券：1月行业信息回顾与思考：春节错期下的1月行业节奏与旺季开工前瞻-260210

春节错期对1月数据及3月开工旺季影响 26年农历春节落在2月17日，较25年春节(1月29日)明显后移19天，春节错期对1月同比数据及后续“金三银四”旺季节奏均形成重要扰动。为尽量剔除时点因素的影响，我们将26年1月的生产、消费与出口数据，与去年农历同期进行对比观察。从结果来看，①生产端整体弱于去年农历同期。其中，建筑业相关环节收缩最为明显，螺纹钢、线材等建材消费量同比降幅较大；制造业内部则呈现分化，与工程机械、重卡等需求关联度较高的全钢胎开工率同比表现较好，主要受益于国内设备更新政策支持，以及...

2026-02-10 0 3.36MB 17页
银泰证券：鑫新闻-260210

市场要闻 1.商务部等9单位日前印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，活动时间为2月15至23日春节9天假期，旨在繁荣节日市场、丰富群众文化生活、激发假期消费活力，打造全域联动、全民乐享的春节消费盛宴。点评：作为提振消费的具体措施之一，在春节假期之际，综合用活相关措施，支持消费潜力释放。措施主要包括：有奖发票、加大以旧换新力度，加大金融支持，鼓励金融机构与重点商户合作，策划春节专属活动，便利入境消费。鼓励各地发布多语种春节民俗地图等。 2.美国总统特朗普就委内瑞拉、古巴、格陵兰岛以及伊朗...

2026-02-10 0 2.46MB 7页
银泰证券：鑫新闻-260210

市场要闻 1.央行公告称，2月3日开展了1055亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日4020亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2965亿元。点评：随着春节长假的临近，央行公开市场操作料将保持稳定，以维护资金市场平稳运行。整体基调看，在中央经济工作会议继续实施宽松货币政策定调的背景下，短期货币政策出现转向的可能性不大。 2.国际方面，1）中俄外交部相关负责人在北京举行战略磋商，认为中俄作为联合国安理会常任理事国，将继续加强战略协作，坚定支持多边主义，积极维护国际军控条约和机制的权威性和...

2026-02-10 0 7.9MB 6页
银泰证券：鑫新闻-260210

市场要闻 1.国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍锚定农业农村现代化、扎实推进乡村全面振兴有关情况。今年的中央一号文件明确了“三农”领域的“四项重点任务”，即提升农业综合生产能力和质量效益、实施常态化精准帮扶、积极促进农民稳定增收、因地制宜推进宜居宜业和美乡村建设，“两大支撑保障”，即强化体制机制创新、加强党对“三农”工作的全面领导。点评：在城镇化进程放缓的背景下，相当一部分农民工返回农村，此时发展农业新质生产力、培育壮大农业领域科技领军企业的重要性不言而喻，不仅当下有助于充分利用农村劳动力巩固...

2026-02-10 0 7.9MB 6页
银泰证券：鑫新闻-260210

市场要闻 1.国家网信办等11部门联合印发《关于提升境外人员入境数字化服务便利性的实施意见》提出，到2027年，入境数字化服务国际化、便利化程度显著提升，数字化基础服务更加畅通高效，居住、医疗、支付、旅游、公共服务等领域的数字化应用服务堵点基本打通、应用场景全面拓展，为扩大高水平对外开放注入强劲活力。点评：提升境外人员入境居住、医疗、旅游等全方位便利程度，有助于促进全球对中国的文化认同，进而提升我国的开放程度，当下我国在支付等领域的数字化程度领先世界，不断加强相关领域的领先地位可显著提升入境人员...

2026-02-10 0 7.92MB 6页
华源证券：通领科技（920187）-汽车内饰件国家级“小巨人”，募投拟扩充1219万件汽车内饰件的年产能

通领科技(920187) 投资要点：发行价格29.62元/股，发行市盈率14.12X，申购日为2026年2月11日。通领科技此次发行价格29.62元/股，发行市盈率14.12X，申购日为2026年2月11日。此次公开发行股份数量1,560.00万股，发行后总股本为6,240.00万股，此次公开发行股份数量占发行后总股本的25.00%。此次发行不安排超额配售选择权。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为36%，老股占可流通股本比例为31%。此次发行战略配售发行数量为156万股，占本次发行数量...

2026-02-10 0 1.32MB 21页
申港证券：汽车行业研究周报：智元举办机器人晚会，秀出新生态

投资摘要：每周一谈：智元举办机器人晚会秀出新生态 2月8日，智元AGIBOT举办了全球首个大型机器人晚会《机器人奇妙夜》，晚会融合舞蹈、小品、魔术、武术、歌曲、时装秀等多元艺术形式，带来了一场彰显中国机器人技术实力的“智能”新春盛宴。一、从"演节目"到"撑全场"：重新定义机器人的能力边界。晚会的最大突破，在于实现了从“机器人作为表演道具”到“机器人作为舞台主角”的质变。200余台机器人协同完成舞蹈、小品、魔术、武术、时装秀等多元节目，创下多个"全球首创"——首个机器人小品、首个机器人魔术、...

