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智库报告

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中信证券经纪(香港)：弱于预期的收官-260904

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月1日发布的题为《Weaker-than-expectedfinish》的报告，澳门博彩总收入（GGR）于2026年8月同比下降1.2%至219亿澳门元，较市场一致预期中值低2%，可能由于8月24日至31日贵宾厅赢率正常化所致。尽管如此，这意味着日均GGR环比增长8%至每日7.06亿澳门元，从世界杯带来的暂时分流中反弹。展望9月，预计仅同比小幅增长0.3%至183亿澳门元，低于市场一致预期目前+9.5%的预期。无论如何，...

2026-09-04 0 463.87KB 2页
山西证券：杰创智能（301248）-上半年收入稳健增长，智算集群持续快速落地

杰创智能(301248) 事件描述 8月25日，公司发布2026年半年报，其中，2026上半年公司实现收入3.43亿元，同比增长8.72%，上半年实现归母净利润-0.03亿元，同比减117.41%，实现扣非净利润-0.08亿元，同比减153.52%；2026年二季度公司实现收入1.93亿元，同比增长34.83%，二季度实现归母净利润0.11亿元，同比高增115.23%，实现扣非净利润0.09亿元，同比高增279.73%。事件点评 AI+云计算业务表现亮眼，推动公司上半年营收保持稳健增长。分业务...

2026-09-04 0 454.44KB 6页
山西证券：华光新材（688379）-液冷业务高速增长，海外布局持续完善

华光新材(688379) 事件描述公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现收入23.09亿元，同比增长91.44%；实现归母净利润0.92亿元，同比降低25.56%，主要系公司于2025年上半年确认拆迁收益所致，扣非归母净利0.90亿元，同比增长103.78%。2026年第二季度，公司实现营业收入12.31亿元，同比增长98.37%，环比增长14.09%，实现归母净利润0.55亿元，同比增长96.79%，环比增长47.52%，实现扣非归母净利0.53亿元，同比增长112.25%，...

2026-09-04 0 431.33KB 5页
山西证券：银轮股份（002126）-三大板块全面增长，数字能源与具身智能构筑新成长极

银轮股份(002126) 事件近日，银轮股份发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入90.26亿元，同比+25.93%；归母净利润4.52亿元，同比+2.50%；扣非归母净利润4.47亿元，同比+5.33%。其中Q2单季实现营业收入47.81亿元，同比+27.45%，环比+12.62%；归母净利润2.38亿元，同比+4.09%，环比+11.32%，扣非归母净利润2.42亿元，同比+12.05%，环比+18.42%。事件点评三大业务全面增长，数字能源与商用车增速领先。乘用车...

2026-09-04 0 430.24KB 5页
山西证券：锐科激光（300747）-盈利能力显著回升，新应用多点开花

锐科激光(300747) 事件描述近日，锐科激光发布2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入19.10亿元，同比+14.75%；归母净利润1.59亿元，同比+117.53%；扣非归母净利润1.24亿元，同比+287.84%。事件点评主业量利齐升，多产品协同发力。2026H1连续光纤激光器实现收入15.88亿元，同比+16.54%，占总营收比重83.16%，毛利率24.69%，同比+7.49%，是公司业绩增长的核心支柱。下游通用制造领域切割、焊接、清洗业务需求稳定，手持焊行业持续扩...

2026-09-04 0 440.75KB 5页
中银证券：豪鹏科技（001283）-上半年业绩稳健增长，AI端侧与储能布局提速

豪鹏科技(001283) 公司发布2026年半年度报告，实现归母净利润1.23亿元，同比增长27.11%。公司消费电子电池向AI端侧升级，储能与机器人相关业务持续拓展，维持增持评级。支撑评级的要点 2026年上半年归母净利润1.23亿元，同比增长27.11%：公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入31.84亿元，同比增长15.25%；归母净利润1.23亿元，同比增长27.11%；扣非归母净利润1.00亿元，同比增长25.79%。根据半年报数据计算，第二季度实现营业收入18.31亿元，...

2026-09-04 0 483.87KB 5页
中银证券：鼎胜新材（603876）-电池箔需求景气，上半年归母净利润同比高增

鼎胜新材(603876) 公司发布2026年半年度报告，实现归母净利润4.80亿元，同比增长155.41%。公司新能源电池铝箔及涂炭铝箔产销提升带动盈利改善；维持增持评级。支撑评级的要点 2026年上半年归母净利润4.80亿元，同比增长155.41%：公司发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入154.66亿元，同比增长16.17%；归母净利润4.80亿元，同比增长155.41%；扣非归母净利润4.71亿元，同比增长171.81%。根据半年报数据计算，第二季度实现营业收入82.05亿元，同...

2026-09-04 0 470.55KB 5页
WHO世界卫生组织：疫苗、硫柳汞和自闭症谱系障碍：2010-2025年证据综述报告（英文版）

This systematic review provides a current assessment of peer-reviewed studies published between 2010 and August 2025 investigating potential associations between vaccines and autism spectrum disorder (ASD), with particular focus on the organomercury ...

2026-09-04 2 2MB 56页
粤开证券：粤开市场日报-260904

投资要点今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数多数下跌。截止收盘，沪指下跌0.30%，收报3930点；深证成指跌0.79%，收报13517点；创业板指跌0.78%，收报3287点；科创50跌2.10%，收报1577点。总体上，全天个股涨少跌多，Wind数据显示，全市场2442只个股上涨，2909只个股下跌，198只个股收平。沪深两市今日成交额合计20307亿元，较上个交易日放量2718亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨跌各半，农林牧渔、传媒、食品饮料、美容护理和商贸零售等行业领涨，涨幅...

2026-09-04 1 646.62KB 6页
迈点研究院：2026上半年酒店集团财务分析报告

2026上半年，酒店行业延续复苏但分化加剧。国际方面，主要集团全球RevPAR普遍增长，北美市场韧性强，大中华区/亚太地区成为核心增量来源；供给端轻资产加盟继续主导全球扩张，万豪全球在营酒店突破1万家。国内方面，头部集团营收、净利润多数增长，但成熟门店RevPAR仅微增、增长动力出现分化，经营指标增速趋缓，利润改善更多依赖成本管控；新增门店以加盟为主，管理加盟占比升至95%左右。一、国际酒店集团财报1、财务业绩：营收增长稳健，净利润分化明显营收方面：2026上半年，国际酒店集团营业收入普遍实现正...

2026-09-04 2 0B 0页
Aptitude Research：2026年智能体时刻：人力资源引领下一个工作时代的机遇报告（英文版）

Agentic AI (systems that can reason across multiple steps, use tools autonomously, and execute decisions without waiting for human instruction) is beginning to move from research and early pilots into operational deployment.This is not a small improv...

2026-09-04 1 7.63MB 26页
前哨AI：2026年中国企业管理者AI工作方式研究报告

该报告聚焦于AI工具深入企业日常工作后，管理者本人及其团队在工作方式、协同机制与组织能力层面的系统性演变。报告明确指出，随着AI逐步承担基础信息处理与内容生产等执行类任务，管理者的重心正从“亲自执行”转向“人机工作设计、规则把关、质量审核与最终责任承担”；与此同时，个人层面的提效并不能自动转化为组织层面的整体效率提升，从管理者“自己会用”走向“带团队会用”存在明显的组织断层。报告依托实证研究模型与企业真实案例，构建了连接“个人任务、管理实践、团队工作方式与组织能力”的系统性分析框架，深入剖析了任...

2026-09-04 4 9.39MB 57页
The Talent Strategy Group：2026年首席人力资源官CHRO趋势报告（英文版）

Chief Human Resources Ofcer (CHRO) and Chief People Ofcer (CPO) turnover increased in 2025, with 31 companies appointing a new head of Human Resources. Tese appointments represent a 16% annual turnover rate and imply an average CHRO tenure of approx...

2026-09-04 0 16.95MB 13页
中金公司：2026年AI行业框架培训-从Token经济学到三层叙事

中金公司AI行业框架培训围绕“量→价→值”Token经济学，结合基础设施(Infra)、模型、应用三层叙事，旨在量化评估AI产业价值。核心论点：Token是衡量AI产业价值的关键指标。量在爆发：全国日均Token调用量两年增长1400倍，企业API Token同比增长320倍。Agent渗透率8%即可追平ChatBot总消耗，未来潜力巨大。Agent对Token消耗呈乘数效应，渗透率拐点早于预期。价在成型：自建推理成本约2美元/百万Token。模型厂商经济模型初成，Token Factory...

2026-09-04 0 4.02MB 34页
东吴证券：佛塑科技（000973）-拟定增加码80亿平隔膜产能，支撑后续增长

佛塑科技(000973) 投资要点事件：公司拟定增募集40亿元，由全资子公司河北金力投建韶关40亿平方高端湿法产能（总投资33.47亿元）与武安40亿平涂覆隔膜产能（总投资约38.11亿元），合计新增80亿平，总投资约71.6亿元。控股股东广新集团拟认购4-10亿元，且认购金额不超过本次发行实际募集资金金额的50%。产能扩张加速，支撑公司后续增长。截至26年8月，公司隔膜产能71亿平，公司26年半年报公告在建产能69亿平，叠加本次定增80亿平，公司规划产能合计达220亿平，新增产能投产落地需...

2026-09-04 0 477.35KB 3页
平安证券：欧洲摩托车行业研究系列报告之二：欧盟进口需求扩容，国产中大排量加速渗透-

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2026-09-04 1 1.91MB 26页
中信建投证券：2026Q2海外摩托车需求明显提升，中国头部企业规模创新高

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2026-09-04 1 13.51MB 54页
国泰海通证券：2026Q2北美CSP与NeoCloud业绩汇总：Capex加速上修，AI投资ROI逻辑确立

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2026-09-04 1 2.3MB 26页
兴业证券：2026H2海外Biotech更新：并购与政策共振，多赛道关键数据有望持续兑现

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2026-09-04 1 4.02MB 55页
西门子：2026年汽车行业工业技术人才培养手册V1.0

汽车产业的转型升级，核心驱动力是人才能力的系统性升级与重构。从传统燃油车的机械制造主导,到新能源智能网联汽车的“机械+电子+软件+算法”融合,汽车生产对技术人才的能力要求发生了根本性变化。现代汽车生产是高度复杂的柔性制造系统，从冲压模具的精准控制、焊装焊点的智能检测，到涂装工艺的环境精准调控、总装产线的多车型混线适配,再到电池包的高精度装配与检测,每一环节都需要技术人才将自动化、数字化技术与汽车工艺深度结合。同时，面对新能源汽车的快速迭代和市场的个性化需求,企业亟需技术人才具备快速产线调试、工艺...

2026-09-04 4 3.91MB 32页

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