2026-02-10 0 801.35KB 8页
华鑫证券：基础化工：对硝基氯化苯、三氯乙烯等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

投资要点对硝基氯化苯、三氯乙烯等涨幅居前，工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等跌幅较大本周涨幅较大的产品：对硝基氯化苯（安徽地区，9.09%），三氯乙烯（华东地区，7.32%），三聚氰胺（中原大化，7.27%），PS（HIPS/CFR东南亚，5.86%），己二酸（华东，5.18%），液氯（华东地区，4.79%），VCM（CFR东南亚，4.65%），PVA（国内聚乙烯醇，4.43%），焦炭（山西市场价格，4.02%），硫酸（双狮105%，3.70%）。本周跌幅较大的产品：环氧丙烷（华东，-3.90%...

2026-02-10 0 1.38MB 33页
清华五道口：2026年中国不动产首席展望报告

《中国不动产首席展望2026》基于截至2025年底的调研数据，梳理市场预期在过去两年的演变，评估政策实施效果，寻找市场主体转型发展的可持续路径。值得说明的是，在2026年初《求是》刊发《改善和稳定房地产市场预期》特约评论员文章后，课题组及时对市场预期的最新变化，进行了初步的跟进调研。本报告旨在为政策制定者优化预期管理提供客观参考，助力市场主体凝聚共识、穿越周期，共同推动“十五五”时期中国不动产行业高质量发展。...

2026-02-10 42 3.4MB 34页
中国传媒大学：2026年智能体与传播应用研究报告

报告在融合传播和应用创新的视角下，以智能体（AI Agent）与传播的融合为主轴，以智能体传播的形式、载体、现象、产品、案例为观察对象，通过分析智能体与传播的融合表现、融合机制、融合生态与融合影响，探讨Agentic AI 不断深度融入媒体与传播的未来图景。报告研究范畴内的“智能体与传播”是一种以AI Agent为技术载体的内容传播形式。其内涵包括一切基于智能体与用户、消费者、社会公众进行信息传播的现象、行为及其主体；其外延既涵盖传统媒体的智能体应用，也涵盖互联网媒体和社会各行各业中的...

2026-02-10 46 9.23MB 54页
RGF：2026年薪酬观察报告：中国大陆

本章节聚焦2025年招聘求职市场的整体趋势，通过系统分析各行业平均招聘需求、人才求职活跃度及进入面试阶段的人才比例等三大关键指标，揭示季度与年度间的市场变化规律。基于2025年12月的最新调研数据，本章节从招聘方的视角出发，深入探讨薪酬与福利变化对企业招聘策略的影响，为企业提供有价值的参考依据。该章节综合了RGF大中华区于2025年1月至2026年1月期间累计的逾50万自有人才库的数据。报告中的“基本年薪”的定义不包含补贴、股票、奖金或其他任何形式的福利。...

2026-02-10 43 7.94MB 45页
艾媒咨询：2026年中国年菜市场发展状况与消费者行为调查数据报告

随着春节餐饮日益呈现便捷化、品质化与情感价值交融的新趋势，中国年菜行业在消费习惯升级与产业创新的双重驱动下，正从传统节令食品蜕变为一个增长迅猛、内涵丰富的消费新蓝海。根据全球领先的新经济产业第三方数据挖掘和分析机构iiMedia Research（艾媒咨询）最新发布的《2026年中国年菜市场发展状况与消费者行为调查数据》显示，中国年菜行业市场规模从2019年的317.85亿元快速攀升至2025年的2219.95亿元，预计2026年将进一步增至2626.4亿元，展现出强劲的持续增长潜力与广阔的市场...

2026-02-10 39 25.22MB 81页
国金证券：医药健康行业研究——业绩与临床数据催化密集，看好创新药板块回暖

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2026-02-10 0 2.48MB 18页
中邮证券：万辰集团（300972）-业绩预告利润率上限超预期，单店拐点延续向上

万辰集团(300972) 事件公司发布2025年业绩预告，2025年公司整体营收500-528亿元同比增长54.66%-63.32%，其中2025Q4实现营收134.38-162.38亿元，同比增长14.7%-38.6%。预计2025年归属于上市公司股东的净利润12.3亿元-14亿元，同比增长319.05%-376.97%（重组前），其中25Q4实现归母净利润3.75-5.45亿元，同比增长79.43%-160.77%。预计2025年扣非净利润11.6亿元-13.3亿元，同比增长349.70%...

2026-02-10 0 676.71KB 5页
山西证券：沃尔核材（002130）-产能业绩稳步释放，铜连接龙头市场地位稳固

沃尔核材(002130) 投资要点：公司发布2025年业绩预告。公司预计2025年归母净利润11.0-11.8亿元，同比增长29.8%-39.2%；扣非归母净利润10.4-11.1亿元，同比增长29.8%-39.2%。按照业绩预告中值测算，公司25Q4或实现归母净利润3.2亿元，同环比分别增长65.7%、20.5%。公司电子材料、通信线缆、电力产品以及新能源汽车产品市场需求持续提升，各业务板块营收均实现不同程度增长，其中通信线缆与新能源汽车业务增速较快。高速铜缆供需两旺，公司2026年通信板...

2026-02-10 0 445.42KB 5页
山西证券：天孚通信（300394）-业绩符合预期，1.6T光引擎和CPO、NPO产品放量可期

天孚通信(300394) 投资要点：公司发布2025年业绩预告。公司近期发布了2025年业绩预告，2025年归母净利润预计为18.8-21.5亿元，同比增长40.0%-60.0%；扣非归母净利润预计为18.3-21.1亿元，同比增长39.2%-60.4%。按照业绩预告中值，公司25Q4归母净利润或实现5.5亿，同比增长49.9%、环比下降2.8%。公司认为业绩归因得益于全球高速光器件产品需求稳定增长叠加公司智能制造持续降本增效共同促进了有源和无源产品线营收增长。物料瓶颈逐渐缓解，1.6T光引...

2026-02-10 0 447.86KB 5页
中邮证券：芯联集成（688469）-车载&AI等持续驱动，盈利拐点临近

芯联集成(688469) 事件公司发布业绩预告，预计2025年实现营业收入约为81.90亿元，同比增长约25.83%，归母净利润约-5.77亿元，同比减亏约3.85亿元。投资要点四大产品线齐发力，构建多元增长格局。在市场需求升级、国产替代提速与政策红利加持的多重利好下，公司产能利用率持续保持高位；依托技术的持续创新迭代，叠加客户版图的稳步拓展与合作深度的不断深化，公司市场竞争力实现稳步提升，四大核心应用领域收入实现快速增长，成功构筑起车载领域收入领航增长、工业控制与高端消费领域收入稳健发力...

2026-02-10 0 801.33KB 5页
山西证券：农业行业周报：猪价在旺季后或存回调压力

本周（2月2日-2月8日），沪深300指数涨跌幅为-1.33%，农林牧渔板块涨跌幅为-1.92%，板块排名第23；子行业中食品及饲料添加剂、肉鸡养殖、生猪养殖、水产养殖、粮油加工表现位居前五。本周猪价环比继续下跌，自繁自养生猪养殖利润亏损。截至2月6日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为11.65/11.96/12.38元/公斤，环比上周分别-4.12%/-1.64%/-1.98%；平均猪肉价格为18.34元/公斤，环比上周-1.45%；仔猪平均批发价格16.50元/公斤，环比上周持平。截至...

2026-02-10 0 3.9MB 21页
中邮证券：化工行业周报：关注淡季补库涨价品种PC、染料、粘胶，化工景气度有望持续上行

本周化工行情概述本周基础化工行业指数收4729.08点，较上周下降4.35%，跑输沪深300指数2.59%。细分子行业看，截至本周五（2月6日），申万化工三级分类中2个子行业收涨，23个子行业收跌。其中，合成树脂、其他橡胶制品、食品及饲料添加剂、膜材料、其他化学制品行业领涨、周涨幅分别为1.34%、0.80%、-0.22%、-1.73%、-2.22%;粘胶煤化工、磷肥及磷化工行业走跌，周跌幅分别为-8.09%、-7.85%、-7.55%。本周行业要闻供需紧平衡驱动，2026年国内PC市场开...

2026-02-10 0 4.69MB 40页
山西证券：电力设备及新能源行业周报：SpaceX百万颗卫星系统部署获受理，2025年光伏发电利用率94.8%

投资要点美国联邦通信委员会接受SpaceX百万颗卫星系统部署申请：1月30日，SpaceX提交对“一个拥有前所未有的计算能力的卫星星座，可为先进的AI模型及其相关应用提供支持”项目的申请，这一卫星系统将最多包含100万颗卫星，建立一个环绕地球的轨道数据中心网络。美东时间2月4日，FCC接受SpaceX公司提出的建造非地球静止轨道卫星系统的申请并进行公示。马斯克：3年内太空会是部署AI最便宜的地方：2月6日，马斯克作客知名科技访谈播客DwarkeshPodcast的节目上线，马斯克表示未来把A...

2026-02-10 0 426.09KB 4页

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